В последние месяцы ОПЕК не устает выражать оптимизм относительно сделки, повторяя при каждой удобной возможности, что мировой рынок нефти приходит в состояние баланса, а спрос растет. Но вчера картель сделал промах, затронув тему, о которой лучше не говорить публично: производство сланцевой нефти в США. В ходе выступления накануне генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо призвал американских производителей внести свой вклад в ограничение мирового предложения, предупредив о том, что в следующем году могут потребоваться чрезвычайные меры, чтобы поддержать сбалансированный рынок в средне- и долгосрочной перспективе. Это заявление выглядит несколько странным, ведь на каждом публичном выступлении членов ОПЕК мы всегда слышали обратное: рынок уже находится в состоянии «здорового восстановления баланса», а сделку по ограничению добычи, которая изначально должна была продлиться до июня этого года, нет необходимости продлевать после марта 2018 года.
«Мы призываем наших друзей в сланцевых бассейнах Северной Америки разделить с нами эту ответственность со всей необходимой серьезностью, в качестве одного из уроков, извлеченных из текущего уникального цикла, где движущей силой выступает предложение», цитирует агентство Reuters слова Баркиндо, который выступил с речью на Индийском энергетическом форуме, организованном CERAWeek в Нью-Дели. «На данный момент мы (ОПЕК и независимые производители США) согласны с тем, что мы несем совместную ответственность за поддержание стабильности, поскольку американские компании также внести свою лепту в обвал рынка», - подчеркнул Баркиндо, имея в виду снижение цен на нефть, подтолкнувшее картель к заключению сделки. «Независимые компании говорят о необходимости дальнейшего взаимодействия», - отметил генсек ОПЕК. Но только «некоторые», не все, и определенно не те, которые не испытывают трудностей с наличностью. Поэтому непонятно, будет ли вообще услышан этот «призыв» независимых несланцевых производителей американскими компаниями.
В последние месяцы ОПЕК не устает выражать оптимизм относительно сделки, повторяя при каждой удобной возможности, что мировой рынок нефти приходит в состояние баланса, а спрос растет. Но вчера картель сделал промах, затронув тему, о которой лучше не говорить публично: производство сланцевой нефти в США. В ходе выступления накануне генсек ОПЕК Мохаммед Баркиндо призвал американских производителей внести свой вклад в ограничение мирового предложения, предупредив о том, что в следующем году могут потребоваться чрезвычайные меры, чтобы поддержать сбалансированный рынок в средне- и долгосрочной перспективе. Это заявление выглядит несколько странным, ведь на каждом публичном выступлении членов ОПЕК мы всегда слышали обратное: рынок уже находится в состоянии «здорового восстановления баланса», а сделку по ограничению добычи, которая изначально должна была продлиться до июня этого года, нет необходимости продлевать после марта 2018 года.
«Мы призываем наших друзей в сланцевых бассейнах Северной Америки разделить с нами эту ответственность со всей необходимой серьезностью, в качестве одного из уроков, извлеченных из текущего уникального цикла, где движущей силой выступает предложение», цитирует агентство Reuters слова Баркиндо, который выступил с речью на Индийском энергетическом форуме, организованном CERAWeek в Нью-Дели. «На данный момент мы (ОПЕК и независимые производители США) согласны с тем, что мы несем совместную ответственность за поддержание стабильности, поскольку американские компании также внести свою лепту в обвал рынка», - подчеркнул Баркиндо, имея в виду снижение цен на нефть, подтолкнувшее картель к заключению сделки. «Независимые компании говорят о необходимости дальнейшего взаимодействия», - отметил генсек ОПЕК. Но только «некоторые», не все, и определенно не те, которые не испытывают трудностей с наличностью. Поэтому непонятно, будет ли вообще услышан этот «призыв» независимых несланцевых производителей американскими компаниями.
С фундаментальной точки зрения все завязано на ликвидности и потоках наличности. И если многие страны картеля находятся на уровнях безубыточности или чуть ниже (учитывая госбюджеты), у сланца нет проблем с привлечением финансирования благодаря огромному пузырю на рынке облигаций, который позволяет поддерживать необходимый уровень ликвидности на своем балансе, даже если операционные показатели невысоки. Таким образом, все, что делают сланцевые компании – забирают себе долю рынка у производителей ОПЕК, которые не имеют возможности потратить больше в отличие от сланцевиков, для которых «лавочка» всегда открыла, по крайней мере, до нового обвала цен на нефть.
