На рынке акций в четверг индексы показали небольшие разнонаправленные изменения, что можно оценить как инвестиционную паузу после двух дней роста. Значения индексов по итогам торгов: ММВБ – 1766 (+0,15%), РТС – 877 (-1,03%). Торговый оборот немного вырос до 40,4 млрд руб. Лидеры роста: Банк «Уралсиб» (+152,23), «Трансаэро» (+22,93%), ВТБ (+2,96%). Аутсайдеры: МТС (-3,44%), НЛМК (-2,66%), обыкновенные акции «Россетей» (-2,66%). Рост акций банка «Уралсиб» и «Трансаэро» связан со специфическими корпоративными событиями и новостями, которые касаются будущего этих компаний. Акции НЛМК снизились перед публикацией отчета за третий квартал 2015 года в понедельник. Сегодня рынок акций открылся ростом индекса ММВБ на 0,2%. Ожидаем консолидации рынка по итогам дня
Пятница для фондового рынка России на сей раз отнюдь не является поводом для распродаж, поскольку фиксация была реализована днем ранее. Вчера рынок после первых двух часов торгов не смог продолжить восхождение, и оставшийся период внутридневной сессии проходил в условиях попыток удержания достигнутых уровней. В целом хотя индекс ММВБ опустился в итоге в область открытия, утратив при этом утренний рост, по итогам дня отступления «быков» не случилось. Таким образом, мысль касательно того, что серьезных коррекций до достижения отметки в 1850 пунктов может уже и не быть, находит первые подтверждения. В этой связи сегодня, несмотря на предстоящие выходные, умеренный рост может продолжиться. При этом сильные коррекции в отдельных бумагах будут наблюдаться и дальше. Такая асинхронизация обеспечит сглаживание и снизит давление на общую ситуацию. По состоянию на 11:30 мск индекс ММВБ прибавляет 0,46%, достигнув значения 1774 пункта. Отраслевые индексы Московской биржи демонстрируют смешанную динамику с перевесом в пользу покупателей.
На валютном рынке пара рубль/доллар расчетами «завтра» укрепляется в пределах 0,39%. В целом такая умеренная динамика устраивает большинство участников торгов и свидетельствует о сохранении устойчивости российской валюты, в особенности на фоне сохранения слабости мировых цен на нефть. Из корпоративных новостей стоит обратить внимание на результаты отчетности ММК по МСФО за третий квартал текущего года. Чистая прибыль за указанный период составила всего $78 млн против $208 млн за аналогичный период прошлого года. Несмотря на слабые показатели, акции ММК укрепляются в пятницу в пределах 2%.
В целом мы ожидаем, что неделя для фондового рынка России завершится в положительном ключе, коррекционные движения носят лишь внутридневной характер, в то время как «бычий» настрой по рынку продолжает сохраняться, а интерес к рисковым активам на фоне снижения доходностей на долговых рынках возрастает.
Доходности ОФЗ вчера продолжали обновлять внутригодовые минимумы, при этом главным фактором укрепления рынка по-прежнему был спрос со стороны нерезидентов. Рынок открылся снижением цен на 0,3–0,5 п.п., но уже в полдень котировки начали расти, при этом на дальнем конце произошел сквиз. Доходности длинных бумаг в итоге понизились на 20 б.п., закрывшись на отметке 9,5%. В среднесрочных выпусках доходности опустились на 10–15 б.п., сместившись в диапазон 9,6–9,8%. Кривая приобрела более выраженную инверсную форму, причем спред между 10-летними и 2-летними бумагами упал до минус 45 б.п. Помимо этого, спред между 5-летними и 2-летними выпусками в настоящий момент достиг минус 29 б.п., что лишь на 10 б.п. выше декабрьских минимумов
Долговые рынки развивающихся экономик вчера продолжили снижение, полностью нивелировав подъем начала недели. Ожидания скорого повышения базовой процентной ставки ФРС США оказывают давление на риск, однако доходности базовых активов пока замерли вблизи локальных максимумов. Российские евробонды вчера двигались в рамках средней динамики ЕМ. Доходности на самом дальнем участке кривой подросли на 6–8 б.п., в середине – на 3–5 б.п.
Инфляционная статистика, указавшая на замедление темпов годового роста цен в октябре на 0,1 п.п., а также соответствующая риторика Минфина в отношении инфляции позволили продолжить ралли на рынке ОФЗ. Доходности на дальнем участке кривой снизились на 16–20 б.п., до 9,60%, тогда как средний участок продемонстрировал чуть меньший ценовой рост, а доходности там держались на уровне 9,90%
77% экспертов, опрошенных Bloomberg, считают, что в ноябре-декабре усилится волатильность российской валюты. Ранее об этом предупреждал и замминистра финансов Алексей Моисеев. Чиновник оправдывал свое мнение, что рубль будет падать в конце года, сезонностью. «Сезонность из года в год одинаковая: летом идет укрепление, потом в конце лета - начале осени — ослабление, потом в середине осени укрепление, в конце года ослабление. И так каждый год, всегда одинаково», — пояснил Моисеев. Однако рубль торгуется достаточно стабильно перед публикацией отчета по занятости в США, который будет опубликован в пятницу в 16:30 мск. Сегодня к нему будет повышенное внимание, так как в середине декабря пройдет последнее в этом году заседание Федрезерва США. Многие участники рынка ждут повышения ставок в Штатах, если статистика по рынку труда покажет прирост новых рабочих мест. На этом фоне курс доллара на ММВБ находится на отметке 63,80 руб., евро торгуется в районе 69,50, индекс ММВБ вырос до 1770 пунктов, а цены на смесь марки Brent упали до $48 за баррель.
Данные по занятости и повышение ставок в США могут оказать существенное влияние на курс российской валюты. Позитивная статистика придаст уверенности в будущем повышении ставок, а значит доллар продолжит свое укрепление на международном валютном рынке Forex. Валюты развивающихся рынков, в том числе и рубль, попадут в зону риска. Мы напомним, что наш оптимистичный прогноз по курсу доллара до конца года - отметка 67 руб./долл., а пессимистичный сценарий - 70 руб. за доллар
