Согласитесь, что бывают моменты, когда трейдер находится в таком состоянии, что не способен адекватно воспринимать текущую ситуацию, а значит просто обречен на ошибки, даже если и есть прекрасные возможности для входа. В такие моменты торговлю лучше вообще прекратить. Вот об этом мы и поговорим:
Предубежденность Иногда в покере, преимущества не присутствует, не из-за плохой игры, а потому что структура мнения игрока такая, что он не может использовать преимущество, которое ему доступно. Игроки покера именуют это “быть предубежденным“: реакция на игру из-за эмоционального состояния, а не из-за объективных шансов и ставок других игроков. Трейдеры приходят к состоянию “предубежденности” по разным причинам, от явной скуки и желания действие, во что бы то ни стало, до расстройства и “торговли из мести” после потерь. Однако, почти всегда, явление “предубежденности” следует из физиологического и психологического состояния перевозбуждения. Выход трейдера из-под контроля, некоторым способом, происходит из-за раздражения, беспокойства, перевозбуждения или волнения.
Это может привести к серии изнурительных потерь, которые серьезно подвергают опасности общую доходность трейдера. В профессиональных торговых установках, для трейдера является обычным оперировать предупреждающими и предельными уровнями. Предупреждающий уровень обычно определяется величиной потери в течение дня, которая является необычной для трейдера и которая предполагает, что что-то пошло не так, как надо. Риск-менеджер или торговый наставник должен сразу же связаться с трейдером, как только этот уровень достигнут, чтобы предложить взять перерыв в торговле и переоценить свои торговые планы. Предельный уровень является максимальной дневной потерей, которая допустима для трейдера прежде, чем он обязан прекратить торговать в течение этого дня. Смысл этого состоит в том, что, если трейдер достигает этот уровень потери (каждый трейдер имеет различный уровень, в зависимости от размера и стиля торговли), он не видит рынок должным образом и должен перегруппироваться перед дальнейшим подвергапием торгового капитала опасности. Механизмы предупреждающих и предельных уровней не сильно отличаются от выхода бейсбольного тренера на поле, когда подающий игрок позволяет слишком многим бегунам достигать базы. Предупреждающий уровень – это своего рода сигнал, чтобы перегруппироваться; предельный уровень является инструментом управления риском, чтобы гарантировать, что никакая потеря в отдельный день не будет достаточно большой, чтобы подвергнуть опасности долговременную доходность трейдера.
Обратите внимание, что идея предупреждающих и предельных уровней не исключает необходимость установки стоп-ордеров на всех сделках. Стоп-ордер ограничивает риск по отдельной сделке; предупреждающие и предельные уровни ограничивают риск за торговый день. Чтобы достичь предупреждающего уровня, активный трейдер будет должен понести потери, определенные стоп-ордером, в большом количестве сделок. Это является явным признаком, что трейдер находится вне синхронизации с рынком и ему необходимо время, чтобы сделать переоценку рынка. К сожалению, для многих трейдеров это легче сказать, чем сделать. Те же самые конкурентоспособные черты, которые приносят успех в торговле, также и мешают принимать поражение. В психологическом отношении, решение прекратить торговать может восприниматься подобно принятия поражения. В результате этого, очень конкурентоспособные трейдеры часто торгуют гораздо дальше предупреждающего и даже предельного уровня, значительно углубляя свой спад.
Такое углубление спада наносит существенный финансовый и психологический ущерб. Потеря 10% капитала требует 11% прибыли, чтобы остаться безубыточным, 25%-ая потеря требует 33% прибыли для возврата к начальной сумме, а 50%-ый проигрыш требует удвоения оставшегося капитала только, чтобы возместить убытки. Одинаково опасными являются нисходящие спирали, которые могут быть вызваны потерями больше обычных. Редко найдешь трейдера, который не позволяет большим потерям в первый день влиять на торговлю во второй и третий день.
Иногда такое воздействие проявляется в том, что трейдер становится чересчур осторожным, сокращая размер сделок и пропуская торговые возможности. В других случаях, преобладает желание “отыграться”, что приводит к импульсивным и опасным сделкам. Почти всегда, когда я видел какого-нибудь трейдера во время сильного спада, этот спад начинался с одной или более потери больше обычной, которые следовали из отказа соблюдать предупреждающие и предельные уровни. В то время как потери возрастают и трейдеры приближаются к предупреждающему или предельному уровню, они обычно не знают, почему теряют деньги. Очень трудно разобраться, заключается ли проблема в неправильном чтении рынка или нахождении в предубежденном состоянии. Только по прошествии определенного времени после торговли трейдеры могут спокойно размышлять о своих ожиданиях, психологическом настрое и сделках, чтобы выяснить, что могло пойти не так, как надо. В это время также было бы хорошо просмотреть свои показатели: часто трейдеры найдут, что торгуют по-другому в части числа размещаемых сделок, времени удержания и т.д. Ключ к эффективному использованию времени нахождения вне торговли заключается в мысленной репетиции психологического настроя, что говорит о том, что время нахождения вне торговли является частью торговой стратегии, а не принятием поражения. Когда тренер объявляет перерыв для своей баскетбольной команды, никто не думает, что он выбрасывает полотенце. Время вне игры является частью тренерской стратегии, давая команде время приспособиться к изменению стиля игры. Точно так же, время вне торговли при неблагоприятных результатах позволяет трейдеру формулировать выигрышную стратегию для торговли позже в этот день или на следующий день. Успешная торговля состоит не только в том, чтобы делать деньги, а также и в том, чтобы сохранить их. (Б.Н. Стинбергер).
Быстрее и компетентнее обрабатывать рыночную информацию трейдерам помогают определенные психологические методы и эмпирические правила. Эти методы называются эвристикой.
