Британская валюта не оставляет попыток развить восстановление, и, в то время как офера в районе $1.4435/45 пока сдерживают быков, дилеры отмечают некоторый рост интереса к фиксации прибыли среди краткосрочных счетов. Позитивное влияние, по их словам, также оказывает некоторое восстановление фондовых рынков из красной зоны, хотя в целом динамика британских акций в последнее время оставляет желать лучшего, а перспективы дальнейшего развития событий вызывают тревогу. Для фунт/доллара краткосрочные риски смещены в пользу попыток штурма сопротивления в области $1.4470/75, прорыв выше откроет дорогу для восстановления к $1.4520. Пара в настоящее время торгуется в районе $1.4426, биды заметны около $1.4420, хороший спрос сохраняется ниже фигуры. Неспособность фунта вернуться выше $1.4470 может вдохновить медведей на активизацию усилий и еще один штурм $1.4360/50.
Сегодня пара евро/доллар подает сигналы выхода из фазы консолидации – котировки проверяют на прочность заветный уровень 1,09. Движения в паре вызваны публикацией протокола заседания ЕЦБ. При этом резкий скачок, отмеченный до публикации протокола, был спровоцирован статьей Reuters, согласно которой, европейский регулятор высказал сомнения в необходимости дальнейшего стимулирования политики. Впрочем сам релиз оказался вовсе не «агрессивным», что спровоцировало откат евро под отметку 1,09.
В протоколе говорится, что некоторые представители центробанка высказывались за снижение депозитной ставки на 20 б.п., тогда как другие проявляли более мягкий настрой. В целом же протокол можно назвать нейтральным с налетом осторожности. Монетарные власти дали понять, что будут внимательно отслеживать перспективы роста экономики и инфляции в регионе. Другими словами, банк сделал выбор в пользу выжидательной позиции. С одной стороны, это дает надежду на то, что дальнейшего смягчения политики можно избежать, если инфляция действительно будет набирать обороты.
Однако перспективы роста потребительских цен выглядят далеко не радужно, особенно в свете недавнего падения цен на нефть. Да и сам ЕЦБ указал на понижательные риски для инфляции. Ожидания рынка в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики в Европе могут укрепиться. Ну а пока отсутствие бурной негативной реакции со стороны пары евро/доллар, которая продолжает торговаться вблизи уровня 1,09, говорит о том, что евро не теряет надежду на лучшее
Доллар не оставляет попыток преодолеть отметку 77 руб. В четверг этому способствовало снижение цены на нефть ниже уровня $30 за баррель, однако котировки достаточно быстро отскочили вверх, и американская валюта во второй половине дня оказалась ниже 76,5 руб. Пока на внешних площадках инвесторы продолжают с тревогой следить за развитием ситуации на финансовом рынке Китая, обстановка с рублевой ликвидностью на внутреннем рынке остается стабильной. Банки хоть и были вынуждены в середине недели вернуть свыше 40% задолженности перед ЦБ по аукционному РЕПО, однако притока бюджетной ликвидности, наблюдавшегося в конце 2015 года, пока хватает для устойчивости межбанковских ставок, и увеличения спроса на рубль в этих условиях не наблюдается
Цены на золото останутся в русле многолетнего медвежьего тренда и могут опуститься в четвертом квартале 2016 года примерно до $955 за унцию. Так считает руководитель азиатского департамента исследования сырьевых рынков Societe Generale Марк Кинен, о чем он заявил в интервью агентству Bloomberg. При этом в среднем по году стоимость желтого металла может составить около $1000 за унцию, отметил он. Банк "по-медвежьи" смотрит на рынок золота уже некоторое время, сказал также эксперт. Февральские контракты на золото в четверг на Comex подешевели на 0,2% - до $1085,3 за унцию. С начала текущего года драгоценный металл подорожал на 2,5%.
Российская валюта сегодня вновь пытается подрасти, пользуясь затишьем на рынке нефти: доллар/рубль теряет 30 копеек и держится в районе 76.36, евро/рубль торгуется около 82.77, сдав 59 копеек. Аналитики Nordea отмечают, что, хотя рубль и падал не так быстро как нефть, в результате чего цена «черного золота» в рублях теперь держится у минимальных уровней с 2010 года в районе 2352 рубля за баррель, зависимость никуда не делась. В банке считают, что рынок нефти близок к тому, чтобы, в конце концов, найти основание, а значит и у рубля потенциал дальнейшего падения выглядит ограниченным. Вместе с тем, российская валюта останется уязвимой, учитывая проблемы в экономике, ограниченный доступ к иностранному рынку капитала, а также перспективы нормализации ставок Банка России — в Nordea прогнозируют снижение ставки центробанка до 9% к концу года. В Nordea полагают, что стабилизация рынка нефти и некоторое восстановление в долгосрочной перспективе обеспечит ослабление давления на рубль, и, придерживаясь трехемесячного прогноза по доллар/рублю на уровне 72, рассчитывают на его коррекцию к 66 к концу первого полугодия и к 60 к концу года.
Аналитики RBC Capital Markets верят в улучшение ситуации на рынке нефти, однако этого мнения они придерживаются лишь относительно долгосрочной перспективы. Кроме того, в банке, отмечая скромное сокращение добычи, несмотря на масштабы падения цен, теперь ожидают более сдержанного восстановления и более длительного периода нормализации ситуации. В ближайшее же время обстановка может приобрести еще более мрачный характер: на рынке царит пессимизм и складывается впечатление, что медведи просто ждут оправдания для возобновления наступления. В RBC обращают внимание на то, что поток новостей остается устойчиво негативным:данные по запасам, более теплая погода в США, более слабый спрос со стороны Китая, ожидания возвращение Ирана. В банке отмечают, что падение цен к $20 и даже ниже выглядит весьма вероятным в краткосрочной перспективе, но рассчитывают на улучшение динамики во втором полугодии и возвращение к $50 к концу года. RBCCM понизил прогнозы по средней цене WTI:
на 2016 — с $52 до $40 на 2017 — с $62 до $57 RBCCM ожидает, что средняя цена нефти брент в 2016 составит $43 и $60 в 2017
Доллар/иена сегодня движется выше и в настоящее время торгуется у максимумов сессии в районе Y118.28. Улучшение динамики пары после стабилизации вблизи линии поддержки с минимумов декабря 2014 является хорошим знаком, но говорить о том, что риски более глубокой коррекции устранены, крайне преждевременно. Дилеры отмечают, что бычий настрой сегодня во многом обусловлен ростом американского фондового рынка, но в остальном доводов для оптимизма не так много, в частности повод для тревоги по-прежнему представляет потенциальная масштабная голова и плечи. Восстановление курса в направлении Y119/Y120 в ближайшее время выглядит возможным, но дальнейшее развитие событий будет зависеть от того, сумеют ли быки закрепиться выше. Риск для быков представляет возможность нового спада аппетита к риску, и поддержка в районе Y116.50/Y115.50 остается уязвима к новым попыткам тестирования, успех в которых может повлечь за собой активную ликвидацию лонгов и укажет на цели в районе Y110
