В сегодняшней ситуации страны-потребители сырья не испытывают необходимости и далее мощно расширять стимулы, так как их экономики набирают темп роста. Китай сохраняет движение к модели внутреннего потребления, то есть не стремится наращивать потребление ресурсов. Страны-производители сырья при этом зачастую не имеют политической воли сократить добычу, так как это напрямую снизит поступления в бюджет, а эффектом от более высокой цены в этом случае будут пользоваться все страны-производители. Например, Саудовская Аравия продолжает наращивать экспорт, существенно снижая цену для своих покупателей в борьбе за долю рынка. Поэтому рынку приходится рассчитывать только на автоматическую корректировку добычи, когда отрасль будет сокращать добычу в отсутствие инвестиций в новые проекты. В этих условиях нефть рискует продолжить снижение в ближайшее время, а небольшие отскоки будут восприниматься игроками исключительно как возможность продать на росте.
Рублю придется отступать в этих условиях, а корректировка бюджета под снижение цены – это лишь полбеды. Другая ее часть – падение нефтяных доходов на фоне вероятного в 2016 году снижения валовой добычи. Это может вновь стать поводом для давления на экономику и рубль даже в условиях стабилизации цен на сырье. В настоящий момент курс доллара на 10-15 коп. превышает 71 руб., хотя при нефти вблизи $36,50 логичным является более высокий курс – выше 72 руб. Эта краткосрочная поддержка рубля, вероятно, улетучится в первые дни после нового года. В этот период американская валюта имеет все шансы подскочить до 75 или даже выше. Евро в настоящий момент находится на отметке 77,30, и тут целями роста могут стать уровни выше 80 руб.
По итогам прошлой недели индекс ММВБ снизился с 1720,31 до 1719,16, РТС - с 777,17 до 765,73. Пара евро/доллар потеряла около 1%, снизившись до 1,086. Пара доллар/рубль выросла за неделю до 70,948, а евро/рубль снизилась до 77,11. Нефть Brent потеряла еще около $1 и упала до $36,88 за баррель. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2012,37 до 2005,55. Предстоящая неделя будет укороченной для большинства рынков в связи с наступающим Рождеством. Соответственно, в пятницу российский рынок окажется в одиночестве после закрытия азиатских площадок.
Настроения на азиатских площадках были неоднозначными. В Японии рынок не был удовлетворен курсом иены около 121,4 за доллар. К тому же появились слухи о рекордных убытках Toshiba, чьи акции обвалились на 9%. В Китае рынок демонстрировал рост при активном участии бумаг потребительского сектора. В Индии среди лидеров преобладали банки и металлурги. Nikkei 225 завершил день падением на 0,17%, до 18953,81. К 9:10 мск Shanghai Composite прибавил 1,78%, до 3642,76. Утро для нефти началось с очередного провала. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе число активных нефтяных буровых в США выросло на 17 единиц, до 541 штук. Таким образом, прервалась полоса снижения в четыре недели. Это немедленно привело к тому, что Brent обновила минимум с 2004 года. Меж тем, арабские производители нефти встретились и обменялись заявлениями. Министр энергетики Ирака выразил мнение, что нефть, безусловно, будет дорожать от текущих чрезмерно низких цен. Катарский министр нефти сообщил рынку, что не стоит испытывать пессимизма по поводу цен. Впрочем, заявления эти рынком не были услышаны. Заметно интересней выглядела ситуация с золотом. После длительного периода падения, резервы SPDR Gold Trust неожиданно выросли почти на 18 т, до 648,91 т. К 9:10 мск нефть марки Brent стоила $36,43 (-1,22%), WTI – $35,81 (-0,69%), золото – $1068,9 (+0,37%), медь – $4656,18 (-0,02%).
