Европейская валюта будет оставаться под прессингом в ближайшее время, несмотря на небольшую передышку, полученную в пятницу. Фундаментального фона, поддерживающего доллар США, в пятницу рынок не получил, чем и был обоснован небольшой рост евро. Евровалюта сейчас находится в ситуации, когда почти каждая важная новость из США вызывает серьезный спрос на доллар, в том время как евро приходится довольствоваться лишь коррекционным ростом. В пятницу мы увидели именно такое явление. Далеко не самые важные новости из Штатов показали падение экономических индексов деловой активности, что и дало возможность рынку сократить небольшую часть долларовых позиций. Однако сам по себе факт ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и продолжающееся нисходящее ралли по нефти будут продолжать поддерживать валюту США в среднесрочной перспективе. В это же время ЕЦБ крыть нечем. Есть, конечно, мнение, что дешевый евро повышает конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках, но это лишь одна сторона медали. Экономика Штатов сейчас выглядит более мощно и стабильно, следовательно, все больше и больше инвесторов стремятся вкладывать свои деньги в американские ценные бумаги.
В понедельник, 21 декабря, новостей по-прежнему мало. Индекс цен производителей в Германии показал падение еще на 0,2%. Тем не менее это не те данные, которые могут вызвать открытие новых долларовых позиций. Следует отметить, что сегодня вообще не будет фундаментального фона, способного всколыхнуть рынок. Даже индекс национальной активности Чикагского ФРС вряд ли будет способен вызвать дополнительные покупки доллара. Таким образом, сегодня евро имеет неплохие шансы продолжить коррекционный рост. Однако высокой активности сегодня ждать не стоит. Рынок ждет важных фундаментальных факторов для того, чтобы вновь приступить к скупке американской валюты.
Нефть марки Brent провалилась к $36 за баррель. В целом наши прогнозы полностью оправдываются. Факторов роста нефти сейчас попросту нет. Более того многие страны-производители лишь высказывают обеспокоенность по поводу нынешних цен на актив и в это же время активно борются за новые доли рынка, иногда применяя откровенный демпинг. В таких условиях даже новости о сокращении запасов нефти в Штатах или сокращения количества действующих буровых установок не способны поддержать падающий в пропасть актив. Тем более что рынок уже несколько раз получал подобные сообщения, однако цена на нефть продолжает падать исключительно из-за готовности некоторых стран снижать цену вплоть до уровня себестоимости, чтобы убрать с рынка некоторых конкурентов. Себестоимость производства нефти на Ближнем Востоке, например, не превышает $10 за баррель. Таким образом, даже при текущих ценах эти страны получают неплохую прибыль.
Несмотря на падение цен на нефть до новых многолетних минимумов и ослабление курса рубля, новую торговую неделю российские индексы начали с роста, который, впрочем, можно расценивать как коррекционный после пятничной распродажи. Локомотивом роста оказались акции Сбербанка (+1,48%). Таким образом, индекс ММВБ прибавляет 0,6%, поднявшись до отметки 1729 пунктов, в то время как индекс РТС практически не изменился на фоне ослабления рубля относительно доллара на 20 коп., до 71,141. Во второй половине дня мы прогнозируем плавное снижение российских индексов вслед за бумагами сырьевых компаний
Российский фондовый рынок в понедельник открылся разнонаправленно. К текущему моменту ведущие биржевые индексы не сформировали единой динамики. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «М.Видео» и «МегаФона». С приростом торгуются бумаги «Акрона» и «Мечела». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился негативным. Американские рынки завершили пятничную сессию массовой распродажей, фьючерс на индекс S&P растет. Цены на нефть обновляют в начале недели минимумы 11 лет. Баррель Brent стоит сейчас $36,16 (-1,9%). Впереди важная поддержка на отметке $36,0. Если она будет пробита, ничто не сдержит продавцов в стремлении к области $32-34. Многолетнее дно уже мало кого удивляет, но опасность этого движения сложно переоценить. По сути, российский бюджет на первый квартал 2016 года не исполняется уже сейчас.
В минувшую пятницу американский президент Барак Обама подписал бюджет на текущий финансовый год. В частности, эмбарго на экспорт нефти, введенное еще в 1975 году, отменено. Радикально ситуацию на нефтяном рынке это не изменит, но, тем не менее, определенное давление котировки уже испытали. Российский рубль продолжает падать, но темпы его продаж заметно отстают от тенденций в базовом активе - нефти. За доллар США к текущему моменту дают 71,29 руб. (+0,4%). Американская валюта на фоне сегодняшней стоимости нефти золота недооценена на 6-7 руб. При цене барреля в $32-34 доллар должен стоить не менее 80 руб. К концу года на финансовых площадках накопилось слишком много негатива, опасность кроется в его переносе на январь, когда биржевые площадки будут малоликвидны. Индекс ММВБ проведет торги понедельника в диапазоне 1705-1740 пунктов.
