Рождественская неделя начинается с позитивного настроя по американским фьючерсам и роста китайских фондовых индексов, что дает надежду на отскок и российского ММВБ. Пятничное падение российских акций (ММВБ -3,47%) обогнало снижение российских ADR в Нью-Йорке, где общее их снижение составило около -0,5%. При этом индекс S&P 500 снизился на 1,78%. Падение на этот раз вел финансовый сектор индекса (-2,51%), обогнавший нефтегазовый (-1,63%) и горнодобывающий секторы (-1,31%) S&P 500. Другими словами, инвесторы реагировали на следствия повышения ставки ФРС в нынешней экономической ситуации, а не просто на снижение нефтяных цен. В частности, речь идет о том, что против ожиданий после повышения ставки ФРС эффект расширения спрэда между доходностями краткосрочных и долгосрочных US Treasures оказался неустойчивым. Инвесторы уходят от рисков во все американские долговые бумаги из-за низких доходностей по европейским и японским обязательствам. Для emerging markets это несет противоречивые последствия, здесь акцент делается на том, что повышение ставки ФРС США будет происходить очень постепенно. Так фьючерсы федеральных фондов дают за второе повышение ставки ФРС на мартовском заседании 44%. Но разве это мало и постепенно? Тем не менее ралли китайских индексов в понедельник происходит из-за надежд на реформы госкомпаний. Индийский рынок также позитивен. Что касается российского рынка, то ситуация здесь становится явно хуже при таких низких нефтяных ценах. Среднесрочный взгляд на российские акции по итогам прошлой недели ухудшился. После попыток отскока индекс ММВБ вполне может уйти снова ниже 1700 пунктов. Во вторник мы предполагаем негативное открытие
В пятницу по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчетами «завтра» снизился на 23,50 коп. (-0,33%), до 70,9480 руб., курс евро вырос на 18,80 коп. (+0,24%), до 77,1100 руб. Центральный банк России с 19 декабря повысил официальный курс доллара США на 74,09 коп., до 71,32 руб. Официальный курс евро был установлен на отметке 77,4052 руб., что выше предыдущего дня на 72,64 коп. Российский рубль продолжает находиться под давлением со стороны нефтяных котировок. Во время снижения цен на Brent до $36,41 курс доллара на Московской бирже повышался до отметки 71,47 руб. При росте нефтяных цен до $37,73 курс американской валюты падал до 70,52 руб.
Продавцам не удалось закрепиться на достигнутом уровне; на американской сессии их разочаровал отчет от Baker Hughes. Общее число буровых установок в США за последнюю неделю не изменилось и составило 709 единиц. В годовом выражении показатель снизился на 1166 единиц. Число нефтяных буровых установок увеличилось на 17 единиц, до 541. Число буровых для добычи газа снизилось на 17 единиц, до 168 установок. После выхода отчета баррель Brent подешевел до $36,17, включая утренние торги. Курс доллара США вернулся к отметке 70,94 руб. Курс евро/рубль закрылся в плюсе на уровне 77,11. Росту европейской валюты способствовало ее укрепление на рынке Forex перед выходными днями.
На 9:40 мск баррель Brent снижался на 1,33% и торговался по $36,35. Был протестирован минимум $36,20 от декабря 2008 года. Ожидается, что торги в понедельник откроются ростом по доллару и евро. Несмотря на то что экспортеры уже продают валюту для налоговых платежей, высока вероятность подъема котировок до 71,60-71,70 руб. К закрытию торговой сессии на Московской бирже ожидается возвращение курса доллара к трендовой линии на уровне 71,10 руб. По паре евро/рубль прогнозируется рост до 77,80 и откат к 77,00
Нефтяная драма продолжается. Цепная реакция бездумных распродаж – явный признак присутствия спекулянтов в торговле международными нефтяными фьючерсами. По состоянию на 8:50 мск нефть сорта Brent торгуется на минимальном уровне с 2004 года – $36,21 за баррель. Нефтепроизводители по всему миру бьют тревогу. С рынка уходят не только альтернативные добытчики нефти (по данным Бейкер Хью,з на прошлой неделе число активных буровых установок в США неожиданно приостановило падение), но и вполне себе традиционные. Последний раз буквально на днях подобные комментарии прозвучали из уст министра нефти Ирака Абдула Махди, который после встречи арабских стран-экспортеров нефти заявил, что цены находятся на «очень низком уровне» и должны возобновить рост, поскольку производители не способны работать при такой стоимости.
