Внешний фон для российского рынка вчера сложился нейтрально. Снижение темпов роста промышленного производства в Китае в октябре до 5,6% (при ожиданиях роста до 5,8%) не помешало повышению китайского фондового рынка. Европейские фондовые индексы и фьючерсы на американские индексы также продемонстрировали умеренный рост. В то же время против российского рынка играло снижение нефти – котировки нефти с утра теряли почти 1% на прогнозах API о росте запасов сырой нефти и моторного топлива в США, но к вечеру отыграли часть падения.
Падение котировок нефти после закрытия торгов в России окажет сильное давление на российский рынок на открытии сегодня. Ключевой для российского рынка станет сегодняшняя публикация данных по запасам и добыче нефти в США. При этом ожидания роста запасов уже отыграны рынком, поэтому основное внимание следует уделить данным по добыче – прекращение снижения добычи в США в сентябре-октябре послужило поводом для стабилизации нефти на текущих низких уровнях, при этом продолжившееся с начала сентября снижение темпов бурения указывает, что в конце концов снижение добычи все же возобновится, что может стать сильным поводом для роста котировок нефти. Определенное влияние (скорее – негативное) на динамику российского рынка также могут оказать данные по промышленному производству в ЕС
В среду отсутствие макроэкономических катализаторов должно было удержать котировки нашей валюты от резких движений. Однако рубль по итогам торгов зарегистрировал стремительное падение, отреагировав на резкий обвал цен на североморский эталон Brent. В итоге курс доллара на валютной секции Московской биржи вырос на 1,33%, до 65,42 руб., евро подскочил на 1,59%, до 70,30 руб.
Котировки Brent вчера получили внезапный удар со стороны Ближнего Востока, а точнее Ирака. Во-первых, страна объявила о максимальном дисконте на свои поставки углеводородов – скидка составит $5,25, что существенно превышает аналогичный показатель Саудовской Аравии ($1,25). Во-вторых, агентство Bloomberg сообщило, что Ирак с начала месяца отгрузил в США 19 млн барр. нефти, что стало рекордным показателем с середины 2012 года. Все это повысило опасения игроков по поводу возможного переизбытка предложения на рынке и стремительного роста запасов в США. Если сегодня данные EIA подтвердят увеличение нефти в американских хранилищах, котировки Brent ждет новый удар.
При сохранении отрицательной динамики на рынке нефти мы ждем продолжения падения курса рубля. Доллар США на российском валютном рынке имеет все шансы протестировать отметку 66 руб. уже до конца недели
Ситуация на рынке нефти остается крайне напряженной. Ожидания ужесточения монетарной политики ФРС США, которые толкают доллар все выше и выше (уровень индекса доллара DXY достиг по состоянию на 9:30 МСК 98,88), усиливаются негативным балансом спроса и предложения, на фоне которого резервы нефти во всем мире растут как на дрожжах. По состоянию на 9:30 мск сорт Brent торгуется на крайне низком уровне $46,83 за баррель, что не сулит российским активам и рублю ничего хорошего. Впрочем, Энергетическая информационная администрация (EIA) при Минэнерго США в своем ежемесячнике Short-Term Energy Outlook все-таки сократила прогнозы в отношении производства нефти в США в 2016 году на фоне того, что падение цен вызвало существенное снижение числа активных буровых установок. На следующий год агентство прогнозирует производство на уровне 8,77 млн баррелей в сутки. При этом на текущий год прогнозы по объемам производства были немного увеличены (до 9,29 млн в сутки) в сравнении с ожиданиями, опубликованными в аналогичном отчете месячной давности (9,25 млн баррелей в сутки).
По итогам вчерашней торговой сессии в США фондовые индексы закрылись в отрицательной зоне, хотя внутри дня повышенная волатильность периодически вытягивала их в зеленую зону. Точка невозврата была достигнута после поступления новостей из Китая о дальнейших стимулирующих мерах, которые собирается предпринимать руководство страны после выхода разочаровывающих данных по промпроизводству за октябрь, которое росло наиболее медленными темпами за последние семь месяцев.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones закрылись в минусе. Аутсайдером дня стали акции крупнейшей в мире сети гипермаркетов Wal-Mart Stores (WMT, -1,95%). Больше остальных выросли акции General Electric (GE, +1,99%) на слухах о том, что шведская Electrolux (ELUXA) все же выкупит непрофильное подразделение первого по производству бытовых приборов - холодильников, стиральных машин и микроволновок. В свою очередь, секторы индекса S&P 500 завершили торги разнонаправленно. Лидером положительной динамики стал коммунальный сектор (+0,7%). Больше всего в очередной раз упал сектор промышленных материалов (-1,6%
Российская валюта провела вчера основную часть торговой сессии в боковике, отреагировав лишь на вечернее снижение нефтяных котировок. Тестирование уровня $45/барр Brent на споте привело к пробитию вверх отметки 65 руб. (по итогам дня – 65,43, +1,3%). Примечательно, что рублевая цена нефти вновь находится на знаковом уровне 3000, который указывает на излишнюю крепость российской валюты и от которого с начала 2015 года индикатор уже не раз отскакивал вверх – в силу восстановления нефтяных котировок или ослабления рубля. При этом в устойчивое восстановление нефтяных котировок в моменте верится с трудом, прежде всего из-за того, что ключевые фундаментальные факторы (сокращение добычи нефти в США, сокращение переизбытка нефти на рынке) должны в наибольшей степени проявиться лишь во второй половине следующего года.
Вчера российский рынок акций повторил динамику предыдущего дня: предпринял ряд попыток вернуться на положительную территорию, но по итогам волатильной торговой сессии закрылся в минусе. Основными причинами волатильности были цены на нефть и курс рубля. Фьючерсы на Brent вечером сильно подешевели – до менее $46/барр., после того как в связи с празднованием Дня ветеранов публикация данных о нефтяных запасах США была перенесена на сегодня, а сообщения о десяти иракских танкерах, идущих к берегам Америки с 3 млн барр. на борту, породили опасения о формирующемся избытке предложения. Значительные колебания нефтяных цен отразились на всех российских рынках и, в частности, ударили по рынку акций, в результате индекс РТС потерял 1%. Развитые рынки двигались вчера разнонаправленно: европейские прибавили менее 1% под влиянием колебаний курса евро/долл., американские чуть снизились – на 0,3% по индексу S&P 500. Участники развитых рынков продолжают оценивать вероятность повышения ставки в конце года и перспективы роста мировой экономики после выхода внушающей беспокойство китайской макростатистики.