Это объясняет, почему ОПЕК и некоторые другие производители, включая Россию, сокращали поставки в этом году, чтобы поддержать цены, а американские компании нарастили добычу почти на 10% с начала года в основном благодаря повышению активности бурения. Причем производство сланцевой нефти побило исторические максимумы и достигло новых рекордов. Баркиндо также выразил надежду на то, что новые производители, не только в США, присоединятся к мерам ограничения добычи. А между тем ОПЕК продолжает свой «спектакль». В понедельник Саудовская Аравия сократила объемы экспортных поставок на 560 тыс. баррелей в день, в соответствии с обязательствами страны в рамках пакта о сокращении производства. «Спрос и предложение возвращаются к балансу за счет масштабного сокращения запасов в странах ОЭСР. Только за последние четыре месяца уровень запасов снизился на 130 млн баррелей в день», - добавил генсек ОПЕК.
Цель соглашения ОПЕК – снизить уровень нефти в странах ОЭСР, который превышает средгнее пятилетнее значение. Баркиндо отметил, что перевес избыточных запасов в сравнении со средним 5-летним показателем в августе составил 171 млн баррелей против 338 млн баррелей в начале года. «Скорость и темпы (снижения запасов) ускорились вследствие ожидаемого и прогнозируемого роста спроса во второй половине 2017 года до 2 млн баррелей в день. Мы наблюдаем энергичное возвращение к сбалансированному рынку», - сказал Баркиндо. При этом в минувшее воскресенье он подчеркнул, что для перебалансировки рынка в следующем году ОПЕК и другим производителям могут потребоваться «некоторые чрезвычайные меры». И если бы все предыдущие его слова были правдой, в этом не могло бы возникнуть необходимости. Это отчасти и объясняет, почему ОПЕК пришлось обратиться к не входящим в картель странам – организация признает свою слабость.
Еженедельный отчет API, продемонстрировавший неожиданный рост запасов нефти, произвел весьма неприятное впечатление на быков, обеспечив падение цен на нефть марки WTI более чем на 30 центов.
Ливия сообщила, что испытывает сложности с восстановлением показателей производства нефти, и другие члены ОПЕК с пониманием относятся к этому, разрешив стране не соблюдать условия соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи. Североафриканское государство нарастило производство почти до 1 млн бар/д, однако «крайне затрудняется» прогнозировать, когда будет достигнут рубеж 1.25 млн, заявил Мустафа Саналла, глава государственной нефтяной компании National Oil Corp. Именно последняя цифра была озвучена Ливией на заседании ОПЕК в июле как целевой производственный уровень. «Мы по-прежнему страдаем от недостаточного финансирования», - сообщил Саналла репортерам, добавив, что Ливия поделилась своими проблемами с коллегами по картелю, и те «отнеслись к этой ситуации с большим пониманием».
Напомним, что когда нефтепроизводители в формате ОПЕК+, включая и Россию, заключили соглашение о сокращении объемов добычи для сокращения профицита запасов и восстановления баланса на мировом рынке нефти, два члена картеля – Ливия и Нигерия – «получили освобождение» от необходимости соблюдать условия сделки ввиду внутренней кризисной ситуации в этих государствах, негативно отразившейся на их нефтяной индустрии. Когда показатели производства в этих двух странах начали восстанавливаться, по рынку поползли спекуляции на тему того, что вскоре и их попросят присоединиться к соглашению ОПЕК+ и ограничить объемы добычи. Нигерия действительно умерила темпы производства, а вот Ливия по-прежнему остается свободной от каких-либо ограничений.
Напомним, что когда нефтепроизводители в формате ОПЕК+, включая и Россию, заключили соглашение о сокращении объемов добычи для сокращения профицита запасов и восстановления баланса на мировом рынке нефти, два члена картеля – Ливия и Нигерия – «получили освобождение» от необходимости соблюдать условия сделки ввиду внутренней кризисной ситуации в этих государствах, негативно отразившейся на их нефтяной индустрии. Когда показатели производства в этих двух странах начали восстанавливаться, по рынку поползли спекуляции на тему того, что вскоре и их попросят присоединиться к соглашению ОПЕК+ и ограничить объемы добычи. Нигерия действительно умерила темпы производства, а вот Ливия по-прежнему остается свободной от каких-либо ограничений.
