В UBS не уверены, что у японской валюты есть веские основания для роста. «Многие инвесторы начали закладывать в цену укрепление иены в 2016 году. Эти прогнозы зачастую базируются на значительном улучшении баланса текущего счета». Однако в UBS полагают, что быстрое улучшение баланса текущего счета не сможет обеспечить укрепление иены по двум причинам. Во-первых, рынок пока не ждет действительно структурных изменений. Все улучшения будут связаны с ослаблением иены, поскольку объемы экспорта практически не растут. К сожалению, способность японских компаний генерировать прибыль за счет внешних продаж увеличивается не так быстро, как хотелось бы. Во-вторых, нынешний профицит текущего счета обеспечивается в основном за счет доходов, которые состоят из прибылей от вложений в иностранные финансовые активы, а также от прямых иностранных инвестиций, при этом их значительная часть может быть снова реинвестирована, а не конвертировна в иену, — отмечают в банке.
Евро/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.0992 - максимум 28 и 29 декабря Сопротивление 3: $1.0956 - минимум 28 декабря, теперь сопротивление Сопротивление 2: $1.0947 - максимум 4 января Сопротивление 1: $1.0890 - часовое сопротивление 8 января Цена: $1.0874 Поддержка 1: $1.0825 - часовая поддержка 8 января Поддержка 2: $1.0770 - минимум 7 января Поддержка 3: $1.0708 - минимум 6 января Поддержка 4: $1.0689 - максимум 25 ноября, в настоящее время - поддержка
Комментарий: хотя закрытие выше $1.0839 подтвердило прорыв 55-дневного скользящего среднего значения ($1.0835) и ослабило медвежье давление, медведи утешаются неспособностью быков закрыться выше верхней границы канала ($1.0917) и разворотом перед ключевыми слоями сопротивления, которые в настоящее время отмечены в зоне $1.0947-1.1097. Поддержка на $1.0825 является ключевой сегодня. Медведям нужно закрытие ниже, чтобы переключить внимание на ключевую область поддержки $1.0689-1.0708. Падение ниже $1.0689 необходимо, чтобы подтвердить фокус на минимумы 2015
Национальный банк Швейцарии понес убытки в размере 23 млрд франков в прошлом году после отмены валютной привязки. Укрепление франка вслед за событиями 15 января, обусловленными отказом от нижней границы в паре евро/франк, привело к потере 20 млрд франков по валютным позициям. Об этом регулятор сообщил в пятницу, основываясь на предварительных подсчетах. Таким образом, убытки 2015 года превысят убытки, понесенные в 2010 году также в результате укрепления валюты, когда Греция в первый раз попросила Еврозону о помощи. Конечно, Центробанку не обязательно генерировать прибыли в процессе реализации своей монетарной политики, однако муниципалитеты привыкли полагаться на ежегодные подаяния со стороны регулятора для финансирования региональных расходов. Снижение темпов экономического роста на фоне укрепления валюты от предыдущей границы 1.20 до текущего значения в районе 1.09 уже поставило их в затруднительное положение.
В НБШ заявили о намерении выплатить дивиденды в размере 15 франков на акцию, а также 1 млрд франков в пользу федерального правительства и кантонов. По словам Доминика Штудера, аналитика UBS, это поможет ослабить финансовое бремя в регионах. Швейцарская валюта закончила 2015 год ростом более чем на 10% в паре с евро, что по сумме соответствует более чем 40% валютных активов Национального банка Швейцарии. В паре с долларом франк обесценился почти на 1%, отражая улучшение динамики американской экономики и перспективы повышения ставки ФРС впервые за последние десять лет. НБШ является акционерной компанией, при этом основной пакет акций принадлежит кантонам и банкам кантонов. В 2013 году кантонам пришлось отказаться от своих выплат после падения цен на золото. Прибыли НБШ рассчитываются путем сравнения стоимости активов в начале и в конце отчетного периода. Окончательные данные за 2015 год будут опубликованы четвертого марта.
