На глобальных рынках сохранилось боковое движение в отсутствие значимых экономических данных. Американские и европейские индексы акций продемонстрировали разнонаправленную динамику. Доходность 10-летних UST осталась на уровне 2,33%. Интерес представляет опубликованная сегодня в Китае макростатистика за октябрь, согласно которой промышленное производство продолжило замедление до +5,6% в годовом исчислении (против +5,7% в предшествующем месяце). Отметим, что тяжелая промышленность испытывает наиболее значительные проблемы: производство нерафинированной стали упало на 3,1% в годовом исчислении, цемента – на 3,5%, коксующегося угля – на 9,4%. По-видимому, падение спроса на сталь внутри Китая привело к росту ее экспорта, что естественно оказывает давление на котировки и снижает маржинальность всего сталелитейного производства. В то же время рост розничных продаж до +11% в годовом исчислении (с +10,9%) свидетельствует о происходящей переориентации экономики от экспорта своих товаров и инвестиций в основные фонды к внутреннему потреблению, при котором повышается импорт. Рынок нефти отреагировал небольшим повышением котировок. Цена Brent поднялась выше $47,6/барр. Суверенные бонды РФ консолидировались на ранее достигнутых уровнях.
На фондовом рынке России среда в очередной раз может стать переломным моментом для развития ситуации. Вот уже пятый день подряд рынок корректируется, однако потери за этот период оказались весьма скромными, а котировки индекса ММВБ продолжают оставаться в области поддержки (по итогам первого часа торгов значение индекса составило 1740,66 пункта). В этой связи, сегодня в первой половине торговой сессии «медведи» попытаются использовать все возможности для углубления коррекции, однако если весомых результатов до обеда достичь не удастся, то это может стать завершающим аккордом коррекционной волны. Среднесрочной целью по-прежнему остается область вблизи значения 1850 пунктов, а основная тенденция все же - повышательная.
Внешний фон в целом остается умеренным. Макростатистика по Китаю в очередной раз оказалась слабой. Показатель объема промышленного производства в октябре оказался на уровне 5,6%, что на 0,1% хуже предыдущего значения. В этой связи фондовый индекс Shanghai большую часть торговой сессии снижался, однако под занавес торгов сумел восстановиться и показать прирост на 0,26%. Торги в США завершились вблизи нейтральных значений. Таким образом, спрос на акции продолжает сохраняться. Сегодня ожидаются в 13:30 мск выступление главы Банка Англии Карни, а в 16:15 мск выступление главы ЕЦБ Драги. В этой связи до указанных мероприятий на рынках, вероятно, будет преобладать настороженность инвесторов, однако речи монетарных властей могут взбодрить участников торгов.
Отраслевые индексы Московской Биржи продолжают оставаться в красной зоне. В лидерах снижения индекс телекоммуникаций (-1,93%). Столь значительное снижение обусловлено серьезными распродажами акций ПАО «МТС». По состоянию на 11:30 мск акции компании теряют более 3,5%. Кроме того, вчера акции компании также оказались в «лидерах» снижения, и это несмотря на довольно положительную новость о применении технологии передачи голоса в формате HD. На втором месте по снижению оказался индекс энергетики (-0,83%), а замыкает тройку аутсайдеров индекс финансов (-0,81%). Стоит отметить, что на индекс финансов, в том числе, оказывает давление снижение акций АФК «Система», которая является основным владельцем ПАО «МТС».
Цены на нефть вновь снижаются. Данные по динамике запасов сырой нефти в США, опубликованные вчера агентством API, показали неожиданно резкий рост по итогам недели, окончившейся 6 ноября. Согласно оценке агентства, он превысил 6 млн барр., в то время как рынок ожидал, что запасы увеличатся лишь на скромные 1 млн барр. Если эта оценка будет подтверждена завтра агентством EIA (сегодня в США выходной), то прошедшая неделя станет седьмой неделей роста запасов подряд. Уровень запасов сырой нефти в США по-прежнему значительно превышает средний за последние несколько лет уровень для этого времени года, так что риски возникновения дефицита свободного места в хранилищах могут опять возрасти. В то же время представители стран-членов ОПЕК в последнее время сделали ряд заявлений, что планируют сохранить свою долю на мировом нефтяном рынке, так что шансы на пересмотр квот на добычу на саммите ОПЕК в декабре остаются призрачными. Это будет продолжать давить на нефтяные котировки
Сегодня ожидается спокойный день, так как американский рынок частично закрыт по случаю Дня ветеранов: торги казначейскими облигациями не проводятся, но рынки акций открыты, хотя активность, скорее всего, будет незначительной. Выхода важных экономических данных, как и выступлений представителей ФРС, не ожидается. Инвесторы будут ожидать выступления главы ЕЦБ Марио Драги (16:15 мск), в котором могут прозвучать намеки на дальнейшие перспективы кредитно-денежной политики в еврозоне.
Пара евро/доллар уже находится под давлением из-за расхождения спредов процентных ставок гособлигаций в Европе и США, и может пострадать еще больше из-за событий в Португалии, где парламент выразил недоверие правительству. Теперь президент страны должен выбрать кандидатуру премьер-министра, который сформирует новое правительство. Доходность португальских облигаций за последние дни выросла, но это явление, видимо, не выйдет за пределы локального рынка.
Вторник стал вторым днем практически без новостей. Зато на рынке появились слухи о том, что европейский регулятор готовится к снижению процентной ставки для дополнительного стимулирования экономики и бизнеса. Насколько эти слухи правдивы, пока сложно судить. Однако само по себе появление такой информации давит на позиции евровалюты. Тем временем, в Китае сократился индекс потребительских цен на 0,3% в октябре. Таким образом, китайская экономика в ближайшее время может нуждаться в дополнительных мерах стимулирования на фоне падающей инфляции и сокращения промышленного производства.
На сегодня запланировано лишь выступления глав ЕЦБ и Банка Англии Марио Драги и Марка Карни. Но скажут ли они что-либо интересное для рынка, неизвестно. Любые намеки на расширение программы стимулирования или на снижение ключевой ставки будут восприняты рынком как негативный сигнал, а евро, и без того слабеющий с каждым днем все больше и больше, несмотря на отсутствие негатива из Европы, может провалиться вниз еще на несколько десятков пунктов. Великобритания сегодня даст информацию по заработной плате, а также по уровню безработицы. И если все будет также радужно, как говорят прогнозы, то фунт стерлингов сегодня сможет вырасти.
Тем временем, нефть, похоже, возвращается в привычное для себя русло с падением. Пару месяцев нефть чувствовала себя более-менее неплохо на фоне остановки падения цен. Однако сейчас появляется все больше и больше факторов, говорящих в пользу дальнейшего снижения стоимости нефти. Прогноз МЭА лишь подлил масла в огонь, указав, что цену $80 за баррель мир в лучшем случае увидит в 2020 году. Стоит отметить, что реальность зачастую расходится с прогнозами и не в лучшую сторону. Помимо этого все больше и больше стран, чей бюджет по большей части состоит из поступлений от продажи нефти, начинают выражать недовольство по поводу текущих цен. Также они поддерживают предложение о сокращении квот по добыче нефти. Им противостоят страны, борющиеся на долю рынка, стремясь ее повысить. Они готовы к низким ценам, понимая, что часть конкурентов будет уходить с рынка, а контракты на более дешевые поставки нефти будут предлагать им. Таким образом, разворачивается полномасштабная война за цены на нефть. Ждем данные по изменению запасов нефти в нефтехранилищах Америки. Сейчас нефть торгуется около $48 за баррель.
