С другой стороны, глядя на результаты вчерашних аукционов валютного РЕПО Банка России, нельзя сказать, что спрос на валюту со стороны банков сейчас колоссальный. Во всяком случае, на данных аукционах он таковым не был. Вчера регулятор провел сразу два валютных аукциона сроками 28 дней (лимит – $2 млрд) и 364 дня (лимит – $100 млн). На первом аукционе банки привлекли $1,8 млрд под 2,4997% годовых. Второй аукцион был признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок. Минимальная ставка по нему была определена на уровне 4,1475% годовых. Собственно, ничего странного в этом нет. Ослабление рубля часто не связано с реальной потребностью в валютной ликвидности. Многие заключают спекулятивные сделки или хеджируют риски, в том числе связанные со снижением нефти).
Минэкономразвития России опубликовало предварительные данные о ВВП за ноябрь, которые говорят нам о снижении экономической активности. Индекс ВВП за исключением сезонности составил -0,3% к предыдущему месяцу. По отношению к аналогичному периоду прошлого года темпа падения ВВП ускорились – до 4%. С начала же года ВВП снизился уже на 3,8%. Пока многие структурные проблемы экономики еще не решены. Полагаем, что в следующем году показатель не сможет выйти в плюс и понизится на 0,7–0,9%. В 2017 году рост более вероятен. Инвестиционная активность по-прежнему низка. Не будем забывать о том, что Россия продолжает находиться под давлением санкций.
Тема докапитализации банков через ОФЗ продолжает набирать обороты. Вчера стало известно о том, что АСВ в рамках программы по докапитализации передало Альфа-Банку ОФЗ пяти выпусков общим объемом 62,8 млрд руб. Совет директоров еще одного банка – «Татфондбанка» – вчера одобрил докапитализацию через ОФЗ на 1,4 млрд руб. Всего же на текущие момент в рамках докапитализации через ОФЗ 21 банку передано более 791 млрд руб.
Из наиболее интересных корпоративных новостей отметим намерения Сбербанка сделать первый в России выпуск ипотечных облигаций на «программной основе». Такая информация содержалась в пресс-релизе АИЖК. Иными словами, Сбербанк проведет секъюритизацию ипотечных кредитов в рамках программы (регулярной и системной, а не в виде некой разовой акции). Полученные во время такой секьюритизации средства банк сможет как оставить у себя на балансе или продать сторонним инвесторам, так и использовать в качестве залога при совершении сделок РЕПО с ЦБ РФ/ломбардном кредитовании. Мы рады, что эмитенты не стоят на месте, в последнее время предлагая облигации с интересными параметрами. Это касается как корпоративных заемщиков, так и Минфина с его вариациями ОФЗ (привязанные к ставке RUONIA, уровню инфляции и т.п.)
На первичном рынке облигаций в понедельник размещались несколько выпусков облигаций, например, КИТ-Финанс Капитал БО-5 (объем выпуска 2,1 млрд руб., срок обращения – 5 лет) и др. Сегодня планируется несколько размещений облигаций, в том числе РСХБ-27 (5 млрд руб., 6 лет), ГТЛК БО-7 (4 млрд руб., 10 лет, оферта 2 года, трехмесячный купон 14,75%), и другие. На вторичном рынке на кривой ОФЗ – очередное снижение доходностей по всей кривой до 30 б.п. и в основном на коротком конце до одного года. Можно обоснованно предположить, что некоторые участники рынка вкладывают свободную ликвидность в короткие бумаги на переход через Новый год, как альтернативу банковским депозитам
Фондовые индексы США закрылись в понедельник в минусе с падением цен на нефть, которые откатились после ралли на прошлой неделе. Снижению индексов также способствовала фиксация прибыли трейдерами на Уолл-стрит. Акции Disney продемонстрировали рост после сообщения о том, что фильм Disney «Звездные войны: Пробуждение силы» продолжает показывать сильные результаты кассовых сборов. Фильм привлек $153,5 млн за Рождественские праздники, доведя общую сумму выручки в США до $544,6 млн, с глобальными сборами, превысившими $1 млрд. Участники торгов отреагировали на сообщение покупками, цена акций компании выросла на 1,31%.
Компания Amazon в понедельник сообщила о прибавлении 3 млн новых клиентов своего сервиса Amazon Prime за третью неделю декабря, что стало одним из рекордов для онлайн-гиганта за праздничный период. Общее количество часов просмотра видеосервиса Prime удвоилось по сравнению с 2014 годом, заявила компания. Этот сезон стал также лучшим в истории для устройств Amazon, включая планшет Fire. На более чем 200 млн позиций было отправлено заказов с бесплатной доставкой больше в этот сезон по сравнению с предыдущим. Акции Amazon стали лидерами по темпам роста среди компаний сектора услуг, прибавив 1,87%.
Argus подтвердил рекомендацию покупать акции Nike и повысил целевую цену на скорректированной после сплита основе от $75 до $77, отметив, что компания продолжает увеличивать свою долю рынка. Фирма также повысила оценку прибыли Nike на 2016 финансовый год от $2,21 до $2,22 и на 2017 от $2,49 до $2,50. Рост акций составил ровно 1%.
Прошедшая сессия понедельника подтверждает ожидания того, что число активных трейдеров на этой неделе будет заметно меньше, чем обычно. По мере приближения 31 декабря объем торгов будет продолжать снижаться. Сегодня в 16:30 мск выйдет информация по наиболее важному показателю недели, торговому балансу США в ноябре. Ожидается небольшое увеличение дефицита, что не сильно нарушит позитивный тренд последних месяцев. Реакция инвесторов будет положительной
Представляем вашему вниманию таблицу консолидированных прогнозов (median), актуальных на текущую дату (позволяют оценить настроения рынка и обозначают «средний градус по больнице»). Расчет медианного значения включает лишь те прогнозы крупных банков и инвестиционных компаний, которые были опубликованы не позднее 3 месяцев от текущей даты. Однако по статистике превалирующее большинство респондентов не имеют прогноза старше 30 дней от текущей даты. Предыдущую публикацию прогнозов от 3 декабря можно посмотреть тут.
Цены на нефть не оставили рублю шансов на благополучное завершение года, и, судя по всему, в 2016 год российская валюта войдет с новыми минимумами. С утра пара доллар/рубль протестировала отметку 72,82. Факторы, сдерживающие падение, отсутствуют, зато давление со стороны нефтяных котировок усиливается. На рынке нефти царит пессимизм. Накануне Саудовская Аравия сообщила, что в 2016 году дефицит бюджета составит 15% от ВВП, что оказалось ниже ожиданий в 20%. Впрочем, снижение цен на нефть не пугает крупнейшего производителя нефти. Саудовская Аравия экспортирует около 7 млн барр./день, и доходы от экспорта составляют около 40% от общего объема ВВП страны. Однако в 2016 году королевство планирует снизить зависимость от динамики цен на нефть. Компенсировать потери планируется за счет повышения цен на топливо, электричество и воду. Таким образом, власти Саудовской Аравии демонстрируют свою готовность к переменам. Низкие цены на нефть – это новая реальность, как минимум, на ближайший год, однако Саудовская Аравия готова к такому сценарию и намерена поддерживать текущий уровень добычи. В дополнение к этому национальная иранская нефтяная компания вновь напомнила о своем намерении увеличить добычу нефти на 500 тыс. барр./стуки после того, как будут сняты санкции. Таким образом, необходимо принять как должное дальнейшее падение цен, что будет оказывать давление и на рубль. Ожидаемый торговый диапазон на вторник – 72,50–72,90 руб./долл.
