|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:43 | Сообщение # 106 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Банк Японии покупал, иностранные инвесторы продавали… и много. Собственно, по состоянию на 16 декабря чистые продажи японских акций составили 3.5 трлн иен. Эти объемы были полностью нивелированы интервенциями Банка Японии – традиционно через трастовые банки, включая связанные с Государственным пенсионным инвестиционным фондом. Более тревожным моментом является непосредственное открытое вмешательство регулятора. Показатели покупок, осуществленных трастовыми банками, не дотягивают до масштабов активности самого ЦБ, который, по прогнозам MizuhoSecurities, станет в этом году крупнейшим покупателем ETF.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:43 | Сообщение # 107 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В этом году Банк Японии нарастил объемы покупок после того, как вдвое увеличил годовую цель по приобретению ETF. Это решение было принято в июле, когда Банк решил посильнее разогнать свой станок по печатанию денег. Конечной целью ЦБ является наводнить экономику таким количеством денег, чтобы цены все же предсказуемо поползли вверх. Целевой уровень Банка по инфляции выставлен на отметке 2%. Однако вместо этого в один прекрасный день регулятор может спровоцировать валютный кризис на фоне падения доверия к иене и развития гиперинфляции. Впрочем, до этого нам пока далеко.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:44 | Сообщение # 108 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На данный момент Банк держит ETF на сумму 11 трлн иен (основываясь на цене их покупки). Однако нереализованная прибыль, согласно оценкам Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management, обусловила рост их рыночной стоимости до 14 трлн иен, добавляет Nikkei. Хотя с ноября, после избрания Трампа, иностранные инвесторы совершили чистых покупок японских акций на 2 с лишним трлн иен, эта сумма не может компенсировать всех продаж, совершенных в 1-м полугодии 2016 г. Кроме того, по рынку гуляют спекуляции на тему того, что ралли Трампа уже находится на последнем издыхании, и следующим направлением движения станет южное направление.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:44 | Сообщение # 109 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как считают эксперты исследовательского института NLI, программа покупки регулятором ETF оказала поддержку ценам на акции, но вызвала деформацию самого процесса их ценообразования. Можно даже сказать, что эта программа уничтожила само понятие рынка. Она позволяет Банку покупать в любых количествах разнообразные акции, вне зависимости от показателей эффективности компаний-эмитентов. Соответственно, зомби-компании, которым в противном случае грозило бы банкротство, оказываются, благодаря ЦБ, на поддержке системы искусственного жизнеобеспечения. Это, в свою очередь, ведет к дефляции, поскольку в своей «гонке уступок» зомби-компании по всему миру отчаянно демпингуют, пытаясь обойти конкурентов, чтобы выжить, и это замыкает круг, провоцируя дополнительное снижение ставок и новые интервенции ЦБ.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:46 | Сообщение # 110 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефтедобывающие компании раскрывают кошельки, демонстрируя уверенность в том, что цены на нефть продолжат расти. Две крупнейшие нефтяные компании Европы, как азартные покупатели в погоне за последними выгодными предложениями, за несколько предрождественских дней потратили на приобретения 6 млрд долларов. Французская компания Total на минувшей неделе договорилась с Petrobras о приобретении долей в двух бразильских шельфовых месторождениях за 2.2 млрд долларов. Сделка также подразумевает партнерское участие Total в эксплуатации конечной станции газопровода и электростанций.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:46 | Сообщение # 111 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| За день до этого французская компания согласилась заплатить 207 млн долларов за долю в Tellurian Investments, которая занимается строительством терминала в Луизиане - отсюда уходи на экспорт сжиженный природный газ, добываемый на обширных сланцевых месторождениях Северной Америки. Ранее на прошлой неделе британская ВР договорилась вложить 1 млрд долларов в разработку шельфовых газовых месторождениях в Мавритании и Сенегале, которые будут разрабатываться совместно с американской компанией Kosmos Energy; а также купила 10% в крупнейшем нефтяном месторождении Абу Даби за 2.4 млрд долларов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:48 | Сообщение # 112 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В совокупности эти сделки свидетельствуют о том, что рост цен на нефть выше 55 долларов за баррель (это в два раза выше годовых минимумов, достигнутых в январе), вернул нефтегазовому сектору уверенность в завтрашнем дне. Два года компании сокращали расходы и затягивали пояса, и вот теперь, когда снижение затрат на фоне роста цен ослабило давление на бюджет, они снова готовы вкладывать деньги в развитие. Компания Total одной из первых начала сокращать расходы, когда стало ясно, что вольготная жизнь с нефтью дороже 100 долларов за баррель закончилась. Не удивительно, что теперь она раньше других снова делает ставку на рост.