Во второй половине пятницы российские активы резко сдали позиции на повсеместной волне бегства из рискованных активов, спровоцированной позитивной статистикой из США. В итоге индикаторы понесли существенные потери: ММВБ откатился в зону 1750, а РТС, который уже находился под давлением из-за слабости рубля, просел более чем на 2,5%. После пятничных данных о рынке труда США, показавших рекордный в текущем году прирост занятости NFP в размере 271 тыс., ожидания в отношении повышения ставки ФРС в декабре взлетели до 70%, что внесло немалую долю негатива для фондовых индексов. Теперь перспективы ужесточения выглядят гораздо реальнее, ведь в течение всей недели американская макростатистика подтверждала заметное улучшение состояния экономики страны. Дополнительным фактором в пользу снижения котировок послужило удешевление сырьевых активов. Нефть сорта Brent, динамика которой во второй половине недели выглядела особенно удручающе, предпринимала попытки подойти к отметке $47, где падение ограничилось областью $47,25.
В начале новой торговой недели фондовые индексы продолжат отыгрывать события пятницы. При этом падение ММВБ ограничится поддержкой 1740, которая до недавнего времени выступала в роли сильного сопротивления. Потери РТС будут масштабнее ввиду перспектив сохранения слабых позиций национальной валюты. Важных макроданных на понедельник не запланировано, и участники рынка сосредоточатся на последних событиях
В пятницу фондовые рынки развитых стран пытались скорректироваться, правда не очень успешно (EuroTOP100: +0,1%; FTSE100: -0,2%; САС40: +0,1%; S&P 500: 0%; NASDAQ Composite: +0,3%), на сильной статистике по занятости в США, заставляющей ждать скорого повышения ставки ФРС: число новых рабочих мест в Штатах увеличилось на 271 тыс., уровень безработицы упал до 5%, минимума с апреля 2008 года; ускорились и темпы роста зарплат (+0,4% м/м против ожидавшихся +0,2% м/м). Однако корпоративные новости, спрос в финсекторе и слабый евро (подтолкнувший к росту экспортеров в Европе и, как следствие, немецкий DAX: +0,9%) оказали поддержку рынкам, несмотря на отрицательную динамику товарных рынков. По итогам недели ключевые рынки акций Европы и США показали рост в пределах 0,9–1,8%.
Российский фондовый рынок в пятницу пытался расти в первой половине торгов, но негативная внешняя конъюнктура (снижение нефтяных котировок ниже $48/барр и укрепление доллара, в первую очередь, к фунту и евро) на фоне сильной статистики по рынку труда в США побудили краткосрочных инвесторов начать фиксацию прибыли по большинству ликвидных бумаг перед выходными; в результате индекс ММВБ снизился на 0,7%. Торговая активность снизилась (-10% к среднему за месяц).
Российский фондовый рынок в четверг–пятницу скорректировался вниз после теста восьмимесячных максимумов по индексу ММВБ под грузом неблагоприятной конъюнктуры внешних рынков и желания зафиксировать прибыль по результатам последней недели. Сегодня утром на мировых рынках прослеживается некоторое улучшение настроений, что может позволить отечественным биржевым индексам начать неделю повышением. В первую очередь следует отметить стабилизацию нефтяного рынка, последовавшую после озвученного министром нефти ОАЭ прогноза о постепенном восстановлении цен в следующем году. Вместе с тем, возможности для органического роста рынка исчерпаны, поэтому чувствительность к колебаниям цен на нефть на текущей неделе может возрасти. При неблагоприятном развитии ситуации мы видим риски сползания индекса ММВБ в область поддержки 1735–1745 пунктов, при этом рост цен на нефть выше $50/барр. поможет рублевому индикатору вернуться к максимумам середины прошлой недели
Вечером пятницы валютный рынок оказался охвачен турбулентностью. Данные по занятости в США существенно превысили прогнозы аналитиков, чем спровоцировали уверенный рост доллара по всем фронтам. Теперь, когда рынок получил еще один сигнал силы американского рынка труда, вероятность повышения ставки Федрезервом в декабре вновь выросла. Отчет NFP в США показал, что в октябре количество созданных рабочих мест без учета сельскохозяйственного сектора составило 271 тыс. при прогнозе в 181 тыс. Уже одного этого факта оказалось бы достаточно для того, чтобы спровоцировать волну оптимизма. Однако на этом приятные сюрпризы не закончились. Уровень безработицы зафиксировал снижение до 5,0% от 5,1%, а почасовая зарплата зарегистрировала прирост на 0,4%. Таким образом, рынок труда (один из важнейших индикаторов, за состоянием которого внимательно следит ФРС) четко дал понять, что ситуация выглядит крайне оптимистично.
