|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:29 | Сообщение # 2131 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ежемесячный отчет EIA показал, что производство нефти в США в августе сократилась на 0.5% до 9.32 млн. б/д, однако в Rystad Energy очень сомневаются, что до конца года добыча упадет до прогнозных 9.0 млн. баррелей в день. Аналитики компании отмечают, что анализ на основе данных по фрэкингу указывает на то, что за счет активизации горизонтального бурения компаниями удалось увеличить объем добычи в расчете на скважину. Повышение эффективности предполагает большую устойчивость добычи перед лицом более низких цен, и в Rystad Energy полагают, что к концу года производство нефти в США сократится лишь до 9.3 млн. баррелей в день.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:29 | Сообщение # 2132 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В Rystad Energy предупреждают, что более слабое падение производства в США может произвести весьма неприятное впечатление на быков. Кроме того, не стоит забывать, что США не единственный игрок на рынке: многие производили в настоящее время качают столько нефти, сколько возможно, в частности, согласно данным Bloomberg, в октябре вновь возросла добыча нефти в странах ОПЕК. Драйвером стала Саудовская Аравия, нарастившая добычу на 80 000 б/д до 10.38 млн. баррелей в день, а также Ливия, производство нефти которой выросло также на 80 000 б/д до 430 000 баррелей в день.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:30 | Сообщение # 2133 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нефть позитивно отреагировала на данные Baker Hughes по активным установкам
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:30 | Сообщение # 2134 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Цены на нефть позитивно отреагировали на опубликованные еженедельные данные нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes по количеству активных буровых установок. За прошедшую неделю (до 30 октября):
общее количество установок сократилось до 775 (787 на предыдущей неделе)
количество нефтяных установок сократилось до 578 ( 594 на предыдущей неделе)
количество газовых установок выросло на 4 до 197 установок ( 193 на предыдущей неделе)
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:30 | Сообщение # 2135 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Когда в 1997 году цены на сырье обвалились, потребовался 21 месяц, чтобы остановить это падение. В 2000-01 на это ушло 13 месяцев. После коллапса вместе с мировой экономикой в 2008 г. сырье нащупало дно всего за 8 месяцев. На этот раз сырьевой индекс Bloomberg находится в фазе снижения уже 4 года, и срок этот все увеличивается. Показатель вполовину обвалился от пиковых максимумов мая 2011 года, достигнув минимальных за 21-й век значений. Измотанные инвесторы задаются вопросом: нащупали ли, наконец, цены на сырье дно? «Это наиважнейший вопрос для всех участников и обозревателей рынка», - комментирует Норберт Рюкер, руководитель департамента аналитики сырьевых рынков в Julius Baer, Цюрих.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:30 | Сообщение # 2136 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Не менее важен и правильный ответ на этот вопрос. В условиях, когда инвесторы обеспокоены переоцененностью фондового рынка, а ценам на облигации угрожает рост процентных ставок, исторический статус сырья как некоррелированного рынка кому-то может показаться привлекательным. Отскок оказал бы поддержку таким горнодобывающим и энергетическим группам, как Glencore и ExxonMobil, а также таким богатым природными ресурсами экономикам, как Австралия и Бразилия. Инвесторы и аналитики все больше верят в то, что многие классы сырья и в самом деле достигли низшей точки. «Они расходятся в деталях – абсолютный ли это минимум или небольшое снижение может продолжаться еще пару недель, но сходятся в одном – в ощущении, что дно достигнуто», - комментирует Ник Джонсон, портфельный менеджер фонда Pimco, размер инвестиций которого в сырье составляет около 15 млрд долларов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:30 | Сообщение # 2137 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако это может оказаться дном без выраженного отскока. За последние 20 лет периоды снижения индекса на двузначные значения сменялись агрессивным восстановлением. На сей раз это может оказаться в лучшем случае всего лишь скромным укреплением. «Дно, вероятно, достигнуто, но оно может оказаться затяжным», - предупреждает Кевин Норриш, главный сырьевой аналитик Barclays. Одной из главных причин является замедление темпов роста экономики Китая, игравшего ранее роль локомотива растущего спроса. Поднебесная сейчас переориентируется, отходя от имиджа жадной до ресурсов экономики и смещая акценты в сторону внутреннего потребления. «Нужен еще один Китай, а такого на горизонте что-то не наблюдается», - комментирует Рюкер.