|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:39 | Сообщение # 1 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Канадский доллар. Более осторожная фаза. Медвежий взгляд
Более миролюбивый результат заседания Банка Канады на этой неделе открывает возможность более сильного медвежьего прогноза по канадскому доллару на четвертый квартал. Стабилизация глобальных рынков и потенциал налогово-бюджетного стимулирования со стороны нового правительства, конечно, предлагают поддержку канадскому доллару. Но это дело не ближайших месяцев. А вот в ближайшие месяцы, как дал понять Банк Канады, дверь для снижения процентной ставки открыта. Мы будем тщательно взвешивать возможность входа в короткие позиции.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:40 | Сообщение # 2 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Наша европейская команда экономистов прогнозирует, что ЕЦБ снизит депозитную ставку еще на 10 базисных пунктов до -0.3%. Помимо этого мы считаем, что «голубиные» комментарии главы ЕЦБ Марио Драги подразумевают, что Центробанк воспользуется возможностью и продлит текущую программу покупки активов еще на 3 – 6 месяцев. Таким образом, для рынков внесена ясность в долгосрочные перспективы монетарной политики.
Собирая все вместе, лучшая возможность для стратегии, это покупка Euro stoxx (следует отдать предпочтение финансовому сектору). В то время как голубиный сдвиг в позиции ЕЦБ, очевидно, является негативным для курса евро в краткосрочной перспективе, циклическая мягкость в США (отложенный старт и медленные темпы будущего цикла ужесточения) ограничивают потенциал падения евро против доллара. Мы считаем, что цены в этой валютной паре должны оставаться не ниже уровней, достигнутых в мае 2015 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:40 | Сообщение # 3 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В Китае цены на алюминий отметили 7-летний минимум
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:40 | Сообщение # 4 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В четверг цена на алюминий упала в Китае до 7-летнего минимума, усугубив проблемы, с которыми сталкиваются компании в стране, являющейся крупнейшим мировым производителем. На долю Китая приходится свыше половины мировых запасов алюминия, однако замедляющаяся экономика и переизбыток предложения этого легкого металла на мировом рынке оказали давление на цену, которая падает на Шанхайской фьючерсной бирже 9 дней подряд. Металл потерял 30% от стоимости по сравнению с летом 2014 г. В этом месяце аналитики Goldman Sachs отметили, что рынок алюминия «оказался перед лицом величайшего медвежьего фундаментального шока в этом поколении, а возможно и за всю историю».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:41 | Сообщение # 5 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Перенасыщение в Китае ударило по мировым рынкам – цены на алюминий на Лондонской бирже металлов достигли в четверг минимального с 2009 г. уровня 1491.50 долларов за тонну и к концу недели сумели частично отыграть потери, восстановившись до уровня 1502 долларов за тонну. В прошлом месяце американский производитель Alcoa объявил о планах по разделению на две более узконаправленные компании, одна из которых будет полностью сосредоточена на добыче бокситов и производстве алюминия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:41 | Сообщение # 6 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Аналитики со скепсисом относятся к перспективам сворачивания активности китайскими производителями алюминия, даже несмотря на убытки, которые они продолжают нести. Они отмечают дальнейшее наращивание объемов производства на западе страны, где энергия, получаемая на угольной основе, является более дешевой. По словам Николаса Сноудауна, аналитика Standard Chartered, в ближайшие 18 месяцев в Китае ожидается новый приток низкозатратных плавильных мощностей в размере 3.5-4 млн тонн ежегодно. Он добавляет, что в следующем году Поднебесная получит профицит в виде 1.4 млн тонн алюминия.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:41 | Сообщение # 7 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Государственная компания Chalco, или Aluminum Corporation of China, являющаяся крупнейшим производителем страны, заявила в этом месяце о намерении закрыть 50-летний алюминиевый завод в северной провинции Ганьсу. По данным аналитиков Argonaut, он производит свыше 500 тыс. тонн в год, а на его долю приходится около 14% от показателя общей производительности компании. Акции Chalco упали в этом году в Шанхае на 17%, но в четверг выросли на 3.6%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:41 | Сообщение # 8 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Согласно тексту речи вице-президента Chalco Цзяна Иньгана, опубликованному на веб-сайте Китайской ассоциации цветной металлургии, во время посещения завода Liancheng он сообщил, что хотя компания выиграла в результате снижения цен на сырье и электричество, она оказалась «бессильна» перед ценами на алюминий. Если это продолжится, завод «истечет кровью», добавил он, признав, что компания переживает «самый важный период в своей истории». В период с 2008 по 2014 г. Liancheng, не обладающая собственным энергоблоком и вынужденная покупать энергию, понесла совокупные убытки в размере 1.2 млрд юаней. Себестоимость производства, включая налоги, составила в этом году 13.86 тыс. юаней за тонну, что превышает средний показатель по стране 12.84 тыс. юаней, сообщил Цзян.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Воскресенье, 25.10.2015, 16:41 | Сообщение # 9 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В четверг алюминий торговался в Шанхае по цене 10.64 тыс. юаней за тонну.Впрочем, Эдгардо Джельсомино, аналитик Wood Mackenzie, посетивший Liancheng в 2012 г., считает, что местные власти могут противодействовать закрытию предприятия. «Такое закрытие становится нелегким делом, когда подобные заводы расположены где-то в глубинке, потому что за их счет живет все местное сообщество. Этот алюминиевый завод тоже является здесь средоточием жизни».