Вчерашние данные показали, что индекс настроения инвесторов еврозоны, рассчитанный Sentix, в январе упал до 9,6 пунктов против декабрьского значения в 15,7 пунктов. Прогноз предполагал сокращение до 11,8 пунктов. В компонентах отчета видно, что заметно ухудшился индекс ожиданий, он обвалился до 6,3 пунктов за январь против 18 пунктов в декабре.
Это нехорошие сигналы, учитывая, сколько еврозона уже влила средств в собственную экономику в рамках программы QE. Скорее всего, здесь имеет значение азиатский фактор, ведь китайские волнения на самом деле важны чрезвычайно. Накануне после закрытия торгов Народный банк Китая принял решение об установлении суточной нормы курса юаня – после недели его колебаний. Сказать однозначно, каким будет следующий фискальный шаг НБК, сложно, однако очевидно, что регулятор изо всех сил старается минимизировать внешний негатив для собственной экономики.
Если юань продолжает контролироваться НБК, то рублю ничто не мешает падать с завидной регулярностью. Вчерашняя сессия завершилась для пары доллар/рубль около отметки 76,21 (+1,9%). Сегодняшняя пройдет внутри границ 76,10–78,0, может быть, немного выше. У долларовых «быков» нет ни одной причины тормозить на поворотах, тем более что цены на нефть готовы рухнуть ниже $30/барр. Brent
Падение курса рубля продолжается. Накануне нефть снова обновила свой многолетний минимум. Стоимость барреля марки Brent во вторник ушла ниже отметки в $31. Дальнейшее снижение нефтяных цен, до $30 и ниже, очень вероятно и нет никаких технических препятствий для дальнейшего ослабления рубля. Если нефть продолжит падать, то в ближайшие сессии доллар может двигаться в направлении цели на 80 руб. Сегодня в центре внимания будет статистика по запасам топлива в США. Низкие аппетиты к риску будут преобладать, хотя отчасти позитивом может стать то, что китайский рынок взял паузу в своем падении.
Денежный рынок встречает новый год в комфортных условиях. Однодневные ставки снизились к 11% и ниже. Трехмесячные ставки Mosprime – на 11,8%. Стоит отметить, что падение рубля снижает вероятность снижения ключевой ставки ЦБ. Заседание ЦБ состоится 29 января
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.4730 - часовое сопротивление 4 января Сопротивление 3: $1.4681 - часовое сопротивление 6 января Сопротивление 2: $1.4648 - часовое сопротивление 6 января Сопротивление 1: $1.4604 — максимум 11 января Цена: $1.4526 Поддержка 1: $1.4489 - минимум 2016 от 11 января Поддержка 2: $1.4485 — нижняя граница Боллинджера Поддержка 3: $1.4452 — нижняя граница нисходящего дневного канала Поддержка 4: $1.4350 - месячный минимум 8 июня 2010
Комментарий: свежие 2016 года - и 5,5-летние минимумы, установленные в Азии сегодня, привели к сдвигу медвежьего фокуса на $1.4350, месячный минимум июня 2010 года. Уровни сопротивления продолжают накапливаться. Быкам необходимо закрытие выше $1.4648, чтобы облегчить давление медведей, и выше $1.4730, чтобы переключить фокус обратно на $1.4785-1.4852, где расположено 21-дневное скользящее среднее значение. Основание Боллинджера остается ключевой проблемой для медведей, так как оно по-прежнему сдерживает падение.
Нефтяные цены продолжили движение вниз, обновляя все новые многолетние минимумы. Накануне основное снижение пришлось на американскую сессию, и было связано с ожиданиями по росту запасов в США. Помимо этого не в пользу роста цен на этот раз трактовали сохраняющуюся напряженность на Ближнем Востоке. И, конечно же, не стоит сбрасывать со счетов неопределенность по дальнейшим перспективам китайской экономики. Все это пока оставляет рынок в пессимизме. Технически движение вниз может продолжиться до отметок $27–28/барр.
Вчера ранним утром доллар/иена обновил локальные минимумы, однако затем скорректировался выше на фоне общего укрепления американской валюты. Пока рано говорить об окончании текущего трехнедельного даунтренда, но то, что мы видим, может оказаться началом консолидации. Неплохой рост середины дня понедельника серьезно ослабил медвежий моментум, поэтому среднесрочным медведям мы рекомендуем закрывать короткие позиции на спадах в область Y116.45 и опустить стоп-лосс до Y118.40. Прорыв выше последнего из этих уровней подаст сигнал о том, что дно сформировано.
Курс доллара, установленный ЦБ, вплотную приблизился к уровню 76 руб./долл. Вчера курс рубля к доллару потерял более 4%, но это ослабление не стало неожиданностью, это было реакцией на снижение нефтяных котировок, которые с начала года просели более чем на 10%. На фоне непрекращающегося падения цен на нефть сегодня с утра рубль продолжает сдавать позиции, но в целом за день ослабление российской валюты должно быть менее существенным, чем накануне. При этом мы не видим ажиотажного спроса на иностранную валюту со стороны банков, уровень ликвидности в банковской системе остается избыточным, но эта ликвидность пока не перетекает на валютный рынок. Объем валютных торгов также пока остается примерно на уровне конца декабря. Спрос на аукционах валютного РЕПО вчера также оказался умеренным: лимит на аукционах не был выбран, в результате задолженность банков в валюте перед ЦБ на этой неделе продолжит сокращаться. В целом, ослабление рубля пока полностью объясняется снижением нефтяных котировок.
ЦБ вновь пытается ограничить рублевую ликвидность. Лимит на кредитном аукционе под залог нерыночных активов вчера был установлен непривычно низко, на уровне лишь 100 млрд руб. Это существенно меньше, чем объем задолженности к погашению. В результате спрос на аукционе значительно превысил предложение, и ставки выросли: ставка отсечения превысила 12% впервые с июня, но тогда ключевая ставка, к которой привязан минимальный уровень ставок на аукционах, составляла 12,5% против нынешних 11%. Сегодня ЦБ проведет первый в этом году аукцион недельного рублевого РЕПО, вполне возможно, что регулятор снизит лимит и на этом аукционе
