Данные API составляются на добровольной основе и традиционно предшествуют официальной еженедельной статистике Энергетической информационной администрации (EIA – независимое агентство в составе Министерства энергетики США). Согласно прогнозам Bloomberg, данные EIA должны показать за неделю до 8 января увеличение запасов нефти в США на 1.863 млн. баррелей. Запасы в нефтехранилищах Кушинга должны увеличиться на 600 тыс. баррелей.
Австралийский доллар был худшим среди валют Большой десятки в начале 2016 года на фоне возобновившихся опасений относительно Китая и роста геополитических рисков. Недавние экономические данные по Австралии, такие как разрешения на строительство и цифры по торговому балансу, оказали дополнительное давление на австралийскую валюту.
Завтра инвесторы будут сосредоточены на данных по занятости за декабрь. Наблюдающееся улучшение на рынке труда было в недавнем времени одним из немногих позитивных моментов. Позитивные цифры по занятости оказали влияние на снижение вероятности сокращения процентной ставки. Если публикуемые декабрьские цифры по занятости разочаруют, то рост ожиданий сокращения ставок Резервного Банка Австралии может возобновиться в стане участников рынка.
Австралийский доллар укрепляется в качестве реакции на опубликованные китайские экономические данные:
Сальдо торгового баланса в юанях в декабре: 382.05 млрд. юаней против прогноза 338.80 млрд.
При этом экспорт увеличился на 2.3% по сравнению с декабрем предыдущего года, хотя экономисты ожидали снижение показателя на 4.1% г/г
Импорт сократился на 4% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Однако та цифра также оказалась лучше прогнозных оценок, поскольку эксперты ожидали падение импорта на 7.9% г/г.
В ходе азиатской торговой сессии основными покупателями австралийского доллара выступают фонды из Северной Америки и Европы, которые приобретают валюту для последующих покупок акций. На уровне 0.7030 были размещены предложения на продажу нескольких макро-фондов, однако позитивная статистика привела к тому, что к покупкам подключились спекулянты и теперь эти офера поглощены.
Аналитики Morgan Stanley в понедельник понизили свою рекомендацию по рублевым российским облигациям (ОФЗ). Вслед за ними эксперты Societe Generale сообщили о том, что закрыли длинную позицию в ОФЗ с погашением в августе 2023 года. Теперь к ним присоединились экономисты Goldman Sachs Group, которые полагают, что Банк России начнет сокращать ставки значительно позднее в этом году.
В Goldman главным экономистом по России является Клеменс Графе. Согласно его комментариям, распродажа на рынке нефти и ослабление рубля, вызывающее рост инфляционных рисков, заставят ЦБ РФ повременить со снижением ключевой ставки до июня. При этом в банке продолжают прогнозировать, что до конца 2016 года Банк России понизит ключевую ставку с 11 до 6%. «Влияние снижения цен на нефть не меняет нашу точку зрения относительно фундаментальных перспектив, а лишь затрагивает сроки прогнозируемого сокращения ставок», - говорит эксперт Goldman.
Если прогнозу Goldman суждено сбыться и в ближайшие 4 — 5 месяцев Банк России, действительно, не станет снижать ключевую ставку, то рублевые облигации не смогут повторить ралли начала 2015 года, когда доходность ОФЗ была самой выгодной для инвесторов среди всего списка глобальных облигаций. «В начале первого квартала 2016 года все складывается против ОФЗ. В данный момент «не любим» рублевые облигации», - говорит Юрий Тулинов, глава исследований из Росбанка в Москве (российское подразделение Societe Generale).
В декабре из Китая ушло 108 млрд долларов, таким образом, отток капитала за месяц достиг исторических максимумов. Более того, после корректировки с учетом изменения валютного курса это значение возрастает до 126 млрд долларов. Валютные резервы Китая сократились на 700 млрд долларов относительно пикового значения 3.99 трлн долларов, зафиксированного в июне 2014 года. Время перемен всегда сопряжено с трудностями, однако переход Китая к рыночному валютному режиму проходит особенно тяжело и напряженно. Первая наиболее очевидная проблема — это увеличение разницы между контролируемым курсом «материкового» юаня и относительно свободным и рыночным курсом оффшорного юаня, который используется в Гонконге (вклады в юанях в гонконгских банках сейчас не превышают 10% от общего объема депозитов). Почему всех так беспокоит динамика китайской валюты понять не сложно. Потенциальные последствия падения курса юаня могут не обойдут стороной ни развивающиеся рынки Азии и Латинской Америки, ни развитые страны.
Попытки Народного банка Китая организовать и скоординировать упорядоченное и постепенное снижение уже сами по себе говорят о том, что страна должна меньше покупать гос. облигаций США, заказывать меньше строительного оборудования у американских компаний и покупать меньше немецких машин. На макроэкономическом уровне слабый юань усиливает дефляционные процессы по всему миру и сокращает конкурентоспособность продукции других стран. И все же паника по этому поводу явно неуместна, поскольку у падения курса китайской валюты есть свой предел. Да, юань начал год со снижения против укрепляющегося почти по всему спектру рынка доллара, однако относительно корзины валют его курс практически не изменился. За последние годы юань движется в тандеме с растущим долларом. На самом деле, буквально перед падением юаня ня 1.5% на прошлой неделе некоторые аналитики, в том числе из Lombard Street Research, говорили о том, что китайская валюта переоценена на 10-15%.
