Торговую сессию четверга доллар/рубль закрыл в области шестинедельных максимумов, и некоторые эксперты рекомендуют продавать российскую валюту на среднесрочную перспективу. Несмотря на утренние попытки, котировки Brent в рублях так и не смогли удержаться выше отметки в 3 000, оставаясь, таким образом, на 10% ниже среднего 12-месячного значения в 3 309. Корреляция российской валюты и нефти составляет в настоящий момент 0.67 (прим. ProFinance.ru: 6 октября этот показатель достигал рекордного значения в 0.88. Корреляция луни, например, составляет 0.55. Российский рубль демонстрирует наивысшую корреляцию с нефтью среди валют крупнейших экспортеров черного золота), что побуждает некоторых экспертов ожидать дальнейшего падения рубля, курс которого, вероятно, еще не в полной мере учел обвал нефти. «В целом, рубль кажется несколько переоцененным, учитывая текущую стоимость нефти», - считает Пол Фэйдж, старший стратег по развивающимся рынкам TD Securities в Лондоне. – «По нашему прогнозу, в ближайшие недели рост запасов в США продолжится, и они окажутся выше, чем можно было бы предполагать, учитывая только сезонные факторы. Рубль продолжит дешеветь».
Фондовые рынки завершили четверг достаточно активным снижением, при этом настрой остается негативным — к настоящему времени фьючерсы на американские индексы просели к свежим минимумам. Дилеры отмечают, что в этих условиях реакция евро/доллара, ворвавшегося в область выше $1.08, выглядит вполне логичной: единая европейская валюта ведет себя как классическая валюта фондирования. Развитие коррекции на рынке акций (в пользу чего говорит прорыв ряда краткосрочных уровней поддержки) обещает придать сил евро/доллару, для которого прорыв выше $1.0800 также предполагает некоторой улучшение технической картины. Быкам не стоит обольщаться, но изменения в поведении участников рынка говорят о том, что интерес к фиксации прибыли в преддверии выходных растет. Американскую валюту весьма активно покупали в последние дни, и, если в пятницу экономическая статистика из США не преподнесет действительно серьезных позитивных сюрпризов, шансы на развитие восстановления евро/доллара возрастут. Рост пары к настоящему времени был остановлен оферами в районе $1.0830/35, но настрой остается позитивным, а на подходе к $1.0780 скапливаются биды, и фокус теперь смещен к уровням в районе $1.0870 (23.6% от падения с 15 октября) и $1.0900
Австралийский доллар продолжают покупать на спадах, и в целом настрой в отношении него остается неплохим, однако для развития восстановления ему по-прежнему необходимо пробиться выше $0.7170 и $0.7200, а на пути к этой отметки преградой теперь выступают офера в районе $0.7140/50. Аналитики Credit Agricole не исключают, что в краткосрочной перспективе быкам удастся добиться определенных успехов, но по-прежнему считают, что попытки роста аусси следует использовать для продаж. В банке признают, что данные по занятости носили конструктивный характер, но для более значительного роста оптимизма в отношении аусси необходимо общее улучшение данных статистики, при этом не стоит забывать о подверженности австралийской валюты изменением во внешней среде. Инвесторы не видят ощутимого улучшения фундаментальной картины на развивающихся рынках и в мировой экономике в целом, и в этих условиях рост ожиданий повышения ставки ФРС негативно отражается на динамике рисковых активов. От РБА в свете последних событий не стоит ждать смягчения позиции, но у аусси/доллара есть и другие причины для сохранения тяги к снижению. В Credit Agricole сохраняют прогноз по AUD/USD на конец года на уровне $0.68 и на уровне $0.67 на первый квартал 2016.
Евро/доллар. Картина остается конструктивной для медведей, и мы по-прежнему ждем штурма $1.0660. Прорыв ниже подтвердит силу нисходящего тренда и откроет дорогу к $1.0520 и годовым минимумам вблизи $1.0460.
Доллар/иена. Мы будет рассматривать попытки снижения к Y121.75/55 как возможность для покупки и ожидаем развития восходящей динамики в направлении Y125.30/85.
Доллар/франк. Мы остаемся в лагере быков и будем покупать в случае снижения курса к бывшим максимумам диапазона в районе Chf0.9900. Возвращение пары выше Chf1.0090 подкрепит мнение о наличии потенциала для роста к максимумам марта вблизи Chf1.0130, тогда как рывок выше последнего сопротивления откроет дорогу к Chf1.0240.
Аусси/доллар. Ситуация остается под контролем медведей, и мы предпочтем использовать попытки роста к $0.7225/45 для открытия коротких позиций. Потеря опоры в районе $0.7015 укажет на возобновление снижения и откроет дорогу к $0.6935 - $0.6895.