Чрезмерная уверенность трейдеров в профессиональных навыках и в точности своих прогнозов может быть объяснена их чувственной попыткой защитить свою самооценку. Но в динамике торговых решений различие между чувственным и познавательным спорно и размыто. Так что излишнюю самоуверенность можно объяснить и познавательными процессами. Те события на рынке, которые трейдеры правильно предсказали, для их памяти более легкодоступны, чем предсказания, которые так и не материализовались.
«У всех свой уровень комфорта...»
Психология торговых решений лучше всего понимается как сложное взаимодействие чувственных и познавательных факторов. Только их анализ приведет к пониманию, как принимаются торговые решения на валютном рынке отдельными трейдерами или институциальными инвесторами.
В биржевой практике взаимодействие чувств и знаний можно наблюдать практически постоянно. Ведь торговые сделки различаются лишь в цифрах, но всегда идут через эмоции. Например, все, что касается принятия риска.
Размер торговой позиции тоже всегда оказывает эмоциональное влияние на торговые решения. Внутри каждого трейдера сидит предел относительно суммы, которой он может оперировать в рамках одной операции. «У всех свой уровень комфорта в том, что касается степени риска и убытков, которые можешь принять на себя», – так выразился один мой знакомый трейдер. Поэтому самый важный совет – трейдер должен ограничить риск до уровня, на котором он эмоционально будет чувствовать себя комфортно.
Невозможно заменить двух трейдеров одним, просто удвоив торговую позицию. Есть успешные трейдеры, у которых очень хорошо получается держать относительно маленькие позиции. Они получают хорошую прибыль. Но давайте представим, что они решили увеличить суммы. Допустим, исходя из простой логики: «Сегодня я заработал столько-то – если я удвою все позиции, то заработаю вдвое больше. И если еще вдвое и приму на себя в два раза больше риска, я заработаю в десять раз больше денег!»
Эта простая арифметика на рынке не работает. Люди по-разному реагируют на разные уровни риска. Трейдер, который просто удваивает свою торговую позицию, всегда быстрее выходит из рынка, его бизнес в целом менее эффективен. Причина в том, что он начинает иначе реагировать на увеличившиеся риски и начинает принимать не самые лучшие торговые решения.
Таким образом, знания, умения и опыт у любого трейдера тесно взаимосвязаны с эмоциями, разделительная линия между этими двумя сферами часто условна.
И если одна из этих двух сфер доминирует, принимаемые торговые решения начинают противоречить теории ожидаемой полезности, то есть они просто становятся ошибочными.
Получить 20 «за» и 19 «против» за доли секунды...
Трейдер должен действовать очень быстро. У него есть всего несколько секунд, чтобы принять решение: открыть позицию либо закрыть, купить или продать. У него нет времени думать о том, что делать дальше. И так продолжается изо дня в день, пока он в рынке.
Каждую торговую сессию трейдеры просто тонут в обилии рыночной информации и всегда озабочены тем, как бы ее сократить и упростить. Трейдеры часто признаются, что большинство торговых решений основано на небольшом количестве информации, на собственных чувствах и бесстрашии. Вот, к примеру, валюта какой-то страны довольно хорошо движется, в банковской системе проблемы, безработица набирает обороты, что-то должно произойти. Ты выбираешь валюту, против которой интереснее всего играть, вот и все. Отбрасываешь лишнюю информацию, добавляешь немного логики – и вперед!
Такие признания явно указывают на то, что трейдеры зачастую не обрабатывают информацию рациональными способами, описанными традиционной экономикой. Для принятия торговых решений им всегото нужно выбрать самое главное из огромного объема получаемой информации. Чтобы это сделать, они пользуются психологическими методами и эмпирическими правилами, которые помогают им обрабатывать рыночную информацию быстро и компетентно. Эти методы сокращения и упрощения рыночной информации в психологии называются эвристикой.
Эвристика особенно важна в сложных областях, где решения должны приниматься быстро. Особенно на валютном рынке, где эвристика позволяет освободиться от подсчетов полезностей и вероятностей, которые, как предполагается, должен выполнять рациональный «homo economicus». Она позволяет трейдерам реально обрабатывать рыночную информацию и принимать торговые решения в сжатые сроки.
Знакомый трейдер говорит: «В торговле валютой действительно нет времени, чтобы все вычислить. Чтобы принять важное решение в своей жизни, ты берешь маленький лист бумаги и пишешь все «за» и «против». Но на валютном рынке у тебя нет на это времени. Ты должен получить 20 «за» и 19 «против» в уме за считанные доли секунды – и тут же отреагировать».
Эвристика обычно подсказывает решения так, что люди этого не осознают. Шахматные гроссмейстеры с большим опытом обычно основывают свои решения на эвристике. А исследование, проведенное среди выпускников финансово-экономических вузов в США и Германии, показало, что эвристика, основанная на простом узнавании, может привести к доходности, значительно превосходящей ту, что получают управляемые профессионалами взаимные фонды и рыночные индексы.
Простое узнавание здесь можно определить так: «Если компанию знают люди, внесите эту акцию в свой портфель, если акцию не знают люди – пропустите этот актив». С точки зрения традиционных экономистов, эвристика часто приводит к предвзятым решениям. Я же считаю, что эвристика – это системное психологическое явление, а не случайные ошибки отдельных индивидов. На уровне коллективного рынка ее использование в торговых решениях может привести к результатам, которые будут значительно отличаться от тех, что традиционная экономика считает рациональными.
Наиболее важным моментом в торговой деятельности остается психологический настрой трейдера. Достаточно сказать о том, что трейдеры, торгующие на виртуальном счете (с виртуальными деньгами) часто показывают неплохие результаты, но при переходе на реальные деньги их результаты сильно ухудшаются. В чем же дело? Один и тот же трейдер, одни и те же котировки, одни и те же используемые инструменты — и такой разный результат. Ответ прост — в действии психологических факторов. Работая с реальными финансовыми средствами, трейдер наиболее сильно зависит от собственных чувств страха и жадности, которых еще называют двигателями рынка. Именно эти два часто противоположно направленных ощущения не дают трейдеру спокойно и трезво оценивать ситуацию, своевременно закрывать убыточные позиции или фиксировать прибыль.
