"Вероятно, цены на золото будут консолидироваться вблизи текущего уровня, поскольку растет уверенность в повышении процентных ставок. Пока непонятно, насколько все это учтено ценами", - отметил Джемми Чен из Greater China for Gold Bullion International. В пятницу был опубликован отчет о сильном росте числа рабочих мест в США, из-за которого участники рынка укрепились в уверенности, что ФРС может повысить процентные ставки уже в декабре. "Если продолжат выходить позитивные данные, то инвесторы начнут обсуждать не вероятные сроки первого повышения процентных ставок ФРС, а возможность второго и даже третьего их повышения", - говорят аналитики ANZ.
Поскольку цены на золото и цветные металлы номинированы в долларах, укрепление американской валюты заставляет эти цены снижаться из-за возможности проведения арбитражных операций с использованием других валют. После повышения процентных ставок эта тенденция продолжится с новой силой, так как игроки начнут отыгрывать следующий шаг ФРС. "Более сильный доллар обычно связан с негативными риском для сырьевых товаров, и это объясняет продажи, которые мы наблюдаем в отношении основных цветных металлов за последние дни", - поясняет Пол Блоксхэм, старший экономист HSBC по Австралии и Новой Зеландии.
В то же время, падение цен на золото стимулирует физический спрос на металл в Китае. Пик спроса на золото может прийтись на период до Нового Года по лунному календарю 8 февраля, говорят аналитики. Спрос на золото в Китае возрос из-за диверсификации инвестиций на фоне высокой волатильности фондовых рынков. Между тем, в прошлом году спрос на золото упал на фоне антикоррупционных действий властей КНР и ввиду большей привлекательности других активов для трейдеров. В январе-сентябре текущего года спрос на золото в Китае вырос на 7,8%, отметили в гонконгской компании Argonaut Securities. Вдобавок, Народный банк Китая увеличил свои золотые резервы на 65 метрических тонн за последние четыре месяца, отмечают в Argonaut Securities. В октябре Китай увеличил золотые резервы на 16 тонн по сравнению с предыдущим месяцем до 1723 тонн.
Но положительное влияние Китая на цены в этом году было несколько нивелировано западными инвесторами, которые продавали золото. Физический спрос со стороны Индии, второго крупнейшего потребителя золота, был также довольно сдержанным в течение пика спроса, характерного для сезона праздников, который завершится праздником огней 11 ноября. Покупкам индийскими фермерами не способствовали муссонные дожди, ограничив их доходы, которые они могли потратить за золото
Цены на нефть торгуются вблизи вчерашних минимумов, хотя ранее сегодня днем предпринимались активные попытки возобновить рост. Генеральный секретарь ОПЕК в своих сегодняшних комментариях отметил, что рынок достигнет баланса спроса и предложения в 2016 году. В статье, опубликованной на сайте Международного энергетического форума, приведена в пример цитата министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии. Господин Али Аль-Наими утверждает, что многие азиатские страны привествтуют недавнее снижение цен на нефть и в ближайшее время спрос будет отражать привлекательность текущих цен. В то время как ОПЕК продолжает видеть потенциал увеличения спроса, производство в странах, не являющихся членами Картели, должно снижаться. Сигналом к этому может служить стабильное сокращение количетсва активных буровых установок, еженедельные данные о которых публикует нефтегазовая сервисная компания Baker Hughes. Однако в краткосрочной перспективе нефть вполне может оказаться под давлением продаж на фоне роста ожиданий приближения старта цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США и укреплением доллара
Мировая экономика растет медленнее, чем прогнозирует Международный валютный фонд и ему подобные организации. Так считает Нильс Смедегаард Андерсен, исполнительный директор Moeller-Maersk. Его компании принадлежит крупнейшая в мире судоходная линия, и, обслуживания около 15 процентов всех потребительских товаров, транспортируемых морем, она является надежным барометром состояния мировой торговли. «Мы полагаем, что мировая экономика сбавляет обороты», - отметил он в телефонном интервью. «Объемы торговли сейчас существенно ниже, чем должны бы быть при текущих прогнозах по росту».
