|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:57 | Сообщение # 136 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на то, что цены на нефть выросли в этом году примерно на 45%, далеко не все быки по ней смогли на этом заработать. Например, стоимость паев USO (крупнейший американский нефтяной ETF с активами $3.68 млрд) увеличилась за это время всего на 6.6%, а причиной столь удручающей доходности стало контанго фьючерсов на черное золото (ситуация, при которой биржевая цена фьючерса в будущем выше текущей). Дело в том, что инвестировать в нефть можно разными способами, однако у каждого из них есть свои преимущества и недостатки.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:57 | Сообщение # 137 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Наш продукт пострадал из-за контанго», - говорит Мэтт Хуган, глава Inside ETFs, управляющей различными биржевыми фондами, в том числе и USO. - «Спотовые цены на нефть сильно выросли, однако основная часть потенциальной прибыли прошла мимо наших инвесторов из-за большой стоимости ролловера (управляющие USO покупают ближайшие фьючерсные контракты на WTI, а затем, накануне экспирации, вынуждены их продавать и покупать новые фьючерсы по более высокой цене из-за контанго. Обычно исторические графики нефти строятся по ценам ближайших контрактов и не учитывают стоимости переноса позиции в следующие месяцы, поэтому бумажная прибыль на графике является весьма условной и теоретической. Паи ETF торгуются, как обычные акции, имеют довольно низкую стоимость «входного билета» и этим привлекают инвесторов. Впрочем, не стоит забывать о том, что управляющие подобными фондами взимают плату за свои услуги). Покупка физической нефти также не является граалем, так как влечет большие расходы на ее хранение, страхование итд. Контанго сильно испортило жизнь быкам по черному золоту, так как, несмотря на сильный рост номинальной стоимости фьючерсных контрактов, расходы на удержание длинной позиции были очень высоки».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:58 | Сообщение # 138 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Обычно инвесторы думают только о том, как бы купить низко, а продать дорого и не заморачиваются насчет стоимости удержания позиций», - отмечает Джон Хайланд, бывший инвестиционный директор USCF. - «В последние 11 лет мы убедились в том, что приток/отток клиентских средств в/из наших продуктов зависит исключительно от текущей рыночной цены интересующего их актива. Похоже, что покупатели паев USO слишком сфокусированы на краткосрочной перспективе (3 дня), и совсем не думают о том, где будет нефть через три месяца». По мнению экспертов Citigroup, в 2017 году временная структура фьючерсов на WTI должна стать более гладкой из-за снижения предложения (см. соглашение ОПЕК). Отметим, что Standard and Poor’s 500 Energy Index, отслеживающий динамику акций добывающих и сервисных компаний, вроде Exxon Mobil и Schlumberger, вырос с начала этого года на 26%
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:58 | Сообщение # 139 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам Мэтта Смита, главы отдела аналитических исследований сырьевого рынка в ClipperData, стремление ОПЕК сбалансировать перенасыщенный предложением рынок нефти, может повлечь за собой непредвиденные последствия в виде снижения спроса в Китае. Учитывая то, что это второй по величине потребитель нефтепродуктов в мире, план картеля действительно может оказаться под угрозой срыва.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:58 | Сообщение # 140 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Организация стран-экспортеров нефти, а также ряд других производителей, снижают добычу, чтобы уменьшить запасы этого ресурса, скопившиеся за два года низких цен. Как следствие, цены растут, а это, по словам Смита, может привести к сокращению стратегических покупок со стороны Китая. «В 2016 году нефть пользовалась большим спросом на развивающихся рынках, особенно в Китае», - отметил он в интервью CNBC. Однако он был обусловлен в основном желанием восполнить свои стратегические запасы в период низких цен. Однако нефть уже подорожала и, скорее всего, продолжит дорожать в следующем году, охлаждая интерес к этому активу.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:58 | Сообщение # 141 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| С тех пор, как страны ОПЕК договорились о сокращении добычи, цены выросли на 20%. Сегодня с начала дня сорт Brent подорожал на 0.7% до 57.12 долларов за баррель, а WTI поднялся выше отметки 54 доллара. Трейдеры с нетерпением ждут 1 января, когда ОПЕК начнет выполнять достигнутые договоренности. Они рассчитывают на то, что страны картеля будут относительно добросовестно придерживаться квот, несмотря на дурную репутацию в этом отношении. Однако если Китай умерит свои аппетиты из-за роста цен, сократить профицит предложения и сбалансировать рынок будет сложнее.