Возвращаясь к теме числа буровых установок в США, общий показатель их количества остался неизменным на уровне 709 единиц, однако при этом число установок на нефтяных месторождениях выросло с 524 до 541, что в полной мере было компенсировано падением установок на газовых месторождениях. Неприятной новостью, активно обсуждаемой в прессе по обе стороны океана, стали сообщения о снятии Конгрессом США действовавшего в течение 40 лет запрета на экспорт нефти из страны, хотя прямого негативного влияния на цены это событие, по мнению многих аналитиков (и мы — в их числе), не окажет. На самом деле, закон этот можно считать, скорее, рамочным. Инициатива его срочного принятия поступила около двух лет назад, когда цены на нефть были вблизи $100 за баррель, и при этом в США активно рос положительный энергобаланс за счет активного ввода сланцевых и прочих альтернативных месторождений. Однако с тех пор нефть упала до нынешних низких уровней, и эти месторождения перестали быть рентабельными, а в месте с этим и ушел в отрицательную зону и сам энергобаланс США. Иными словами, у США сейчас просто нет излишков нефти на экспорт. Вместе с тем, в долгосрочной перспективе снятие запрета предполагает рост конкуренции на рынке.
По итогам прошедшей торговой недели индексы, получившие было неожиданный и непонятный заряд бодрости от пресловутого решения Федрезерва, в конце ее все же скорректировались и закрыли отчетный период нейтрально: Dow Jones потерял 0,43%, S&P 500 — наоборот, прибавил 0,13%, Nasdaq — продвинулся на едва заметные 0,17%. В отраслевом разрезе секторы индекса S&P 500 за период 14-18 декабря показали смешанную динамику. Наибольшее снижение за это время показал сектор промышленных корпораций (-3,3%). Максимальный прирост зафиксировал сектор коммунального хозяйства (+3,4%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 17 из 30 входящих в состав индекса акций. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали мега-волатильные акции du Pont de Nemours (D, -12,50%). Лидером на сей раз стали акции Procter & Gamble (PG, +3,2%)
На утро понедельника, 21 декабря, перед открытием торгов на российском фондовом рынке складывается смешанный внешний фон. С одной стороны, негативные настроения задают снижающиеся нефтяные котировки, с другой стороны, Китай и американские площадки демонстрируют позитивную динамику. На российском рынке акций ожидаем сегодня увидеть продолжение движения вниз. Однако при улучшении внешнего фона возможно изменение тренда. Текущая неделя обещает быть относительно спокойной на события, оказывающие влияние на движения на глобальных рынках. Иностранные инвесторы начинают готовиться к встрече католического Рождества.
Цены на нефть по-прежнему остаются основным источником пессимистических настроений на глобальном рынке, продолжая обновлять свои многолетние минимумы. Нефть марки Brent находится на минимуме с 2004 года на фоне существующего дисбаланса на рынке, а также усиления доллара США после повышения процентных ставок на заседании ФРС. Февральский фьючерс на нефть марки Brent теряет 1,82% и на данный момент оценивается на уровне $36,21 за баррель – минимальный уровень с 13 июля 2004 года. В минувшую пятницу к закрытию торгов нефть марки Brent опустилась до $36,88 за баррель. За прошлую неделю снижение составило 2,77%, с начала года потери достигли почти 40%. Настоящим сюрпризом для рынка оказались пятничные данные от нефтесервисной компании Baker Hughes. Согласно опубликованным данным, количество буровых установок в США по добыче нефти увеличилось на 17 единиц и достигло 541. Рост зафиксирован впервые за последние пять недель. Ранее число буровых установок уверенно снижалось на фоне падающей стоимости нефти. Кроме того, на прошлой неделе президент США Барак Обама одобрил проект бюджета на следующий год, который предполагает отмену запрета на нефтяной экспорт, действующий в течение сорока лет. На фоне этой новости январские фьючерсы на нефть марки WTI подешевели почти на 1%, до $34,65 за баррель. На утро понедельника нефть марки WTI находится на уровне $34,37 за баррель (-0,75%). Ждать позитивных новостей на рынке нефти не приходится. Ожидаем увидеть продолжение «даунтренда».
Российский рынок акций к закрытию торгов в пятницу растерял весь свой трехдневный рост на прошлой неделе. Индекс ММВБ завершил движение в пятницу на отметке 1719,16 пунктов, снизившись на 3,47%. С конца ноября российский фондовый рынок находится под давлением, потеряв за это время 8%. В прошлую пятницу на фоне общего негатива на рынке под ударом оказались привилегированные акции Сбербанка (-7,4%), АФК «Системы» (-6,8%), а также акции «Магнита» (-4,95%). Против рынка росли акции «М.Видео» (4,97%), «Россети» (+2,5%) и АЛРОСА (+1,5%). Драйверов для роста на внутреннем рынке не наблюдается, но и «декабрьские шоки» уже позади. Из интересных идей выделим дивидендные бумаги. Сегодня реестр акционеров закроет «Северсталь», завтра - «МегаФон», в четверг - ЛУКОЙЛ, а 30 декабря - «Норильский никель»
