Среди (относительно) ликвидных корпоративных бумаг с приемлемым кредитным качеством отметим сегодня Евраз-8 и АФК Система-Б1Р1. Евраз-8 имеет рейтинги BB+/Ba3/BB- от агентств S&P/Moody's/Fitch. Бумага торгуется с доходностью 12,2% к оферте через 44 месяца. АФК Система-Б1Р1 обладает рейтингами BB/B1/BB- и торгуется с доходностью 12,2 к оферте через 36 месяцев.
«Международный инвестиционный банк» (-/Ваа1/-) 17 ноября, с 11:00 до 16:00 мск, будет принимать заявки на новый выпуск облигаций серии 04 объемом 5 млрд руб., на бирже МИБ-04 должен быть размещен 19 ноября. Выпуск является десятилетним, однако предусмотрена двухлетняя оферта. Ориентир по ставке купона объявлен в диапазоне 11,8–12,0% годовых, что эквивалентно доходности к оферте 12,15–12,36% годовых. У МИБа, международной финансовой организации, сейчас в обращении три выпуска совокупным объемом 9 млрд руб., однако все они низколиквидны. В качестве ориентира могут выступать недавние размещения банков первого эшелона. Например, РСХБ (-/Ва2/ВВ+) недавно разместил выпуск БО-09 с двухлетней офертой под ставку купона в размере 11,7% годовых. «Дельтакредит» (-/Ва2/ВВВ-) разместил выпуск БО-08 с офертой через три с половиной года под ставку купона 12,4% годовых и БО-19 с двухлетней офертой и ставкой купона 12% годовых. Мы полагаем, что новый выпуск МИБа будет размещен ближе к выпускам «Дельтакредита», то есть ждем формирования спроса по верхней границе заявленного диапазона
Доллар против рубля обновил максимальные значения ноября, преодолев отметку 65,00. Сегодня с утра пара торгуется в диапазоне 65,30-65,60 руб./долл. Давление на российскую валюту оказала ситуация на рынке нефти. Накануне стоимость контрактов марки Brent упала до трехмесячных минимумов – $45,62/барр. Пессимизм в отношении нефти объясняется слабыми китайскими данными по промышленному сектору и усилившимися в связи с этим опасениями относительно замедления спроса на сырье. Еще одним фактором влияния на нефтяные котировки является продолжение увеличение запасов нефти в США.
В общем-то, как видим, ничего нового не появилось, однако, судя по динамике рынка, негативный настрой в отношении дальнейших перспектив берет верх, что было ожидаемо. Причин для того чтобы нефть дорожала, объективно нет, зато все больше аргументов возникает в пользу снижения ее стоимости. Стоит признать, что рубль, хоть и дешевеет, но при этом темпы его падения пока не критичные. Впрочем, ситуация может измениться, в случае если нефтяные котировки уйдут вниз еще на 10% – тогда российская валюта способна обновить годовые минимумы. Сегодня пара рубль/доллар будет торговаться, скорее всего, в диапазоне 65,00-66,00
На фондовом рынке России в среду была предпринята попытка возобновления роста, однако под занавес торговой сессии под влиянием происходящего на американских торговых площадках участники торгов предпочли закрыть некоторые позиции. Таким образом, за последние пять сессий, в течение которых наблюдается коррекция, индекс ММВБ потерял менее 2,5%, что является очевидным свидетельством силы основной растущей тенденции. В четверг многие игроки, пытавшиеся поймать коррекционную волну в рамках краткосрочных стратегий, вероятнее всего, будут фиксировать свои позиции, поэтому шансы на хороший рост в первой половине торговой сессии достаточно велики. При этом стоит сохранять осторожность ближе к открытию торгов в США, поскольку в целом ситуация в мире остается довольно напряженной.
В 15:00 мск ожидается выход данных по уровню международных резервов Центрального банка РФ. Кроме того сегодня станут известны предварительные данные по ВВП России за третий квартал. Судя по этим данным, можно будет полагать, на каком этапе преодоления кризиса находится государство. В то же время на валютном рынке Московской Биржи слабость российского рубля по отношению к американской валюте сохраняется. Тем не менее за счет ослабления евро курс бивалютной корзины по состоянию на 11:30 мск даже несколько снизился до отметки 67,4860 (-0,2%).
