|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 12:23 | Сообщение # 9976 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Выбором Goldman Sachs на 2017 год стали акции: Яндекс, Эталон, Х5 Retail Group, Лукойл.
Все эти бумаги добавлены банком в фокус-лист CEEMEA. Новатэк удален из этого списка.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 09:29 | Сообщение # 9977 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  В первых числах января мы бы хотели поделиться своими соображениями на ближайшую перспективу. Мы остаемся долгосрочными быками по доллар/иене, однако пара, возможно, находится неподалеку от локального максимума, поэтому здесь сложно что-то рекомендовать. Евро явно дешев, но покупать его накануне президентских выборов во Франции крайне не советуем (рекомендации по евро/доллару нет, но накануне этого события мы надеемся увидеть паритет).
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 09:30 | Сообщение # 9978 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Нам нравятся скандинавские валюты, и мы уже неделю или две рекомендуем покупать шведскую крону против корейского вона (привлекательно выглядит и покупка шведской валюты против европейской). Затем интересна продажа киви против норвежской кроны (покупка профицита текущего счета против его дефицита). И в-третьих, нефть все еще обладает потенциалом некоторого роста, поэтому мы рекомендуем продажу фунта против луни.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:25 | Сообщение # 9979 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Доллар/иена. Наибольшее расхождение (два стандартных отклонения) между текущим рыночным курсом (Y117+) и нашей оценкой «справедливой» стоимости (Y110-Y115) отмечено именно в этой паре. Такая картина предполагает наличие рисков нисходящей коррекции в ближайшей перспективе, особенно, учитывая, что иена перепродана гораздо сильнее, чем следовало бы, исходя из фундаментальных показателей. Для движения доллар/иены в область Y120, вероятно, потребуется какой-то новый драйвер, а пока все внимание на инаугурацию Дональда Трампа 20 января.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:28 | Сообщение # 9980 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Евро/доллар. Недавнее снижение пары соответствует краткосрочной фундаментальной картине. Наша квантовая система оценки «справедливой» стоимости все еще считает, что превалируют риски дальнейшего снижения единой валюты. По нашим прогнозам, евро/доллар достигнет паритета во втором квартале текущего года, однако это может произойти и раньше.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:28 | Сообщение # 9981 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аусси/доллар. Наша система полагает, что австралийская и норвежская валюты серьезно недооценены с фундаментальной точки зрения (рост цен на сырье пока не нашел отражения в курсах этих валют). Наша модель полагает, что аусси/доллар должен торговаться выше $0.74, а евро/норвежская крона — чуть выше NOK8.85. Учитывая вышесказанное, мы видим риски краткосрочного роста австралийской и норвежской валют.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:29 | Сообщение # 9982 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Продажа евро/доллара и покупка доллар/луни исторически являются наиболее прибыльными сезонными сделками в январе, если говорить об основных валютах (в период между 2000 и 2016 годами европейская валюта дешевела в январе против американской в 11 случаях и теряла в среднем 1.2%). Однако историческая динамика евро против некоторых азиатских валют еще хуже. В 13 из последних 17 январях он дешевел против тайского бата и тайваньского доллара (средний размер снижения составил 1.6% и 1.4% соответственно). Евро вел себя слабо и в паре с индонезийской рупией (в среднем дешевел на 1.5% в 12 из последних 17 январей). Кроме того в 12 из последних 17 январей также дешевели такие пары, как аусси/тайваньский доллар, аусси/тайский бат, евро/индийская рупия, киви/тайский бат и киви/индонезийская рупия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:30 | Сообщение # 9983 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В первый торговый день нового года на Московской бирже курс рубля против доллара и евро пытается возобновить рост на фоне дорожающей нефти, который, возможно, связан с новостями из Кувейта. Смесь Brent в рублях немного подешевела, но все же остается в области 3 500 рублей за баррель, что гораздо выше среднего 12-месячного значения в 2 994 рубля за баррель. По предварительным данным российского минэнерго, объем добычи нефти в стране в декабре составил 11.2 млн б/д. Сегодня, как, впрочем, и на всей этой неделе, не ожидается публикации никакой макроэкономической статистики по России
