Спад на развивающихся рынках не идет на пользу японской экономике, в особенности неприятным для нее является продолжающееся замедление роста в Китае. С точки зрения инфляции весьма негативной остается и ситуация на сырьевых рынках, и аналитики Nordea полагают, что неопределенность перспектив и неблагоприятные внешние факторы заставят Банк Японии действовать. Рост иены может послужить поводом для интервенции, однако эффективность подобных мер вызывает сомнения. В Nordea склонны ожидать от центробанка дальнейшего снижения ставок: на 0.20% до -0.30% в июне и еще на 0.1% до -0.4% во втором полугодии.
Для доллар/иены не возобновляется бычий тренд. Глобальные риски возросли, и рынки куда менее оптимистичны в своих ожиданиях относительно повышения ставок ФРС. Nordea придерживается прогноза по доллар/иене на второй квартал на уровне Y115, рассчитывая Y114 в третьем и Y113 в четвертом.
Аналитики крупнейшего российского банка обращают внимание на тот факт, что завтра начнутся крупные налоговые платежи. По их подсчетам, в четверг будет произведена большая часть выплат, причитающихся за январь - 480 млрд. руб. из 533 млрд. руб. Однако, активность экспортеров на валютном рынке в последние месяцы снижается. Это обусловлено сокращением экспортной выручки и рентабельности на фоне падающих цен на нефть. Изначально эксперты банка рассчитывали, что в течение текущего налогового периода экспортеры конвертируют в рубли иностранной валюты намного больше, чем прогнозируют на сегодняшний момент. Виной всему - волатильность нефтяного рынка, отмечают аналитики Сбербанк КИБ. Что касается политической повестки дня, то в центре внимания будет соглашение между Россией и США, которое предусматривает значительное ограничение боевых действий в Сирии.
Однако основным драйвером российской валюты по-прежнему останутся цены на нефть. Снижение нефтяных котировок создает предпосылки для дальнейшего роста пары доллар/рубль (USD/RUB). Продажа иностранной валюты экспортерами в преддверии налоговых выплат несколько ослабит давление на российскую валюту, однако она, по нашим оценкам, подешевеет до уровней выше 77.00 руб. за доллар, прогнозируют стратеги Сбербанк КИБ Том Левинсон, Владимир Пантюшин и Искандер Луцко
День защитника отечества не прошел для российского рубля без последствий. Валюта не торговалась в России по случаю праздника, поэтому не могла в полной мере (неликвидные торги шли за границей) отреагировать на сильное снижение нефтяных котировок на мировом рынке во вторник в реакции на важные события. В итоге утром в среду произошло достаточно драматичное падение курса российской валюты. Накануне нефть марки Brent потеряла более 4 %, сегодня с начала дня она теряет еще почти 1 % и торгуется у отметки $32.65 за баррель, тогда как вчера побывала выше уровня $35.00. Цены на нефть начали снижаются на заявлениях Ирана, который назвал "смешным" предложение саудитов и России заморозить добычу, и продолжили падать после слов министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на энергетической конференции IHS CERAWeek в Хьюстоне о том, что соглашение по заморозке добычи не подразумевает сокращение ее объемов, а также о том, что его больше удивляет не текущий уровень цен на сырье, а тот факт, что они серьезно восстановились после финансового кризиса 2008 года.
Ну и, наконец, цены на нефть окончательно ушли в глубокий минус после выхода данных по недельным запасам "черного золота" в США от Американского института нефти (API). Согласно отчету, запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 7,1 миллиона баррелей при прогнозе повышения на 3,4 миллиона баррелей. Сегодня инвесторы также находятся в ожидании данных Минэнерго США, которые будут опубликованы позднее в среду. По прогнозам аналитиков, коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 19 февраля, увеличились на 3,427 миллиона баррелей — до 507,527 миллиона баррелей.
Цены на нефть не поддержала сегодня даже новость о том, что Ирак готов поддержать инициативу России и Саудовской Аравии о заморозке добычи нефти. Об этом заявил глава госкомпании State Oil Marketing Organization (SOMO) Фалах аль-Амри, выступая на конференции в Абу-Даби.
