«Дух большинства бойцов меняется в зависимости от времени. Утром они пылают жизненной силой и ищут битвы, в течение дня они становятся вялыми, если не произошло битвы, а к вечерам их энергия истощается, и у них нет желания быть на поле битвы».
Проанализируйте состояние вашего духа в разные периоды времени. Если вы привыкли пробивать стены головой, торгуя по скальперским методикам, не бойтесь испробовать свинговые или позиционные тактики. Дело не в том, сколько вы заключаете сделок, а сколько из них и какую прибыль приносят. Поэкспериментируйте с разными временными диапазонами и на разных рынках. Не впадайте в заблуждение, думая, что есть только один способ торговли фьючерсами или на форексе.
«Опытные и хорошие бойцы сначала ставят себя в ситуацию поражения, после чего ожидают возможности нанести поражение врагу».
Почему были изобретены фьючерсы? Если вы знаете ответ на этот вопрос, то вы на 10 шагов впереди обычного торговца фьючерсами. Если вы используете это знание, то вы входите в число 5 % самых успешных трейдеров, и можете дальше не читать этот пост.
Для других я открою этот большой секрет, который на самом деле очень просто. Инвестирование во фьючерсы было разработано в качестве страхового механизма. Все просто. Срочный валютный рынок, фьючерсный рынок и рынок опционов были созданы как защитный паровозик, каждый вагон которого со все большим и большим плечом, поскольку на рынках верят, что покупатели и продавцы на самом деле владеют тем или иным продуктов или наличными для уплаты за тот или иной продукт.
«Защита нас самих от поражения в наших руках, однако возможность победить врагов – находится в их руках».
Пример из истории трейдера:" В тот момент мне было 19, и я не смог осознать полученную информацию в полном объеме. Моя цель была пройти тест. Однако прошло я время, я начал торговать клиентскими и своими собственными счетами. Тогда я понял простую истину. Спекуляции и азартные игры это две разных вещи. Азартная игра означает, что работая с фьючерсами, я пытаюсь отгадать – открыть ли мне короткую или длинную позицию. Спекуляции предполагают, что я должен быть защищен, даже, если я не прав. Как и другие игроки я думал, что стопы представляют собой решающий инструмент для управления рисками. Однако, если те или иные рынки созданы как страховые инструменты для коммерческих игроков, почему они могут использоваться в том же самом плане и розничными трейдерами?"
Посмотрев на трейдинг глазами тех людей, которые на самом деле покупают и продают продукты и товары, вы сможете торговать на обеих сторонах рынка, управляя своими рисками более эффективно, чем при помощи стопов. Начав торговать на наличном фьючерсном и опционном рынках, вы сможете повысить свой уровень квалификации до уровня настоящего профессионала.
«Если мы хотим застраховаться от поражения, нам надо использовать защитные тактики, если мы хотим победить врага, то необходимо идти в наступление».
Не бойтесь торговать на нескольких рынках сразу, это даст вам преимущество над 95 % других трeйдеров, которые не добиваются успеха в торговле.
“Когда закрывается одна дверь, открывается другая; но мы так часто, так долго и с таким сожалением смотрим на закрытую дверь, что не видим тех, которые открываются для нас”. - Александр Грэм Белл
Успешные инвесторы и трейдеры знают боль сожаления. Они смотрели на закрытую дверь, наверняка раскаиваясь, что не купили Dell в 1993 или что не продали в короткую NASDAQ в апреле 2000.
Сожаление - психологическая боль, которая приходит, когда Вы понимаете, что приняли плохое решение, когда можно было все сделать по-другому. Эмоционально грамотные инвесторы знают, что не следует смотреть на закрытую дверь слишком долго, чтобы учиться на ошибках.
Выявление, понимание и управление сожалением - вот основа того, чтобы стать эмоционально грамотным инвестором. Эмоциональная грамотность включает четыре способности:
1. Распознавание эмоций в самом себе и в других. 2. Направление эмоций в нужную сторону для размышлений и решения проблемы. 3. Понимание того, как эмоции комбинируются и изменяются со временем. 4. Управление эмоциями для достижения целей.
