ОПЕК оставила прогноз спада предложения на 2016 год без изменения на уровне 0,13 млн барр./сутки. Прогноз EIA по поставкам в 2015 году из стран, не входящих в ОПЕК, был пересмотрен в сторону понижения, но все равно предполагает рост на 1,15 млн барр./сутки, до 58,07 млн барр./сутки. При этом, как уже говорилось выше, EIA уменьшила прогноз совокупного предложения на 2016 год на 0,62 млн барр./сутки, до 57,76 млн барр./сутки, так как добыча в США начала сокращаться относительно недавнего максимума. Прогноз предложения со стороны стран, входящих в ОПЕК, в этом году значительно превышает расчетный объем, который ОПЕК должна была бы добывать для балансировки рынка (так называемый call on OPEC) – по оценкам, фактическая добыча составит более 31,0 млн барр./сутки против 29,3 млн барр./сутки необходимого балансирующего объема со стороны ОПЕК, главным образом из-за резкого роста добычи в Ираке. Предположительно, в следующем году добыча в Ираке снизится из-за сокращения инвестиций, но возврат на рынок Ирана после снятия санкций будет способствовать дальнейшему расширению предложения со стороны ОПЕК и ее рыночной доли. Аналогичные выводы содержатся в ежемесячном отчете организации: в нем говорится, что расчетный балансирующий объем, который должны производить члены ОПЕК, в следующем году увеличится, в то время как добыча в странах, не входящих в ОПЕК, снизится.
Что касается спроса, то в отчетах отмечается его продолжающийся быстрый рост в этом году в ответ на снижение нефтяных цен. Ожидается, что в 2016 году эта тенденция сохранится (точка зрения EIA) или немного замедлится (мнение ОПЕК). EIA пересмотрело прогноз мирового спроса на 2015 год в сторону повышения на 70 тыс. барр./сутки, до 93,86 млн барр./сутки. В результате потребление относительно предыдущего года должно увеличиться на 1,41 млн барр./сутки. При этом EIA оставила прогноз роста спроса на 2016 год неизменным на уровне 1,40 млн барр./сутки, что предполагает совокупный объем потребления на уровне 95,26 млн барр./сутки. Основные источники роста – Ближний Восток, Китай и Индия, в то время как спрос на нефть в Японии снижается. ОПЕК, так же как и в прошлом месяце, прогнозирует глобальное потребление в 2015 году на уровне 92,86 млн барр./сутки, что на 1,51 млн барр./сутки больше, чем в прошлом году. В 2016 году, по мнению ОПЕК, спрос составит 94,14 млн барр./сутки – на 1,25 млн барр./сутки больше, чем в текущем году (по сравнению с октябрем прогноз также не изменился)
В начале торговой недели российские индексы торгуются разнонаправленно. Индекс ММВБ незначительно снижается вслед за акциями металлургических компаний, зато индекс РТС растет на 0,6% на фоне укрепления рубля против доллара на 34 коп., до 66,4220. Европейские индексы снижаются из-за возросших геополитических рисков и террористических актов, произошедших в Париже, и этот тренд может сохраниться до конца дня. Цены на нефть марки Brent корректируются вверх после сильного снижения в пятницу. За баррель марки Brent на текущий момент дают $44,60, динамика положительная. В понедельник мы ожидаем небольшого роста российских индексов на фоне укрепления рубля. Сегодня важной макроэкономической статистики ни в США, ни в Европе, которая бы повлияла на ход торгов, публиковаться не будет. Текущие тенденции сохранятся до конца торговой сессии
Аналитики говорят о снижении евро после терактов, но мы, глядя на графики (они же не могут лгать), честно говоря, этого не обнаружили. Наверное, им просто не о чем больше говорить - сказывается дефицит информационных тем. "Пятничные события в Париже привели к оттоку средств из рискованных активов, включая в данном случае евро. В последнее время европейскую валюту считали более или менее надежной из-за очень низкой процентной ставки, но при подобных событиях в стране валюта будет ослабевать, независимо от процентных ставок", - считает валютный стратег Macquarie Bank Ltd. Низам Идрис. "Атаки негативно сказываются на настроениях в Европе. Пока неясно, какое воздействие они оказали на потребительскую активность и экономику. Но когда я говорил с людьми в Европе, они сказали, что станут осторожнее, выходя на улицу, - сказал Сунсуке Ямада из Bank of America Merrill Lynch в Токио. - Геополитический риск увеличился, Франция уже принимает меры. Я думаю, это негативно скажется на курсе евро к иене".