Паника на рынке приводит к резким изменениям валютных курсов и очень часто такое движение не отражает реальных процессов, протекающих в той или иной экономике мира. Тут уместно вспомнить определение для «коллективного разума»: разум толпы равен разуму самого слаборазвитого представителя этой толпы. И когда речь идет о большом количестве трейдеров, представляющих как частных лиц, так и всевозможные инвестиционные фонды, финансовые дома, банки, то совокупное настроение этой толпы часто подвержено действию панического настроения вопреки логическим рассуждениям здравомыслящего трейдера. И если нам будет понятен общий психологический настрой, то успешность нашей торговли резко возрастет.
Но пока речь шла о «коллективном психологическом настрое». И если хочется увидеть, понять и использовать общий настрой для личной торговли, то это возможно осуществить, наблюдая за реакцией рынка на события, происходящие в мировой политике, экономике и природе. Гораздо сложнее обуздать собственный психологический настрой в момент принятия решения о покупке или продаже валюты. При принятии решения у начинающего трейдера на одной чаше — весов оказывается интуиция, подпитываемая эмоциями, на другой чаше непредвзятое знание, лишенное эмоционального настроя, опирающееся только на факты и объективность. Что перевешивает? Конечно, интуиция! Но интуиция новичка пока не основывается на опыте.
Вследствие этого решение принимается на эмоциях — главном враге и помощнике трейдера. Как же научиться регулировать свои эмоции, минимизировать их влияние тогда, когда они очень мешают? Ответ — совершенствовать дисциплину трейдера. Только дисциплинированный трейдер сможет работать на рынке столько времени, сколько необходимо для достижения цели. Только дисциплина не даст трейдеру сломаться под рыночным воздействием и уйти с рынка раньше времени. Существует масса способов работы по укреплению дисциплинированности трейдера — это и размеренный график работы, и выбор временных фреймов для работы исходя из своих психологических особенностей... Но наиболее действенным все же является использование торговой системы.
Следовать сигналам торговой системы тоже достаточно непросто. Для этого нужно хорошо понимать, что ситуации для удачного момента входа в рынок будут всегда и будут повторяться пока «жив» рынок. Но многие трейдеры, поддаваясь соблазну «успеть впрыгнуть в уходящий поезд», входят в рынок либо слишком рано, либо слишком поздно, что неизбежно приводит и к убыткам, и к психологическому расстройству. Работа с финансовыми инструментами непроста, в первую очередь, из-за сильного негативного воздействия неудач на психологическое состояние трейдера, близко к сердцу переживающего потерю денег в неудачной сделке и подвергающемуся непрерывному психологическому давлению.
Вы удивитесь, но на психологическое состояние негативно может повлиять и выигрыш, когда трейдер, удачно входя в рынок, закрывает позицию с прибылью. В этом случае опасность может быть связана с переоценкой своих торговых качеств и снижением внимания. Называя результат выигрышем, мы сознательно обращаем внимание читателя на такое восприятие заработка, так как результат последней сделки с профитом часто воспринимается трейдером как заработанная сумма, хотя о заработке мы можем говорить только как о результате нескольких сделок, скажем, за месяц или больший период. Тогда результаты всех положительных сделок усредняются, и мы говорим о средней положительной сделке и общей прибыли. Результаты всех отрицательных сделок также усредняются — получаем среднюю убыточную, а дополнительно к ней — показатель общего убытка. Совокупный доход за вычетом совокупного убытка составляет прибыль за определенный период времени, и его мы приравниваем к заработанным средствам. Если трейдер будет оперировать прежде всего понятиями, связанными с общей результативностью, а не апеллировать к сиюминутному выигрышу, то такой подход снизит психологический прессинг в результате каждой проведенной сделки, «усредняя» его воздействие на большой временной период, месяц или квартал.
Рекомендации •Откройте позицию по любой валютной паре. При открытии позиции запишите в своем дневнике трейдера, что Вы испытываете при открытии позиции, оцените свое эмоциональное состояние по 10–балльной шкале, где 0 — это абсолютное спокойствие («безмятежный сон младенца»), 10 — эмоциональный «перегрев». После закрытия позиции, независимо от результата (положительного или отрицательного), посмотрите на записи, оцените вновь то состояние, в котором Вы входили в рынок. Нет ли сильных отличий?
•Проведите несколько сделок. Обратите внимание на изменчивость эмоций. Что Вы ощущаете после прибыльной сделки? Что после убыточной? Чем отличаются ощущения в ситуациях, когда Вы открывали позицию, веря в то, что правильно просчитали движение цены, от ощущений, когда Вы не были уверены в своей правоте?
Достаточно привычно слышать, как трейдеры утверждают, что эмоциональное самообладание является ключом к прибыли на рынках. Данная статья предлагает, что обратное утверждение также верно: Неукоснительное следование надежным торговым правилам и системами является одним из самых мощных способов поддерживать позитивное эмоциональное состояние в торговле. Когда мы действуем согласно правилам, мы находимся в психологическом состоянии, которое позволяет осуществлять эффективное восприятие, решение проблемы и действия. Следовательно, тренировка в следовании правилам во время торговых репетиций является эффективной стратегией для культивирования следования правилам при торговле в реальных условиях.
Различные системы правил могут работать по-разному для различных трейдеров, в зависимости от временного периода торговали и выбранного рынка. Например, некоторые правила будут использовать такую статистику как тики и число повышающихся и снижающихся акций в течение дня, которые плохо подошли бы для торговли сельскохозяйственными контрактами, но могут быть полезными при торговле на внутридневных колебаниях индексами акций. Другие правила, вроде методов торговли на прорывах, могут быть более широко применены на различных рынках и могли бы позволить удерживать позиции на более длинном промежутке времени для максимизации потенциальной прибыли.
