В прошлую пятницу рубль был вынужден финишировать падением против своих конкурентов на валютном рынке. Пара доллар/рубль закрылась ростом на 1,81%, до 64,59 руб., евро/рубль подорожал на 0,64%, до 69,40 руб. Поводом для этого послужили падение цен на нефть и позитивные данные о рынке труда в США.
Котировки Brent в пятницу не смогли удержаться над отметкой $48 и были вынуждены откатиться в район $47,60, где и завершили день. Отчасти этому поспособствовал стремительно укрепившийся на валютном рынке Forex доллар США, отреагировавший на публикацию превзошедшей прогнозы статистики по американскому рынку труда. Данные подтвердили, что с американской занятостью все в порядке, и теперь ФРС в рамках декабрьского заседания по денежно-кредитной политике может решиться на повышение ставки.
Позднее в США были опубликованы данные от Baker Hughes, продемонстрировавшие очередное сокращение числа активных буровых платформ. Однако эта статистика, по всей видимости, уже не оказывает столь мощного позитивного воздействия на рынок нефти, как это наблюдалось ранее. Игроки ждут более существенных драйверов, а на фоне их отсутствия предпочитают не рисковать и воздерживаться от открытия позиций на покупку.
Для рубля это означает минус один повод для роста в краткосрочной перспективе. Сегодня пара доллар/рубль останется выше 64,50 и даже, возможно, приблизится к 65, если доллар на мировом рынке продолжит рост. Единая валюта, тем временем, может приблизиться к ключевой отметке в 70 руб.
В пятницу, 6 ноября, российская валюта резко ослабила свои позиции. Пара доллар/рубль по итогам дня подскочила на 1,8%, до уровня 64,60. Евро/рубль подросла на 0,65%, до 69,40.
Поводом для столь резкого ослабления курса рубля послужила подешевевшая нефть и укрепление доллара к мировым валютам в целом. Так, баррель марки Brent по итогам дня упал на 1,15%, до $47,40. Кроме того, долларовый индекс (отношение курса американского доллара к мировым валютам) подскочил на 1,2% и превысил отметку 99 пунктов – максимум с середины апреля. Поводом стала позитивная статистика по американскому рынку труда – в частности, уровень безработицы за октябрь снизился до 5%, а занятость вне сельского хозяйства подскочила на 271 тыс. (ожидался рост лишь на 180 тыс.). В результате, из-за усилившихся ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики ФРС, инвесторы старательно вкладываются в американскую валюту.
На сегодня в самой России будет опубликована статистика внешней торговли и если данные окажутся положительными, рубль может получить краткосрочную поддержку. Однако в целом ключевым фактором ценообразования рубля по-прежнему являются нефтяные котировки
В понедельник российские индексы откроются ростом на фоне укрепления котировок нефти Brent на азиатской сессии на 0,9%, до $47,85 за баррель. Азиатские рынки завершают торги понедельника повышением: Nikkei прибавляет 1,94%, Shanghai Composite – 2%. Фьючерсы на американские индексы остаются у нулевой отметки. Российская валюта потеряла 1,8% по итогам пятницы, торги завершились на отметке 64,59 руб./долл. «Медвежьи» настроения участников валютных торгов были вызваны как снижением цен нефти Brent, так и оптимистичной статистикой на рынке труда США, которая способствовала росту уверенности инвесторов в повышении ФРС процентных ставок в декабре, что отразилось на росте курса доллара против мировых валют. Так, в пятницу европейская валюта потеряла 132 пункта, завершив торги на отметке 1,0745 пунктов.
Динамика на нефтяном и валютном рынках в пятницу определила настроения на российских площадках. Отечественные индексы ММВБ и РТС завершили прошлую неделю падением на 0,67% и 2,61% соответственно. В течение сегодняшнего дня на динамику индексов может оказать давление негативная реакция европейских и американских рынков на разочаровывающую статистику Китая: объем экспорта упал на 6,9% (ожидалось 3%), импорт сократился на 18,8% (ожидалось 16%). Американские рынки продемонстрировали смешанную динамику по итогам пятничных торгов: S&P 500 упал на 0,03%, Dow Jones вырос на 0,26%. Рост ставки, с одной стороны, означает сокращение притока ликвидности на фондовый рынок, но с другой, отражает уверенность ФРС в усилении экономики США. Во многом повышение ставки не станет неожиданностью для рынка, поэтому полагаем, что новой волны распродаж на фондовых площадках США с повышением процентных ставок не произойдет
Пятничный отчет о рынке труда США не сулит рублю ничего хорошего на горизонте ближайших дней. Как минимум из-за смещенного позиционирования в паре доллар/рубль в пользу национальной валюты, рубль в пятницу стал аутсайдером среди валют развивающихся стран. Однако рост шансов на ужесточение монетарной политики в США может временно повысить давление на сырьевые котировки и тем самым ухудшить положение рубля против конкурентных пар развивающихся рынков. Мы полагаем, волатильность на некоторое время (до начала налогового периода) выведет пару доллар/рубль за пределы отметки в 65, после чего развитие ситуации окажется под влиянием технических факторов. Пара евро/рубль пока выглядит умеренно защищенной благодаря укреплению доллара, однако ослабление стимулов к дополнительному смягчению от ЕЦБ может вернуть пару выше отметки 71–72.