Инвесторы могут развить в себе эти способности, чтобы повысить прибыль и увеличить удовольствие, которое они испытывают от инвестирования. Чтобы понять, как успешные инвесторы могут использовать эти четыре способности, рассмотрим трудную ситуацию Лайзы, борющейся за выживание в мире инвестиций:
Когда Лайза покупала акции на 30 000 $, она ожидала получить значительную прибыль. Лайза так надеялась на успех и была столь уверенной, что купила эти акции на все свои деньги. Вскоре после покупки акции начали падать. Ее позиция теперь стоит приблизительно половину от первоначальной цены. Надежда и оптимизм Лайзы превратились в сожаление и боль.
Зная о своем сожалении, Лайза уже продемонстрировала первую из четырех способностей эмоциональной грамотности: способность распознавать эмоции в себе и других. Она также продемонстрировала третью способность эмоциональной грамотности, способность видеть, как эмоции изменяются со временем. Лайза знает, как ее надежда и оптимизм превратились в боль и сожаление по мере того, как она наблюдала падение стоимости своих инвестиций.
Эмоционально грамотные инвесторы используют и радость, и боль себе на пользу, вспоминая свои ощущения во время прошлых успехов и ошибок при принятии будущих решений. Когда Лайза будет в будущем принимать решения, она обязательно вспомнит свое нынешнее ощущение досады. Эмоционально грамотные инвесторы преднамеренно вызывают в себе прошлые ощущения радости и боли, которые напоминают им об использовании эффективного инвестирования и о стратегии управления эмоциями. Существует множество различных стратегий, которые Лайза могла бы использовать, чтобы управлять сожалением. Эти стратегии базируются на научных разработках в области поведенческих финансов, изучающих, как социальные и эмоциональные факторы влияют на экономические решения.
Исследования показывают, что боль и сожаление, которые испытывает инвестор при потере данной суммы, оказываются значительно более интенсивным чувством, чем радость от получения того же самого количества прибыли. Таким образом, стоит защищать себя от потерь.
Основополагающий принцип трейдинга “Быстро обрезайте убытки и дайте расти прибыли” является неотъемлемой частью многих моделей инвестирования и управления риском. Например, Уильям О'Нейл, основатель Investors Business Daily, советует инвесторам выходить из проигрышных позиций, когда они падают больше, чем на 8-10 % ниже цены покупки. Инвестиции Лайзы теперь должны удвоиться по сравнению с нынешней ценой только лишь для того, чтобы выйти в безубыточность. Чтобы избежать сожаления в будущем, она могла обрезать убытки на 10 %, проиграв 3 000 $, а не 15 000 $.
Исследователи поведенческих финансов обнаружили, что инвесторы, которые покупают паи фондов на своих пенсионных счетах, используя усредненную цену в долларах (докупая через какое-то время на одну и ту же сумму), испытывают меньше сожаления, чем инвесторы, которые делают спонтанные покупки. Точно так же инвесторы, которые покупают или продают свои позиции сразу, вместо того, чтобы постепенно менять их размер, чаще обвиняют себя и испытывают сожаление. Чтобы минимизировать вероятность испытать досаду, стоит увеличивать размер позиции, если рынок идет в прибыльном направлении.
Подобно обрезанию убытков, пирамидинг позиции также помогает управлять риском. Если бы Лайза разделила свою позицию и приняла 10%-й стоп-лосс, ее выбило бы по стопу еще до того, как она успела бы вложить весь свой капитал, сэкономив, таким образом, даже больше денег, чем если бы она сделала одномоментную покупку.
Изменение размера позиции - взятие частичной прибыли, как только цена приблизится к первой цели - является еще одним способом минимизировать сожаление. Взятие даже небольшого количества прибыли увеличивает вероятность получения прибыли от всей позиции, даже если она развернется. Используйте трейлинг-стопы для всей или для части вашей позиции - подстраивайте стопы к текущей цене по мере того, как она движется в прибыльном направлении - это еще один путь уменьшить сожалением и улучшить вероятность фиксации прибыли.
