Цены на нефть пребывают под давлением с 10 ноября после того как EIA зафиксировало рост профицита предложения на мировом рынке по итогам октября. При этом мы наблюдаем достаточно сложную ситуацию с хранилищами. В США и странах ОЭСР они близки к заполнению, а разница между фьючерсными контрактами со сроком экспирации в январе 2015 года и январе 2016 года составляет всего $6, что явно недостаточно для того, чтобы хранить нефть на танкерах.
Тем не менее на относительно низких ценовых уровнях, таких как $43, январские фьючерсы пока еще активно покупаются. Существует также вероятность того, что данные по запасам сегодня окажутся лучше ожиданий. Ряд нефтеперерабатывающих заводов в США завершили профилактические ремонты и возвращаются к нормальной работе. О возможном падении запасов свидетельствовали данные от Американского института нефти, опубликованные во вторник.
Если отчет от EIA окажется достаточно позитивным, то цены могут отметиться ростом и попробовать вернуться в диапазон $47–52 в котором пребывали предыдущие два с половиной месяца
Российский фондовый рынок в среду открылся с небольшим укреплением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы подрастают в среднем на 0,2%. Список утренних лидеров роста возглавляют бумаги АФК «Системы» и ВТБ. В красной зоне держатся акции «Северстали» и «Распадской». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно позитивным. Американские рынки завершили предыдущую сессию небольшим приростом, фьючерс на индекс S&Pторгуется в минусе. Цены на нефть растут после публикации минувшим вечером релиза от API – запасы сырья за прошлую неделю символически выросли. Инвесторам не важно, насколько изменился сам ключевой показатель. Они реагируют только на слом семинедельного тренда. Баррель сорта Brent стоит сейчас $44 (+0,8%). До сих пор актуальным остается движение в область $42–43, и рынок туда вернется, как только ослабнет геополитический фактор.
Рубль укрепляется в парах с иностранными валютами в среду утром. За доллар к настоящему моменту дают 64,79 руб. (-0,5%). Предполагаемый диапазон торгов пары доллар/рубль на сегодня 64,68–65,35 руб. Значимых инвестиционных идей на российском рынке по-прежнему крайне мало, но участники торгов активно реагируют на факты потепления отношений России с Западом. Комментарии США относительно конструктивной работы в Сирии способны стать краткосрочным фактом поддержки для отечественных индексов. Стоит понимать, что глобальных санкций это никак не отменяет. Индекс ММВБ проведет торги в среду в диапазоне 1760–1795 пунктов.
Министр экономического развития Алексей Улюкаев сделал ряд позитивных заявлений. По его словам, экономика страны растет второй месяц подряд, именно поэтому в третьем квартале удалось увидеть столь существенное замедление темпов падения ВВП. Так, в октябре внутренний валовый продукт РФ вырос на 0,1%. Глава ведомства предполагает, что по итогам года есть вероятность, что падение ВВП будет меньше прогнозного значения 3,9%.
По нашим оценкам, статистика последних месяцев действительно позитивная. Это говорит о том, что принятые меры и текущий экономический курс на импортозамещение постепенно начинают работать и дают свои плоды. Более детальную оценку эффективности антикризисного плана можно будет дать не ранее второго квартала 2016 года. В целом мы предполагаем, что следующий год будет менее болезненным для экономики страны. 18 ноября Лондонская биржа снимет с торгов акции Eurasia Drilling Company. В России состоится суд по иску ВТБ к «Мечелу». На Филиппинах стартует саммит АТЭС. С речью выступит заместитель главы РБА. В США опубликуют протоколы ФРС, а также данные о товарных запасах нефти и статистику о строительном рынке
Фондовые индексы США растеряли свои достижения за день, закрывшись около нуля, со снижением цен на нефть, оказавшим давление на энергетический сектор. Отмена футбольного матча в Германии из-за угрозы теракта также повлияла на настроения инвесторов, усилив их страхи продолжения атак террористов, в то время как цены на долгосрочные американские казначейские бумаги выросли с ростом спроса на безопасные активы. Промышленное производство в США в октябре понизилось на 0,2%, согласно данным, опубликованным во вторник ФРС. Ожидалось снижение на уровне 0,1%. Загрузка производственных мощностей в октябре понизилось до 77,5% от пересмотренного значения 77,7%, в соответствии с ожиданиями. Сообщение не вызвало сильного негатива на рынке.
Уровень потребительских цен (CPI) в США в октябре повысился на 0,2%, сообщило во вторник Министерство труда США. Повышение индекса произошло впервые за три месяца, хотя в целом инфляция в США остается на экстремально низких уровнях. Сказывается падение цены на нефть. Текущие уровни по инфляции далеки от целей ФРС. Ритейлеры Wal-Mart и Home Depot отчитались лучше ожиданий и выпустили хорошие прогнозы на следующий квартал. Акции выросли на 3,54% и 4,42% соответственно. Но это не помогло закрыться в плюсе ETF данного сектора, он упал на 0,37%.
Сегодня в 22:00 мск будут опубликованы протоколы ФРС, в 16:30 мск – информация по динамике строительства новых домов, в 18:30 мск – данные о запасах нефти в США. Подробности прошедшей встречи членов ФРС принесет на рынок позитив, так как мы ожидаем, что большинство участников не разделяет уверенности лидеров относительно увеличения ставки на декабрьском заседании. «Пробуксовка» в восстановлении сектора ретейла может стать причиной того, что повышение будет отложено на 2016 год. Мы ждем увеличения числа строительств новых домов, что положительным образом скажется на котировках акций компаний сектора недвижимости, а очередное увеличение запасов нефти станет причиной продолжения падения энергетического сектора
Годовая динамика промышленного производства продолжает улучшаться. В октябре этот показатель снизился на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, а локальный минимум с точки зрения динамики пройдет еще в мае, когда спад составил 5,5%. По итогам января–октября выпуск промышленной продукции уменьшился на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Существенно улучшилась динамика добычи полезных ископаемых – в минувшем месяце этот показатель вырос на 1,4% по сравнению с октябрем 2014 года (по итогам десяти месяцев он увеличился на 0,4%). В обрабатывающих отраслях производство в октябре упало на 5,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а по итогам января–октября – на 5,3%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды в минувшем месяце сократилось на 3,6% (из-за сравнительно теплой погоды), а за десять месяцев – на 1,0% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года.
Относительно предыдущего месяца промышленное производство в октябре выросло на 5,2% – для сравнения, годом ранее прирост составил 5,1%. Кроме того, в октябре 2015 года было 22 рабочих дня, а в октябре 2014 – 23. Впрочем, Росстат сделал поправку на сезонный и календарный факторы: темпы роста за октябрь текущего года снижены на 0,1 п.п., а за октябрь 2014 года – повышены на 0,1 п.п. Такие результаты, на наш взгляд, противоречат нескорректированным данным. Учитывая это, мы согласны с Минэкономразвития, которое трактует результаты октября как продолжение роста. Очевидно, что с учетом сезонной и календарной составляющей дно в промышленном производстве было пройдено еще в августе, а затем начался отскок
