Налоговый период в свою очередь продолжает играть на руку покупателям российской валюты. Пик выплат ожидается уже завтра, после чего спрос на рубли может немного снизиться. Впрочем, волатильность и объемы на финансовых рынках продолжают снижаться на фоне рождественских и в преддверии новогодних праздников. Поэтому до конца текущего года сильных движений мы больше можем не увидеть. Таким образом, сейчас неплохой момент зафиксировать прибыль по открытым накануне в районе 69,5 позициям и уйти на новогодние праздники с хорошим настроением
Снова рублю не удалось продолжить укрепление. Наша валюта попыталась отыграть часть потерь, наблюдаемых на протяжении нескольких недель подряд, только длился данный рост совсем недолго. Сегодня курсы доллара и евро на валютной секции Мосбиржи вновь устремились вверх, превысив ключевые сопротивления. Сейчас курс доллара на ММВБ растет на 1,14%, евро дорожает на 1,53%, а котировки нефти Brent пытаются удержаться над отметкой $37 за баррель. Основной причиной, по которой наша валюта хотя бы пытается двигаться вверх, является налоговый период. Однако данный фактор поддержки является временным и ненадежным. Фундаментальных причин для укрепления рубля все еще нет.
При текущем курсе валюты бюджет не добирает значительную долю доходов, так как баррель Brent все еще торгуется существенно ниже сравнительно комфортных для нашего бюджета уровней 3100-3200 руб. Мы считаем, что уже в январе доллар может стоить около 80-90, евро, соответственно, 90-100 руб. До конца этого года, напомним, пессимистичный прогноз, озвученный еще в середине ноября - 72-74 руб./долл.
К 15:00 мск индекс ММВБ вырос на 0,12%, до 1749,88, РТС потерял 0,49%, до 781,69. К середине дня российский рынок демонстрировал незначительный рост на пониженных объемах. Отскок нефти на данных по запасам в США обеспечил поддержку нефтегазовому сектору: «Газпром» (+1,8%), «Роснефть» (+0,3%), ЛУКОЙЛ (+1,15%), «Сургутнефтегаз» (+0,5%). После существенного роста в предыдущие дни корректировался банковский сектор: Сбербанк (-1,85%), ВТБ (-1,45%). Рубль пытался укрепляться в начале дня, но затем оказался под давлением снижающихся котировок нефти, да и спада напряженности с ликвидностью. К середине московских торгов баррель Brent стоил 2625 руб. Однодневная ставка MosPrime снизилась еще на 32 б.п., до 11,05%. Ситуация со ставками говорит об ослаблении дефицита рублевых средств, что может принести некоторое ослабление рубля до конца года. Однако налоговый период все еще является сдерживающим фактором вместе с отскоком котировок нефти.
Минфин поделился планами на 2016 год. Планируется привлечь в бюджет 1,002 трлн руб. через продажу гособлигаций. При этом будет погашено около 702 млрд руб. государственных обязательств. Соответственно, чистые заимствования увеличатся до 300 млрд руб. по сравнению с 80 млрд руб. в текущем году. Минфин также планирует размещать ОФЗ для населения. ЦБ подвел итоги года, отметив, что инфляция, как и спад в экономике, замедляется. Означает это то, что планы ЦБ по снижению ставки все еще сохраняются.
Объемы торгов акциями из Stoxx 600 были на 80% от среднего значения за последний месяц. Рынки Германии, Швейцарии и Италии закрыты, в Великобритании, Франции и Голландии закроются раньше обычного. После взлета накануне наблюдается легкая фиксация прибыли. Рост Stoxx 600 с начала года составляет около 7%, что заметно хуже максимального повышения на 21% в начале года. Текущий декабрь оказался худшим с 2002 года на фоне обманутых ожиданий инвесторов по поводу решения ЕЦБ. К 15:00 мск CAC40 составил 4656,44 (-0,39%), а FTSE 100 – 6249,49 (+0,14%).
После позитивного старта в начале дня котировки нефти вновь оказались в минусе, так как эффект от сокращения запасов в США оказался краткосрочным. В ЛУКОЙЛе полагают, что рост котировок нефти до $50 за баррель в 2015 году неизбежен. Впрочем, остается дождаться этой неизбежности, которая кажется далеко не такой явной, если учесть возможные новые объемы из Ирана, а также потенциальное восстановление поставок из Ливии, если, конечно, она не будет окончательно разрушена гражданской войной. К 15:00 мск нефть марки Brent стоила $37,15 (-0,56%), WTI – $37,56 (+0,16%), золото – $1071,8 (+0,33%), медь – $4666,1 (-0,37%).
На вечер остаются лишь данные по первичным обращениям за пособием по безработице в США в 16:30 мск и запасы газа. Вполне вероятно, что особых движений на рынке до конца дня, да и в пятницу, уже не будет. В пятницу российский рынок вовсе будет торговаться в одиночестве, что означает отсутствие внешних сигналов. Впрочем, рождественское ралли на рынке нефти может оказаться очень коротким, и даже перед праздником котировки способны уйти в минус, потянув за собой и российские активы
Золото. Технический взгляд Сопротивление 4: $1101.7 - 38,2% Фибоначчи от $1046.7-$1190.7 Сопротивление 3: $1099.4 — минимум 11 сентября, теперь сопротивление Сопротивление 2: $1087.6 — максимум 20 ноября Сопротивление 1: $1081.3 — максимум 21 декабря Цена: $1072.6 Поддержка 1: $1067.1 - часовая поддержка Поддержка 2: $1057.9 — максимум первоначального восстановления 18 декабря Поддержка 3: $1045.5 — минимум февраля 2010 Поддержка 4: $1032.5 — максимум марта 2008, теперь поддержка
Комментарий: ситуация продолжает улучшаться после отскока вверх от $1045.5 ранее в этом месяце. Последний шаг до $1078.1 обнадеживает, но теперь быки имеют дело с проблемой перекупленности часовых осцилляторов. Смотрим на уровень $1067.6, который обеспечит поддержку. Если мы хотим увидеть тестирование ключевого уровня $1087.6, то эта поддержка должна устоять. В противном случае, стоит ждать более глубокого проседания, к $1057.9
Аналитики UBS не ждут существенного снижения доллар/иены в 2016 году, полагая, что иена будет слабеть по всему спектру рынка. «В новом году нас ждут существенные перемены в общей концепции заседаний Банка Японии. Фактически, регулятор меняет способ своего общения с инвестиционным сообществом. В связи с этим позиция Центробанка в отношении слабой иены, которая в этом году казалась весьма сдержанной, может предстать перед нами в новом свете», — отметил Темос Фиотакис, глава отдела валютных исследований в UBS.
Сейчас принято считать, что программа количественных стимулов, действующая сейчас в Японии, обеспечит рост инфляции, а текущая экономическая динамика не требует дальнейшего ослабления монетарной политики. В связи с этим многие сомневаются в способности иены продолжить снижение от текущих уровней.