Одна из причин того, что люди склонны испытывать сожаление, состоит в том, что они расценивают события прошлого, как более очевидные, чем они были на самом деле. Исследователи поведенческих финансов относятся к этому явлению как к “склонности к предвзятости”. Пузыри рынка очевидны только постфактум, оглядываясь назад. Например, предвзятым взглядом легко заметить, что в 2000 году акции Интернет-компаний были сильно переоценены.
Один из способов контролировать предвзятость и сожаление состоит в том, чтобы научиться прощать себя, осознав, что ни у одного инвестора нет магического хрустального шара. Эмоционально грамотные инвесторы прилагают все возможные усилия для принятия сложных финансовых решений при ограниченной информации, прощая себя, если окажутся неправы.
Не перестраховывайтесь из-за эмоций - управляем эмоциями
Иногда инвесторы избегают принимать решения из-за боязни почувствовать сожаление, если окажутся неправы. Это особенно верно, когда дается второй шанс купить по более высокой цене, даже когда сделка все еще представляется прибыльной. Рассмотрим следующий сценарий:
Джеймс имел возможность купить акции маленькой биотехнологической компании, но решил этого не делать, так как не был уверен в новом лекарственном препарате компании. Годом позже, после тщательного анализа компании, Джеймс решил, что лекарство оказывается весьма многообещающим, но к этому времени цена акций на бирже удвоилась. Хотя компания сейчас выглядела даже более многообещающей, чем когда-либо, Джеймс не мог заставить себя заплатить вдвое дороже, чем было возможно годом ранее.
Нежелание Джеймса покупать молодую биотехнологическую компанию только потому, что она удвоилась в цене, демонстрирует нам, как некоторые инвесторы отвергают хорошие инвестиции, потому что ожидают почувствовать сожаление, если переплатят за них. В действительности же, инвесторы недооценивают собственную способность справиться с беспокоящими эмоциями, включая сожаление. При этом они выказывают совершенно излишнюю перестраховку из-за эмоций. Если сделка выглядит привлекательной, совершите ее. Вы всегда можете использовать пирамидинг и сокращение убытков для снижения сожаления, если цена пойдет не в вашу сторону.
Примите ответственность как способ увеличения прибыли
Одна из причин, по которой люди доверяют "экспертам" управлять своими деньгами, заключается в том, что так они будут чувствовать меньше сожаления, если дела пойдут не так, как надо - всегда будет, кого обвинить. На самом деле, некоторые исследователи поведенческих финансов предполагают, что одна из причин, что финансовые институты нанимают внешних управляющих капиталом вместо того, чтобы управлять деньгами самостоятельно, состоит в том, что эти учреждения заранее подстраховываются, чтобы было, кого обвинить, если их средства будут плохо работать. Учитывая, что большинство внешних управляющих недотягивают до соответствующих рыночных эталонных тестов, такие учреждения платят крутую цену за использование внешних менеджеров, только ради того, чтобы избежать сожаления.
Инвесторам, управляющим собственными деньгами, некого обвинять, кроме самих себя, когда все идет не так. Это особенно верно для тех, кто считает, что лучшая отдача на инвестиции получается, когда сделки совершаются против общепринятой тенденции. Чтобы идти против толпы, нужно иметь силу духа, принимая вину и сожаление, когда идеи окажутся неверными.
Когда Вы принимаете инвестиционные решения, непохожие на те, что совершаете обычно, а дела пошли плохо, Вы можете ожидать сожаления. Чем более нестандартным было решение, тем сильнее будет чувство досады.
Инвесторы-новички, которые в прошлом доверяли ведение своего портфеля инвестиционным консультантам, особенно уязвимы для сожаления, когда начинают принимать собственные решения, потому что привыкли, что кто-то другой управляет их деньгами. Им следует быть готовыми к некоторым неудачам и прощать себя, когда что-то идет не так, как запланировано. Постепенно взятие на себя ответственности за инвестиции также может помочь преодолевать сожаление. Если первые инвестиции новичка оказались значительными по объему, но плохими по исполнению, он рискует испытать настолько сильное сожаление, что надолго подорвет веру в себя.