В конечном счете, правила и системы, которым вы следуете, и их реализация в последовательных торговых планах должны подходить вашей индивидуальности, включая вашу терпимость риска. Исследование работы вашей системы -выявление ее слабых и сильных сторон и первоначальная торговля по ней на маленьких позициях оказывает огромную помощь в построении вашей уверенности в торговле и обеспечения того, чтобы правила работали на вас. Если верить многим из трейдеров, у которых брал интервью Джек Швагер, то ключом к успеху в торговле является приверженность собственной кривой изучения. Определяя системы, которые работают для вас, трансформируя их в последовательные стратегии и методы торговли и детальное изучение их с тем, чтобы чувствовать себя с ними комфортно, является важной частью этого процесса.
Джейсон Янковский имеет 20-летний опыт торговли. Торгуя фьючерсами, опционами и валютами с 1987 года, он постоянно самообразовывается. Он является автором нескольких торговых систем, обучил многих других успешных трейдеров и часто публикует свои аналитические заметки в различных информационных бюллетенях. Кроме того, он опубликовал книгу "Торговые правила, которые работают". Дважды в день он проводит on-line анализ по рынку форекс, обеспечивая трейдерам фундаментальные и технические оценки текущей ситуации.
Каждый трейдер имел печальный опыт размещения стоп-ордеров слишком близко к рынку. В действительности, не имеет значения, был ли этот стоп-ордер для выхода из проигрышной или выигрышной сделки, расстройство возникает, когда стоп-ордер исполняется, и вскоре после этого рынок продолжает двигаться в том же направлении, в котором и была заключена сделка.
Вы либо приняли потерю, которая, возможно, впоследствии могла превратиться в прибыль, либо сократили свою прибыль. Из всех аспектов, которые мне потребовалось развить при формировании моего торгового подхода, я вероятно потратил больше всего времени на улучшение размещения стоп-ордеров, чем на что-то еще. После долгого обдумывания этого вопроса, я пришел к выводу, что проблема заключается не в том, должен ли быть стоп-ордер, поскольку торговля без ограничения потерь - это "постоянное ожидание катастрофы". В действительности, проблема заключается в эффективном использовании стоп-ордеров, чтобы максимизировать вероятность, подразумеваемую вашим торговым подходом.
Я рассмотрел психологию стоп-ордеров, и полагаю, что любой трейдер может улучшить свое применение стоп-ордеров просто применяя их менее агрессивно. Вот правила, которые я рекомендую:
1. Прежде всего, вы должны понять раз и навсегда, что стоп-ордера не являются обязательными. Самый верный способ перенести изнурительный спад своих активов - это торговля вообще без защитных стоп-ордеров. На мой взгляд, это включает "мысленные остановки".
Цель установки фиксированного стоп-ордера не должна быть исключительно связана с выходом из существующей сделки. Это нужно рассматривать как часть хорошо-продуманного торгового подхода, понимая при этом, что ни один трейдер не знает всего. Если мы готовы себе признаться, что не можем знать наверняка, будет ли данная конкретная сделка выигрышной, то ваше использование стоп-ордеров будет просто признанием этого факта. Вы, как серьезный трейдер, всегда должны иметь защитный стоп-ордер, независимо от того, рассчитываете ли вы, что это будет ордер на выход из торговой позиции, которая у вас в настоящее время открыта для торговли в течение дня. По крайней мере, выставление стоп-ордера против вашей открытой позиции гарантирует, что, если, по какой-либо причине вы пропустите что-то прежде, чем выйдете из сделки или выставите стоп-ордер на ночь, вы будете защищены. Как большинство из вас знает, бывает достаточно всего одного случая, когда мы будем действовать с достаточной самонадеянностью, предполагая, что нам не нужны стоп-ордера, чтобы рынок катастрофично продвинулся против нас. Размещая стоп-ордер в обязательном порядке, вы всегда сможете приспособить его позже, по мере развития ситуации.
2. Затем вы должны рассмотреть стоп-ордера как инструмент управления прибылью, а не инструмент ограничения риска. Главным образом, если вы разработали достаточно разумный подход к идентификации потока рыночных ордеров, то ваша торговля будет работать, когда вы находитесь на правильной стороне потока ордеров. Вы практически можете сказать в этом случае, что начальный контроль риска, защищенный первым стоп-ордером является несущественным. Этого стоп-ордера могло бы вообще там не быть. Но как только стоп-ордер перестает быть необходимым в качестве инструмента контроля за риском, поскольку рынок идет в вашу сторону, стоп-ордер становится инструментом управления прибылью. Независимо от вашего персонального торгового стиля или временного периода, вы будете иметь дело с "дыханием" рынка по мере того, как цена будет продвигаться к вашей цели по прибыли. Такие "приливы и отливы" в ценовом действии являются нормальными и ожидаемыми. Вы ни в коем случае не хотите разместить свой стоп-ордер слишком близко к рынку, чтобы ваша позиция не была закрыта во время этого нормального "дыхания" рынка. Вместо перемещения стоп-ордера вслед за рынком, чтобы застраховать прибыль, рассмотрите вариант установки стоп-ордера на уровне безубыточности в ожидании расчетной цели по прибыли. Если вы действительно правильно оцениваете поток ордеров и позиционируетесь достаточно хорошо для входа в рынок, то вероятность того, что рынок вернется к вашему уровню входа, после определенного продвижения в вашу пользу, крайне невысока.
После того, как вы получили определенный запас прочности и держите свободную от риска сделку, ваша единственная потребность заключается в том, чтобы наблюдать за изменениями. Если ничего не изменяется, то вы продолжаете давать прибыли течь, пока ваша цель не достигнута. При каких-то изменениях вы просто выходите из сделки с тем, что есть в данный момент. Если же изменения произошли слишком быстро, то ваш стоп-ордер на уровне безубыточности обеспечит вам выход без каких-либо потерь. В случае же, если вы перемещали стоп-ордер вслед за рынком, ваша позиция может быть закрыта на нормальном откате, и вы можете быть соблазнены вернуться в рынок по менее благоприятной цене, что увеличивает ваш риск.
