К середине дня российский рынок торговался в минусе на очень низких объемах. Макроэкономический календарь начала недели не отличается насыщенностью, поэтому участники рынка в России не решаются на агрессивные действия. Нефть в районе $47 за баррель явно не идет на пользу активам. Кроме того, дефляция в КНР также говорит об определенных сложностях у одного из основных торговых партнеров. Но инфляцию на уровне 1,3% можно считать и поводом для более активного стимулирования со стороны китайских властей. Слабее прочих торгуются нефтяные бумаги и банки. Первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Симановский заявил, что прибыль банковской системы РФ в январе-октябре составила 192 млрд руб. при продолжающемся ухудшении качества кредитных портфелей. «Магнит» сообщил о росте выручки в октябре на 19,4%, до 79 млрд руб., что явно не понравилось рынку. В минусе торгуются металлурги, реагируя на очередное падение цен на металлы: ММК потерял 2,48%, НЛМК 2,2%. Лидером остаются бумаги «Аптечная сеть «36,6», прибавившая 13,5%. Рубль торговался без существенных колебаний. К середине московских торгов нефть Brent стоила около 3040 руб. Однодневная ставка MosPrime не только не снизилась, но еще и подросла на 5 б.п., до 11,59%, что говорит о сохраняющемся дефиците ликвидности. Министр экономического развития Алексей Улюкаев высказал уверенность в низкой вероятности резкой девальвации рубля, а также в том, что ставка ЦБ РФ будет снижена до однозначного значения 2016 году. Он также отметил рост сезонно очищенного ВВП РФ в последние два месяца. Минфин отчитался об исполнении бюджета за 10 месяцев. Во-первых, бюджетный дефицит составил всего 1,3% ВВП, или 768,4 млрд руб. Более того, в октябре он был исполнен с профицитом в 21,223 млрд руб. При ожиданиях снижения ставки и улучшения ситуации в экономике игра по покупке ОФЗ с целью снижения их доходности вместе со ставкой ЦБ РФ остается актуальной. Более того, рынок демонстрирует свое предпочтение именно такому сценарию, так как рублевая цена нефти находится вблизи низшей границы сложившегося коридора. Кроме размещения 10-летних долговых обязательств США ничего существенного на вечер нет. Разве только можно вспомнить о данных API в 00:30 мск. Активность в вечерние часы будет невысокой в связи с предстоящим выходным в ряде стран. Фьючерс на S&P 500 снизился на 0,2%
Сегодня российские фондовые площадки продолжили консолидироваться. Отсутствие новых движущих факторов приводит к тому, что игроки взяли паузу в принятии инвестиционных решений. В результате к 16:30 мск индекс ММВБ прибавляет 0,07%, до уровня 1752,5 пункта, тогда как РТС растет на 0,12%, до отметки 856,2 пункта. Лидерами торгов выступают бумаги «Полиметалла» и ФСК ЕЭС, прибавляющие более 2%. Хуже рынка торгуются ММК (-2%) и привилегированные акции «Татнефти» (-2,1%).
На валютном рынке также продолжается консолидация. На фоне бокового движения на рынке энергоносителей, где фьючерс на нефть марки Brent движется над уровнем $47 за баррель, доллар теряет 0,17%, опустившись к уровню 64,47 руб., а евро снижается на 0,67%, до 69 руб.
В отсутствие важной макроэкономической статистики игроки заняли выжидательную позицию. И если сегодняшняя в США индексы экспортных и импортных цен и индекс запасов оптовой торговли не сдвинут рынки с места, то консолидация может затянуться еще на один день. Завтра в США День ветеранов, поэтому банки будут закрыты, активность игроков на рынках будет низкой, что, в свою очередь, скажется на волатильности торгов на мировых площадках.