Не стремитесь к безгрешности и откройте дверь к успеху
Инвесторы, которые поставили своей целью получать стабильные, но не выдающиеся прибыли, с меньшей вероятностью испытают сожаление, чем те, которые стремятся к совершенству. Эмоционально грамотные инвесторы знают, что не каждая сделка будет выигрышной. Поскольку рынки отражают коллективные действия людей - по своей природе склонных ошибаться - сами рынки также несовершенны. Таким образом, стремясь к последовательности, а не к совершенству, можно уменьшить сожаление и улучшить удовлетворение инвесторов своей работой.
Хотя сожаление - болезненная эмоция, она каждый раз предлагает инвесторам возможность чему-то научиться. Успешные инвесторы учатся вспоминать о прошлом сожалении и использовать эффективные стратегии управления эмоции. Эмоционально грамотные инвесторы не зацикливаются на своем сожалении. Вместо этого они рассматривают рынки, как вновь открывающиеся возможности для успеха. Подобно Александру Грэму Беллу, эмоционально грамотные инвесторы сознают, что, когда одна дверь закрывается, открывается другая.
Brett N. Steenbarger Большая часть советов трейдерам посвящена или тому, что покупать или продавать, или тому, когда покупать или продавать. Это понятно, так как было бы странно, если брокерские фирмы и консультативные сервисы вдруг советовали бы трейдерам не торговать вовсе. Мой опыт взаимоотношений с профессиональными трейдерами, однако, подсказывает мне, что они часто бьются над вопросом, когда прекратить торговать.
Этот вопрос обычно появляется в двух контекстах:
Контекст 1: волатильность рынка низкая - есть ли смысл находиться в рынке? Найдутся ли возможности для торговли?
Контекст 2: я торгую не слишком удачно - разумно ли мне продолжать торговать? Может быть, стоит прерваться?
В этой статье мы разберем проблемы низкой волатильности, рассмотрим подводные камни, связанные с психологией трейдера и найдем, как трейдер может извлечь выгоду, находясь в стороне от торговли.
В одной из своих прошлых статей я представил статистические данные об устойчивой корреляции между 40-дневными периодами волатильности. Исследовав данные индекса S&P 500, начиная с 60-х годов прошлого века, я обнаружил, что корреляция между волатильностью текущих 40 дней и волатильностью следующих 40 дней составила более 0.70. Это означает, что Вы можете точно предсказать более чем половину будущих изменений волатильности, просто зная прошлые значения. Я наблюдал подобные последовательные корреляции волатильности и в других масштабах времени, включая внутридневной.
В нашем случае мы измеряем волатильность, как стандартное отклонение цены за данный период. Это означает, что на высоковолатильном рынке мы будем видеть сильную изменчивость среднего значения цены - некоторые дни принесут резкие падения и мощные подъемы. На рынке с низкой волатильностью мы фиксируем низкую изменчивость изменения цены - график практически не колеблется.
Величина изменения цены стремится группироваться около среднего значения за данный исторический период. Благодаря этому, волатильность - единственная мера, которую мы можем использовать, чтобы определить величину вероятного движения в нашем масштабе времени торговли; это - мера ожидаемых возможностей.
Из статистики я нахожу среднее время удержания позиций трейдерами. Время удержания также определяет возможности, доступные трейдерам, так как считается, что рынки больше меняются по цене за более длинный период времени (несколько дней), чем за короткий (несколько минут). Оборотная сторона медали здесь заключается в том, что время удержания позиции увеличивает риск, потому что просадка, очевидно, может быть большей при позициях, удерживаемых в течение множества дней, а не минут.