3. Используйте следующий более крупный временной масштаб по отношению к своему обычному периоду графика, чтобы решить, где разместить стоп-ордер. По мере того, как мой торговый стиль развивался, я через какое-то время пришел к выводу, что мой стиль можно считать торговлей на колебаниях или позиционной торговлей (или и то и другое вместе). Так как я предпочитал входить в позицию и держать ее в течение более недели, "рыночный шум" мог легко охватить несколько дней, даже при том, что внутри-дневной трейдер мог бы рассматривать это как торговые возможности.
В моем случае, мой первоначальный стоп-ордер должен был находиться вне диапазона этого "рыночного шума", который часто определяется недельным максимумом или минимумом. Если сделка срабатывала, я мог бы перенести мой стоп-ордер, чтобы защитить прибыль, но я обычно всегда оставлял стоп-ордер вне недельного диапазона. После внимательного исследования результатов я пришел к выводу, что в большинстве случаев оказывается весьма полезным следующее правило:
Использование следующего более крупного временного периода, чтобы решить, где разместить стоп-ордер. В большинстве случаев стоп-ордер окажется вне зоны нормального "дыхания" рынка.
Другими словами, если вы являетесь внутри-дневным трейдером и используете 60-минутный график для своих сигналов входа, то вполне подойдет размещение стоп-ордера вне диапазона прошлого дня. Конечно, это должно согласовываться с вашей фактической терпимостью к риску. Если вашей целью по сделке являются 30-50 пунктов, а величина стоп-ордера вне диапазона равна 100 пунктов, то это не выглядит достаточно разумно. Но в любом случае, если вы используете следующий более крупный временной период при принятии решения по размещению стоп-ордера, то вы найдете, что ваш стоп-ордер срабатывает менее часто, нежели достижение вашей сделкой цели по прибыли.
4. Преимущество от ясного понимания, что приносит использование стоп-ордеров. Я думаю, наибольшая выгода от того, чтобы всегда устанавливать и регулировать стоп-ордера заключается в изменении вашего мышления, которое происходит от осознания того, что вы торгуете дисциплинированно. Ваш взгляд на торговлю улучшается, когда ваш начальный риск известен и защищен. Потенциал вашей прибыли увеличивается, когда вы позволяете рынку спокойно двигаться на пути к вашей цели.
В заключении: просто приспособив применение стоп-ордеров к менее агрессивному и более дисциплинированному подходу, ваш потенциал по прибыли является реальной главной выгодой, потому что проигрышные сделки никуда не денутся. Использование стоп-ордеров менее агрессивно в своих выигрышных сделках позволит вам держать их немного дольше.
Существуют три разновидности идиотов на рынке, с которыми вы, весьма вероятно, столкнетесь во время своей карьеры. Размышляя над правдой жизни, я подумал, что сделаю такой заголовок, и так вы сможете держаться подальше от этих представителей великой дарвиновской расы. Как вы понимаете, успех социальный не так уж отличается от успеха в торговле: и здесь и там вы стремитесь за победителями и отвергаете неудачников. И, поверьте мне, существуют три типа тех, кому вы не захотите следовать:
1) Идиот #1: Верующий во время пребывания на рынке вы возможно уже сталкивались как минимум с одним таким болваном. Он один из тех, у кого есть свой определенный ответ на рынок. Не всякий ответ. А именно определенный. Обычно он принадлежит к какой-нибудь нумерологической или астрологической теме, и это всегда секрет. Но, к сожалению, эти верующие особо не скрывают своих знаний. Делясь своими открытиями, они всегда следят за вами, как бы вы не открыли эти самые "секреты" рынка. Большинство Верующих также являются Истинными Медведями они всегда предсказывают конец финансовому миру. Они предсказывали его в 1980м, в 1990м, в 2000м и продолжают его предсказывать. А что случается, когда рынок идет вверх, доказывая их неправоту? По их мнению, это означает, что пузырь становится все больше и больше, и конец вселенной правдоподобен как никогда. Что мне сказать об этих верующих? Это не инвестирование и не торговля, это культ. И верующие настаивают, что им приходится верить, ведь иначе им придется признать, что они попусту тратят свое время и деньги; тем временем как тот же Dow Jones за последние 25 лет вырос с 775 до более чем 12000.
2) Идиот #2: Игрок это идиот типа "я бросаю свою работу, чтобы стать трейдером, потому что не люблю работать с восьми до пяти". Заметьте, что этот "несчастливый сын Земли" бросает работу не из-за того, что он успешен в торговле. Он отказывается от карьеры не потому, что любит торговлю настолько, что проводит за ней дни и ночи, разрабатывая выигрышную стратегию. Нет, на самом деле Игрок в освободившееся с "восьми до пяти" время ничего не делает, потому что то, чего он ждет это лишь легкие выигрыши, без усилий и без труда. Он слышал, что другие успешны (обычно от Идиота #3), и он заявляет "значит, и я тоже так могу".
Игрока неизменно привлекает внутридневная торговля. Почему? Потому что она дает ему повод действовать и оправдывает его решение избегать любых усилий в работе. Кроме того, вы на самом деле не сможете объяснить жене и детям, почему вы сейчас не трудитесь, как все остальное человечество, поддерживая свой дом, когда просто тут сидите и ничего не делаете, удерживая позиции неделями. Так что игрок активно торгует в рынке и вне рынка, делая вид, что у него есть работа, и при каждом случае бранит свою супругу, когда та спрашивает, когда же наконец семья сможет оплачивать все эти счета. Мое мнение об Игроках? Они не интересуются торговлей, им интересны лишь их фантазии. Интересны настолько, что они берут счет в банке, а их семьи бедствуют вместе с ними.