Если же говорить о динамике индекса ММВБ, то основными поддержками выступают уровни 1740 и 1700 пунктов. Их пробой станет сигналом к отмене восходящего сценария и приведет к усилению продаж на нашем рынке. До этого момента мы сохраняем позитивный взгляд на российский рынок с целью на уровне 1820 пунктов
Во вторник на рынке в целом наблюдалась консолидация, объемы торгов были низкими, изменение цен голубых фишек – разнонаправленным. К 16:50 мск акции ФСК ЕЭС подорожали на 2,2%, НОВАТЭКа и «РусГидро» – на 1,4%. Тем временем НЛМК подешевел на 2,1%, «Мосэнерго» – на 2%, ММК – на 1,8%. Инвесторы пока не проявляют высокой активности – сдерживающими факторами остаются ожидания ужесточения денежной политики ФРС и опасения в отношении охлаждения китайской экономики. Последние оказывают давление на сырьевые рынки из-за большого веса Китая в агрегированном спросе. Статистика по динамике цен производителей в КНР, опубликованная до открытия торгов во вторник, стала дополнительным аргументом в поддержку тезиса о спаде деловой активности. Тем не менее трейдеры не увидели оснований для заметной реакции, характер торгов соответствует состоянию затишья. Во втором эшелоне было отмечено повышение по отдельным бумагам
Рынок железной руды, который находится во власти долгосрочного нисходящего тренда, возможно, получит краткосрочную передышку на фоне перебоев с поставками на одном из бразильских рудников. Авария, произошедшая на прошлой неделе, привела к остановке производства и закрытию шахты по настоящее время. На выработке производилось около 30 млн т железной руды, что эквивалентно около 2% от общего объема морских поставок. Но на фоне текущего наращивания объемов добычи двумя крупнейшими мировыми производителями – Австралией и Бразилией, мы не прогнозируем никакого длительного воздействия этого инцидента на рынок, хотя наш трехмесячный прогноз цене $45/т навряд ли будет реализован. В долгосрочной перспективе мы ожидаем, что рынок железной руды останется перенасыщенным, подтверждая наш «медвежий» настрой и годовой прогноз $40/т. Спрос со стороны китайских сталелитейных заводов вряд ли вырастет, поскольку на потребление стали влияет спад в производстве и строительстве
Сегодня российские индексы торгуются с негативным настроем, что обусловлено новой волной беспокойства за состояние мировой экономики после очередных слабых показателей из Китая, пессимистичным внешним фоном, а также возобновлением снижения цен на нефть. Все это обусловило возвращение индикатора ММВБ под важный уровень 1740. СМИ со ссылкой на главу «Газпрома» Алексея Миллера сообщают, что финансовые проблемы «Нафтогаза» вынудили Украину в четыре раза сократить суточные объемы закупки российского газа. При этом Миллер подчеркнул, что даже при таком низком уровне отбора предоплаченного «Газпрому» газа хватит лишь до 14 ноября. Данный фактор вместе с удешевлением нефти надавили на котировки акций газового гиганта, которые теряют свыше 0,5%.
Тем временем «Уралкалий», сославшись на избыток предложения, решил оказать поддержку ценам путем сокращения объемов. План продаж в четвертом квартале будет снижен на 300 тыс. т. Судя по всему, к такому решению компанию подтолкнула обеспокоенность удешевлением минеральных удобрений вслед за металлами и нефтью. Пока эти известия не оказали положительного воздействия на котировки «Уралкалия», которые теряют 0,29%. До конца дня фондовый рынок будет следить за динамикой сырьевых активов. Нефть вряд ли восстановится после неутешительного прогноза Минэнерго США, не ожидающего возвращения цен к $80 за баррель раньше конца десятилетия
Российский рынок не спешит отходить от привычных уровней. Индексы удерживаются в номинальном минусе, хотя ММВБ все же опустился немного ниже 1750 пунктов. Курс рубля незначительно укрепляется к доллару и евро. Ситуацию лучше всего характеризует термин «затишье», которое во многом вызвано спокойной динамикой цен на нефть. Котировки Brent сегодня закрепились чуть выше отметки $47 за баррель. Рынок углеводородов страдает от недостатка катализаторов, способных выбить цены из узкого двухдневного диапазона. Ближайшим событием, которое способно на это, обещает стать публикация еженедельной статистики по запасам нефти в США. Если мы вновь столкнемся с увеличением объемов углеводородов в американских хранилищах, котировки Brent могут получить стимул для пробоя отметки $47 и падения в район октябрьских минимумов на уровне $46,5
