Американские фондовые индексы во вторник закрылись в разнополярных областях (S&P 500 +0,15%; Nasdaq -0,24%). Как и ожидалось, индекс широкого спектра американских акций получил поддержку на уровне 2070 пунктов – этот рубеж летом этого года выступал в качестве опоры для роста. Довольно слабо вчера торговался сектор компаний высоких технологий, на который давила просадка котировок акций Apple (-3,15%). Поводом для этого стало заявление Credit Suisse о снижении заказов компании на компоненты, в связи с низким спросом на новую модель смартфонов iPhone 6s. В целом прошедший сезон квартальных отчетов не показал ничего выдающегося, поскольку показатели прибыли 74% компаний, входящих в индекс S&P 500 превзошли ожидания рынка, а вот по выручке 56% компаний не оправдали прогнозов. В третьем квартале прибыли ведущих американских компаний снизились на 3,8%, что оказалось лучше ожиданий. В среду, 11 ноября, в Америке выходной день – отмечается День ветеранов. Франция сегодня отмечает День перемирия, а в Канаде – День памяти. Поэтому торговая активность на мировых биржах в середине недели будет невысокой.
Вышедший накануне ежегодный доклад Международного энергетического агентства предполагает для нефтяных цен не слишком радостные перспективы. Несмотря на сокращение инвестиций в нефтяную отрасль в ближайшие годы, на рынке энергоносителей сохранится доминирование предложения над спросом. Видимо, этот фактор не позволяет в середине четвертого квартала подняться ценам на нефть. Котировки североморской смеси Brent торгуются сейчас возле отметки $47/барр. – возле ценовых минимумов сентября и октября.
В среду открытие торгов на нашем рынке акций по ММВБ пройдет возле уровней закрытия вторника. Накануне индекс ММВБ снизился на 0,26%, до 1746,94, да индекс РТС показал схожую динамику (-0,14%; 854,08). На часовом графике индекса ММВБ вчера вечером нарисовался локальный «задерг» наверх, который пока не привел к слому нисходящей формации последних дней. Сейчас наш рынок пришел в вязкую зону поддержки на 1735-1745 пунктов по ММВБ. Здесь возможно усиление противостояния «быков» и «медведей». Поэтому локальные просадки будут сменяться волнами подъемов. Теоретически, «быки» могут показать силу, и наш рынок акций может изобразить более ощутимый отскок наверх, который вернет ММВБ на недавние максимумы (район 1780-1785). Но для продолжения сильного растущего тренда пока нет объективных предпосылок: цены на нефть остаются низкими, экономика стабилизировалась, но не растет, активная конфронтация с Западом перешла в упрямое удержание прежних позиций, вероятную отмену санкций можно ждать только ближе к весне следующего года. Поэтому мы не исключаем, что после некоторой «болтанки» в диапазоне 1745-1735 пунктов индекс ММВБ двинется дальше вниз, в район 1700 пунктов.
Акции Сбербанка вчера ожидаемо пришли на ближайший уровень поддержки на уровне 92 руб. и от нее пробовали отскочить наверх. Но укрепления рубля мы пока не видим, поэтому возле отметки 95 руб. по акциям Сбербанка могут снова активизироваться продавцы. Сегодня днем президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью. Накануне декабрьского заседания его комментарии могут оказать ощутимое влияние на валютный рынок, поскольку участники рынка ждут от ЕЦБ новых шагов в монетарной политике
Во вторник на глобальном долговом рынке можно было наблюдать сохраняющуюся низкую волатильность торгов. Слабый информационный фон, а также ожидания предстоящего выходного в США способствовали поддержанию низкой активности. В рамках европейской сессии доходности десятилетних гособлигаций стран ЕС продемонстрировали умеренное снижение, продолжая отыгрывая резкий рост в конце минувшей недели. На американских площадках доходности UST-10 удерживались на прежних уровнях – вблизи значения 2,33%. Сегодня мы ожидаем сохранения низкой активности на фоне отсутствия американских игроков
Вчера в первой половине рынок снизился, однако после обеда произошла коррекция, которая позволила к концу торговой сессии закрыться рынку с минимальными потерями. Нефтяные бумаги торговались в минусе на фоне заявления главы министерства экономического развития А. Улюкаева о том, что в 2017 году вряд ли удастся сохранить темы снижения экспортных пошлин в соответствии с запланированным налоговым маневром. Вместе с нефтяными компаниями также упали акции компаний сектора черной металлургии из-за ожидания падения цен на сталь. В лидерах роста были акции «Полиметалла»; на наш взгляд, причиной роста являлось недавнее сообщение о привлечении кредита на рефинансирование текущей задолженности.
Сегодня, вероятно, продолжится давление на российский рынок на новостях из Китая. В Китае сохраняется тенденция к снижению промышленного производства, о чем свидетельствуют последние статистические данные: рост 5,6% за октябрь против 5,8% за сентябрь в годовом выражении. В США ожидается, что объем запасов сырой нефти вырастет незначительно, что, в свою очередь, оказывает небольшое давление на цены. Тем не менее, на наш взгляд, ключевым фактором для динамики цен будут данные о среднесуточной добычи сырой нефти
В рамках вчерашних торгов на локальном валютном рынке сохранялась относительно низкая волатильность. Рубль балансировал в узком диапазоне 64,3–64,6 руб./долл. При этом можно было отметить, что произошедшее накануне снижение котировок нефти не отразилось на позициях национальной валюты. Мы не исключаем, что поддержку рублю оказал фактор сегодняшнего аукциона Минфина по размещению ОФЗ. Привлекательность размещаемых инфляционных ОФЗ могла спровоцировать приток валюты со стороны иностранных инвесторов, которые планируют поучаствовать в аукционе. Примечательно, что при открытии американских площадок на сырьевом рынке наблюдался непродолжительный рост котировок нефти, который позволил рублю продемонстрировать небольшое укрепление. Впрочем, данное движение было нивелировано до завершения основной сессии. По итогам вчерашних торгов курс доллара составил 64,48 руб.
Сегодня рубль, несмотря на нахождении котировок нефти на низком уровне, может продемонстрировать небольшое укрепление. Поддержку национальной валюте продолжит оказывать фактор предстоящего аукциона ОФЗ, а также предстоящие налоговые выплаты. Курс рубля по отношению к доллару может сместиться в зону 64,0–64,4 руб.
На денежном рынке ставки МБК, продемонстрировавшие небольшое снижение в начале недели, вновь начали расти. Спрос на рублевую ликвидность накануне аукциона ОФЗ, а также предстоящих выплат страховых взносов будет способствовать поддержанию ставок вблизи текущих уровней – 11,59%