Акции компании Polymetal International включены в списки FTSE4Good Global Index и FTSE4Good Europe Index. FTSE4Good - это фондовая группа индексов, предназначенных для повышения инвестиций в компании, которые соответствуют всемирно признанным стандартам корпоративной ответственности. Все компании, включенные в FTSE4Good Index Series, отвечают самым строгим экологическим, социальным и управленческим критериям и позиционируются соответствующим образом. Наряду с Polymetal International в FTSE4Good Global Index входят такие компании как: Apple, Microsoft и Wells Fargo. В FTSE4Good Europe Index входят такие гиганты как: Nestle, Novartis и Bayer. На этом фоне акции компании растут более чем на 3%.
21 декабря в России состоится заседание Высшего Евразийского Экономического совета. В Греции пройдет тендер на приватизацию порта Пирей. Реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «Мечел», для получения дивидендов – Северсталь. Внеочередное общее собрание акционеров проведет «НЛМК». Центральный банк Азербайджана принял решение о переходе на плавающий курс маната с 21 декабря. Основные причины для принятия такого решения - избыток предложения на рынке энергоносителей и ослабление экономического роста в странах, являющихся основными потребителями нефти. Ранее аналогичное решение принято в Казахстане. Курс доллара вырос на 47,63%, до 1,55 маната, курс евро на 47,88%, до 1,685 маната. Курс российского рубля повысился на 47,3%, до 0,0218 маната. Ежемесячный отчет опубликует Банк Японии. Данные по инфляции выйдут в Германии. В еврозоне выйдет индекс потребительского доверия
Вслед за пятничными распродажами, которые нивелировали весь трехдневный рост, наблюдавшийся ранее, торги на рынке в рамках новой недели начинаются довольно позитивно. Внешний фон этому благоприятствует. Так, торги в Азии завершились преимущественным ростом, а фьючерсы на американские индексы после пятничного снижение находятся в плюсе. Отмечается рост и европейских фондовых индексов в первые часы торгов. Такой расклад позволил несколько компенсировать пятничные потери в ходе текущей сессии. Однако восстановление вполне может иметь технический характер. И если это предположение окажется верным, то уже во второй половине торгов продажи могут возобновиться с новой силой. Индекс ММВБ подрос после полудня к отметке 1730 пунктов (+0,6%), однако ранее рост был более заметным и был близок к 1%. Таким образом, уже отмечается нагнетание некоторого давления. Отраслевые индексы Московской биржи в подавляющем большинстве остаются в зеленой зоне. В лидерах роста индекс финансов (+1,62%), следом подрастает индекс химии и нефтехимии (+1,43%), замыкает тройку лидеров индекс машиностроения (+0,78%). В то же время продолжает снижение индекс телекоммуникаций (-2,54%).
На валютном рынке слабость рубля по отношению к американскому доллару сохраняется. Пара доллар/рубль расчетами «завтра» продолжает плавно карабкаться к отметке в 71,50, оставаясь в области ключевого горизонтального сопротивления. И такой характер является крайне негативным для рубля, поскольку это может свидетельствовать о слабости текущего сопротивления и повышает шансы на его преодоление. В этой связи если удержать уровень не удастся, то это спровоцирует импульс роста по инструменту к новой цели в 80,0. Таким образом, нервозность в последние дни перед новым годом будет возрастать, поэтому от покупок, пожалуй, лучше воздержаться.
На этом фоне ухудшение прогноза Всемирного Банка по экономическому росту России с значения -0,6% до -0,7% даже несколько успокаивает. Тем более что в 2017 году экономический рост все-таки остается ожидаемым и составит 1,3% (против предыдущей цифры в 1,5%). Кроме того, весомых драйверов до конца года больше не предвидится, поскольку ключевые значимые события остались позади. В этом смысле в отсутствии весомых новостей рынки, скорее всего продолжат демонстрировать отрицательную динамику. Из корпоративных новостей можно отметить включение акций Polymetal International в списки FTSE4Good Global Index и FTSE4Good Europe Index, а также продолжение реализации программы обратного выкупа со стороны НОВАТЭК. По итогам прошедшей недели объем выкупа составил 225 тыс. обыкновенных акций.