Ваше обычное время удержания позиции - существенная часть вашей торговой индивидуальности и, в идеале - также ключевой компонент вашего торгового плана. Знание вероятной волатильности рынка на будущий период удержания может оказать Вам неоценимую помощь, подсказав, когда нужно выйти из воды.
Для примера представим трейдера, пусть его зовут Бам. Бам - скальпер на ES и обычно держит позиции в течение минуты или двух, пытаясь встать в длинную по хорошим ценам, когда объем предложений истощается и продать на благоприятных уровнях.
В последнее время Бам чувствовал себя ослом. Он входил по, как казалось, хорошей цене только для того, чтобы увидеть, как рынок тут же разворачивался. В конечном счете, ему приходилось закрывать эти позиции на тик-два хуже. Со временем это стоило ему существенных денег.
Обзор последних сделок Бама показал, что его сделки выстраиваются группами - череда проигрышей сменяется чередой выигрышей, причем, похоже, неслучайным образом. Пристальное наблюдение показало, что в течение торговли в целом он спокоен и сосредоточен. Он становится расстроенным только после группы проигрышных сделок. Важно, однако, что эти группы имеют тенденцию случаться в определенное время дня и в определенные дни. Это те часы (и дни), когда объем особенно низок.
Когда мы смотрим на 1-2 минутные графики в спокойное время дня - особенно в спокойные дни - мы находим, что многие бары имеют ширину всего два - три тика. Все просто - в этом масштабе времени Баму недостаточно волатильности, чтобы последовательно получать прибыль. Он не может уверенно купить на низшем тике и продать на высшем, а в результате застревает посередине.
Если же мы рассмотрим периоды, когда Бам делал деньги, то увидим, что это происходит в течение более активного времени дня и в более оживленные дни. Анализ результатов его торговли показал, что, если объем ES составляет в среднем, по крайней мере, 1 500 контрактов в минуту, он добивается большего успеха, чем когда одноминутный объем ниже этого уровня и намного лучше, чем если средний одноминутный объем опускается ниже 1 000.
В этом есть глубокий статистический смысл. С начала июня корреляция между одноминутным объемом ES и диапазоном хай-лоу одноминутного бара была 0.72. Больший объем влечет за собой высокую волатильность и наоборот.
Отслеживая уровни объема, Бам определяет, когда следует прекратить торговать. Нет смысла искать прибыль в 2-3 тика, когда рынок вряд ли сможет сходить на эти 2 - 3 тика в его масштабе времени. Вместо того чтобы полностью менять стиль торговли и начинать держать позиции в малоактивные периоды, Бам лучше просто отойдет от рынка, когда на нем нет возможностей.
Бам - скальпер, но его ситуация - и ее потенциальное решение - на самом деле применимы к любому масштабу времени. Я работал и с другими трейдерами, которые могли держаться в течение многих часов, но падали духом, когда не могли получить вожделенную прибыль в 5 пунктов. Повторюсь, просто наблюдение за средней волатильностью в период сделки и анализ результатов помогли бы им обнаружить, что им нужно было или выйти из рынка в малоактивные дни и в спокойные часы, или снизить свои ожидания.
Если объем и волатильность определяют возможности в течение дня, то имеет смысл урегулировать уровни выхода и стопа способом, который отражает истинные прибыль и риск. Вы наверняка часто сталкивались с проблемой, когда многие из ваших выигрышных сделок откатывались в убыток прежде, чем Вы успевали выйти. Ваши ожидания в таких случаях, скорее всего, превышали возможность, определяемую волатильностью и объемом в период сделки.
Мы рассмотрели рыночные показатели, которые определяют возможности для торговли. Во многом подобно покеру, где долгосрочный успех зависит от готовности игрока пережить сдачи карт с неважными шансами на выигрыш, трейдинг сводится к способности прочувствовать возможность и действовать, когда потребуется - и готовности не играть игру, когда отсутствует преимущество.
Иногда, в покере, случается так, что преимущества нет не из-за плохой сдачи, а потому, что состояние мышления игрока таково, что он не может воспользоваться имеющимся преимуществом. Игроки в покер называют это "on tilt" - ситуация, когда игрок начинает играть хуже обычного (как правило, агрессивно) из-за эмоционального расстройства, а не из-за объективных шансов.