Закономерной реакцией рынка на данные события стало укрепление доллара в паре с основными конкурентами. В частности, пара евро/доллар опустилась от 1,0880 в район 1,0720, где и закрыла неделю; доллар/иена впервые за долгое время смогла пробить 123,00, а австралийский доллар в паре с долларом США вплотную приблизился к ключевой поддержке на 0,7000. Сегодня мы ожидаем более спокойной динамики на валютном рынке. Способствовать этому будет календарь событий, который не содержит показателей «первой величины». Трейдеры обратят внимание на данные по торговому балансу Германии и индекс рынка труда в США. В остальном же участники рынка продолжат «переваривать» события пятницы и морально готовиться к старту нормализации денежно-кредитной политики в США
Российские фондовые индексы отреагировали падением в пятницу на данные по рынку труда в США. Так, число новых рабочих мест без учета сельскохозяйственного сектора (non-farm payrolls) в октябре составило 271 тыс. против прогноза 180 тыс., а уровень безработицы снизился до 5% с 5,1%. Кроме того, существенный рост продемонстрировала и почасовая заработная плата: +0,4%. Ранее рост данного индикатора составлял 0,1-0,2%. Вышедшие данные оказались сюрпризом для рынка, такого сильного прироста показателя занятости не ожидалось. Сильные данные занятости в США расцениваются рынком как сигнал к ужесточению монетарной политики уже на ближайшем заседании ФРС в декабре. Фьючерсы на ставку (Fed fund futures) оценивают повышение процентных ставок в декабре с вероятностью в 70%. На фоне вышедшей статистики индекс доллара укрепил свои позиции (+1,24%) по отношению к основным мировым валютам. Закат эры «дешевых денег» - тревожный сигнал для emerging markets, которые после начала цикла повышения процентных ставок могут столкнуться с оттоком капитала из рискованных активов и кризисом ликвидности. Что же касается реакции самого американского рынка на статистику рынка труда, то здесь явно выраженного тренда нет. Основные рыночные индексы завершили торги разнонаправленно, говорить о наметившимся «даунтренде» пока рано.
Торги на российском фондовом рынке на прошлой неделе завершились победой биржевых «медведей», но по итогам первой недели ноября рынок в плюсе. В пятницу основные индикаторы российского рынка находились под давлением: индекс ММВБ потерял 0,67% и достиг 1754,36 пунктов, РТС отреагировал падением на 2,61%, до 854,34 пунктов. Индекс волатильности RVI продемонстрировал рост на 2,36%. Если подводить итоги за неделю, то тот рост рынка, который инвесторы наблюдали в начале недели (индексу ММВБ удалось выбраться из своего диапазона 1700-1740 пунктов, в котором индикатор пребывал последний месяц, и протестировать отметку в 1784 пункта), сохранить не удалось. Из актуальных инвестиционных идей со среднесрочным горизонтом инвестирования выделим акции «АЛРОСА», АФК «Система» и ЛУКОЙЛа.
За прошлую неделю котировки нефти марки Brent снизились на 4,3% и в пятницу достигли отметки $47,42 за баррель. Дисбаланс на рынке нефти, а также возросшая вероятность ужесточения монетарной политики в США тянут котировки вниз. Пятничные данные от Baker Hughes по количеству работающих нефтяных установок, зафиксировавшие вновь уменьшение на шесть единиц, не смогли изменить тренд. На текущей неделе сохраняется вероятность дальнейшего падения цен на нефть. Из макроэкономических данных, на которые стоит обратить внимание сегодня, отметим данные по торговому балансу в Германии (10:00 мск). В 12:30 выйдет индекс потребительского доверия Sentix в еврозоне. Данные по Китаю (объем новых кредитов и показатель денежной массы М2 г/г) будут опубликованы в 19:00 мск
В первой половине дня в пятницу доллар укреплялся в преддверии выхода данных о рынке труда США, и вышедшая статистика оправдала ожидания американской валюты. Существенный рост числа рабочих мест заметно усилил позиции доллара ко всем мировым валютам, в результате чего на российском рынке пара доллар/рубль к концу рабочего дня на максимуме поднималась выше 64,5 руб. В начале этой недели доллар, вероятно, предпримет попытки закрепиться выше 65 руб. Тем не менее дополнительную валютную ликвидность банкам предоставит Федеральное казначейство на депозитном аукционе ($500 млн), что может несколько сбить спрос на валюту