Дополнительным грузом на перспективы рубля легли слова Антона Силуанова. Текущие проблемы в экономике РФ носят долгосрочный характер; улучшений во внешнеэкономической конъюнктуре пока не предвидится, поэтому экономику и финансы нужно подстраивать под новые реалии, заявил глава Минфина России. "Сейчас ситуация достаточно сложная. Она отличается от тех кризисов, с которыми сталкивалась наша страна и в 1998-1999 годах, и в 2008-2009 годах. Отличается тем, что ситуация носит долгосрочный характер", - сказал Силуанов, выступая в среду на заседании коллегии Федерального казначейства РФ. "Отскоков во внешнеэкономической конъюнктуре, с точки зрения улучшения платежного баланса, как это было в прошлые сложные моменты, мы не ожидаем. Поэтому мы готовимся к длительной работе в нынешних условиях. Нужно подстроить и экономику, и финансы, и бюджет к тем новым реалиям, с которыми мы столкнулись", - добавил Силуанов.
Фунт/доллар прорвался ниже январского минимума $1.4083 и теперь нацелен на тест минимума 2009 года около $1.3500. Продавайте на росте к $1.4130-$1.4225 с целью $1.35 и, возможно, $1.2750;
Из вчерашнего выступления господина Джордана мы сделали вывод о том, что ШНБ пока не собирается снижать ставки, даже если это сделает ЕЦБ. По словам господина Джордана, несмотря на то, что действия ЕЦБ вынудили ШНБ ввести отрицательные ставки, существует предел их снижения, после которого наступят неприятные последствия. В настоящий момент рынок учитывает в ценах снижение ставок в Швейцарии на 0.25% на горизонте 3-6 месяцев, однако мы считаем, что, если ЕЦБ снизит их в марте на 0.10%, ШНБ сохранит статус-кво. Если так и произойдет, евро/франк, очевидно, подешевеет, однако, если паре удастся удержаться выше, скажем, chf1.0750, ШНБ продолжит проводить интервенции, но понижать ставки в марте не станет.
Иена снова выходит на авансцену, поскольку жесткая корреляция валютного рынка с нефтяным сохраняется, ит паденице цен на нефть повышает спрос на защитные активы, в том числе японскую валюту. Мировые цены на нефть возобновили негативную динамику после слов министра нефти Ирана Бижана Зангане о том, что предложения заморозить добычу нефти являются "нереалистичными" и "смехотворными". Министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими на энергетической конференции IHS CERAWeek в Хьюстоне во вторник отметил, что соглашение по заморозке добычи не подразумевает сокращение ее объемов. Он добавил, что его больше удивляет не текущий уровень цен на сырье, а тот факт что они серьезно восстановились после финансового кризиса 2008 года. Тем не менее, он выразил уверенность, что еще больше стран присоединятся к данному плану, а новая встреча по Японский индекс Nikkei опустился на процент, другие азиатские фондовые рынки также оказались в красной зоне. Евро потерял 0,34 процента и торгуется по Y123.30. Доллар терял утром 0.35 %, опускаясь к Y111.71, но сейчас ушел выше Y112.00.
"Теоретически иена - не та валюта, которая должна привлекать инвесторов. Однако спекулятивная торговля продолжает способствовать росту японской валюты, и эта тенденция продолжится до тех пор, пока участники торговли будут чувствовать относительную безопасность, скупая эту валюту",- поясняет Кодзи Фукайя, глава FPG Securities в Токио. Но росту иены противостоят японские власти. Руководитель Банка Японии Харухико Курода в среду заявил, что ЦБ страны не будет колебаться в вопросе введения новых мер стимулирования экономики, если волатильность рынков будет угрожать усилиям японского регулятора по преодолению дефляции.
Евро снижается до $1.0999, находясь возле минимума трёх недель $1.0990. На позиции евро оказывают давление слабые данные по индексу делового климата IFO в Германии за февраль. Так, показатель опустился до 105,7 пункта с январского показателя в 107,3. Аналитики ожидали снижения показателя до 106,7 пункта. Индекс текущей экономической ситуации в Германии вырос до 112,9 пункта с январского показателя в 112,5 пункта. Индекс экономических ожиданий при этом снизился до 98,8 пункта. Вероятность выхода Великобритании из ЕС продолжила давить на фунт, который обновил минимум семи лет, достигнув $1.3964.
Поддержку доллару оказывают заявления представителей Федеральной резервной системы США. В частности, вице-председатель ФРС Стэнли Фишер заявил, что регулятор изучает опыт использования отрицательных ставок, однако пока не планирует их применение. Он считает, что нет ясности в том, окажет ли хоть какое-то влияние на экономику США недавний спад на мировых рынках. А вот президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж сказала, что на заседании в марте ФРС обязательно должен рассмотреть вариант дальнейшего повышения базовой процентной ставки.
Фунт/доллар прорвался ниже январского минимума $1.4083 и теперь нацелен на тест минимума 2009 года около $1.3500. Продавайте на росте к $1.4130-$1.4225 с целью $1.35 и, возможно, $1.2750;