Российскому рынку вновь выпадает сложный старт новой недели. Обновление минимумов по нефти не пройдет незамеченным для рубля, который рискует приблизиться к значению в 72 за доллар. Естественно, что на рынке акций также может продолжиться активное снижение с целью 1680-1690 пунктов по ММВБ, где находится ближайшая поддержка. Впрочем, многое определится в ближайшие дни. Рынок нефти уже прибывает в состоянии, близком к панике, а значит, на этой волне могут начать закрывать позиции «медведи». Впрочем, без балансировки спроса и предложения любой отскок будет недолговечным
Обороты торгов на западных рынках сокращаются в преддверии Рождества. На этом фоне возможно преобладание осторожности, учитывая слабые перспективы глобальной экономки, в том числе российской, а также негативную динамику цен на нефть Brent. Повышение ставки ФРС, которого так боялись инвесторы, не стало катастрофой. Признаки потепления в отношениях между Россией и Западом, а также надежды на снятие санкций в середине следующего года оказали поддержку настроениям на рынке, однако лишь до определенной степени. Эйфория быстро сошла на нет, и рынки вернулись на отрицательную территорию под давлением со стороны нефтяных котировок
Евро/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.1021 — верхняя граница дневного нисходящего канала Сопротивление 3: $1.1010 - максимум 16 декабря Сопротивление 2: $1.0938 - 55-дневное скользящее среднее значение Сопротивление 1: $1.0893 - часовое сопротивление 17 декабря Цена: $1.0868 Поддержка 1: $1.0802 - минимум 17 декабря Поддержка 2: $1.0798 - 21-дневное скользящее среднее значение Поддержка 3: $1.0796 - минимум 7 декабря Поддержка 4: $1.0763 - максимум 19 ноября, в настоящее время - поддержка
Комментарий: пара продолжает находить поддержку перед областью $1.0763-1.0798, где находится 21-дневное скользящее среднее значение. Медведи продолжают попытки закрыться ниже $1.0763, чтобы переключить общую направленность на повторное тестирование $1.0520. Слои сопротивления остаются в зоне $1.0893-1.1147. Быки нуждаются в закрытии выше 55-дневного скользящего среднего значения, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления и переключить внимание на $1.1021-1.1147, где находятся верхние границы дневных и недельных каналов, 100- и 200-дневное скользящее среднее значение.
Российский валютный рынок завершил неделю на мажорной ноте, опередив в пятницу большинство других развивающихся рынков. В первой половине дня в связи с волатильностью цен на нефть рубль торговался в диапазоне 70,85–71,40. После открытия торгов в США котировки нефти ненадолго развернулись в сторону роста, чего оказалось достаточно для поддержания позитивного импульса в рубле до конца сессии. Вечером он даже ненадолго укрепился до 70,6, но консолидироваться на этом уровне не смог и в результате закрылся на отметке 70,75 (плюс 0,7%). Цена Brent по итогам пятничных торгов понизилась на 0,5%, до $36,9/барр.
На остальных развивающихся валютных рынках единого направления не было. Худший результат показал бразильский реал, потерявший 2,6% относительно доллара, мексиканское песо ослабло на 0,5%. В то же время южноафриканский ранд и турецкая лира укрепились на 0,9% и 0,8% соответственно. Сырьевые валюты завершили день в плюсе на 0,3–0,7%, также продемонстрировав иммунитет к снижению цен на нефть. Рубль продолжает в целом успешно противостоять давлению со стороны нефтяного рынка, а на этой неделе дополнительную поддержку ему могут оказать продажи валюты экспортерами в связи с уплатой в пятницу НДС и НДПИ. На глобальном рынке на предрождественской неделе макроэкономической статистики будет немного, и поэтому в центре внимания опять окажутся цены на нефть
Фунт/доллар. Технический взгляд Сопротивление 4: $1.5107 - минимум 10 декабря, теперь сопротивление Сопротивление 3: $1.5064 - 21-дневное скользящее среднее значение Сопротивление 2: $1.5003 - максимум 17 декабря Сопротивление 1: $1.4938 - часовое сопротивление 17 декабря Цена: $1.4905 Поддержка 1: $1.4864 - минимум 17 декабря Поддержка 2: $1.4856 - минимум 21 апреля Поддержка 3: $1.4811 - минимум 16 апреля Поддержка 4: $1.4752 — нижняя граница нисходящего дневного канала
Комментарий: потери продолжились после неспособности преодолеть сопротивление - 55-дневное скользящее среднее значение ($1.5218). Медведи твердо намерены протестировать $1.4811. Закрытие ниже этого уровень закрепит уверенность медведей в движении к минимуму 2015 года. Основание Боллинджера ($1.4884) является ключевой проблемой для медведей. Потенциально оно должно ограничить падение, но дневные осцилляторы остаются хорошо сбалансированы для дальнейшего снижения. Быкам нужно закрытие выше $1.5003, чтобы подтвердить ослабление медвежьего давления и перевести внимания к области $1.5064-1.5107.