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:26 | Сообщение # 10 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Уж сколько раз твердили миру, что объем китайских инвестиций в американские гос. облигации опасно велик, и что Китай может в одиночку спровоцировать масштабное ослабление курса доллара. В этом утверждении, несомненно, есть доля истины, однако в нем не учитывается влияние низких цен на государственные финансы Саудовской Аравии. Экономика этой страны отчаянно зависит от экспорта нефти — поступления от продажи этого энергоресурса финансирует государственный бюджет, поэтому падение цен на нефть на 60% больно ударило по финансам Королевства: то, что некогда было профицитом в один миг обратилось в огромный дефицит бюджета. По сути, даже в самые смутные времена мирового финансового кризиса не многим странам довелось наблюдать за ростом дефицита бюджета до 20%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:27 | Сообщение # 11 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Основная проблема заключается в том, что Саудовская Аравия балансировала свой бюджет исходя из стоимости нефти на уровне 100 долларов за баррель, тогда как сейчас он стоит менее 50 долларов. Не удивительно, что многие государственные чиновники в недоумении почесывают затылки и не знают, как сводить концы с концами. Огромны дефицит также означает, что Саудовская Аравия будет стремиться запастись наличными деньгами: ранее в этом году страна уже провела свое первое размещение облигаций — первое почти за десять лет! Но это им особо не поможет. Даже если стране удастся привлечь на рынке государственного долга несколько миллиардов долларов, их все равно не хватить, чтобы покрыть прогнозируемый дефицит в размере 150 млрд долларов. Это значит, что Эр-Рияд продолжит расходовать средства из своего фонда государственного благосостояния (официально, это никакой не фонд, а инвестиционное подразделение Центробанка) — третьего по величине в мире. До падения цен на нефть он превышал 750 млрд долларов. Фонд благосостояния Саудовской Аравии демонстрирует неплохие инвестиционные результаты: за последние десять лет его доходность в среднем составляла 11%, возможно, это единственное, что может вытащить страну из текущего нефтяного кризиса. Вот тут-то в игру вступают доллары США.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:27 | Сообщение # 12 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Изначально целью фонда было обеспечение относительной стабильности экономики Саудовской Аравии, это значит, что активы должны и будут монетизироваться, чтобы сгладить неблагоприятные экономические последствия. В связи с этим денежные средства страны инвестировались в высоколиквидные инструменты с низким уровнем риска, такие как казначейские облигации США. Доподлинно не известно, сколько миллиардов долларов Саудовская Аравия вложила в американские долговые бумаги: вряд ли правительство США захочет рассказать всем, сколько оно должно этой стране из Персидского залива. Однако, учитывая то, что Саудовская Аравия, фактически привязывает курс своей валюты к доллару США, можно предположить, что более половины средств фонда инвестировано именно в американские гос. облигации, поскольку они отвечают требованиям а) ликвидности, б) надежности и в) защиты валютного курса.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:27 | Сообщение # 13 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Даже если предположить, что Саудовская Аравия сможет привлекать по 30 млрд долларов в год на рынке гос. долга, ей все равно нужно будет где-то брать недостающие 120 млрд долларов. В этой ситуации единственное разумное решение — продавать облигации США. Финансовые рынки окажутся под мощным гнетом, поскольку поглотить продажи такого масштаба будет очень трудно. В этом кроется еще она причина, по которой Федрезерв не сможет поднять процентные ставки в обозримом будущем. Если Саудовская Аравия будет продавать свои активы постепенно, рынок сможет справиться, но если подключится еще и ФРС со своим повышением ставки, последствия могут быть непредсказуемыми. Ситуация начнет развиваться стремительно, как снежный ком, давление на государственные облигации усилится, а доллар, вместо укрепления, будет падать. Интересно будет следить за новостями из Саудовской Аравии о том, сколько бумаг они уже продали, и как они собираются затыкать свои бюджетные дыры. Что бы не случилось (за исключением резкого скачка цен на нефть), за четыре года страна израсходует свои валютные резервы. Нет никаких сомнений в том, что это станет поводом для дальнейшей дестабилизации на Ближнем Востоке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:28 | Сообщение # 14 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В настоящий момент австралийский доллар демонстрирует позитивную динамику. Две национальные сырьевые компании (экспортеры) активно покупают аусси, выступая драйвером этого движения. Покупки совершаются через несколько банковских счетов. Приказы на покупку сейчас отмечены дилерами на 0.7215. Валютные стратеги Credit Agricole: «На этой неделе фокус участников рынка будет направлен на публикуемые данные по потребительской инфляции за 3 квартал, которая, как мы ожидаем, вырастет на 1.8% по сравнению с аналогичной квартальной четвертью годом ранее. Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы инфляционная динамика будет восходящей на фоне текущего состояния рынка труда». Сильные инфляционные цифры могли оказать ощутимую поддержку австралийской валюте, позволяя рынку сделать вывод, что очередной шаг в направлении снижения процентной ставки для Резервного Банка Австралии был бы не комфортным.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 26.10.2015, 08:28 | Сообщение # 15 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  Технические комментарии валютных стратегов Societe Generale: «Учитывая во многом негативное закрытие прошлой недели, курс евро/доллар формирует свечную фигуру «вечерняя звезда», которая сигнализирует потенциал нисходящего движения. Следует отметить, что «вечерняя звезда» в сочетании с «падающей звездой» предлагает в будущем медвежью консолидацию. Очень похожий паттерн был сформирован в 1998 — 1999 годах, когда падающая звезда завершила восходящую коррекцию. Индикатор MACD все еще находится в отрицательной зоне, сигнализируя, что потенциал восходящего движения ограничен».
|
| |
| |
