В четверг котировки высоколиквидных бумаг находились под давлением внешних факторов. Фьючерсы на нефть Brent были в опасной близости от психологически важного уровня $30 за баррель, склонность инвесторов к принятию риска на рынках акций в целом сокращается (что находит выражение в расширении спрэда в доходности между гособлигациями развивающихся и развитых стран). Фондовые индексы США повысились на 1,4-2,0%, фьючерсы на индексы США торгуются ниже уровней закрытия, зафиксированных в четверг. Европейские индексы закрылись в умеренном минусе, по азиатским также наблюдается снижение.
Данные технического анализа оставляют в силе возможность снижения по индексу РТС. Обстановка на нефтяном рынке остается неопределенной – попытки закрепления в области выше $30 за баррель по фьючерсам на Brent продолжаются, но их пока нельзя признать окончательно успешными. Тем временем индекс EMBI Global (отражает доходность еврооблигаций развивающихся стран) постепенно приближается к отметке 500 пунктов – в прошлый раз выше этой отметки индекс находился в 2008-2009 годы. Между тем на валютном рынке наметился некоторый период стабилизации, в начале торгов возможно продолжение консолидации немногим выше отметки 76 по паре доллар/рубль
Вчера цены на нефть приостановили падение – к сожалению, лишь на время. Котировки Brent в моменте превышали $31 за баррель, реагируя на экспирацию февральских фьючерсов. С сегодняшнего дня ближайшим месяцем поставки станет март, а это значит, что спекулянтам вновь придется «раскачивать» котировки в нужном направлении. Сегодня также МАГАТЭ вынесет вердикт по ядерной программе Ирана, и если ее мирный характер подтвердится, уже к понедельнику с Тегерана могут быть сняты все санкции, препятствующие наращиванию нефтяного экспорта. Однако данное событие может оказать лишь ограниченное влияние на динамику котировок, и так остающихся в районе многолетних минимумов. Такой сценарий уже давно заложен в цены. Масштабную реакцию (правда, обратную) может вызвать лишь отрицательное решение МАГАТЭ по иранскому вопросу, хотя оно выглядит маловероятным.
В целом ярко выраженного позитива на рынке углеводородов пока ожидать не откуда. При этом спекулятивный фактор, за счет которого цены остаются на минимумах, должен рассматриваться как временное явление. С нашей точки зрения, паника на рынке хоть и имеет масштабные последствия (это видно по текущему уровню цен), но сама по себе не является устойчивой. Любые позитивные новости, такие как пересмотр квот ОПЕК или принятие других мер, стимулирующих цены на мировом рынке, вызовут резкое ралли нефтяных котировок
Сегодня перед открытием российского фондового рынка сложился противоречивый внешний фон. С одной стороны, вчера американским рынкам удалось продемонстрировать уверенный рост. Так, индекс Dow Jones по итогам торгов прибавил 1,4%, индекс S&P500 вырос на 1,7%, что должно оказать позитивное влияние на настроение инвесторов. С другой стороны, сегодня утром азиатские площадки демонстрируют негативную динамику – китайский индекс Shanghai Composite падает на 2,5%, японский индекс Nikkei снижается на 1%. Фьючерсы на основные американские индексы к 9.00 мск теряют порядка 0,7%. Нефть марки Brent корректируется от уровней вчерашнего закрытия, опустившись к уровню $30,5 за баррель. На наш взгляд, перевесят негативные настроения, что приведет к умеренному снижению российского рынка в начале торговой сессии, а индекс ММВБ опустится к уровню 1670 пунктов. Российский рубль в первые часы торгов вновь ослабнет по отношению к основным мировым валютам. Так, доллар может подняться в район 76,5 руб. В середине дня мы ожидаем переход нашего рынка в боковое движение в ожидании новостей из-за океана.
Во второй половине дня основное внимание инвесторов будет приковано к новостям из США. Игроки будут следить за отчетами американских компаний, среди которых выделим отчеты Wells Fargo, U.S. Bancorp, Citigroup, а также блоком важной макроэкономической статистики. В 16.30 мск будут опубликованы данные по розничным продажам и индексу цен производителей, в 17.15 выйдет статистика по промышленному производству, а в 18.00 — индекс настроений потребителей Мичиганского университета и индекс деловых запасов. Отчеты и статистика приведут к росту волатильности как на мировых, так и на российском рынке, а также определят направление движения наших индексов в последние часы торгов. Отметим, что индекс ММВБ сформировал краткосрочную консолидацию между уровнями 1660 и 1700 пунктов. На наш взгляд, выход из этой консолидации может определить направление дальнейшего движения нашего рынка
Ведущие рынки акций Европы в четверг упали (EuroTOP100: -1,3%; DAX: --1,7%; CAC40: -1,8%), последовав за обвалом американского фондового рынка накануне и негативными новостями по Renault (-10,3%) и Fiat (-7,9%). Впрочем, к концу дня рынки смогли компенсировать часть потерь благодаря улучшению настроений на товарных рынках. По итогам дня акции сырьевых компаний выросли. Остальные сегменты показали снижение, в аутсайдерах снова автомобилестроители и турбизнес. На фондовом рынке США вчера сменились настроения при поддержке растущих второй день цен на металлы и очередной попытки восстановления цен на нефть, что вывело в лидеры роста сырьевые компании, а также волатильный hi-tech. По итогам дня S&P500 прибавил 1,7% вернувшись выше отметки в 1900 пунктов, но не сумев преодолеть ставшую сопротивлением пробитую линию тренда (на уровне1930 пунктов). Учитывая силу понижательного движения и фазу повышенной волатильности (и повышенной торговой активности), теперь S&P500 необходимо уровень протестировать сверху. NASDAQ Composite поднялся на 2,0%.
Российский рынок акций находился в четверг под давлением неблагоприятной ситуации на глобальных рынках, связанной с опасениями в отношении экономики Китая и США, а также цен на нефть. В течение дня индекс ММВБ вновь тестировал ближайший уровень поддержки в районе отметки 1660 пунктов, но под закрытие торгов сумел прибавить от минимумов сессии около 1%, сократив негативный результат этого дня при поддержке восстановления рынка акций США.
Мировые рынки не демонстрируют выраженного направления движения в конце недели. Опасения замедления темпов роста мировой экономики на фоне проблем Китая и слабых данных по промышленности США оказывают давление на аппетит к риску, однако хрупкая стабилизация цен на сырье и старт сезона отчетности оказывают поддержку ведущим индексам. Сегодня в фокусе внимания инвесторов данные по промпроизводству и розничным продажам в США, а также отчетность представителей финсектора. Несмотря на отсутствие видимого ослабления негативных настроений сегодня утром, мы считаем, что рынки могут продемонстрировать коррекционный рост в ближайшей перспективе ввиду дефицита новостных поводов для продолжения распродаж.
Российский рынок акций накануне повторно достиг отметки 1660 пунктов по индексу ММВБ, сформировав «двойное дно». Мы полагаем, что сегодня рынок может попытаться развить повышательную тенденцию на фоне отскока цен на металлы, стабилизации цен на нефть, ралли акций нефтегазового сектора в США накануне и прекращения агрессивных продаж активов EM. При благоприятном развитии ситуации индекс ММВБ сегодня может подняться в район 1695-1700 пунктов, однако для дальнейшего укрепления позиций требуется коренное улучшение динамики на внешних рынках. Этого пока не происходит – фьючерсы на S&P500 снижаются сегодня утром почти на 1%, цены на нефть снижаются
