В отношении остальных мировых рынков облигаций Хидео Симомура из Kokusai Asset Management в составе финансовой группы Mitsubishi UFJ полагает, что инвесторы должны готовиться к торговле в узком диапазоне на рынках государственного долга Японии и Германии, поскольку покупки активов Европейским центральным банком и Банком Японии будут сдерживать доходность на рекордно низких уровнях. Бычьи прогнозы Симомуры на 2015 году попали точно в цель, на этот раз он также настроен оптимистично в отношении рынка облигаций в Австралии, где низкая инфляция позволит Центробанку продолжить снижение ставки. Он рекомендует держаться подальше от рынка высокодоходных корпоративных облигаций, который может закончить год в минусе впервые с 2008 года на фоне коллапса прибыли в сегменте добывающих и сырьевых компаний, а также в результате продажи инвесторами бросовых облигаций. «Высокодоходный сектор сейчас напоминает минное поле», — уверен Симомура, старший фондовый управляющий в Mitsubishi UFJ Kokusai с активами в управлении на сумму 98.8 млрд долларов.
На валютном рынке с ежедневным оборотом 5.3 трлн долларов многие сделки, основанные на консенсус-прогнозах, оправдались, поскольку большинство аналитиков правильно предсказали укрепление доллара Энрике Диаз-Альварез из Ebury Partners — один из немногих, прогнозировавших падение евро/доллара ниже 1.10 в 2015 году. Теперь он считает, что эта валютная пара достигнет отметки 0.95 к 2017 году. Главный валютный сюрприз в минувшем году нам преподнес Китай, где юань ослаб на 4.2% против доллара после официальной девальвации в августе и перехода на более рыночный курс в рамках процесса интернационализации юаня, который был включен в корзину резервных валют Международного валютного фонда.
Майкл Эвери, который был главным медведем по юаню в конце 2014 года, полагает, что в 2016 году валюта упадет еще на 16% до 7.7 за доллар, поскольку экономика Китая продолжит сбавлять обороты, а власти будут регулировать курс, ориентируясь на корзину валют, а не только на доллар США. Средний прогноз — 6.6. «Им нужна стабильная валюта, но не только в паре с долларом», — утверждает Эвери, глава отдела исследований финансовых рынков в гонконгском отделении Rabobank Group. «Сейчас юань стоит слишком дорого».
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.4849 - максимум 30 декабря Сопротивление 3: $1.4815 - максимум 4 января Сопротивление 2: $1.4730 - часовое сопротивление 4 января Сопротивление 1: $1.4681 - часовое сопротивление 6 января Цена: $1.4640 Поддержка 1: $1.4636 - минимум 5 января Поддержка 2: $1.4580 — основание Боллинджера Поддержка 3: $1.4564 — минимум 2015 от 13 апреля Поддержка 4: $1.4507 - минимум 11 июня 2010
Комментарий:медведи по-прежнему твердо сосредоточены на минимуме 2015. Их уверенность возросла после падения ниже основания канала во вторник. Прорыв минимума 2015 немедленно сдвинет фокус на область $1.4234-1.4507, где находятся минимумы 2010. Слои сопротивления продолжают накапливаться, и быкам необходимо закрытие выше $1.4730, чтобы облегчить давление медведей и намекнуть на отскок назад, к области $1.4815-50. В целом, закрытие выше $1.4952 положит конец медвежьим надеждам и нацелит рынок на вершину канала ($1.5082).
Нефть дешевеет третью сессию подряд (из трех в новом году) после ночной публикации данных по запасам от API и накануне публикации аналогичных цифр от DOE. По среднему прогнозу опрошенных Bloomberg экспертов, в последнюю неделю декабря запасы выросли на 500 000 баррелей, впрочем, такой же цифры ждали и от API, но сильно ошиблись. На рынке явно доминируют медвежьи настроения, и большинство экспертов крупнейших банков от Citigroup до UBS предрекает снижение черного золота в область $30 в ближайшие месяцы. Запасы в США остаются на 130 млн баррелей выше среднего 5-летнего значения для этого времени года. Отметим, что рост напряженности на Ближнем Востоке и в Северной Африке пока никак не помогает быкам по нефти, а вот снижение выручки нефтяных компаний из-за низких цен увеличивает для них стоимость заимствований. По данным Bloomberg, банки постепенно уменьшают кредитные линии проблемным компаниям, занятым добычей сланцевой нефти, количество которых при цене на черное золото в $35 постоянно растет. Таким образом, в ближайшей перспективе имеются все шансы увидеть каскад корпоративных дефолтов. Отражая эти опасения, вчера агентство S&P 500 понизило кредитный рейтинг Аляски с ААА до АА+ на фоне растущего дефицита бюджета штата.