3) Идиот #3: Сам-Себе-Пиарщик найти Пиарщиков нетрудно. В вашем лице они видят своих клиентов, они восхваляют вам свои последние сделки на рынке и обещают легкий успех в торговле. Откройте любой журнал, посвященный торговле, и вы увидите их хорошо причесанные, ухмыляющиеся идиотские лица, смотрящие на вас с вожделением, как на очередную ступеньку к "событию", которое произойдет, как только они наконец продадут всю свою продукцию. Ключ к распознанию Пиарщиков в том, что они продвигают не идеи или методы, а лишь самих себя. И конечно, большинство из них не торгует.
Такие встречаются в виде "тренеров по торговле", которые обещают взрастить вашу уверенность, но не предлагают никакого конкретного руководства в торговле, с которым вы будете чувствовать себя уверенным. Они также могут предстать в качестве "гуру", усиленно расхваливающих простые индикаторы и фигуры графика, аккуратно избегая любого объективного тестирования их замечательных методов. Пиарщики никогда не говорят о том, как трудно достичь успеха в торговле это плохо продается, особенно в среде Игроков. Они заимствуют свои дифирамбы "никаких наличных" от парней, занимающихся недвижимостью, и твердят вам, как легко достичь успеха, не имея начального капитала вообще.
Мое мнение о Пиарщиках? Я не обращаю внимания на людей, которые обманывают других; они просто нечестные. Меня пугают те, кто обманывают себя. Вот тогда нечестность перерастает в манию.
Вот это и есть галерея плутов идиоты в торговле. Сейчас, когда вы знаете эту троицу, вам не составит труда их распознать, как только они откроют свой рот. И, если хотите быть счастливы, следуйте совету литературного критика Дороти Паркер, и не отмахивайтесь от них лишь слегка. Отмахивайтесь от них со всей силой.
Бретт Стинбергер
Сообщение отредактировал BeCeJIbIu - Понедельник, 26.08.2013, 09:46
Психологический план Никакое обсуждение торговли, или рассмотрение начала торговли, не может быть сделано без четкой реализации, из-за недостатка которой огромное большинство всех трейдеров теряет свои деньги.
Часто говорится, что причина, по которой большинство трейдеров теряет свои деньги, заключается в том, что они психологически не готовы торговать, т.е. они не готовы принять финансовый риск за что-то, результат чего они не контролируют. Торговля сопряжена с намного большим психологическим вызовом, нежели методологическим. Только те трейдеры, кто сначала приняли это, имеют шанс быть последовательно успешными на рынках.
Без понимания торговой психологии и различных проблем, которые окружают торговую методику, не будет фактически никакого шанса преодолеть страх, замешательство и отчаяние, которые могут быть присущи торговле. В конечном счете, после серии последовательных потерь, торговый метод заменяется чувством, что невозможно сделать что-нибудь правильно. Если отбросить все остальное, то только по этой причине торговая психология является более важной, чем торговый метод.
Сценарий начинающего трейдера Рассмотрим сценарий, когда трейдер разрабатывает метод внутри-дневной торговли для индексного фьючерса. Его торговый метод дает 15 сделок в день, и трейдер добился при торговле на демо-счете следующих результатов: 9 выигрышных сделок со средним результатом 85$ по каждой и 6 проигрышных сделок со средним результатом -65$ по каждой - таким образом средний результат составил 375$ прибыли в день. Трейдер достиг этих результатов в течение трех последовательных месяцев. Достигнув целей по торговле на демо-счете, он решил, что пришло время начинать торговать на реальные деньги.
Начинается торговля на реальные деньги, но вещи быстро изменяются. Вместо торгового метода, которому следовал трейдер при торговле на демо-счете, он начал пропускать сделки, стараясь выбирать выигрышные сделки вместо того, чтобы принимать 40% проигрышных сделок. Конечно, он неизменно выбирает больше проигрышных сделок, чем выигрышных. Затем, пытаясь исправить эту проблему, трейдер решает, что он возможно входит в рынок слишком поздно. Таким образом, теперь, вместо того, чтобы дождаться окончательного формирования торговой установки перед заключением сделки, трейдер старается входить раньше, что приводит к ухудшению потерь.
Учитывая продолжающиеся потери, в ход вступают эмоции: "Что не так? Почему я все время проигрываю? Может быть, это не моя ошибка, может быть мой метод перестал работать?"
Проблемы ухудшаются с каждой сделкой - чем больше эмоций, тем больше проигрышных сделок, и трейдер, в конечном счете, оставляет торговлю. Теперь трейдер решает, что торговые результаты на демо-счете не были действительно адекватными для начала торговли за реальные деньги. Трейдер опять возвращается к торговле на демо-счете и повторному изучению.
Мысли, которые проходят трейдеру теперь: "Возможно, я должен попробовать другие торговые методы, пока я не смогу устранить те, которые приводят к проигрышным сделкам. Затем я буду готов снова торговать на реальные деньги. На самом деле, может быть я должен вообще отказаться от торговли, может быть, я просто-напросто законченный неудачник и именно поэтому я не могу торговать успешно".
Разница между техническим торговым планом и психологическим торговым планом То, что должно быть достаточно очевидным из этого сценария - это то, что трейдер никогда не торговал по своему техническому торговому плану после перехода к торговле на реальные деньги. К сожалению, трейдер неспособен понять то, что он сделал. Вместо этого эмоции сначала возлагают вину на метод и затем на самого трейдера, называющего себя неудачником. Итоговый результат состоит в том, что трейдер оставляет торговлю. Все же, если реальные причины того, что случилось, не будут приняты и изменены, то этот трейдер никогда не сможет торговать на реальные деньги, даже если его торговые результаты на демо-счете будут показывать 100% выигрышных сделок, чего, конечно, не будет.