Трейдеры впадают в подобное состояние по самым разным причинам, от явной скуки и сопутствующей ей потребности что-то сделать до отчаянных попыток "отыграться" после потерь. Почти всегда, однако, этот состояние является следствием физиологического и умственного гипервозбуждения.
Неконтролирующий себя трейдер испытывает беспокойство, перевозбуждение или замешательство. Это может привести к череде внушительных убытков, которые подвергают серьезной опасности общую доходность трейдера.
Среди трейдеров-профессионалов распространена практика использования предупреждающих и "мертвых" уровней. Предупреждающий уровень обычно определяется уровнем убытков в течение дня, который считается необычным для трейдера, и предполагает, что ситуация развивается не так, как надо. Как только будет достигнут этот уровень, риск-менеджер или трейдер-наставник свяжутся с трейдером, чтобы посоветовать сделать перерыв в торговле и пересмотреть торговый план.
Мертвый уровень - максимальный дневной убыток, допустимый для трейдера прежде, чем он будет обязан прекратить торговлю. Идея заключается в следующем: если трейдер получил такой уровень убытка (а у каждого трейдера свой собственный уровень, в зависимости от размера позиций и стиля торговли), то он не видит рынок должным образом и должен перестроиться, а уж потом продолжать рисковать фондами.
Предупреждающий уровень - своего рода "перерыв", чтобы собраться; мертвый уровень - инструмент управления риском, который гарантирует, что никакая отдельная дневная потеря не окажется достаточно большой, чтобы подвергнуть опасности долговременную доходность трейдера.
Независимые трейдеры не могут позволить себе роскошь иметь собственного риск-менеджера или трейдера-наставника. Тем не менее, они могут включить предупреждающий и мертвый уровни в свои планы торговли.
Я всегда подчеркиваю важность тщательного наблюдения за характеристиками вашей торговли - необходимо знать среднюю частоту сделок, их размер и длительность периодов удержания выигрышных и убыточных сделок и понимать зависимость ваших прибылей / убытков от времени суток, дня недели и типа позиции (длинная / короткая). Эти характеристики неоценимы для надлежащей регулировки предупреждающих и мертвых уровней.
Очень часто, когда Вы исследуете свои типичные просадки в течение операционного дня, Вы сможете определить порог, после которого Вам уже вряд ли удастся восстановить дневную прибыльность. Действительно, трейдеры часто обнаруживают, что, как только они достигли определенного уровня потерь, то так и будут терять деньги, если упорно продолжают торговать.
В этом есть смысл, ибо этот пороговый уровень потерь означает, что трейдер или неправильно видит рынок, или утратил самоконтроль, или и то, и другое. Использование порогового уровня в качестве "мертвой точки" поможет избежать черных дней таяния депозита, которые уничтожают с таким трудом завоеванную прибыль.
Я также советую трейдерам просмотреть свои характеристики, чтобы идентифицировать точку, за которой они вообще не могут удержать свою торговлю от падения в пропасть. Другими словами, Вы ищете среднее нормальное число просадок (и отклонения от этого среднего числа) в течение прибыльных дней. Предупреждающий уровень должен быть установлен сразу за этой точкой: достижение уровня говорит Вам, что это - не ожидаемая просадка.
Из практики я знаю, что уровень предупреждения обычно находится на середине пути до мертвой точки. Как правило, я советую активным трейдерам выставить предупреждающий уровень в точку, где у них еще есть разумный шанс на спасение (возврат в прибыльность) дня. Мертвый уровень также должен оставить трейдеру приличные шансы на спасение недели.
Обратите внимание, что предупреждающие и мертвые уровни никоим образом не отменяют необходимость в стопах для всех сделок. Стоп-лосс ограничивает риск на сделку; предупреждающие и мертвые уровни ограничивают дневной риск. Чтобы достичь предупреждающего уровня, активный трейдер должен быть выбит по стопу во множестве сделок. Это надежный признак того, что трейдер потерял контакт с рынком и нуждается в перерыве для переоценки ситуации.