Отраслевые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. В лидерах роста индекс химии и нефтехимии (+0,97%) во многом благодаря восстановлению котировок ПАО «Уралкалий», акции которого укрепляются в пределах 3%. На втором месте индекс телекоммуникаций (+0,9%), данный рост также является восстановительным после более значительного снижения в рамках последних дней. Этот рост обусловлен в первую очередь отыгрыванием некоторой части снижения в акциях МТС (+1,68%). Замыкают тройку лидеров акции в составе индекса металлургии (+0,7%). Здесь рост также связан со значительными потерями накануне. Для металлургов продолжаются тяжелые времена, обусловленные сильным снижением цен на промышленные металлы, однако есть и поводы для продолжения скупки подешевевших активов. Так, глава ГМК «Норильский никель» Владимир Потанин заявил, что сокращения инвестиционной программы, рассчитанной до 2020 года, не произойдет. Таким образом, продолжение модернизации производства позволит сохранить конкурентоспособность компании в долгосрочной перспективе.
В числе корпоративных новостей стоит выделить отчетность по МСФО за третий квартал «Ростелекома». Согласно опубликованным данным, чистая прибыль за отчетный период сократилась до 2,046 млрд руб., таким образом, чистая прибыль сократилась почти в 2,5 раза. Причем сокращение прибыли, по словам директора компании Мельхорна, обусловлено как курсовой динамикой валют, так и убытками ассоциированных компаний, в первую очередь, Tele2. Акции компании на новости теряют более 1%.
Российский фондовый рынок в четверг открылся понижением. К текущему моменту ведущие биржевые индексы проседают в среднем на 0,2%. В лидерах утренних продаж отметились бумаги «Полюс Золота» и «Башнефти». В положительной зоне торгуются акции ММК и «Фосагро». Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию снижением, так как день выдался скудным на новости - в стране праздновали День ветеранов. Фьючерс на индекс S&P ограниченно растет. Цены на нефть предпринимают попытку восстановления после распродажи накануне вечером. Баррель сорта Brent стоит сейчас $46,84 (+0,4%). В среду нефть отступала в область минимумов конца октября, и если инвесторам снова придется тестировать это «дно», то следующей целью станет область минимальных значений августа 2015 года. Совпало несколько катализаторов сразу: отсутствие значимых новостей, «тонкие» торги, накопленная информация о росте нефтяных запасов и экспирация сырьевых фьючерсов. Все это в совокупности обвалило цены на нефть. Американский доллар в паре с евровалютой по-прежнему удерживается у полугодовых максимумов, и это не нравится сырьевым трейдерам.
Российский рубль в четверг с утра торгуется неярко в парах с иностранными валютами. За доллар США к текущему моменту дают 65,33 руб. (-0,1%). Без поддержки со стороны рынка нефти и спроса на внутреннем рынке у российской валюты нет оснований для значимого укрепления именно сейчас. Если даже Минфин РФ признает своим основным риском «крепкий рубль», хотя ему положено быть профессиональным оптимистом, значит бюджет России, действительно, не слишком хорошо справляется с предыдущим ростом курса рубля. Бюджетный дефицит к концу года необходимо сократить хотя бы на бумаге. Проще всего это сделать, допустив некоторое ослабление позиций своей валюты. Индекс ММВБ проведет торги четверга в диапазоне 1725-1745 пунктов.
По информации из деловых кругов, прошедшие в Вене переговоры расширенного формата с участием США, России, Египта, Турции, Ирана и Саудовской Аравии по сирийской проблеме на уровне министров иностранных дел будут продолжены во второй половине ноября. К участию предполагается привлечь еще и Китай, чьи военно-морские силы находятся в акватории Средиземного моря у берегов Сирии. Это означает открытую заявку Пекина на глобальное лидерство не только экономическое, но и военно-политическое. Первая в истории встреча глав КНР и Тайваня, которая состоялась в Сингапуре, является продолжением новой тихоокеанской стратегии Пекина, направленной на все большую конфронтацию с США с параллельным привлечением ключевых государств на свою сторону. Недавний американо-китайский конфликт вокруг островов Спратли и трехсторонние переговоры в Сеуле (КНР—Япония—Республика Корея) полностью укладываются в эту стратегию, что резко снижает вероятность реализации соглашения о Тихоокеанском партнерстве, подписанном 5 октября в Атланте 12 государствами АТР, в том числе США и Японией.
Бюджетное соглашение, достигнутое между республиканцами и демократами в конгрессе США, фактически позволяет Бараку Обаме до конца его полномочий осуществлять безлимитные расходы, что к марту 2017 года выльется в федеральный долг свыше $20 трлн. При этом рекордный дефицит в американо-китайской торговле по итогам трех кварталов 2015 года ($273,5 млрд) опровергает тезис о «выздоровлении» и «росте конкурентоспособности» американской экономики, что, вероятно, приведет к сохранению нынешней учетной ставки и после декабрьского заседания ФРС США.
