Все громче звучат голоса тех, кто считает текущие мультипликаторы на рынке США слишком высокими, а перспективы роста экономики в условиях замедления Китая и ужесточения политики ФРС все более сдержанными. Начавшемуся сезону корпоративных отчетов в этом плане отведена особая роль – публикуемые цифры должны укрепить или опровергнуть скептический настрой инвесторов. Сегодня с результатов JP Morgan начинается публикация финотчетов крупнейших банков.
Теперь что касается нефти. Сообщение о том, что уже завтра МАГАТЭ может опубликовать финальный доклад по иранской ядерной программе, подтвердив выполнение Тегераном взятых на себя обязательств, стало сигналом к падению цен на нефть. Зеленый свет от МАГАТЭ запускает реализацию сделки между Ираном и шестеркой и приводит к снятию введенных против исламской республики санкций, открывая доступ иранской нефти на рынки США и ЕС. На ожиданиях выброса на рынок десятков млн барр. иранской нефти, уже накопленных в танкерах, «медведи» усиливают натиск. Основной удар пришелся по Brent (именно на европейский рынок будут нацелены основные объемы новых поставок нефти из Ирана), котировки которой вновь переписали многолетние минимумы. WTI чувствовала себя увереннее, несмотря внутридневное падение на 5%, дно предыдущих торговых сессий пробито не было, а торговый день вообще удалось закрыть плюсом. Не исключено, что давление продаж на нефтяном рынке продолжится и сегодня, но по факту возвращения на нефтяной рынок Ирана стоит ожидать коррекционного роста котировок нефти – традиционной фиксации прибыли по открытым в преддверии события позициям. В данном конкретном случае по коротким позициям в нефти
Сильным падением завершились торги в среду на фондовых биржах Америки. Более двух процентов потеряли ключевые индексы (S&P-500 -2,5%; Nasdaq -3,41%). Индекс волатильности (страха) VIX вчера подскочил на 12,2%. Как и ожидалось, сейчас американский рынок акций возвращается на те сильные уровни поддержки, которые были показаны в августе-сентябре прошлого года. Пока они не будут пробиты, панику поднимать не стоит. Индекс S&P500 завершил вчерашнюю сессию на отметке 1890, а ценовой минимум августа находится на 1870. А вот индексу крупнейших компаний сектора высоких технологий Nasdaq100 до минимумов конца лета прошлого года падать еще около 9%. В опубликованном вчера обзоре ФРС «Бежевая книга» сказано, что экономическая активность в большинстве федеральных округов США в период с конца ноября 2015 года по начало января 2016 года продолжала расти сдержанными темпами в основном благодаря улучшению ситуации на рынке труда. Усиление движения вниз на американском фондовом рынке спровоцировало увеличение спроса на защитные активы. Котировки золота вчера вечером восстановились до $1095/унц., при этом росли цены на рынке US Treasuries – доходность по десятилетним гособлигациям в среду опустилась до отметки 2,08% - минимум с конца октября прошлого года.
К открытию торгов в четверг на нашем рынке акций сложился негативный внешний фон, который обусловлен падением западных фондовых бирж и снизившимися ценами на нефть - сегодня утром котировки Brent опускались ниже $30/барр. Во вторник и среду российский рынок акций предпринимал попытки восстановления. Однако выше диапазона сопротивления на 1700-1710 пунктов индекс ММВБ также не смог подняться из-за ухудшившегося внешнего фона. Очевидно, что сегодня индекс может опять вернуться на ретест недавних ценовых минимумов – район 1660-1665. Акции «Газпрома» опять стоит ждать возле отметки 130 руб. Если «медведи» не покажут агрессии в продажах, то отсюда можно ждать нового восстановления.
