В четверг на российском рынке продолжаются возобновившиеся под конец вчерашних торгов продажи. Внешний фон выглядит негативным – европейские площадки несут потери вслед за азиатскими. Новая волна бегства от рисков связана с очередным витком падения цен на нефть, которые удерживаются лишь немногим выше уровня $30/барр. Оба бенчмарка теряют свыше 1%. ММВБ расположился выше поддержки 1660 пунктов, а РТС просел до 685 пунктов. Тем временем рубль держится относительно стойко – пара доллар/рубль снижается на 0,2%.
Большинство ликвидных бумаг сегодня торгуются в красной зоне. Ярким исключением являются акции АФК «Система», которые растут более чем на 4%. Поводом для оптимизма стали известия о том, что уголовное дело в отношении мажоритарного акционера и председателя совета директоров компании Владимира Евтушенкова по факту приобретения акций предприятий, входящих в ТЭК Республики Башкортостан, прекращено в связи с отсутствием состава преступления. Акции «Газпрома» дешевеют почти на 1%. Помимо просадки в сырьевом сегменте давление на котировки могло оказать решение компании предложить «Туркменгазу» ввести контрактную паузу по закупкам газа на текущий год. При этом «Газпром» ранее уведомил сторону о прекращении приема газа из Туркмении в январе 2016 года. Напомним, что монополист предпринимал попытки пересмотреть цену на закупаемый туркменский газ еще с начала кризиса 2008 года, а летом 2015 года подал иск к «Туркменгазу» с требованием о пересмотре цен по контракту.
До конца сессии российские индексы продолжат ориентироваться на настрой иностранных инвесторов и динамику в сырьевом сегменте. Нефть подает сигналы восстановления, однако пока котировки остаются ниже уровня $31/барр., отката бенчмарков ожидать не стоит. Кроме того, как показывают американские фьючерсы, торги в Нью-Йорке также откроются в минусе
В этом году иена является одним из главных фаворитов инвесторов, благодаря продолжающемуся снижению рискованных активов. Некоторый всплеск оптимизма, последовавший за стабилизацией юаня и публикацией в Китае сильных цифр по торговому балансу, оказался непродолжительным, и вчера американские фондовые индексы вновь рухнули, доведя январские потери почти до 10%. Текущий обвал по масштабам почти сравнялся с августовским, и так как это уже второе резкое снижение за относительно короткий промежуток времени, инвесторы явно обеспокоены дальнейшими перспективами рискованных активов, покупая иену вместе с другими активами-убежищами. Продолжающееся снижение цен на нефть, которые недавно проверили на прочность отметку $30, вызывает опасения за мировую экономику.
Сигналы указывают на то, что Иран достигнет дня реализации соглашений, по меньшей мере, на 2-4 месяца быстрее, чем мы и рынок ожидали ранее. На основании комментариев нескольких бывших официальных лиц администрации США […] и нашего беспокойства относительно того, что отсрочке может способствовать Конгресс США, мы первоначально полагали, что реализация соглашений будет достигнута не ранее второго квартала. Однако учитывая что, согласно ожиданиям, это случится в ближайшие несколько дней, мы немного повысили наши оценки в отношении поставок нефти из Ирана (примерно на 100 тыс. барр./сутки на годовой основе). Наши расчеты предполагают, что в четвертом квартале 2016 года добыча нефти в этой стране вырастет почти на 700 тыс. барр./сутки по сравнению с четвертым кварталом 2015 года.
Положительная реакция фунта стерлингов в последние минуты вызвана итогами голосования за сохранение ставки на нынешнем уровне. Фунт подскочил до текущего уровня в $1.4413, хотя ранее достигал минимума $1.4360. Евро/стерлинг расширяет движение от своего более раннего максимума stg0.7607 к stg0.7580. Британский фондовый индекс FTSE 100 несколько сократил падение и к 15.04 мск опустился на 1,75%, тогда как до решения ЦБ снижение составляло 1,9%.
Банк Англии не стал менять уровень процентной ставки на январском заседании, сохранив ее на рекордно низком уровне в 0,5% годовых, установленном в марте 2009 года. Решение совпало с прогнозами экспертов. Банк Англии также не стал менять объем программы покупки активов, оставив ее на прежнем уровне в 375 млрд фунтов стерлингов (около $540 млрд). Фактически программа была исполнена уже в октябре 2013 года. Как и ранее, Иэн Маккафферти стал единственным членом Комитета по кредитно-денежной политике (MPC), проголосовавшим в пользу немедленного повышения ставки на 0,5%. Маккафферти полагает, что снижение фунта - аргумент в пользу повышения ставки.
Как следует из протокола состоявшегося заседания, опубликованного одновременно со значением ставки, руководство регулятора теперь ожидает "чуть более умеренного подъема инфляции, чем прогнозировалось ранее", а также более медленного роста корпоративной прибыли в Великобритании. На инфляцию, в частности, отрицательно может повлиять падение нефтяных котировок до минимумов за 12 лет и снижение курса фунта. Дешевое топливо, между тем, может вызвать рост потребительских расходов, отмечается в протоколе.
Также члены руководства Банка Англии отметили падение фондовых индексов в начале года, назвав обвал акций "сигналом о понижательных рисках для мировой экономики". В то же время, они не стали делать каких-либо выводов о непосредственном влиянии ситуации на фондовых рынках на британскую экономику. Также, согласно протоколу Банка Англии, внутренние расходы и инвестиции остаются активными; решение ФРС не имеет значения для политики Великобритании; перспектива референдума о членстве в ЕС, возможно, оказала понижательное давление на фунт; ВВП Великобритании вырастет на 0,5% в 4-м кв 2015 г и в 1-м кв 2016 г, тогда как ранее прогнозировался более высокий рост; цены на нефть испытывают давление со стороны добычи в ОПЕК и США.
ЦБ сохраняет ставку на рекордно низком уровне почти семь лет и пока не дает сигналов о том, что в ближайшем будущем стоимость заимствований в стране будет увеличена. Аналитики крупнейших банков, включая Bank of America, Goldman Sachs и JPMorgan Chase, на прошлой неделе изменили свои прогнозы сроков повышения ставки, отодвинув их на четвертый квартал 2016 года.