К сожалению, это легче сказать, чем сделать. Те же самые конкурентные черты характера, которые приносят успех в трейдинге, мешают признать поражение. В психологическом отношении, решение приостановить торговлю может быть сродни признанию своего поражения. В результате, гиперконкурентные трейдеры часто торгуют далеко за пределами предупреждающих и даже мертвых уровней, копая себе тем самым глубокую пропасть.
Такие действия наносят существенный финансовый и психологический ущерб. Потеря 10 процентов капитала требует, чтобы последующая прибыль составила 11 процентов; 25-процентная потеря требует уже 33-процентного возврата, а проигрыш половины депозита требует удвоения оставшегося капитала только для того, чтобы вернуться к стартовому уровню.
Не менее опасны и нисходящие спирали, к которым могут привести убытки больше обычного размера. Редко можно встретить трейдера, который не позволяет большим потерям Дня Один повлиять на торговлю в Дни Два и Три. Иногда это влияние выражается в излишней осторожности трейдера, когда он снижает размер позиции и упускает возможности. Другие отчаянно пытаются отыграться, открывая импульсивные и рискованные сделки. Почти всегда, когда я видел трейдера в финансовом кризисе, этот кризис начинался с одной или более потери больше обычного размера, которые явились результатом отказа соблюдать предупреждающие и мертвые уровни.
Когда нарастают убытки и трейдеры приближаются к предупреждающему или мертвому уровню, они обычно не знают, почему теряют деньги. Очень трудно разобраться, возникла ли проблема из неверного понимания рынка или это состояние "on tilt". Только по прошествии времени в стороне от торговли у трейдера появляется возможность поразмышлять над своими ожиданиями, психологическим состоянием и сделками, чтобы выяснить, что именно могло пойти не так, как надо.
Это свободное время, кроме того, прекрасно подходит для того, чтобы рассмотреть свои торговые характеристики. Часто трейдер обнаруживает, что он торгует по-другому, не так, как раньше - число сделок, время удержания, и т.д. Ключ к эффективному использованию времени в стороне от торговли - осознание того, что перерывы - это часть торговой стратегии, а не признание поражения.
Когда тренер по баскетболу объявляет перерыв для своей команды, никто не считает, что он выбрасывает полотенце. Перерыв - часть стратегии тренера, дающая команде время приспособиться к изменившимся условиям игры. Точно так же и время неудачной торговли, когда трейдер испытывает неблагоприятные результаты, позволяет ему сформулировать выигрышную стратегию на оставшийся или на следующий день. Успешная торговля - это не только умение делать деньги, но еще и сохранять их.
Нейрофизиолог Ильхонон Голдберг в своей превосходной книге, "Исполнительный мозг", детализирует роль лобных долей в таких исполнительных функциях, как планирование, анализ и суждение. Наши лобные доли - инструменты нашей рациональности.
Пациенты, пострадавшие от повреждения лобных долей, будь то из-за несчастного случая или в результате слабоумия, неизменно страдают от потери самоконтроля, дефицита суждения и / или трудностей в планировании и выполнении последовательных действий. Когда мы заняты выполнением предварительно запланированных задач, наши лобные доли, согласно данным функционального магнитного резонанса, испытывают увеличенный региональный приток крови.
И наоборот, когда мы подвергаемся стрессу, поток крови перенаправляется к другим, более примитивным в эволюционном отношении, участкам мозга. Если мы под влиянием стресса чувствуем себя, будто в измененном состоянии сознания, это может объясняться сниженной активностью участков мозга, ответственных за наши исполнительные функции. Ничего удивительного, что мы впоследствии сожалеем о том, что сказали или сделали, когда были, например, необычайно рассержены!
