Российские фондовые индексы в четверг тяготели к красной зоне из-за снижения рубля на фоне падения цен на нефть. К 17:33 мск индекс ММВБ повышался до 1740,73 пункта (+0,01%), тогда как индекс РТС падал до 827,36 пункта (-2,17%). Неустойчивость цен на нефть привела к просадке ТЭК и электроэнергетики на 0,4%, машиностроения на 0,7% и банков на 1,4%. В лидерах роста были химия (+1,4%), телекоммуникации и металлургия (+0,8%). В боковом тренде с незначительным повышением пребывали транспортные акции.
В пятницу индекс ММВБ может снизиться к 1723,1 пункта, и индекс РТС – к 819,1 пункта на фоне негативных ожиданий по нефтяному рынку из-за повышения курса доллара на ожиданиях сдвига в денежно-кредитной политике ФРС. Пара доллар/рубль, вероятно, нацелится на 67,1, а евро/рубль – на 71,6 из-за разочарования в перспективах российской топливной энергетики. Ситуация изменится только когда инвесторы убедятся в том, что возможное повышение ставок не лучший путь для американской экономики, которой в скором времени может потребоваться экстренный стимул
С вечера среды основным событием на мировых рынках стало стремительное падение нефтяных котировок. Цена барреля Brent, протестировав отметку $48,33, развернулась и устремилась вниз. Сегодня же стоимость ytanb опустилась ниже $46 и сейчас удерживается в районе $45,38. Нефть попала под удар после того, как Ирак заявил о масштабной скидке на нефть – поставки будут идти с дисконтом в $5,25 против $1,25 у Саудовской Аравии. Ближний Восток, пытаясь закрепить за собой доли нефтяного рынка, идет на все возможные способы удержания клиентов. Как мы видим, влияние таких способов на котировки нефти на мировых рынках в расчет не берется.
Сегодня на нефть могут оказать сильное влияние данные от EIA по запасам в США. Если мы увидим увеличение запасов в американских хранилищах, это породит новые опасения по поводу слабого спроса и перекоса рынка в сторону предложения. На этом фоне отметка $45 за баррель Brent имеет шансы быть протестированной уже в ближайшие дни
Рубль весь день находился под серьезным давлением нефти. Начинала цена на нефть марки Brent сегодняшние торги выше $46 за баррель и в течение дня опускалась ниже $44,6. При этом в целом с начала ноября нефть потеряла в стоимости уже более $5 (котировки заканчивали октябрь вблизи $50 за баррель). Вечером ситуация для рубля может усугубиться на фоне выступлений членов ФРС, в том числе и главы американского центробанка, если инвесторы получат новые сигналы скорейшего повышения процентной ставки в США. В этом случае уже завтра рубль может начать торги в районе уровня 67 руб. или выше. Однако если этого не случится, а нефтяные котировки получат поддержку от данных о запасах энергоносителей в США, то пара доллар/рубль с присущей ей повышенной волатильностью может скорректироваться ниже 65 руб.
После вчерашнего небольшого перерыва «быки» по доллару возобновили покупки, снова отправив евро под отметку 1,07. Ключевым драйвером ослабления евро стало выступление главы ЕЦБ Драги, подтвердившего намерение регулятора пересмотреть структуру и продолжительность программы покупки активов. Дополнительное давление на валюту оказали его комментарии о том, что укрепление евро, наблюдавшееся с мая до недавнего времени послужило одним из драйверов ухудшения инфляционного прогноза.
Кроме того, против котировок сыграл отчет о промпроизводстве в еврозоне, которое снизилось в сентябре на 0,3% против ожиданий -0,1%, хотя годовой показатель при этом повысился на 1,7%. Дальнейшему восстановлению пары помогли слабые еженедельные данные об обращениях за пособиями по безработице в США, число которых вопреки прогнозам не снизилось до 270 тыс., оставшись без изменений на уровне 276 тыс. Неожиданные цифры вынудили доллар слегка отступить, позволив евро восстановиться в район 1,0735. Для дальнейшего укрепления евро потребуется пробой уровня 1,0745, хотя в свете грядущих выступлений представителей ФРС более вероятно возобновление снижения котировок.
Что касается недавних спекуляций на тему покупок муниципальных облигаций в рамках программы количественного смягчения, то в случае реализации такого сценария падение евро на расширении стимулирования, возможно, будет менее масштабным, поскольку покупки таких бондов будут не такими масштабными
Улучшение инфляционных ожиданий – сигнал к возможному снижению ставки в декабре. Согласно оценкам Росстата, инфляция пятую неделю подряд остается на уровне 0,2% (с 3 по 9 ноября). Инфляция год к году закономерно снижается, так как текущие, хотя и повышенные, темпы роста цен все же несопоставимы со всплеском в ноябре 2014 года из-за девальвации (1,3% в месячном исчислении). Но ее сокращение недостаточно выраженно – до 15,5% против 15,6% на конец октября. Драйвером инфляции остается значительное удорожание овощей, в основном только огурцов и помидоров. В остальных сегментах, включая непродовольственные товары, эффект от ослабления рубля постепенно снижается. Помимо этого, появились последние оценки опроса «инФОМ» о том, что после продолжительного повышения (в июне-сентябре) инфляционные ожидания в октябре существенно снизились. Учитывая, что инфляционное давление теперь уже концентрируется только в отдельных категориях товаров, и инфляция остается в рамках прогноза ЦБ, такая информация при прочих равных повышает вероятность более раннего снижения ключевой ставки – в декабре 2015 года.
BNP Paribas рекомендовал продать новозеландский доллар против валюты США