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:48 | Сообщение # 113 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Валентина Кречмар, директор корпоративных исследований в Wood Mackenzie, отмечает, что, снизив свой уровень безубыточности до «приемлемых значений», Total «меняет стратегию и ориентируется на более агрессивное развитие бизнеса».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:48 | Сообщение # 114 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В 2010 году после взрыва нефтяной платформы Deepwater Horizon компании ВР пришлось срочно распродать активы на сумму 40 млрд долларов, чтобы заплатить за ликвидацию последствий аварии и выполнить другие свои юридические обязательства. Однако теперь она тоже выходит на новый уровень. Помимо сделок на прошлой неделе, компания также одобрила вторую фазу сделки на сумму 9 млрд долларов по месторождению Mad Dog в Мексиканском заливе, а также купила у итальянской Eni долю 10% в египетском месторождении Zohr за 375 млн долларов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:48 | Сообщение # 115 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако, несмотря на такой ажиотаж в конце года, аналитики считают, что капитальные расходы и активность в сфере слияний и поглощений будет восстанавливаться осторожными темпами. Иэн Рид из Macquarie отметил, что рынок по-прежнему в первую очередь волнует способность компаний выплачивать дивиденды, а также уровень капитальных затрат при стоимости нефти 60 долларов за баррель и ниже. Иными словами, безрассудных расходов, свойственных эпохе нефти по 100 долларов, больше не предвидится.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:49 | Сообщение # 116 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Последние сделки Total и BP дают представление о том, как компании будут согласовывать бюджетную дисциплину с потребностями в новых инвестициях. В ВР отметили "низкозатратные свойства" активов, купленных в Абу Даби, а проект Mad Dog был одобрен только после снижения цены в два раза от первоначальных 20 млрд долларов. Между тем бразильские месторождения, купленные Total, в числе наиболее экономически привлекательных шельфовых активов в мире. Глубоководные месторождения Бразилии - это низкозатратный ресурс с длительным сроком эксплуатации. По словам Кречмара, он позволит перевести портфель Total в нижнюю часть кривой затрат.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:49 | Сообщение # 117 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Согласие Petrobras продать миноритарные доли двумя блоками в своих богатых «подсолевых» месторождениях бассейна Сантос говорит о том, что некоторые нефтяные компании по-прежнему стремятся диверсифицировать свои активы, а не покупать новые. Государственная бразильская компания в этом году искала кому бы продать активы на сумму 15.1 млрд долларов, и еще на 1.95 млрд в течение следующих двух, поскольку ей нужно сократить долг в размере 123 млрд долларов - крупнейший в нефтяной отрасли.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:49 | Сообщение # 118 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Royal Dutch Shell находится в аналогичном положении. На прошлой неделе компания продала за 1.4 млрд долларов свою долю в перерабатывающем заводе в Японии Showa Shell и согласилась продать перерабатывающие компании в Австралии и Африке на общую сумму 500 млн долларов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:49 | Сообщение # 119 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Это единственная крупная компания, выполнившая масштабное поглощение во время спада (Shell купила BG Group за 35 млрд ф.ст.), и теперь она стремится расплатиться с долгами, в которые пришлось влезть, чтобы финансировать сделку. Компания уже почти на треть выполнила свой план по продаже активов на сумму 30 млрд долларов до конца 2018 года, но сделки, заключенные на прошлой неделе, говорят о том, что процесс может ускориться.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:49 | Сообщение # 120 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Такие компании как Total и BP стремятся пополнить свои портфели, а Shell и Petrobras - распродать активы, как бы там ни было, рост цен на нефть оживил отрасль, и в 2017 году нас, скорее всего, ждет еще много интересных сделок.
|
| |
| |