Стоимость барреля нефти марки Brent пробует на прочность уровень $30/барр. Вчера вечером на ее котировки негативно повлияла свежая информация от Минэнерго США, согласно которой коммерческие запасы сырой нефти на прошлой неделе выросли на 0,23 млн барр., при этом товарные запасы бензина взлетели на 8,44 млн барр – максимальный двухнедельный рост с 90-х годов. Плюс к этому, объемы добычи нефти в Америке продолжают расти уже пять недель подряд. На прошлой неделе добыча прибавила еще 8 тыс. барр. и сейчас составляет 9,227 млн барр./сутки. Интересно, что на фоне чрезвычайно слабых цен на нефть курс рубля ведет себя довольно стабильно: вчера вечером ни доллар/рубль (76,67), ни евро/рубль (83,39) не переписали своих годовых максимумов
Сильное падение американских фондовых индексов на завершившейся сессии и обновление минимумов нефтью Brent могут спровоцировать очередную волну распродаж и бегства в доллар США на российском финансовом рынке в четверг, 14 января, с открытия торгов. После выхода обнадеживающей статистики, показавшей рост положительного сальдо торгового баланса Китая за счет восстановления как экспорта, так и импорта, китайский фактор отошел на второй план. Однако продолжающийся обвал нефтяных котировок все еще давит на инвесторов и препятствует покупкам. Впрочем, рынок ждет отскока вверх после дат экспирации февральских контрактов на нефть Brent. За баррель нефти Brent на ICE в настоящий момент дают чуть более $30. Таким образом, доллар США на московской бирже в четверг вновь собирается преодолевать критическую отметку в 77 руб. Внешний фон при этом сложно назвать многообещающим
Российский денежный рынок остается в комфортном состоянии (MosPrime o/n 11,27% годовых), несмотря на прохождение банками вчера через расчеты по очередным аукционам недельного РЕПО с ЦБ (нетто-отток ликвидности в объеме 602 млрд руб.), а также 3-месячных кредитов под нерыночные активы и поручительства (нетто-отток порядка 40 млрд руб.). При этом уже сегодня возобновляются депозитные операции Федерального казначейства – кредитные организации смогут привлечь до 100 млрд руб. на 7-дневные депозиты (минимальная ставка 10,5% годовых), а также до 150 млрд руб. на 1-дневное РЕПО под залог ОФЗ. В целом в начале января банковская система по-прежнему не испытывает недостатка в источниках рублевой ликвидности.
Колебания котировок Brent возле психологически важной отметки $30 за баррель, по всей видимости, останутся в центре внимания инвесторов. Однако учитывая сохранение волатильности на китайских рынках и негативные настроения в США, удержать эту высоту вряд ли получится. Возможны корпоративные и экономические новости со второго дня Гайдаровского форума в Москве, а Ассоциация европейского бизнеса объявил прогноз по продажам автомобилей на 2016 год. Американские рынки акций возобновили снижение под давлением со стороны бумаг потребительского, финансового, технологического и энергетического секторов (DJIA: -2,21%, S&P500: -2,50%, NASDAQ: -3,41%). Негативный настрой передался и азиатским площадкам, которые на данный момент находятся на отрицательной территории (Hang Seng: -1,63%, Shanghai: -1,09%, Nikkei: -4,26%). Фьючерсы на S&P 500 снижаются (-0,11%); фьючерсы на Brent торгуются на уровне $30,05 за баррель – ниже открытия
Цены обоих ключевых сортов нефти практически сравнялись и подошли к опасной отметке в $30 за баррель, которую, впрочем, пока пересечь не смогли – действует сильная психологическая преграда. Впрочем, ценовая драма не только продолжается, но и набирает обороты. По состоянию на 08:50 мск баррель сорта Brent торгуется на уровне всего $30,05. Между тем, сегодня утром азиатские фондовые индексы торгуются в глубоком минусе после вчерашней очередной волны распродаж в американских акциях. Одной из ключевых региональных тем стала публикация данных по числу заказов в секторе тяжелого машиностроения Японии за ноябрь, согласно которым данный индикатор рухнул на 14,4% против роста в октябре на 10,7%. При этом консенсус-прогноз ожидал снижения показателя лишь чуть более чем на 7%. В Америке все явственней ощущаются последствия слабого сезона предрождественских распродаж. После плохой промежуточной отчетности и крупных ритейлеров, таких как Macy's (M) и Nordstrom (JWN), вчера о плачевных результатах и, как следствие, планируемом сокращении персонала на 7% сообщил один из крупнейших производителей фото-телевизионной техники в США GoPro (GPRO, -24,57%).
Результаты исследований, представленные международным рейтинговым агентством Fitch Ratings и Oxford Analytica, показали, что продолжение роста курса доллара США (в первую очередь, по отношению к евро) прежними темпами будет в возрастающей мере влиять на объемы экспортно-импортных операций. Это, в свою очередь, негативно отразится на темпах динамики мирового ВВП и ухудшит ситуацию в нескольких корпоративных промышленных секторах. Средние субъекты международной торговой деятельности могут вновь столкнуться с изменениями доходов на 2-3% годовых против планов из-за продолжающихся повышенных колебаний курса основной валютной пары евро/доллар. При этом, как полагают в Fitch, крупные транснациональные экспортно-ориентированные компании и компании промышленного сектора могут столкнуться с существенно большей волатильностью своих доходов.
