После выхода утренней макростатистики по экспорту и импорту Китая, которая оказалась несколько лучше ожиданий (сальдо внешней торговли Китая в декабре увеличилось до 382,05 млрд юаней ($58,1 млрд) по сравнению с 343,1 млрд юаней ($54,1 млрд) в ноябре), многие вдруг подумали, что Китай едва ли можно считать причиной текущих проблем на рынках. Китай всего лишь немного замедлил рост, тогда как такие крупные страны, как Япония и ряд государств еврозоны находятся в официальных рецессиях, которую в Европе вдобавок усугубляет еще и кризис мигрантов, и думать нужно в первую очередь об этом. Приблизительно в таком ключе прошло вчерашнее телеинтервью известного инвестора Джима Роджерса телеканалу Bloomberg. Надо признать, что хотя до восстановления нефти еще очень далеко, сильные распродажи, похоже, немного приостановились, и по состоянию на 09:20 мск баррель сорта Brent торгуется на уровне $31,14. Но, как говорится, еще не вечер.
Предыдущий семидневный период падения на рынке нефти Brent был зафиксирован в середине декабря, однако еще более продолжительный спад — на протяжении восьми дней подряд — случился летом 2014 года (нефть дешевела с 30 июня по 9 июля), правда, тогда баррель стоил более $100. Масштабы и продолжительность текущего падения нефти приближаются к рекордным по историческим меркам. Возможно, под влиянием ряда факторов в ближайшее время сохранится сложная и неблагоприятная ситуация, однако мы по-прежнему считаем, что рынок нефти начнет восстанавливаться во втором полугодии 2016 года вслед за циклической коррекцией в перегретом долларе, который не дает возможности ФРС провести серию повышений ключевой процентной ставки. Между тем, сейчас быстро растущие ожидания настоящего экономического «Армагеддона» в текущем году тормозят процесс хладнокровной балансировки предложения на мировых рынках нефти и заставляют такие страны, как Венесуэла и Нигерия, чуть ли не ежемесячно искать возможности для созывов внеочередных саммитов ОПЕК (к чьим призывам, к слову говоря, Саудовская Аравия остается безучастной).
Тем временем, вчера были опубликованы статистические данные по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов США от API. Согласно опубликованным цифрам, за прошлую неделю запасы в стране снизились на 3,9 млн баррелей, тогда как запасы в нефтехранилищах Кушинга снизились на 300 тыс. баррелей, хотя запасы бензина и дистиллятов, наоборот, выросли, на 7,04 млн баррелей и 3,67 млн баррелей, соответственно. Ждем официальной статистики от Минэнерго США.
По итогам вчерашних заокеанских торгов большинство компонентов индекса Dow Jones закрылись в зеленой зоне (24 из 30). Наихудшую дневную динамику на фоне произнесения речи президента Обамы Конгрессу США вновь показали акции du Pont de Nemours (DD,-0,97%). Больше остальных выросли акции UnitedHealth Group (UNH, +2,55%). Секторы индекса S&P 500 продемонстрировали смешанную динамику. Больше всего упал сектор промышленных материалов (-0,77%). Лидером на сей раз оказался сектор здравоохранения (+1,2%).
Спрос на однодневную ликвидность на денежном рынке снижается. В условиях по-прежнему значительных свободных резервов на корсчетах банков спрос на однодневную ликвидность постепенно снижается. Учитывая комфортную ситуацию с ликвидностью, Банк России уменьшил лимит на вчерашнем аукционе недельного РЕПО на 620 млрд руб. (до 840 млрд руб.), что, впрочем, не оказало давления на ставки overnight. Предложенный объем был выбран полностью, средневзвешенная ставка сложилась на уровне 11,86%. Ставка однодневного валютного свопа закрылась на прежнем уровне в 10,23%, ее средневзвешенное значение также почти не изменилось, составив 10,61%. Банки сократили объем операций однодневного РЕПО с регулятором до 118 млрд руб., почти на 100 млрд руб. по сравнению с предыдущим днем. Динамика ставок денежного рынка была неоднородной. Ставки NDF понизились в среднем на 6 б.п. Месячная ставка опустилась на 12 б.п. (до 10,69%), что в условиях высокой волатильности на валютном рынке делает ее привлекательной для покупки. В то же время ставки кросс-валютных свопов выросли на 10 б.п., а кривая процентных свопов в средней и дальней частях сместилась вверх на 15 б.п.