МВФ 6 октября понизил свой прогноз по мировому валовому внутреннему продукту на 2015 год с 3.3 до 3.1 процента, отметив неблагоприятную динамику в развивающихся странах на фоне снижения цен на сырье. Кроме того, Фонд урезал и прогноз на 2016 год с 3.8 до 3.6 процента. Но, по мнению Андерсена, даже эти пересмотренные данные выглядят слишком оптимистично. «Наша собственная серия макроэкономических прогнозов на 2015 год сильно отличается от того, что ждут от мировой экономики другие - и не в лучшую сторону. В первую очередь снижение роста коснется развивающихся стран, а также, возможно, Европу». Перспективы 2016 года также кажутся на более пессимистчными по сравнению с общепринятым мнением.
В пятницу контейнерная линия Maersk сообщила о падении квартальной прибыли на 61 процент в третьем квартале, поскольку спрос на корабли для транспортировки товаров резко сократился по сравнению с прошлым годом. Низкие показатели роста воспринимаются особенно болезненно в отрасли, которая уже работает с избыточными мощностями. Торговля между Азией и Европой пострадала из-за того, что снижение курса евро лишает китайские товары конкурентоспособности в глазах европейских потребителей. Однако, по словам Андерсена, признаков в мировой экономике, подобного тому, что последовал за финансовым кризисом 2008 года, пока не наблюдается.
«Мы видим искажения, связанные с перераспределением доходов между странами, экспортирующими сырье, и странами, которые его покупают», - пояснил он. «Однако вряд ли эти процессы приведут к кризису. На данном этапе пока нет никаких причин для подобных предположений».
Саудовская Аравия не намерена отступать от своей политики выкачивания максимального объема нефти для сохранения своей доли на рынке, несмотря на суровые финансовые последствия для внутренней экономики. По словам официальных лиц, крупнейший в мире экспортер будет добывать столько нефти, сколько необходимо для удовлетворения потребительского спроса. Иными словами, королевство не свернет с выбранного пути на заседании стран ОПЕК, которое пройдет в Вене 4 декабря.
«Сейчас можно сделать только одно - позволить рынку выполнить свою работу», - считает Халид Эль-Фалих, председатель государственной нефтяной компании Саудовской Аравии (Saudi Aramco). «Речь о ом, что нам нужно сократить добычу, не ведется, хотя мы сами оказались в тяжелых условиях». В ноябре прошлого года Саудовская Аравия потрясла рынки, когда на регулярном ноябрьском заседании решила не сокращать объемы добычи, дав понять, что больше не намерена играть роль стабилизатора цен.
С тех пор нефть подешевела более чем в два раза, со 115 долларов за баррель год назад менее чем до 50 долларов за баррель сегодня. Международные нефтяные компании, вынуждены замораживать проекты, в которые вложившие сотни миллиардов долларов, несомненно, разочаруются решением Королевства. Деловые настроения внутри страны также резко ухудшились, спровоцировав волну критики в отношении политики, нацеленной на сохранение доли рынка в ущерб цене, которая была разработана министром по вопросам нефти Али Аль-Наими и утверждена как прежним королем Абдуллой, так и нынешним королем Салманом, который в прошлом году еще был наследником короны, а в январе уже взошел на престол.
Чиновники в Эр-Рияде считают, что их меры оправдают себя в течение одного-двух лет, поскольку оживление мирового спроса поглотит излишки нефти, скопившиеся на рынке, а цены начнут восстанавливаться. Они утверждают, что политика снижения объемов добычи в ОПЕК для поддержания цен привела к стремительному развитию затратных способов добычи, в частности, сланцевой и глубоководной нефти. В дальнейшем ОПЕК планирует выкачивать столько нефти, сколько будет необходимо для удовлетворения мирового спроса, а производителям с высокими затратами придется довольствоваться тем, что останется. Ранее считалось, что «нефть по цене 100 долларов за баррель гарантирует отсутствие инвестиционных рисков», - поясняет Фалих. «Но теперь страховки, которую им предлагала Саудовская Аравия совершенно бесплатно, больше не существует».
Фалих, который также является министром здравоохранения, полагает, что рынок вернется состояние равновесия в следующем году, а затем спрос начнет поглощать запасы и излишки, которые сейчас хранятся в танкерах и нефтехранилищах. «Надеюсь, что инвестиций будет достаточно, чтобы удовлетворить спрос после 2017 года». По оценкам других чиновников рынку понадобится один-два года, чтобы закрыть пропасть между спросом и предложением и поднять цены до 70-80 долларов за баррель.