Быки по новозеландскому доллару упорствуют, продолжая ожесточенно оборонять поддержку в районе 0.6500, однако до сих пор попытки воспользоваться стабилизацией для контратаки носили сдержанный характер. Стратеги Westpac полагают, что капитуляция быков — вопрос ближайшего времени, учитывая, что в целом целый ряд факторов говорит в пользу снижения NZD/USD. В банке, в частности, обращают внимание на ослабление импульса в экономике Новой Зеландии и первые признаки охлаждения рынка жилья, а также на по-прежнему неблагоприятную ситуацию на сырьевых рынках (в Wespac ждут сохранения давления на цены на молоко). Кроме того, немаловажным фактором является рост надежд на повышение ставок ФРС, тогда как RBNZ, как считают в Westpac, в декабре снизит ставку до 2.50%. В банке отмечают, что прорыв ниже 0.6500 откроет дорогу первоначально к 0.6455, а затем к 0.6235, и придерживаются прогноза по NZD/USD на конец года на уровне 0.62
Последние дни были не самыми удачными для российской валюты, но в TD Securities полагают, что худшее еще впереди. Вопрос определения направления движения рубля в нынешних условиях свелся к анализу ситуации на рынке нефти, а положение дел здесь выглядит удручающим. Риски снижения материализовались, техническая картина продолжила ухудшаться, и инвесторов теперь беспокоит не только возможность тестирования минимумов августа, но и падение цены к новым долгосрочным минимумам. В TDS обращают внимание на то, что борьба за потребителя в Европе и Азии разгорается со все большей силой, при этом в скором времени к ней подключится и Иран. Действия стран ОПЕК и других производителей нефти, продолжающих наращивать производство, указывают на то, что цены на нефть не настолько низки, чтобы оказать ощутимое влияние на добычу. В TDS ждут дальнейшего падения цен на «черное золото» в ближайшее время, а с ними — падения российской валюты. В банке отмечают, что ее курс не в полной мере отражает и текущее снижение нефти, и полагают, что поезд еще не ушел — в TDS рекомендуют занимать длинные позиции в доллар/рубле со стопом на 64.40 и расчетом на рост к 69.10
В прошлом квартале падение цен на золото существенно стимулировало спрос. Покупки золотых слитков, монет и ювелирных изделий увеличились до самого высокого уровня почти за 2 последних года. В опубликованно сегодня отчете Всемирного Золотого Совета (World Gold Council) сообщется, что объем покупок вырос на 8% до 1121 метрических тонн по сравнению с 3 кварталом 2014 года. Покупки слитков и монет увеличились на треть. WGC прогнозирует, что спрос в этом году составил 4200 — 4300 тонн. Диапазон покупок Центральный банков повышен с 400/500 до 500/600 тонн. В 2014 году общий объем спроса составил 4217 тонн. «Это радует, что по золоту есть хорошие новости после того, как в первом полугодии все было довольно тихо. Нет сомнений, что снижение цен позволило выйти на реальные покупки тем, кто до этого оставался в стороне», - говорит Алистер Хьюит,глава рыночной информации из WGC. Также согласно данным World Gold Council, добыча в новых шахтах снизилась на 1% до 828 тонн. Старые шахты в Южной Африке и США, как ожидается, скоро продемонстрируют снижение объемов производства в то время как большинство крупных новых шахт находятся на пике производства. Совокупный объем добычи составил 1100 тонн, увеличившись к предыдущему кварталу на 1%.
Credit Agicole остается верен своему медвежьему взгляду на аусси
Евро/доллар. Картина остается конструктивной для медведей, и мы по-прежнему ждем штурма $1.0660. Прорыв ниже подтвердит силу нисходящего тренда и откроет дорогу к $1.0520 и годовым минимумам вблизи $1.0460.
Доллар/иена. Мы будет рассматривать попытки снижения к Y121.75/55 как возможность для покупки и ожидаем развития восходящей динамики в направлении Y125.30/85.
Доллар/франк. Мы остаемся в лагере быков и будем покупать в случае снижения курса к бывшим максимумам диапазона в районе Chf0.9900. Возвращение пары выше Chf1.0090 подкрепит мнение о наличии потенциала для роста к максимумам марта вблизи Chf1.0130, тогда как рывок выше последнего сопротивления откроет дорогу к Chf1.0240.
Аусси/доллар. Ситуация остается под контролем медведей, и мы предпочтем использовать попытки роста к $0.7225/45 для открытия коротких позиций. Потеря опоры в районе $0.7015 укажет на возобновление снижения и откроет дорогу к $0.6935 - $0.6895.
Westpac: упорство быков по киви не будет вознаграждено
TD Securities: еще не поздно продать рубль
