Стоимость валютной корзины в 2016 году будет определяться внутренней экономической политикой, и есть шанс, что ее рост не превысит рост инфляции, то есть 12%. При этом стоимость каждой из валют, входящих в корзину, во многом будет определяться внешними факторами, кросс-курсами валют, складывающимися на мировых рынках. Если в качестве базового сценария на конец 2016 года принять рост стоимости корзины на 12%, паритет доллара и евро и курс 75 руб./долл., то могут сложиться следующие курсы: доллар США – 21 600 белорусских рублей, евро – 21 600, российский рубль – 290
Рубль продолжает оставаться под давлением. Котировки пары доллар/рубль обновили максимум текущего года, поднявшись до отметки 72,56. Тонкий предпраздничный рынок, непростая геополитическая обстановка, отсутствие поддержки со стороны экспортеров, а также слабая статистика по промышленному производству, опубликованная во вторник, оказывают ощутимое давление на российскую валюту.
Однако у рубля все же есть небольшие шансы на то, чтобы восстановить часть потерь при условии, что цены на нефть продолжат движение в район уровня $38 за баррель. Такой вариант полностью исключать не стоит, поскольку большая часть негатива по нефти уже заложена в цены. А котировки нефти находятся на достаточно низких уровнях. Поэтому в преддверии длинных выходных не исключена фиксация прибыли по ранее открытым спекулятивным позициям на продажу нефти. На этом фоне Brent имеет шансы восстановиться. Дополнительным фактором в пользу роста могут стать и данные по коммерческим запасам нефти в США, при условии, что они отразят снижение вторую неделю подряд. Такой исход вполне возможен, принимая во внимание метеорологические прогнозы о резком похолодании в США, что приведет к росту спроса на мазут. Если это произойдет, можно будет ждать возврата пары доллар/рубль в район уровня 71,30
Очередное снижение накануне, основные контракты потеряли порядка 3,5%. Формально поводом для распродаж послужила информация о готовности Ирана увеличить объем предложения на рынок после снятия эмбарго, кроме того, основные азиатские экономики – КНР и Япония – согласно выходившим данным отразили замедление в промышленном секторе. Чуть позже к этому добавилась информация по бюджетным параметрам Саудовской Аравии, которые указали на готовность Королевства с дальнейшим ценовым войнам и еще как минимум одному году низких нефтяных цен, при том, что не все так однозначно и доходная часть запланирована исходя из $50/барр. Пока можно констатировать, что в предпраздничные дни рынок консолидируется у отметок $36,5–37/барр. Факторов для восстановления нет, с продажами также не спешат. Сегодня рынок может обратить внимание на статистику по потребительскому доверию из США, ожидания позитивны, что может поддержать рынок нефти
Цены на нефть основных эталонных сортов торгуются на положительной территории во вторник утром 29 декабря после масштабного снижения днем ранее, спровоцированного заявлением независимого исследовательского центра рынка нефти и газа JBC о том, что спрос на нефть в Европе снижается. Фьючерсные контракты на Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне в 11:00 мск с открытия прибавляли 0,6% и пребывали в районе $36,65 за баррель. Одновременно WTI дорожал на 0,7% и находился в области $37,86. Днем ранее нефть марки Brent подешевела на 3,6%, а WTI – на 3,5%.
В замедлявшейся в четвертом квартале 2015 года европейской экономике снижался спрос на нефть. По оценкам исследовательского центра JBC в октябре он сократился на 170 тыс. барр./сутки. На рынке по-прежнему сильны опасения относительно сохраняющегося профицита предложения. Соответственно, любые новости, сигнализирующие о потенциальном снижении спроса на фоне сохраняющихся рекордных уровней добычи, оказывают на цены серьезное негативное влияние. Особенно если учесть, что ликвидность на рынке достаточно низкая из-за рождественских каникул.
С точки зрения технического анализа, для Brent ближайшим ключевым уровнем поддержки сейчас видится отметка $36. В начале декабря, при приближении цен к этому уровню активность продавцов существенно снижалась, так как они воспринимали этот уровень как низкий. Если контракты смогут его преодолеть, то вполне возможна волна панических распродаж и падение в район $34
На фондовом рынке традиционное предновогоднее затишье. Движение основных бумаг разнонаправленное. Большинство голубых фишек восстанавливаются после вчерашнего падения, прибавляют от 1 до 2%. Хуже рынка акции ГМК «Норникеля», они снижаются вслед за котировками никеля, которые теряют 0,9%. Бумаги МТС торгуются в минусе на фоне новости об иске на 78 млрд руб. По нашему мнению, эта новость не носит негативного характера и шансы у структуры связного отсудить деньги невелики. В фокусе в целом нет значимых корпоративных событий и статистики. Боковая динамика сохранится на горизонте двух дней, ориентир по индексу ММВБ – 1750 п.
На валютном рынке продолжается ослабление рубля, что связано с динамикой цены на нефть, которая торгуется ниже $37 за баррель. Курс евро/рубль достигал психологической отметки 80. Полагаю, что дальнейшее ослабление российской валюты маловероятно в силу отсутствия высоких инфляционных ожиданий. Спрос на рубли на денежном рынке восстанавливается после вчерашнего провала, ставки примерно на 0,5 п.п. выше ключевой. Ориентируемся на диапазон 72–72,50 по паре доллар/рубль к концу дня
Российский фондовый рынок во вторник открылся небольшим приростом. К текущему моменту ведущие биржевые индексы не демонстрируют направленного движения. В лидерах утреннего спроса отметились бумаги «Полюс Золота» и ММК, в красной зоне торгуются акции ПИК и ВТБ. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился неоднородным. Американские рынки торговались вяло и закрыли сессию разнонаправленно. Фьючерс на индекс S&P держится в небольшом плюсе. Цены на нефть умеренно растут. Баррель сорта Brent прибавляет 0,2% и стоит $36,7. Все больше стран и участников сырьевого рынка закладывают негативные ожидания на начало 2016 года. Саудовская Аравия, например, заложила серьезный дефицит в бюджет на будущий год, где доходы оказались вдвое ниже расходов. Саудовская Аравия одной из первых начала демпинговую игру в сырьевом сегменте, однако это не принесло существенной прибыли. Россия выступила с демпинговыми предложениями чуть позже.
