|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:46 | Сообщение # 6196 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Особенно явно это проявилось в прошлом году, когда S&P 500 вырос на 22%, а индекс Vix, барометр подразумеваемой волатильности или индекс страха, провел большую часть времени в диапазоне 10-15, на исторических минимумах. В этом году картина выглядит совсем иначе. Изначально воздержавшись от падения в отличие от других рынков, включая развивающийся сегмент, в этом месяце S&P попал под давление и просел на 9%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:46 | Сообщение # 6197 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Изменился и режим волатильности. В феврале Vix подскочил до 37, подорвав ранее успешные торговые стратегии, основанные на продаже волатильности. В октябре индекс торговался преимущественно выше отметки 15 пунктов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:46 | Сообщение # 6198 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| За октябрьской турбулентностью стоит целый ряд причин, включая утверждения о том, что экономический рост и корпоративные прибыли в США достигли пика. Впрочем, лучше смотреть на ситуацию под другим углом, который показывает, что нестабильность обусловлена прежде всего масштабным переходным периодом для основных определяющих цен на активы.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:46 | Сообщение # 6199 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во главе этого перехода стоит Федрезерв, который постепенно сокращает размер своего баланса, повысил ставку уже восемь раз с 2015 года и сигналит о дальнейшем ужесточении, которое, по мнению многих, выглядит агрессивно. Это сдерживает проявление интереса к риску из-за опасений по поводу финансовой стабильности.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6200 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В отличие от периодов, когда ФРС возглавляли Бернанке и затем Йеллен, сейчас, когда у руля находится Пауэлл, чиновники Центробанка воздерживаются от смягчающих комментариев в периоды турбулентности на рынках. ЕЦБ тем временем продолжает сокращать покупки активов и, возможно, полностью свернет программу в конце текущего года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6201 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сокращение поддержки Центробанка сопровождается охлаждением спроса иностранных инвесторов, особенно со стороны тех, кто предпочитают хеджировать валютные риски при инвестировании в американские государственные облигации.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6202 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| К счастью, фундаментальные показатели США остаются здоровыми. Активный рост занятости и улучшение динамики увеличения зарплат поддерживает доходы домохозяйств и потребление, а финансовое стимулирование от снижения налогов сопровождается увеличением расходов. Все это стимулирует деловые инвестиции.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6203 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Но переход от подпитываемых ликвидностью рынков к фундаментальным реалиям происходит далеко не гладко. Хорошая картина в Штатах резко контрастирует с замедлением роста в Европе и развивающихся странах. Причем эта дивергенция может расшириться, подняв вопрос о том, сможет ли впоследствии остальной мир угнаться за ростом американской экономики или же Штаты замедлятся сами, по мере угасании эффекта от стимулов и под тяжестью стагнации других экономик.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6204 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Такая картина оказывает давление на корпоративные прибыли через сильный доллар, что является следствием экономической дивергенции и расширении дифференциала по ставкам. Неопределенность в торговой политике – еще один фактор, усложняющий переходный период. Канада, Коре и Мексика уже поняли для себя, что лучший способ снизить градус напряженности с США – пойти на уступки, а вот Китай продолжает противостоять протекционизму Трампа.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:47 | Сообщение # 6205 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Чем дольше Пекин думать, что своим поведением он добьется успеха, тем активнее внутренние дебаты в США будут разрастаться от торговых проблем до вопросов национальной безопасности и тем сложнее будет избежать болезненной торговой войны на мировом уровне. Такая обстановка требует пересмотра инвестиционных стратегий. Следует обращать больше внимания на недооцененные риски для ликвидности и применять более активное (не пассивное) управление стратегиями.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:48 | Сообщение # 6206 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Также необходимо адаптироваться к установке «доллар под угрозой», особенно когда речь идет о выходе из американских акций в пользу инвестиций более низкого качества, включая пограничные суверенные рынки и корпоративные бумаги развивающихся стран.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:48 | Сообщение # 6207 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В ближайшие недели рынкам будет сложно избежать роста волатильности. Но если в остальном мире будет реализована политика, направленная на рост экономик (под большим вопросом), эта волна волатильности в конечном итоге может превратиться в «путешествие», которое завершится тем, что рынки будут ощущать поддержку со стороны приличных фундаментальных показателей, а не от ликвидности, искажающей реальное положение вещей.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:48 | Сообщение # 6208 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| > Спекулянты, наконец, начали продавать доллар — Scotiabank
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:49 | Сообщение # 6209 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Из последних данных CFTC следует, что на неделе до 23 октября валютное позиционирование спекулянтов изменилось довольно мало, и из интересных событий можно отметить лишь рост открытого интереса в евро и продолжающееся активное закрытие коротких позиций в иене. Также наблюдался некоторый рост бычьих настроений в фунте, аусси и луни. Иена остается наиболее проданной валютой, а за ней следуют аусси, евро, фунт, киви и франк. Позиционирование в луни близко к нейтральному, а мексиканский песо остается единственной купленной против доллара валютой из основных. Объем чистого лонга по доллару сократился на $1.3 млрд до $26.825 (в предыдущий отчетный период было достигнуто рекордное с декабря 2016 года значение в $28.1 млрд).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 28.10.2018, 09:49 | Сообщение # 6210 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Чистая короткая позиция в евро выросла всего на $0.1 млрд, хотя открытый интерес с обеих сторон при этом увеличился больше чем на $1 млрд Напомним, что в апреле чистый спекулятивный лонг по единой валюте достиг рекордного значения в $23.4 млрд и с тех пор наблюдается стабильный рост медвежьих настроений.
|
| |
| |
