Однако нефть упала чрезвычайно низко, до минимумов 2008 года, и этот фактор все равно оказал влияние. Мы все же полагаем, что в ближайшие недели нефть вернется выше $40 за баррель, что приведет к росту рубля. В более длительной перспективе, в течение 2016 года, мы ждем $60 за баррель Brent, а это значит, что курс рубля к доллару будет в состоянии вернутся к 55–60. Поэтому покупать валюту в текущей ситуации не имеет никакого смысла, поскольку это бы значило покупать по самым высоким ценам. Если говорить о желающих все же держать денежные средства в валюте, то евро предпочтительнее доллара, поскольку доллар находится на 12-летних максимумах к евро, продемонстрировав сильнейший рост, на 25%, за 2015 год, что создает большие проблемы для американской промышленности. В 2016 году евро скорее будет расти, поскольку предыдущий рост доллара отыгрывал старт цикла повышения ставок ФРС, а исторические данные показывают, что в таких случаях доллар растет на ожиданиях, а падает по факту. От текущих 1,08 пара евро/доллар имеет шансы подняться к 1,2 в течение 2016 года
Доллар/иена. Технический взгляд Сопротивление 4: Y123.75 - максимум 18 ноября Сопротивление 3: Y123.55 - часовое сопротивление 18 декабря Сопротивление 2: Y122.60 - переменная часовая поддержка / сопротивление Сопротивление 1: Y121.76 - часовое сопротивление 18 декабря Цена: Y121.41 Поддержка 1: Y121.03 - минимум 18 декабря, часовая поддержка 21 декабря Поддержка 2: Y120.70 — восходящая недельная трендовая линия Поддержка 3: Y120.57 - минимум 15 декабря Поддержка 4: Y120.34 - минимум 14 декабря
Комментарий: неспособность преодолеть область Y123.75-81 привела в результате к закрытию ниже 55-, 100- и 200- дневного скользящего среднего значения в области Y121.53-62. Следует отметить, что восходящая недельная трендовая линия проходит примерно на Y120.70 на той неделе. Медведи нуждаются в закрытии ниже Y120.34, чтобы подтвердить прорыв и перенести фокус на область Y119.29-62, где отмечена нижняя граница долгосрочного недельного канала. Быкам нужно закрытие выше Y121.76, чтобы получить передышку.
На долговом рынке кривая доходности ОФЗ по итогам прошлой недели опустилась на 3–5 б.п. на фоне сохранения относительно низкой торговой активности. Потоки средств остаются разноправленными, часть покупок со стороны нерезидентов могут объясняться желанием войти в рубль по текущим уровням, очевидно, в расчете на отскок нефти. Без изменения внешнего фона больших движений до конца года не ожидаем
Потери рубля за прошлую неделю составили около 1% к доллару, несмотря на снижение нефти на 3%. При этом отметим, что нефть Urals, по которой рассчитываются макропрогнозы правительства и ЦБ, вплотную приблизились к уровням $35/барр., которые в случае правительства уже ниже консервативного сценария $40/барр., а в случае ЦБ – как раз к нему приблизились. Вопрос цены на нефть будет определяющим не только для рубля, но и всей экономической повестки дня на будущее. Бюджет является ключевым моментом, на которые будут сконцентрированы рынки, поскольку текущее соотношение нефти и курса чревато проблемами. Пока же налоговые продажи удерживают рубль от существенного ослабления, однако долго игнорировать снижение цен на нефть рубль не сможет
Цены на нефть основных талонных сортов торгуются на негативной территории на минимальных уровнях с 2004 года в понедельник утром. По данным Libertex, фьючерсные контракты на европейскую нефть марки Brent со сроком экспирации в феврале на бирже ICE в Лондоне в 11.00 мск снижались на 0,7% и пребывали в районе $36,12 за баррель. Одновременно WTI дешевел на 0,3% и находился в области $35,62. Нефтесервисная компания Baker Hughes в пятницу зафиксировала рост числа работающих буровых установок в США на 17 единиц по итогам предыдущей недели. Президент США Барак Обама подписала законопроект, отменяющий запрет на экспорт нефти, в пятницу. Этот был в принципе ожидаемый шаг, но как он скажется на мировом рынке, сказать сложно, так как страна остается чистым импортером и даже близко не перекрывает свои нужды полностью. Экспортировать по сути он может только сверхлегкую сланцевую нефть, которой накопились значительные запасы, но обладающую ограниченным использованием.
Увеличение объемов бурения в США стало большой неожиданностью. Сложившийся сейчас вокруг рынка новостной фон таков, что большая часть участников ожидают, что цены продолжат пребывать на текущем относительно низком уровне довольно продолжительный период времени. Тем не менее сланцевые компании продолжают сигналить, что готовы работать даже при текущей ценовой конъюнктуре, что прибавляет пессимизма и оказывает дополнительное давление на котировки. Сегодня контракты преодолели поддержку в области $36,79, и теперь целью их движения выступает круглое число $35,00. Однако если участь пессимизм, сложившийся на рынке, он не выглядит как надежная опора. Мы полагаем, что контракты могут упасть в район $32,75 в ближайшие две недели
Российские рынки завершили неделю в минусе под действием динамики цены на нефть, увеличившегося оттока денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, и решения ФРС США поднять процентную ставку. Среди голубых фишек серьезно просели акции ЛУКОЙЛа, «Магнита» и «префы» Сбербанка. В то же время несмотря на общую динамику недели, неплохой рост показали ГМК «Норникель», «Роснефть» и МТС. Нефть сорта Brent упала к уровню $36 за баррель, тем самым обновив минимумы за последнюю декаду. Рубль подешевел к американскому доллару на фоне новостей по денежно-кредитной политике из США, однако слегка укрепился по отношению к евро. Первоначальный рост после поднятия ставки оказался ложным и американские индексы отыграли все обратно (индекс S&P500 вернулся к уровню 2000).
Мы ожидаем, что на этой неделе отечественный рынок может продолжить понижательный тренд под действием низких цен на нефть. Ввиду увеличения добычи нефти основными игроками до максимальных значений за несколько месяцев, нефть сорта Brent имеет все предпосылки продолжить свое падение. По итогам недели мы видим цены на нефть в диапазоне $34-35 за баррель. Рубль, как мы предполагаем, продемонстрирует движение вслед за нефтью и ослабит свои позиции по отношению к бивалютной корзине. До конца недели ориентировочная цена американского доллара составит 72-73 руб. Американские рынки продолжат коррекцию, которая началась в конца прошлой недели, как результат решения по ставке.
Сохраняющийся негативный тренд по цене на нефть стал основной причиной заметного снижения рынка акций в пятницу. Продажи коснулись всех основных секторов рынка при повышенном торговом обороте. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ (1719, -3,47%), РТС (765, -3,33%). Торговый оборот вырос до 44,5 млрд руб. Лидеры роста: АЛРОСА (+1,52%), «Россети» (+2,53%), ТМК (+9,03%). Лидеры снижения: привилегированные акции Сбербанка (-7,41%, 68,24), АФК «Система» (-6,83%, 17,05), «Магнит» (-4,95%, 10656). Продолжился пока необъяснимый и сильный рост акций ТМК. Почти все наиболее ликвидные акции рынка показали снижение по итогам дня. Сегодня рынок акций открылся ростом по индексу ММВБ на 0,15%. Мы ожидаем технического роста рынка после предыдущего сильного снижения