В пятницу вечером в Париже произошла серия терактов. Неизвестные открыли стрельбу в одном из ресторанов, три взрыва прозвучали в непосредственной близости от стадиона "Стад де Франс", где проходил товарищеский матч футбольных сборных Франции и Германии, на котором присутствовал французский президент Франсуа Олланд. Кроме того, на рок-концерте в театре "Батаклан" неизвестные захватили заложников. По последним данным, погибли 132 человек, около 300 ранены. На фоне данных новостей инвесторы предпочитают отказаться от рискованных активов и продают акции компаний, вкладывая средства в более надежные доллар и золото, заявляют многие аналитики.
Однако, как мы видим, что рынок всего лишь пассивен. Евро ленится реагировать даже на данные по инфляции. Казалось бы — важнейший макропоказатель перед декабрьским пересмотром программы количественного смягчения ЕЦБ. Потребительские цены в еврозоне в октябре выросли на 0,1% в годовом выражении, свидетельствуют окончательные данные Статистического управления Европейского союза. Предварительные данные указывали на нулевое изменение цен, и опрошенные Bloomberg эксперты не ожидали пересмотра показателя. По сравнению с сентябрем цены повысились также на 0,1%, что совпало как с предварительными данными, так и с консенсус-прогнозом аналитиков.
Потребительские цены без учета волатильных цен на энергоносители, продукты питания и алкоголь (CPI Core, который отслеживает ЕЦБ), выросли в октябре на 1,1% после повышения на 0,9% месяцем ранее. Эксперты ожидали увеличения в текущем месяце на 1%. Инфляция в еврозоне остается ниже целевого показателя ЕЦБ, составляющего 2%, уже два года подряд, несмотря на снижение ставок до рекордно низких уровней, а также программу количественного смягчения. Глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте на прошлой неделе, заявил о наличии "очевидных" понижательных рисков в экономике еврозоны и ослаблении инфляционной динамики. Эти слова повысили ожидания, что ЕЦБ увеличит объемы денежного стимулирования по итогам декабрьского заседания.
А как заявил в опубликованном в воскресенье в Les Echos интервью член Управляющего совета ЕЦБ Ив Мерш, руководители регулятора пока не пришли к какому-то единому мнению относительно необходимости дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. По его словам, Управляющий совет намерен ознакомиться с прогнозами по экономике и инфляции, которые готовят эксперты ЕЦБ и которые будут обнародованы 3 декабря. "Мы изучим воздействие уже принятых мер и решим, следует ли предпринимать дальнейшие шаги , - сказал Мерш. – Обсуждение будет очень подробным, и к нему следует соответствующим образом подготовиться". По словам Мерша, эксперты "рассматривают все варианты. Возможно, в результате их работы будут выработаны рекомендации. Вместе с тем Управляющий совет – независимый орган, и только он имеет право принимать решения".
Отвечая на вопрос по поводу заявлений членов Управляющего совета в пользу принятия новых мер, Мерш уточнил, что "никаких решений не принимались. Обсуждение пройдет в рамках Управляющего совета, а не на публике". В ответ на вопрос о террористических актах в Париже Мерш сказал: "Мы глубоко потрясены тем, что случилось в Париже. В результате этих бесчеловечных нападений погибли и были ранены сотни людей. Мы выражаем нашу солидарность, наше сочувствие и наши искренние соболезнования родным и близким жертв этой трагедии".
Теракт во Франции вызвал бегство в качество и отскок котировок нефти. Террористические акты в Париже в конце прошлой недели вызвали распродажу рисковых активов. Индексы американских и европейских акций просели на 1,1–1,2%, что сопровождалось покупкой безрисковых активов. 10-летние UST снизились в доходности на 8 б.п., до 2,25%. Индекс DXY приблизился к своему историческому максимуму. Укрепление доллара к основным мировым валютам свидетельствует о том, что такое движение не было локальным. Таким образом, террористические акции усилили «медвежьи» настроения, которые присутствовали на рынках еще на прошлой неделе.
На ожиданиях эскалации конфликта в Сирии и в целом усиления напряженности на Ближнем Востоке котировки нефти Brent сегодня демонстрируют некоторый отскок после существенного падения накануне (ниже $44,5/барр.). Однако не в пользу восстановления нефти выступает опубликованный в пятницу отчет МЭА, который свидетельствует о наличии рекордно высокого объема (2,98 млрд барр.) нефти в хранилищах по всему миру. Суверенные бонды Россия-42, 43 завершили день умеренным снижением цен (на 40–50 б.п.).
