Евро продолжает уверенно двигаться к ценовому паритету с долларом США. Вчерашний день мог стать для европейской валюты минутой передышки, но слабые новости по индексам от института ZEW внесли новую долю разочарования на рынок. Лишь один из трех деловых индексов оказался выше прогнозов. Остальные два сформировали негативную тенденцию на рынке до обеда. Во второй половине дня рынок ждал новостей о промышленном производстве Штатов. И надо сказать, новости оказались неутешительными.
Тем не менее на падении евро это никак не отразилось. Также нельзя сказать, что ситуацию спасли данные по инфляции в США. Индекс потребительских цен составил 0,2%, что в точности соответствовал прогнозам. Таким образом, это значение рынок уже учел ко времени выхода новостей. Также упал и индекс рыночной стоимости жилья до 62. С другой стороны, вырос чистый объем инвестиций иностранными инвесторами в американские ценные бумаги. И именно этот показатель, по нашему мнению, как нельзя лучше отображает текущую тенденцию на рынке. Именно инвестиции показывают, в каком состоянии находится экономика страны. И если они растут – это свидетельствует о стабильном положении.
В среду фундаментальных данных будет гораздо меньше, чем во вторник. Выйдут новости о количестве начавшихся строительств домов и количестве выданных разрешений на строительство. Это не самые важные новости, но значения выше прогнозов могут дать доллару дополнительный стимул к росту.
Также сегодня состоится публикация протокола ФРС по операциям на открытом рынке. Этот протокол может дать рынку много информации для размышлений, а также комментариев членов ФРС о будущем заседании в декабре и планах по денежной политике. Что же касается Европы, то сегодня ее новостной фон не будет интересным, а это значит, европейская валюта будет уповать на слабость американских новостей.
Не слишком спешно, но нефть продолжает обесцениваться. Факторы остаются все теми же. Сегодня стоит сосредоточиться на новостях из Америки по запасам сырой нефти в нефтехранилищах. Если объемы запасов опять будут выше ожиданий рынка, нефть сможет вновь просесть, на этот раз уже в район $42-43 за баррель. Несмотря на то, что многие в мире ждут снижения предложения и производства, официальная статистика говорит пока что об обратном.
А именно – об увеличении запасов сырой нефти. Сокращение добычи нефти в Штатах вполне может компенсироваться ростом добычи энергоресурсов у стран ОПЕК. В любом случае, дефицит нефти на рынке сразу бы отразился на ее стоимости. Так как нефть продолжает падать в цене, значит, предложение все еще превышает спрос. Дополнительное давление на актив оказывает и дорожающий доллар. Так как цены на нефть индексируются именно в долларах, то, чем больше дорожает валюта Штатов, тем дешевле нефть. Таким образом, 20–30% стоимости нефть теряет не из-за избыточного производства, а из-за дорожающей валюты США.
Последние геополитические события влияют на положение России в мире и ее восприятие инвесторами. Сотрудничество с Западом в борьбе с ИГИЛ вызывает разговоры о возможном ослаблении или отмене санкций: высокопоставленный представитель S&P вчера отметил, что «при более тесном сотрудничестве санкции могут быть пересмотрены». Впрочем, некоторые страны Восточной Европы в составе ЕС резко возражают против отмены санкций в ближайшее время. Вероятность продления санкций в январе еще на полгода велика, но рынок, вполне возможно, в следующем году будет все больше ожидать их отмены.
Рубль по-прежнему пользуется поддержкой вследствие спроса со стороны экспортеров и иностранных инвесторов, поэтому пара доллар/рубль, несмотря на дешевеющую нефть, не выходит из диапазона 65,5065,90. Мы полагаем, что за первые две недели ноября экспортеры продали около $4 млрд – это гораздо больше, чем за аналогичный период любого месяца в этом году, кроме июля. Улучшение восприятия России стимулирует приток средств нерезидентов в локальные облигации.
Курс рубля к доллару укрепляется в начале валютных торгов на Московской бирже на 48 коп., до 64,6640 руб./долл. в связи со снижением курса доллара относительно основных валютных пар перед публикацией сегодня протокола последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке США. Это оказывает поддержку индексу РТС, значение которого на текущий момент составляет 872 пункта. Индекс ММВБ растет лишь на 0,3%, приблизившись к отметке 1800 пунктов. Это, пожалуй, первый случай в текущем месяце, когда поведение рубля не зависит от динамики цен на нефть (нефть марки Brent за минувшие сутки на 2%, до $44 за баррель).
Европейские индексы снижаются вслед за азиатскими фондовыми индикаторами и бумагами энергетических компаний. Сегодня в центре внимания участников торгов будет содержание протокола, из которого можно будет сделать предварительные выводы относительно вероятности повышения ставки на декабрьском заседании ФРС. К концу торговой сессии на Московской бирже на курс рубля может оказать публикация данных по изменению запасов сырой нефти в США. Скорее всего, это приведет к ослаблению национальной валюты
