Умеренно позитивные настроения формируются ожиданиями расширения экономических стимулов в Китае. Рынку российских еврооблигаций поддержку оказала некоторая стабилизация нефти Brent в районе $36,5/барр. (после безуспешных попыток преодолеть вниз отметку $36/барр.). Котировки стабилизировались на ранее достигнутых уровнях. Реакция на расширение антироссийских санкций, носящих в большей степени косметический характер, была нейтральной.
Волатильность на российском валютном рынке в последние дни заметно снизилась, что связано и с приближающимся католическим Рождеством, и с некоторой консолидацией нефтяных котировок третий день подряд в диапазоне $36–36,70/барр. Действительно, текущие уровни цен на нефть как в абсолютном, так и в реальном выражении – минимумы с 2003 года. Однако любые признаки стабилизации цен на сырье автоматически транслируются в более уверенные торги на рублевом рынке.
Основным фактором остается присутствие экспортеров с продажей валюты под предстоящие налоговые выплаты и дивидендные выплаты ряда крупнейших российских компаний. В последнем случае наши примерные оценки указывают на необходимость выплаты около $2,5–3 млрд, и первые платежи должны быть осуществлены не позднее начала первой-второй декады декабря.
Учитывая, что в начале января нас ожидают долгие праздники, подготовка к выплатам, вероятно, осуществляется в течение декабря, что также поддерживает рубль. Напротив, при отсутствии каких-либо позитивных изменений на нефтяном рынке, начало следующего года может ознаменоваться некоторым ослаблением рубля на фоне заметного снижения предложения и пониженной торговой активности/ликвидности. Но, отметим, что наши оценки не предполагают какого-либо чрезмерного и неконтролируемого ослабления рубля к доллару ниже 74–78 даже при нефти $30–35/барр.
Цены на нефть в среду незначительно растут. Нефть марки Brent (февральские контракты) торгуется на уровне $36,50 за баррель, стоимость WTI с поставкой в феврале составляет порядка $36,54 за баррель. Стоимость двух эталонов сравнялась. WTI активно корректируется и идет на опережение Brent – это может говорить об окончании негативной тенденции на рынке, возможно нефть нашла твердое дно. Об этом говорит и сужение спреда между покупкой и продажей по нефтяным фьючерсам.
Фактически, негатив исчерпан, отрицательный внешний фон учтен ценами и сейчас наступит период либо консолидации, либо незначительной коррекции наверх. В краткосрочной перспективе динамику котировок определят данные о товарных запасах нефти от Энергетического информационного агентства. Сокращение запасов усилит наметившийся рост, но незначительно.
Сегодня утром аналогичную статистику опубликовал Американский институт нефти. Она основана на данных, которые нефтеперерабатывающие компании подают в институт на добровольной основе, и согласно которым по итогам прошлой недели запасы сырой нефти сократились на 3,6 млн барр. По итогам дня стоимость Brent (февральские контракты) может достигнуть $36,75 за баррель
Снижение запасов сырой нефти в США оказало поддержку нефтяным контрактам, так что стоимость барреля марки Brent выросла до $36,6. Вслед за ценами на товарном рынке растет курс рубля относительно доллара на 30 коп., до 70,93 руб. Позитивный внешний фон способствует покупке акций российских эмитентов – индекс ММВБ прибавил 1%, поднявшись до 1742 пунктов. Фондовые индексы стран АТР также растут на фоне публикации сильной макроэкономической статистики в США. В оставшуюся часть торговой сессии среды, до публикации отчета от Минэнерго США, мы ожидаем консолидации российского рынка акций на низких объемах
Российский фондовый рынок в среду открылся повышением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,4%. В лидерах утреннего спроса отметились акции «Яндекса» и «Аэрофлота». В красной зоне торгуются бумаги ЛУКОЙЛа и ММК. Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию ростом, фьючерс на индекс S&P снижается. Нефть дорожает в середине недели в рамках технического отскока и массового закрытия коротких позиций перед любимым западным праздником – Рождеством. Баррель сорта Brentстоит сейчас $36,44 (+0,9%).
Рубль начал торговый день очередной попыткой отскока в парах с иностранными валютами. За доллар в настоящий момент дают 70,91 руб. (-0,4%). Все закономерно – как только новостной поток стал вялым, а информационный фон – скудным, рубль воспользовался шансом на коррекцию. Пара доллар/рубль проторгуется в среду в коридоре 70,80–71,25. Особенного укрепления российской валюты ждать не стоит, так как внешний негатив никуда не делся, а просто временно ослаб.
