Вчера торги на российском рынке завершились ростом основных фондовых индексов и существенным укреплением рубля. Так, котировки ММВБ прибавили 0,673%, до 1739,8 пунктов, а долларовый индикатор РТС вырос на 1,13%, до 824,17 пунктов. По итогам вечерней сессии на валютном рынке доллар США подешевел на 2,3%, до 65,3 руб., а евро потерял 2,8%, до 69,8 руб.
Утром во вторник, 17 ноября, внешний фон для отечественного рынка выглядит достаточно позитивно. К текущему моменту контракты на американский фондовый индекс S&P растут на 0,186%. Китайский Shanghai Composite прибавляет 0,954%. Наконец, в Японии фондовый индикатор Nikkei 225 прибавляет 1,396%, положительно реагируя на словесные интервенции правительства о том, что, несмотря на слабую динамику ВВП за последнее время, оно ожидает умеренного восстановления экономики благодаря реализации ранее запущенных стимулирующих программ.
Судя по всему, сегодняшняя торговая сессия начнется существенным ростом ММВБ и умеренным укреплением рубля по отношению к американскому доллару. Помимо положительного внешнего фона, котировкам рублевых активов окажет поддержку существенно подорожавшая в рамках вчерашней вечерней сессии нефть марки Brent: на текущий момент котировки соответствующих январских фьючерсов на ICE находятся у отметки в $44,7 за баррель. Нефть, в свою очередь, дорожает в ожидании сокращения переизбытка предложения сырья на мировом рынке в четвертом квартале из-за падения добычи в странах ОПЕК при одновременном росте спроса в США и КНР.
Немаловажным фактором поддержки отечественных фондовых и валютных индикаторов сегодня, очевидно, станет снижение геополитических рисков. Отмечу, что в рамках саммита G20 в Турции президент РФ сделал ряд политических заявлений касательно минских соглашений, госдолга Украины и ситуации в Сирии, которые, на мой взгляд, будут способствовать существенному снижению страновых рисков с точки зрения портфельных инвесторов в РФ и, соответственно, ценового дисконта рублевых активов. Не удивлюсь, если по итогам текущей недели EPFR впоследствии отчитается о резком увеличении притока денежных средств в фонды, инвестирующие в Россию
Курс рубля (65,58 руб./долл.) при текущих ценах на нефть ($44,6 за баррель) выглядит завышенным. В течение недели вероятность тестирования парой доллар/рубль уровня 67 остается высокой, несмотря на начавшийся налоговый период в РФ. Если в декабре страны ОПЕК сохранят квоты на добычу нефти без изменений, то цены на нефть марки Brent могут опуститься ниже $40 за баррель, а доллар – вырасти выше 70 руб. Для российской экономики временное падение цены барреля до $40 не будет представлять особой угрозы. Главное, чтобы в будущем среднегодовая цена барреля составляла $50.
В настоящее время мы рассматриваем сценарий сохранения ЦБ РФ в декабре ключевой процентной ставки на уровне 11% (если доллар будет выше 65 руб.), допуская ее резкое снижение (на 150 б.п. и более) в первом квартале 2016 года.
Сегодня будут опубликованы важные данные по американской экономике – инфляция и объем промышленного производства в США. Сильная макростатистика способна усилить позиции доллара США на международном валютном рынке. В течение дня курс евро может опуститься ниже уровня $1,06 и 69,5 руб
Перед началом торгов в России складывается позитивный внешний фон. Перехватив эстафету у американского рынка, биржи АТР торгуются в зеленой зоне. Нефть, которая напрямую воздействует на российский рынок акций, сейчас торгуется выше того уровня, который мы видели на момент закрытия основной торговой сессии в России.
Среди голубых фишек можно выделить акции Сбербанка, которые в последнее время выглядят лучше рынка. Сегодня, скорее всего, «медведей» настигнет очередное разочарование и крах надежд на коррекцию в район 85 руб. Основным катализатором роста тут станет рубль, который сегодня укрепляется к доллару. Акции металлургического сектора сегодня станут слабым звеном. К данному мнению можно прийти, проанализировав динамику доллара и акций компании.
Что касается макроэкономических данных, то сегодня выйдет довольно важный блок данных, благодаря которым станет ясна динамика индекса потребительских цен в Великобритании. И, возможно, станет более ясна судьба процентной ставки в США. В 16:30 мск нас ждут сезонные цифры ИПЦ. Чуть позже появится информация, позволяющая оценить загрузку американских мощностей и месячные изменения промпроизводства
Мы ожидаем, что индекс ММВБ будет расти в начале торгов и преодолеет отметку 1750 пунктов. Российские акции растут из-за наметившегося смягчения отношения стран Запада к России на фоне объединения перед общей угрозой. Нефть отыграла вчерашнее падение, совпавшее с окончанием российской торговой сессии.
