Рубль демонстрирует весьма сдержанную динамику. Сегодня в течение дня котировки пары доллар/рубль удерживаются в пределах узкого диапазона 64,11–64,37. Особых оснований для роста у рубля сейчас нет. Ключевым катализатором остаются цены на нефть, а они во вторник пока не дали поводов для оптимизма. Котировки марки Brent снова движутся в район минимума прошлой недели на уровне $47,25 за баррель. И этот факт дает основания ждать возврата пары доллар/рубль в район 64,9–65,0.
Сегодня будут опубликованы краткосрочные прогнозы рынка энергоносителей от EIA. Ожидается, что профицит предложения на мировом рынке в октябре может сократиться с 1,25 млн барр./сутки, до 0,89 млн барр./сутки. Но, даже если сокращение будет менее сильным, признаки падения добычи в США могут поддержать нефть. А этого вполне можно ожидать, учитывая, что объемы бурения уже сократились более чем на 63% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Также стоит сказать, что сланцевые скважины имеют маленький срок эксплуатации, и это еще один фактор в пользу возможного снижения предложения. Таким образом, у нефти есть довольно весомые шансы на движение в район верхней границы установившегося в последние дни диапазона $47,0–50,3 за баррель. На этом фоне пара доллар/рубль может нацелиться на снижение к уровню 63,4 и, далее, к 62,6.
Пара евро/доллар остается под давлением. Конечно, евро уже понес ощутимые потери (-6,38% в последний месяц) по отношению к доллару на фоне разницы ожиданий по монетарной политике ФРС США и ЕЦБ, и это позволяет ждать восходящей коррекции по паре. Однако в среднесрочной перспективе тренд остается нисходящим. Опубликованные в минувшую пятницу данные о рынке труда США только укрепили рынок в мыслях о том, что ФРС пойдет на повышение ставки уже в декабре. А от ЕЦБ в том же месяце ждут дополнительного смягчения. Таким образом, ближайшей целью снижения может стать отметка 1,068, прорыв которой откроет путь котировкам в район мартовских уровней (1,05)
По итогам первого торгового дня недели обстановка на финансовых площадках несколько ухудшилась. На валютном рынке продолжилось укрепление доллара, поскольку вера в возможность повышения ставок со стороны ФРС уже в декабре окрепла. В связи с этим соответствующая реакция проявилась и на долговом рынке России. Кривая доходности по двухлетним и трехлетним ОФЗ переместилась выше, сигнализируя о том, что на горизонте до трех лет риски возросли. Доходности двухлетних ОФЗ составили 10,57% против 10,38% годом ранее, а доходности трехлетних ОФЗ составили 10,4% против предыдущих 10,35%. В то же время на горизонте 5–15 лет включительно отрицательный спред с данными годичной давности увеличивается. Таким образом, долговой рынок продолжает рисовать радужные перспективы. Ценовой индекс IFX-Cbonds укрепился на 0,05, достигнув отметки 102,89, индекс ММВБ ИндКорОбл закрылся у отметки 91,14. Таким образом, техническая картина по второму индексу сигнализирует о повышении вероятности укрепления.
На сегодня запланировано размещение облигаций Диджитал Инвест БО-02 объемом 5 млрд руб. с погашением в ноябре 2020 года. Также в календаре на текущую дату ожидаются погашения Евраз-2015, ЮниКредит Банк-04, Русфинанс Банк-10 и амортизации по облигациям Белгородская область-34006, ВЭБ-лизинг-12 и ВЭБ-лизинг-13. Кроме того, к оферте будут представлены облигации ТД Спартак-Казань-БО-01. Стоит отметить и ожидания довольно крупных суммарных купонных выплат по корпоративным облигациям, в числе которых Evraz Group-03–2015, Банк Москвы-06–2017, а также МТС-7 и МТС-8 с вариантом досрочного выкупа последнего выпуска.
На денежном рынке средние объявленные ставки по однодневным кредитам по итогам понедельника возросли. Процентные ставки MosPrime несколько опустились после роста накануне. Долговой рынок отреагировал на изменения с некоторым запозданием, в отличие от рынка долевого капитала. При этом после снижения шансы на завершение коррекции на рынке акций сегодня возрастают, поэтому по итогам дня ситуация может измениться к лучшему, в том числе, и на рынке заимствований.
Цены на нефть остаются под давлением из-за пересмотра прогнозов сроков повышения ставки ФРС США, а также на фоне сохраняющегося избытка предложения на мировых рынках.
Продолжительный период низких цен на нефть выгоден потребителям, но вызывает опасения относительно надежности энергопоставок, поскольку рынок все больше зависит от небольшого количества производителей с низким уровнем затрат, и в случае дефицита инвестиций есть риск резкого повышения цен.
Базовый сценарий МЭА предполагает, что в результате изменения баланса спроса и предложения цена на нефть к 2020 году может вырасти примерно до $80/барр.
Кроме того, МЭА проанализировала сценарий, предполагающий сохранение низких цен на нефть (около $50/барр.) в течение «более длительного периода». Согласно выводам МЭА, при таком сценарии рынок будет сильно зависеть от мировых производителей с Ближнего Востока, у которых ниже уровень затрат. Кроме того, в этом случае усилятся риски, связанные с надежностью энергопоставок, причем особенно уязвимыми окажутся азиатские потребители - конечные получатели значительной доли нефти с Ближнего Востока.
Среди развивающихся стран Азии (которые являются основным центром спроса на все ключевые составляющие структуры мирового энергобаланса в 2040 году – нефть, газ, уголь, возобновляемые источники энергии и атомную энергию) Индия опережает Китай, являясь крупнейшим источником роста потребительского спроса. По абсолютным показателям к 2040 году чистый импорт нефти в Китай будет почти в пять раз выше, чем в США, а импорт нефти в Индию будет больше, чем в страны ЕС