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 08:58 | Сообщение # 142 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На самом деле, крупный потребитель всегда может успешно диктовать свою волю, особенно в тот период, когда производители пытаются компенсировать низкие цены за счет привлечения новых клиентов. В частности, в этом году азиатский гигант уже использовал свое влияние, чтобы стравить производителей друг с другом. Среди стран ОПЕК три главных поставщика Китая - это Саудовская Аравия, Ирак и Иран. При этом объем поставок от каждого из них существенно менялся от месяца к месяцу, поскольку Китай стремился найти самые выгодные условия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:01 | Сообщение # 143 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Венесуэла планирует сократить добычу нефти на 95 тыс. баррелей в день в рамках соглашения ОПЕК. Во вторник власти Венесуэлы заявили о том, что с нового года страна будет производить на 95 тыс. баррелей нефти в день меньше. С первого января все страны, входящие в ОПЕК, должны снизить добычу в рамках подписанного соглашения в совокупности почти на 1.8 млн баррелей в день.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:01 | Сообщение # 144 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Без ущерба своим обязательствам по международным контрактам, начиная с 1 января 2017 года государственная нефтяная компания PDVSA и/или ее дочерние предприятия, сократят поставки по своим основным договорам на продажу сырой нефти, все в полном соответствии с действующими положениями и условиями», - говорится в заявлении Министерства энергетики. Венесуэла больше всех хотела добиться этого соглашения, что не удивительно. Страна серьезно пострадала из-за падения выручки от продажи нефти и сейчас она добывает чуть более 2.4 млн баррелей сырой нефти и конденсатов в день.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:01 | Сообщение # 145 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Министр нефтяной промышленности Эулохио дель Пино заявил о том, что сделка должна сбалансировать запасы, после чего цены на сорт Brent стабилизируются в диапазоне 60-70 долларов за баррель. Это значит, что Венесуэла сможет продавать свой сорт нефти примерно за 45-55 долларов. Он торгуется с дисконтом относительно основных сортов из-за высокого содержания тяжелой нефти в составе смеси.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:01 | Сообщение # 146 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам президента страны Николаса Мадуро, он планирует в скором времени посетить с визитом страны ОПЕК. «Я предлагаю новую систему, новую формулу регулирования рынка и цен на нефть, которая обеспечит стабильность, гармонию и бесперебойность», - заявил он в понедельник, не вдаваясь в детали своего маршрута и предложения, которое он намерен сделать своим коллегам. «Я стремлюсь к десяти годам стабильности с реальными, справедливыми ценами на нефть, и я уверен, что смогу добиться этой цели».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:02 | Сообщение # 147 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Странам ОПЕК, качающим нефть рекордными темпами, удалось договориться о сокращении объемов добычи и убедить некоторых ключевых производителей, не входящих в Картель, присоединиться к этому соглашению. Россия так и поступила, дав понять, впрочем, что хочет сначала посмотреть, как свои обязательства будут исполнять члены ОПЕК, и лишь после этого сама приступит к сокращению добычи. Теперь ключевым остается вопрос о том, что будут делать американские сланцевики, имеющие максимальные возможности как быстрого сокращения, так и наращивания добычи.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:02 | Сообщение # 148 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По данным Bloomberg, в результате недавнего банкротства ряда таких компаний, снизилась как средняя себестоимость добычи, так и общая долговая нагрузка в сланцевой отрасли. По данным Baker Hughes и EIA, текущий объем добычи в США (8.8 млн б/д) почти достиг показателей двухлетней давности, но при этом количество активных буровых за это время сократилось на две трети (с мая их количество увеличилось на 200 штук, но что произойдет, если их станет 1600, как в конце 2014 года?).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:03 | Сообщение # 149 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По мнению ряда экспертов, опрошенных Reuters, в следующем году американские сланцевые компании ощутимо увеличат расходы на разведку и добычу, так как рост цен на нефть позволит банкам относительно безопасно расширить для них кредитные линии (ProFinance.ru: понятно, что отсутствие заемных денег являлось в последнее время серьезным препятствием для увеличения объема добычи даже в случае сильного желания сделать это. По оценкам экспертов Raymond James, в 2017 году североамериканские нефтегазовые компании увеличат размер капитальных инвестиций на 30%. Такие заметные сланцевые игроки, как Pioneer Natural Resources, Diamondback Energy и RSP Permian, уже озвучили прогнозы по росту бюджетов и объема добычи).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 10.01.2017, 09:03 | Сообщение # 150 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Каждые шесть месяцев нефтегазовые компании согласуют с банками условия кредитования, которые зависят от стоимости их доказанных запасов. По данным Reuters, по результатам последнего раунда таких переговоров осенью, кредитные линии были увеличены для 34 сланцевых компаний на общую сумму в $1.3 млрд (в последние полтора года общий размер этих кредитных линий был урезан на 40% вследствие обвала цен на нефть). По прогнозам экспертов Citi, если цены поднимутся до $60 за баррель, то американские сланцевики могут быстро нарастить добычу на 500 000 б/д.
|
| |
| |