По итогам торгов вторника, 12 января, индекс ММВБ вырос на 0,46%, до 1690,30, РТС потерял 0,55%, до 695,32. Основным поводом для беспокойства остается нефть, которая накануне демонстрировала повышенную волатильность. В начале торгового дня индексы ушли в минус, но затем сообщение о срочном созыве министров ОПЕК вдохнуло надежду в российские акции. С другой стороны, правительство планирует ограничить свои расходы на 10%, что не может не сказаться на доходах граждан. Рынок испытывает дефицит идей, что на фоне низких объемов торгов порождает резкие движения в отдельных бумагах. В целом рубль остается под давлением дешевеющей нефти, как и индекс РТС который пытается обновить свои минимумы с кризисного декабря 2014 года. Поэтому все внимание по-прежнему сконцентрировано на котировках нефти, ситуация с которыми уже вышла за рамки чисто экономического, или даже рыночного анализа.
Второй день подряд рост на американском рынке наблюдается в последний торговый час. Вторник не стал сюрпризом и с распределением покупок, так как вновь IT-сектор был среди лидеров. Президент ФРБ Атланты Денис Локхарт не нашел проблем в том, чтобы ФРС повышала ставку, а внешние рынки снижались в обвальном темпе. Президент ФРБ Ричмонда Джефри Лейкер полагает, что сильные потребительские расходы – это тоже повод для дальнейшего повышения ставки. Иными словами, «ястребы» продолжают атаковать. В итоге, DJIA вырос на 0,72%, до 16516,22, а S&P 500 прибавил 0,78%, до 1938,68. Легкий американский оптимизм помог и азиатским рынкам. Японские инвесторы вовсе увидели первый плюс по индексам в текущем году. К тому же, иена ослабла до 118,25 за доллар. В Китае статистика преподнесла сюрприз в виде данных по внешней торговле. Сальдо торгового баланса выросло до $60,093 млрд, экспорт сократился в декабре всего на 1,4% при ожиданиях снижения на 8,0%, а импорт просел на 7,6% при ожиданиях -11,5%. Естественно, что настроения улучшились и в Индии, и в Южной Корее. Nikkei 225 завершил день ростом на 2,84%, до 17707,23. К 9:10 мск Shanghai Composite сократился на 0,24, до 3015,69.
Импорт угля Китаем сократился в 2015 году на 30%. Импорт нефти, напротив, только увеличивался благодаря низким ценам. В 2015 году импорт нефти вырос на 8,8%, до 6,71 млн бар. в сутки. В декабре импорт вырос на 21,4% по сравнению с ноябрем и на 9,3% за год, до 33,19 млн тонн, или 7,85 млн барр. суточных поставок. Топливная ассоциация КНР прогнозирует, что спрос на нефтепродукты в 2016 году может возрасти на 4,9%. В качестве дополнительной поддержки Американский Институт Нефти сообщил о сокращении коммерческих запасов нефти на 3,9 млн барр. за прошлую неделю. К 9:10 мск Brent стоила $31,27 (+1,03%), WTI – $31,91 (+1,24%), золото – $1084,8 (-0,04%), медь – $4346,43 (+0,64%).
Следующие события запланированы на среду: в 10:45 мск – публикация счета текущих операций Франции и инфляции, в 13:00 мск – выход данных по промышленному производству в еврозоне, а в 18:30 мск – публикация данных Минэнерго по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США, в 22:00 мск – федеральный бюджет США. Азиатские рынки преимущественно растут, нефть в плюсе, сырьевые валюты укрепляются. Все это говорит о том, что утро на российском рынке пройдет в позитивном ключе, но дальнейшее развитие событий будет определяться нефтью, которая все еще имеет потенциал для снижения, хотя сильная перепроданность должна насторожить «медведей»
Основным драйвером для российского рынка вчера стал отскок котировок нефти, которая к концу дня поднималась выше $32 за баррель марки Brent. Поводом для роста послужили в первую очередь заявления министра нефти Нигерии о том, что страны ОПЕК рассматривают возможность проведения внеочередной встречи уже в начале марте. Дополнительным фактором для восстановления котировок нефти стала приостановка девальвации юаня. Российский рынок на фоне остановившегося падения нефти продемонстрировал рост порядка 1%.