Трейдер имел технический торговый план, но он не имел психологического торгового плана. У трейдера не было способа перейти от страха и торговли под воздействием эмоций к фактической торговле по своему разработанному техническому методу. У трейдера не было плана для объективного подхода и понимания своих действий, выходящих за рамки торгового метода, и последующего определения "установки", чтобы заменить их.
Психологический торговый план должен начинаться с объективной оценки и принятия того, что в действительности произошло: трейдер никогда не торговал по плану на основе своего технического метода - больше не на кого и не на что возлагать вину. Нет ничего неправильного с торговым планом, и, вне зависимости от того, что трейдер не торговал по нему, он не способен его оценить. Также, трейдеры не могут принять торговые потери до тех пор, пока они ассоциируют торговые потери с самим собой - вы не неудачник, потому что ваша сделка является проигрышной.
Компоненты психологического торгового плана
1. Признать, что потери являются нормальной частью торговли. Мало того, что невозможно быть идеальным, это объективно не приемлемо и не необходимо, чтобы быть прибыльным.
2. Заменить фокусирование на выигрышах и проигрышах с целью следования своему торговому плану. В примере сценария выше, трейдер не сделал этого во время торговли на демо-счете. Вместо этого, он имел определенную цель по доходности, чтобы решить готов он или нет торговать на реальные деньги, но не понимал, что успех будет зависеть от того, как он следовал своему торговому плану.
3. Оставаться нейтральным и не субъективным к самому себе. Нет никакого способа начать доверять себе, чтобы правильно управлять риском, если трейдер говорит себе, что он "тупой" или "хронический неудачник", каждый раз, когда он несет потери или чувствует, что он сделал что-то не так.
4. Понять, что цель не состоит в том, чтобы устранить свои эмоции - фактически это невозможно. Эмоции всегда готовы вмешаться в торговлю. Следует научиться управлять своими эмоциями вместо того, чтобы они управляли вами.
5. Признать, что эмоции - это часть жизни; они, по определению, не являются хорошими или плохими, и, фактически, если сумеете сместить фокус своих эмоций, то они могут быть очень полезными. Например, если я чувствую смущение, и это вызывает эмоциональную неуверенность или колебание, я хочу почувствовать эти эмоции. Эти эмоции становятся для меня предупреждением, что я должен подождать и постараться найти больше ясности на ценовом графике перед заключением сделки, что очень типично происходит, когда рынки находятся в стадии консолидации.
6. Начинать медленно.
Этот последний компонент может быть самым важным элементом вашего плана. Например, начните торговать на реальные деньги в течение часа за один раз, и затем оцените то, что вы сделали, всегда задавая себе вопрос: следовал ли я своему торговому плану, или я заключал сделки, не основанные на моем техническом методе?
Естественно, вы не сможете приблизиться к своим результатам на демо-счете, где частота торговли достигала в среднем 15 сделок в день. Однако, это не только поможет вам дальше сместить свой фокус от того, сколько денег вы сделали, на то, следовали ли вы своему торговому плану, это также позволит вам акклиматизироваться к торговле на реальные деньги и связанных с этим начальных эмоций. Делая это, трейдер будет "расти" до полной торговли по своему торговому плану до той степени, когда он не будет становиться разбитым процессом торговли и немедленно слоняться к отказу от торговли, когда страх и эмоции становятся слишком сильными.
Вы имеете отличный торговый метод и торговый план. Вы имеете прибыльную торговлю на демо-счете и теперь готовы начать торговать на реальные деньги. Убедитесь только в том, что вы имеете психологический план торговли, который столь же хорош, как и ваш технический торговый план и понимаете, что ни один из них не будет вами успешно использоваться без другого.
Бари Латс
Сообщение отредактировал BeCeJIbIu - Понедельник, 26.08.2013, 09:46
Когда трейдеры теряют деньги, то они часто связывают это с проблемой потери дисциплины. Однако, такой недостаток последовательности на самом деле является результатом многих различных проблем, а не причиной. Трейдеры теряют дисциплину в торговле по тем же самым причинам, что и люди, сидящие на диете, теряют дисциплину в режиме питания или люди, собирающиеся поддерживать форму, теряют дисциплину в регулярном выполнении упражнений. Все очень просто - наши капризы, потребности и умственное состояние в данный момент имеют тенденцию сокрушать наши более долгосрочные намерения. Мы преследуем краткосрочные удовольствия (и избегаем краткосрочного дискомфорта), поступаясь долгосрочной наградой.