Это, конечно, в особенной степени касается трейдеров. Открытие и контроль сделок, изменение размера позиций и, наконец, выход из позиций требуют концентрации ума и ясного суждения. При эмоциональных состояниях скуки, страха или расстройства мы активизируем именно те атавистические цепочки "нападай или убегай", которые могут облегчить быстрое действие, а совсем не спокойное рассуждение.
Трейдеры, с которыми я работаю, интуитивно сознают это, когда они говорят мне, что должны взять перерыв от торговли и "успокоиться". Они понимают, что в условиях эмоционального и физиологического возбуждения они вряд ли смогут сохранить концентрацию и здравомыслящее суждение, необходимые для принятия лучшего решения.
Наоборот, большинство трейдеров испытывало ощущение "быть в зоне", когда они чувствуют, будто они - единое целое с рынком, а решения принимаются точно и легко. Это состояние "потока", подробно описанное ученым-психологом Mihalyi Csikszentmihalyi, является результатом длительной активации лобных долей. Поскольку такая активация требует значительных умственных усилий, большинство из нас входит в зону лишь иногда, циклично перемещаясь между состояниями большего и меньшего возбуждения и активации лобных долей.
Когда трейдеры отходят от торговли после особенно неудачной рыночной последовательности, они пытаются совершенно расслабиться и увести мозг от трейдинга. Некоторые закрывают глаза и слушают тихую музыку; другие общаются с друзьями, а кто-то еще идет в тренажерный зал и работает там до седьмого пота.
Все это может быть полезными отвлекающими занятиями, но это не поможет непосредственно трейдингу. Уменьшение степени возбуждения - это не то же самое, что формирование исполнительных функций. Просто расслабление или смещение внимания не приведут трейдера ближе к "зоне". Для этого во время перерыва в торговле необходим совершенно иной вид деятельности.
Несколько лет назад, понимая, что я никак не могу позволить себе регулярно получать доступ к магнитно-резонансным исследованиям мозга, я нашел способ биологической обратной связи, который использовали некоторые инновационные психологи, чтобы изучать нарушения дефицита внимания. В отличие от большинства средств биологической обратной связи, которые измеряют уровень возбуждения тела, здесь измеряется температура кожи лба.
Идея заключается в том, что в условиях активизации лобных долей головного мозга увеличенный региональный мозговой кровоток будет отражаться более высокой температурой кожного покрова лба. Когда исполнительные функции мозга не задействуются, поток крови отойдет от лобной коры, что приведет к понижению температуры.
Несколько часов исследований, в течение которых я занимался разнообразными интеллектуальными, социальными и эмоциональными действиями, убедили меня в рациональности такого подхода. Я также убедился, что я мог войти в зону по желанию, если хотел повысить умственные усилия, требовалось поддерживать температуру лба выше порогового уровня.
Я обнаружил, что само по себе расслабление не повышает температуру лба, потому что расслабление не задействует такие познавательные функции, как внимание, концентрация и рассуждение. На самом деле мы наоборот, успокаиваем познавательный центр, чтобы расслабиться.
Состоянием, которое наиболее надежно привело к ощущению зоны, стала одна из форм расслабленной, но интенсивной концентрации. Я перепробовал дома множество различных упражнений, пытаясь добиться надежного входа в это состояние, и лучшими из них (а после того хорошо работающими и для других) стали следующие:
Вы сидите перед телевизором, настроенным на канал CNBC, но с выключенным звуком. Ваше тело расслаблено и Вы дышите глубоко, медленно и ритмично. При этом Вы пристально наблюдаете за тикерами на экране CNBC и числами, которые сопровождают каждый символ акции.
Ваша задача состоит в том, чтобы складывать в уме последние цифры этих чисел. Это легко сделать, пока сумма небольшая, но с ее увеличением и накоплением естественной усталости и скуки требуется все большее умственное усилие, чтобы не сбиться.
При этих усилиях температура вашего лба устойчиво повышается и затем достигает плато. После 15 - 30 минут таких занятий Вы оказываетесь в иной "зоне", став намного более здравомыслящим и спокойным, чем в начале упражнения.