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:31 | Сообщение # 9984 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В 2016 году случилось много неожиданных и даже экстраординарных событий, поэтому 2017 год инвесторы, скорее всего, уже научатся отличать зерна от плевел, а реальность от иллюзий. Брекзит и победа Трампа разрушили такие продуманные и тщательные выстроенные планы инвесторов, сделав анализ политических рисков самым востребованным и актуальным в этом году. Две главные темы 2016 года сохранят свою актуальность по меньшей мере в первом квартале 2017. Дональд Трамп примет присягу и станет полноправным президентом США 20 января. К концу марта премьер-министр Великобритании Тереза Мэй направит в ЕС письмо, которое положит начало официальному выходу страны из состава Евросоюза. Еще раньше нам, скорее всего, станут известны подробности предполагаемой процедуры. В то же время, ни один из этих факторов не прояснит ситуацию для инвесторов, хотя в конце 2016 года именно надежды и ожидание ясности во многом определяли поведение инвесторов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:32 | Сообщение # 9985 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам Питера Розенстрайха, аналитика Swissquote, после выборов в США доллар оказался не в меру популярным. Трамп обещал стимулирующие фискальные политики и налоговые реформы, и это каким-то чудом убедило инвесторов в том, что Штаты плавно выйдут из политики кредитно-денежного стимулирования, мировая экономика восстановится, а корпоративные прибыли вырастут. По его словам, это дает американскому потребителю ложное чувство спокойствия и благополучия, между тем, экономическая статистика отражает лишь временный рост в рамках более масштабного циклического спада. «Мы сомневаемся в том, что президент Трамп сотворит что-то хотя бы отдаленно напоминающее рост, спровоцированный его риторикой».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:32 | Сообщение # 9986 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Недавний рост фунта также указывает на то, что инвесторы верят в смягчение позиции Мэй и ее министров и рассчитывают получить более четкое представление о том, каким будет Брекзит И все же, по словам аналитиков Nomura, план г-жи Мэй, скорее всего, будет слишком туманным, основанным на надеждах и предположениях, без четкого представления о том, какой тактики придерживаться в ходе переговоров, и как ее защищать.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:33 | Сообщение # 9987 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Возможно, инвесторам придется снова обратить внимание на то, к чему они привыкли в последние годы - к макроэкономической статистике и высказываниям Центробанков. Это произойдет даже не смотря на весьма скромный эффект монетарной политики и желание банкиров переложить ответственность за мировой рост на плечи политиков. Стивен Сейвелл, глава отдела валютной стратегии в BNP Paribas, считает, что рост доллара против иены на 11% в период после выборов обусловлен исключительно ожиданиями фискальных стимулов Трампа. Это контрастирует с позицией председателем ФРС Джанет Йеллен и ее оптимистичной оценкой состояния американской экономики, сопровождавшей повышение ставки в прошлом месяце. «Инфляция выросла» - отмечает Сейвелл. «Доллар поднялся бы и без помощи Трампа».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:33 | Сообщение # 9988 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Чтобы понять динамику доллара в 2017 году следует ориентироваться в первую очередь не на Трампа, а на ФРС. но что тогда поможет понять судьбу евро? Европейский центральный банк или выборы? Инвесторы, конечно, склонны не спускать глаз с европейских выборов 2017 года, чтобы не пропустить новую волну популизма, на которой победили сторонники Брекзита в Великобритании и последователи Трампа в США. Однако Дерек Халпенни из MUFG отмечает, что за этими событиями мы не заметили увеличение количественных стимулов, реализованное Европейским центральным банком в прошлом месяце. По его словам, это оживило тему дивергенции, которая, скорее всего, останется ключевой для доллара, евро и иены в первом полугодии 2017 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:33 | Сообщение # 9989 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сейвелл из BNP Paribas придерживается такого же мнения. «Евро упал против доллара не так сильно, как иена», - отмечает он. «Многое будет зависеть от политической реакции центральных банков». ЕЦБ, скорее всего, начнет сворачивать кредитно-денежные стимулы. В ВNP Paribas полагают, что доллар/иена устремится к 128.00, или даже 135.00, а евро достигнет паритета против доллара, но не более того. «ЕЦБ начнет сворачивать стимулы, и рынок отреагирует соответственно», - поясняет Сейвелл. В этом контексте наиболее разумно следить за всеми событиями, как политического, так и экономического толка, чтобы продумать наиболее безопасную и выгодную инвестиционную стратегию на валютном рынке. Саймон Деррик из BNY Mellon напоминает нам о параллелях с 1985 годом: у нас есть все ключевые компоненты: слабая фискальная политика, снижение налогов, решительный настрой ФРС и укрепление доллара. Именно давление американских корпораций на конгресс и, соответственно, на администрацию Рональда Рейгана, вынудило его отказаться от политики сильного доллара. Повторится ли история с Трампом? По словам Деррика, именно так и будет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 09.01.2017, 10:33 | Сообщение # 9990 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако это не единственный случай, когда политика и экономика будут влиять на инвестиционные решения. Есть еще Китай. В ноябре Народный банк Китая потратил 70 млрд долларов из своих валютных резервов, чтобы остановить девальвацию юаня, для этого ему пришлось продать часть инвестиций в государственные облигации США. Кроме того, на заднем фоне также маячит Трамп, готовый обвинить Китай в валютных манипуляциях и конкурентной девальвации. «Скорее всего, Китай переосмыслит свою валютную политику», - отмечает Деррик. «Очень неприятно, когда ты тратишь 70 млрд долларов, а тебя при этом еще называют валютным манипулятором. Эта тема может стать одной из наиболее значимых в новом году».
|
| |
| |