Доллар/иена. Технический взгляд Сопротивление 4: Y120.01 - минимум 31 декабря, теперь сопротивление Сопротивление 3: Y119.70 - максимум 5 января Сопротивление 2: Y119.28 - часовое сопротивление 5 января Сопротивление 1: Y118.81 - часовое сопротивление 6 января Цена: Y118.47 Поддержка 1: Y118.33 - часовая поддержка 6 января Поддержка 2: Y118.05 - месячный минимум 15 октября Поддержка 3: Y115.90 - месячный минимум 24 августа Поддержка 4: Y115.45 - минимум 17 ноября 2014
Комментарий: пара обновила 3-месячные минимумы после прорыва поддержки Y120.01, а затем — нижней границы долгосрочного растущего недельного канала вокруг Y119.79 в понедельник. Медведи по-прежнему твердо сосредоточены на ключевом минимуме октября Y118.05, а закрытие ниже сдвинет фокус в область Y115.45-90, где находятся минимумы 2015. Быкам теперь нужно закрытие выше Y119.28, чтобы облегчить давление медведей, и выше Y120.01, чтобы переключить текущее внимание обратно на область Y120.74-121.75, где расположены ключевые дневные скользящие средние значения
Золото. Технический взгляд Сопротивление 4: $1118.7 - 50% Фибоначчи от $1046.7-$1190.7 Сопротивление 3: $1101.7 - 38,2% Фибоначчи от $1046.7-$1190.7 Сопротивление 2: $1099.4 — минимум 11 сентября, теперь сопротивление Сопротивление 1: $1087.6 — максимум 20 ноября Цена: $1086.4 Поддержка 1: $1075.6 - часовая поддержка Поддержка 2: $1065.8 — максимум первоначального восстановления 4 января Поддержка 3: $1059.0 — минимум 31 декабря Поддержка 4: $1045.5 — минимум февраля 2010
Комментарий:ситуация продолжает улучшаться после выхода в понедельник из недавнего консолидационного диапазона, и прорыв выше $1081.3 стал еще одним позитивным шагом в этом плане. Однако, до того времени, пока мы не закроемся выше $1087.6, веры в более сильное восстановление не появится. В то же время, первый опорный пункт перемещается выше, до $1075.6. Оставаясь выше этого уровня, быки будут получать дополнительную поддержку. Потеря станет предостережением и позволит предполагать возврат к области $1065.8-$1059.0. Прорыв выше $1087.6 ознаменует начало большой восходящей коррекции.
Рубль перешагнул через очередной рубеж по отношению к доллару США и торгуется сейчас чуть выше уровня в 74, то есть на минимуме для российской валюты более чем за год, на фоне падения цен на нефть до нижней отметки за 11 лет и всплеска геополитической напряженности после того, как Северная Корея заявила, что успешно испытала водородную бомбу. Сейсмостанции соседних стран зафиксировали подземные толчки искусственного происхождения. Все это вызвало очередную волну ухода от риска, что выразилось в падении глобальных фондовых рынков, а фьючерсы на индексы США теряют более 1%. Российские фондовые также демонстрируют отрицательную динамику: индекс РТС снижается на 0,95 % до 745,55 пункта, ММВБ - на 0,37 % 1.747,58 пункта.
Цены на нефть в среду рухнули до минимума более чем 11 лет на фоне кризиса в отношениях членов ОПЕК Ирана и Саудовской Аравии, который снижает шанс на достижение договоренности о снижении добычи картелем. Нефть упала и на сигналах замедления экономики КНР и в ожидании официальных данных о запасах энергоносителей в США. Минэнерго США опубликует данные в 18.30 мск. Эксперты, опрошенные Bloomberg, ожидают роста запасов нефти в США за прошедшую неделю на 500 тыс. баррелей. Тем временем, Американский институт нефти (API) сообщил во вторник, что запасы нефти в стране по итогам недели уменьшились на 5,6 млн баррелей. Фьючерс на нефть Brent на февраль опустился до $35 за баррель (-3,9%, накануне цена упала на 2,2%), цена WTI составляет $34,94 за баррель (-2,9% и -2,2% во вторник). Аналитики Citigroup и UBS считают, что цены на нефть могут упасть до уровня, близкого к $30 за баррель, в течение следующих нескольких месяцев.
Еще одним фактором давления на рубль может оказаться снижение курса юаня. Народный банк Китая в среду установил справочный курс юаня к доллару США на минимальном уровне с апреля 2011 года. Курс зафиксирован на уровне 6.5314 юаня/$1, что на 0,22% ниже итогового уровня предыдущих торгов. Офшорный юань, торги по которому проводятся за пределами материкового Китая, подешевел в Гонконге также на 0,5% до 6,6775 юаня/$1. Оба курса являются минимальными за пять лет.