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.4815 - максимум 4 января Сопротивление 3: $1.4730 - часовое сопротивление 4 января Сопротивление 2: $1.4681 - часовое сопротивление 6 января Сопротивление 1: $1.4648 - часовое сопротивление 6 января Цена: $1.4608 Поддержка 1: $1.4607 - часовая поддержка 7 января Поддержка 2: $1.4553 - часовая поддержка 6 января Поддержка 3: $1.4533 - минимум 2016 от 6 января Поддержка 4: $1.4507 - минимум 2010 от 11 июня
Комментарий: прорыв минимума 2015 привел к формированию свежих 5,5-летних минимумов, хотя отсутствие дальнейшего прогресса при падении немного огорчило медведей. Но это вполне закономерно, учитывая перепроданность осцилляторов и близость основания Боллинджера ($1.4536). Быкам нужно закрыться выше $1.4381, чтобы облегчить понижательное давление, и выше $1.4730, чтобы переключить внимания обратно на область $1.4815-1.4852, где находится 21-дневное скользящее среднее значение. В то время как $1.4730 сдерживает рост, медведи будут сосредотачивать свое внимание на тестировании $1.4507, минимума 2010 от 11 июня
Доллар/иена. Технический взгляд Сопротивление 4: Y120.01 - минимум 31 декабря, теперь сопротивление Сопротивление 3: Y119.70 - максимум 5 января Сопротивление 2: Y119.28 - часовое сопротивление 5 января Сопротивление 1: Y118.81 - часовое сопротивление 6 января Цена: Y118.33 Поддержка 1: Y118.12 - часовая поддержка 8 января Поддержка 2: Y117.31 - минимум 2016 от 7 января Поддержка 3: Y115.90 - месячный минимум от 24 августа Поддержка 4: Y115.45 - минимум 2014 от 17 ноября
Комментарий: агрессивный отскок от последних свежих 5-месячных минимумов спровоцирован перепроданностью дневные осцилляторов и близостью нижней границы Боллинджера (Y117.98). Быкам по-прежнему необходимо закрытие выше Y118.81, чтобы облегчить текущее медвежье давление, и выше Y120.01, чтобы переключить внимания к области Y120.40-121.62, где находятся ключевые дневные скользящие средние значения. Медведям теперь нужно закрытие ниже Y118.12, чтобы облегчить давление на Y118.81, и ниже Y117.31, чтобы подтвердить направленность фокуса на область Y115.45-90.
Первые в 2016 году четыре дня стали самыми худшими для фондового рынка США за последние 119 лет, то есть за всю историю ведения статистики с 1897 года, подсчитали аналитики. Промышленный индекс Доу-Джонса за этот период потерял 911 пунктов или 5%. Обвал спровоцировали агрессивные распродажи в Китае, где торги были остановлены после падения биржевых индексов на 7%. Торговый день в четверг стал самым коротким за 25-летнюю историю китайского фондового рынка. За продажами китайских акций, в свою очередь, стояло решение Народного банка Китая резко понизить курс юаня к доллару. Регулятор восемь рабочих дней подряд активно снижал курс юаня, что возобновило серьезные опасения за состояние китайской экономики и спровоцировало бегство капитала из страны. Таким образом, правы оказались те чиновники и эксперты, которые отмечали, что в центре внимания в этом году окажутся проблемы в Китае и ужесточение монетарной политики ФРС.
Пекин старается отойти от старой экономической модели, основанной на экспорте, инвестициях и производстве, к новой, где ключевыми точками роста должны стать потребительские расходы и высокие технологии. "У Китая большая проблема с корректировкой, - заявил в четверг на конференции в Шри-Ланке Джордж Сорос -.. Я бы сказал, что она дорастает до масштабов кризиса. Когда я смотрю на финансовые рынки, то вижу серьезные риски, напоминающие мне о кризисе 2008 г. ". Аналитики многих банков, в частности Citi и Morgan Stanley, говорили в прошлом году, что существенное замедление китайской экономики может столкнуть мировую экономику в рецессию. На этом фоне не удивляет понижение в среду прогноза Всемирного банка по росту мировой экономики в 2016 г. до 2,9% с 3,3%.
Американский индекс S&P 500 завершил торги четверга снижением на 2,5%. По итогам первых четырёх дней года он потерял 4,9%, что стало худшим что результатом за аналогичный период за все время его существования с 1928. Общемировой индекс MSCI All-Country World потерял 5,2% - наихудший результат для начала года с того времени, как индекс начал рассчитываться в 1998. Общая капитализация мирового рынка упала с начала года на $2,5 трлн