Вот некоторые обычные причины, почему трейдеры (и большинство других людей) не смогли выполнить то, что были вполне намерены:
- внешние отвлечения и скука, приводящие к недостатку концентрации - все из нас имеют определенные ограничения периодов времени нашего внимания, и поэтому мы легко утомляются во время спокойных периодов рынка; - усталость и умственная перегрузка создают потерю концентрации - необходимость наблюдать за экраном несколько часов подряд мешает нам быть проницательными, создавая эффекты усталости, которые хорошо знакомы пилотам, шоферам и часовым; - самонадеянность следует за успешной серией - это является достаточно обычным явлением, когда трейдеры приписывают успех навыку, а неудачу случайным, внешним факторам. В результате этого, серия даже случайных выигрышных сделок может привести трейдеров к тому, что они станут самонадеянными, и будут нарушать торговые планы - особенно, торгуя слишком часто и/или чрезмерным объемом; - нежелание принимать потери - это приводит трейдеров к тому, что они изменяют свои торговые планы после того, как сделки вошли в отрицательную зону при развороте рынка, что означает формирование краткосрочными сделками долгосрочных позиций и трансформируя, таким образом, свои сделки с небольшим размером в большие сделки, добавляя к проигрышным позициям; - потеря уверенности в торговом плане/стратегии, потому что это не было протестировано соответствующим образом - трудно допустить даже нормальный спад, если вы не уверены в своей методике. Эта уверенность не возникает от простого положительного разговора с собой. Скорее, это является функцией в результате тестирования своих методов (на исторических данных и в реальном времени) и наблюдения на своем собственном опыте, что они действительно работают; - индивидуальные особенности, которые ведут к импульсивности и низкой устойчивости в стрессовых ситуациях - психологические исследования предполагают, что некоторые люди являются более импульсивными, чем другие и менее добросовестными в соблюдении своих планов и намерений. Эти черты индивидуальности часто сопровождаются поиском возбуждения и высокой степенью терпимости риска, что является смертельной комбинацией; - ситуативное давление исполнения - оно включает торговый спад и возросшие личные расходы, которые влияют на то, как торгует трейдер и заставляет его ставить соотношение доходности к риску выше заключения хороших сделок. Слишком беспокоясь о том, сколько денег он делают, трейдеры больше не могут следовать рынкам с ясной головой; - торговля позициями, которые являются чрезмерными для размера счета - это намного более распространено, чем считается. Это создает завышенные колебания доходности к риску и эмоциональные реакции, которые вредят спокойному, холодному и планомерному поведению; - отсутствие четко-определенного торгового плана/стратегии - достаточно интересно, что многие трейдеры не считают себя интуитивными трейдерами, но фактически не имеют четкого набора торговых правил, которым они следуют. Трудно быть последовательным своему плану (и оценивать свою последовательность), если вы не имеете ясного плана; - торговля на временном периоде, рынке или торговым методом, который не соответствует вашему таланту, навыкам, терпимости риска и индивидуальности - слишком часто трейдеры отворачиваются от своих планов, потому что они не чувствуют, что должны следовать этим планам, и они действительно не являются естественными для них. Эти отходы от дисциплины фактически являются неосознанными попытками торговать стилем, который больше соответствует навыкам и талантам трейдера.
Как вы можете видеть, не все проблемы с дисциплиной имеют свое происхождение в психологии трейдера. Очень часто, потеря дисциплины отражает проблемы с самой торговлей. Дисциплина в торговле не настолько отлична от "дисциплины" в романтичных отношениях: если вы делаете все правильно, то у вас не будет большого желания уклониться от этого. Но если ваша торговля не соответствует вашим потребностям, то очень легко нарушить свои намерения!
Бретт Стинбергер
Сообщение отредактировал BeCeJIbIu - Понедельник, 26.08.2013, 09:46
Осуществление разумного управления деньгами охватывает много методов и навыков, переплетаясь с рассуждениями трейдера. Все эти три компонента должны быть в наличие прежде, чем трейдер будет использовать программу управления деньгами в своей торговле. Нежелание осуществлять хорошую программу управления деньгами подвергает трейдера смертельному риску краха, приводя в конечном счете к вероятной потери активов.
Всякий раз, когда я слышу о трейдере, делающем огромную прибыль на рынке, торгуя на относительно небольшом или среднем торговом счете, я знаю, что этот трейдер, скорее всего, не выполняет разумного управления деньгами. В данном случае трейдер, наверняка, подвергал свой счет чрезмерному риску из-за ненормально высокого размера сделок.
В этом случае, трейдер (или более подходяще - игрок), возможно, был удачлив, что привело к "золотому потоку" прибыли. Если этот трейдер продолжит торговать в этой манере, то закон вероятности указывает, что это только вопрос времени, когда огромные потери перекроют выигрыши и, в конечном счете, приведут к вероятному разорению и полной потере активов.
Всякий раз, когда я слышу о трейдере, торгующим одним и тем же количеством лотов в каждой сделке, я знаю, что этот трейдер не вычисляет максимальный размер торговли. Если бы он делал это, то размер сделок изменялся бы время от времени.
Чтобы осуществлять программу управления деньгами таким образом, чтобы снизить степень подвергания риску, вы должны сначала убедиться, что должны осуществлять эту программу. Обычно, эта уверенность приходит после того, как вы испытаете несколько больших потерь, которые причинят вам достаточное количество психологической боли, что вы хотите и должны изменить свой подход. Вы должны понять, как неподходящий размер торговли на самом деле вредит вашей торговле.
Начинающие трейдеры имеют тенденцию думать, что единственным результатом их торговли будет выигрыш и, поэтому, не думают о риске. Профессиональные трейдеры сосредотачиваются на риске и заключают сделку, основанную на благоприятном результате. Таким образом, "психология управления размером" начинается, когда трейдер поймет и признает, что результат каждой сделки неизвестен в момент, когда она заключается.
Эта уверенность заставляет трейдера спросить самого себя, "сколько я могу позволить себе потерять на этой сделке и не стать жертвой риска крушения?" Когда трейдеры спрашивают себя об этом, то тогда они будут приспосабливать свой размер торговли или снижать свой уровень стоп-ордера перед входом в рынок. В большинстве ситуаций, лучший метод состоит в том, чтобы приспосабливать свой размер торговли и устанавливать свой уровень стоп-ордера, основываясь на динамике рынка.
Во время периодов спада, контроль за риском становится очень важным и, вследствие того, что хорошие трейдеры проверяют свои торговые системы, они имеют хорошее чувство вероятностей, связанных с тем, сколько последовательных потерь подряд может произойти. Принятие этой информации во внимание позволяет трейдеру определять соответствующий процент риска, чтобы заключать каждую сделку.
Независимо от того, какую торговую систему вы используете, я настоятельно рекомендую вам вычислять соответствующий размер торговли. Это позволить вам не только избежать риска крушения, но и торговать с меньшим волнением, зная, что если вы и понесете убытки, то потеря будет соответствовать вашему уровню принятия риска. Если вы торгуете подобным образом, то снижаете стресс и беспокойство, позволяя себе сосредоточиться на рынке.
ты хочешь сказать, что читаешь? Да он тут пОстит быстрее, чем я проскролливаю