Вчера не произошло никаких существенных изменений на валютном рынке. Рынок консолидировался после пятничного взлета доллара США. Данные по Китаю еще раз подтвердили замедление мировой экономики. Хотя профицит торгового баланса вышел неплохим, экспорт существенно снизился. Нефть пока не может удержаться выше $48/барр. Саудовская Аравия снизила нефтяные цены для Европы. Рубль торговался в узком диапазоне и закрылся практически на том же уровне, что и в пятницу.
Сегодня тоже важных публикаций не ожидается, вместе с тем, в последнее время участились разговоры о дальнейшем смягчении денежной политики ЕЦБ. Некоторыми представителями предлагается не только повысить объемы выкупа ценных бумаг, но и увеличить отрицательную ставку по депозитам. Таким образом, евро остается под сильным давлением. Кроме того, стоит отметить и рост внимания к госдолгу США. Обсуждается то, что официальные данные в 18 трлн, как минимум, в три раза меньше фактических из-за того, что не учитываются многие статьи социальных расходов. Нефть пока не может восстановиться выше $48/барр., и соответственно рубль тоже не имеет достаточных оснований для укрепления. «Быки» по-прежнему предпринимают безуспешные попытки пробить уровень 65 руб./долл. Сегодня по рублю, скорее всего, вчерашний диапазон останется актуальным в рамках 62,50–65,00
После неустойчивой динамики в течение дня российские фондовые индексы завершили торги разнонаправленно. В целом на рынке превалировали негативные факторы, включая возобновление падения цен на нефть во второй половине дня, пессимистичную картину по торговому балансу в Китае, а также ухудшение настроя на мировых площадках. В итоге ММВБ закрылся в опасной близости к ключевой поддержке 1740, на 1751,44 (-0,17%), а РТС получил символичную поддержку со стороны незначительного восстановления рубля, финишировав на 854,66 (+0,04%).
Помимо не утихающих разговоров о скором повышении стоимости кредитования в США, дополнительным фактором, сыгравшим против рискованных активов, стала опубликованная на выходных статистика из Китая, подтвердившая слабость второй по величине экономики в мире. Нефть также пока не может подать фондовым активам внятных сигналов к росту, хотя попытки восстановления все же были отмечены.
В условиях скудного новостного фона отечественные площадки будут оставаться под влиянием настроя в сырьевом сегменте, а также продолжат следить за свежими цифрами из Китая. Безусловно, в качестве главного ориентира по-прежнему выступают спекуляции на тему повышения ставок в США, в связи с чем участники рынка будут внимательно следить за комментариями спикеров ФРС, и реакция мировых фондовых активов будет проецироваться на российские индикаторы
Падением ключевых американских фондовых индексов завершились торги в понедельник (S&P-500 -0,98%). Никакой новой статистики вчера не выходило. Просто американский рынок акций на прошлой неделе завершил инерционное движение наверх, начатое в октябре и сейчас корректируется. Еще в пятницу, после выхода сильной статистики по рынку труда существенно выросла вероятность повышения ставки рефинансирования ФРС. Сейчас инвесторы используют это, чтобы немного снизить температуру на рынке акций. После возвращения в район годовых максимумов, индекс S&P-500 в моменте просто отошел на ближайший уровень поддержки (2065 пунктов). На фоне снижения нефтяных цен (WTI $44/барр.) в понедельник слабее остальных торговались акции американских энергетических компаний (-1,45%). Надо заметить, что периоды повышения ставок американские фондовые индексы переживают довольно спокойно. В последний раз, когда это было в 2004 году, индекс S&P-500 показал локальную просадку на 5–6%. Схожую динамику можно было наблюдать и ранее в 1999 году. Вероятно, поэтому буквально за месяц до даты ужесточения монетарной политики ФРС американские фондовые индексы ведут себя так спокойно.
Во вторник к открытию торгов на нашем рынке акций сложился умеренно негативный внешний фон, который выражается в слабом закрытии торгов на Уолл-стрит и снизившихся ценах на нефть (Brent $47,23/барр.). Накануне индекс ММВБ зафиксировал снижение на 0,17% (1751,44 пункта). Индекс РТС даже подрос на 0,11%, до 855,26 пункта. Уже три торговые сессии наши биржевые индикаторы торгуют по схожей схеме: утренний подъем переходит днем в нудную консолидацию, которая ближе к вечеру приводит к усилению продаж, но под самое закрытие торгов рынок немного отскакивает наверх. Сейчас мы видим череду понижающихся дневных минимумов и максимумов – это один из признаков нисходящего тренда. Вчера вечером индекс ММВБ приблизился к зоне поддержки, которая находится на 1745–1740 пунктов. Если она будет пробита, то следующей остановкой снижения будет отметка 1700 пунктов.
Поскольку до очередного сезона месячных налоговых выплат пока далеко, курс рубля продолжает сохранять высокую степень корреляции с динамикой нефтяных цен. Котировки Brent пока не могут подняться выше $48,5/барр., равно как и опустится ниже $47/барр. Соответственно курс доллара к рублю гуляет в узком диапазоне 64–65. На фоне ослабления позиций рубля вчера усилились продажи в акциях Сбербанка (-1,21%). Инвесторов также не впечатлили результаты финансовой отчетности банка за 10 месяцев 2015 года по РСБУ: чистая прибыль кредитной организации сократилась на 39,3%, до уровня 178,35 млрд руб. Рентабельность капитала упала до 10,1% против 17,6% годом ранее. Надо отметить, что в октябре Сбербанк заработал 33,9 млрд руб. чистой прибыли – максимальный результат с сентября 2014 года, за счет снижения средней ставки налогов и уменьшения отчислений на резервы. Судя по всему, акции банка сейчас двигаются в район ближайшей поддержки на 92 руб.
Российская валюта вчера завершила торги практически не сдвинувшись с места. Курс доллара на закрытии валютной секции Московской биржи остался в районе 64,59 руб., евро укрепился на 0,10%, до 69,47 руб. Наблюдаемая нами картина обусловлена недостатком значимых событий на рынке и неспособностью котировок Brent вернуться к недавним уровням в районе $50.
Цены на нефть вчера предприняли попытку восстановления. Brent в моменте превысила отметку $49, однако закрепить подъем котировкам не удалось. Сказалось отсутствие фундаментальных поводов, которые могли бы зародить оптимизм среди участников рынка. Ближайшим из таких событий станет публикация данных о запасах нефти от API. Но поскольку запланирована она на среду, вплоть до этого дня мы не ожидаем существенных колебаний цены на эталон Brent.
Российской валюте в таких условиях остается лишь консолидироваться. Мы считаем, что сегодня пара доллар/рубль останется выше 64,50 и даже, возможно, приблизится к 65, если доллар на мировом рынке продолжит рост. Единая валюта, тем временем, может приблизиться к ключевой отметке в 70 руб.