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:31 | Сообщение # 2138 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Многие инвесторы считают, что снижение цен на сырье закончилось, потому что цены во многих случаях находятся ниже уровня себестоимости. Соответственно, убыточные производители сворачивают свою деятельность. Согласно данным Майкла Лангмайера из Университета Пердью, в американском штате Иллинойс средняя безубыточная для фермеров цена бушеля кукурузы будет составлять в 2016 году 4.61 доллар. Это примерно на 60 центов выше цены фьючерсов на кукурузус поставкой в декабре 2016 г. Разработчики сланцевых пластов в США сворачивают объемы производства – без дела простаивают свыше 1000 буровых установок. Крупные нефтяные компании откладывают в долгий ящик или отказываются от новых проектов, при которых стоимость нефти должна составлять свыше 60 долларов за баррель. Последней жертвой стал проект компании Royal Dutch Shell по разработке канадских нефтеносных песков Carmon Creek.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:31 | Сообщение # 2139 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сокращение добычи цинка, никеля и меди предполагает, что цены, возможно, находятся вблизи дна, считает Джордж Шевли, портфельный менеджер Investec Asset Management в Лондоне. В ходе предыдущих циклов первые объявления горнодобывающих компаний о начале сворачивания производства становились признаком того, что цены подрывают кривую затрат, начиная цепную реакцию, добавляет он. «Если верить историческому опыту, мы почти добрались до дна», - говорит он. «Каждая нисходящая волна сокращает риск дальнейшего падения – сырье не может разориться, а вот компании могут».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:31 | Сообщение # 2140 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Эти сокращения, по крайней мере в краткосрочном периоде, нивелируются ослаблением валют многих стран-экспортеров сырья. Поскольку множество торгуемых на международной арене видов сырья котируется в долларах, это означает больший размер доходов в национальной валюте, поддерживая производителей «в хорошей форме», комментирует Майкл Хэй из Sociеtе Gеnеrale.За последние 5 лет цены на соевые бобы упали на 28% в долларовом выражении. Фактически же, с учетом девальвации бразильского реала против доллара, соевые бобы подорожали на 64%. Сельскохозяйственный атташе США в Бразилии написал в этом месяце: «Несмотря на снижение мировых цен на соевые бобы, слабость бразильского реала компенсирует это посредством более высоких внутренних цен, стимулируя фермеров увеличивать активность».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:31 | Сообщение # 2141 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По оценкам атташе, в следующем году урожай бразильских соевых бобов может составить рекордные 97 млн тонн. Еще одним фактором, препятствующим любым попыткам восстановления, являются растущие объемы запасов. По сообщению Международного энергетического агентства, нефтетрейдеры хранят излишки запасов дизельного топлива в открытом море. Согласно данным Организации ООН по продовольствию и сельскому хозяйству, размер запасов на рынке злаков в течение двух последних лет составляет 25% от объема потребления, что является максимальным значением более чем за десятилетие. Эти буферные резервы являются защитой от кризисов предложения, способных спровоцировать рост цен.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:31 | Сообщение # 2142 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Нисходящая динамика цен на сырье вовсе не обязана разворачиваться лишь потому, что это падение длится уже долго. Профессор Хосе Антонио Окампо из Колумбийского Университета, изучающий движения на сырьевых рынках вплоть до 19-го века, обнаружил, что типичная длина цикла составляет от 20 до 40 лет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:32 | Сообщение # 2143 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В это сложно поверить, но почти восемь лет назад, в 2007 году, незадолго до того, как мир погрузился в один из глубочайших финансовых кризисов в истории, долги Китая не превышали 7.4 трлн долларов — это 158% консолидированного долга от ВВП. С тех пор уровень долга превысит 30 трлн долларов и достиг головокружительных 300% от ВВП. Эти данные предоставлены международной консалтинговой компанией McKinsey. Они означают, что на долю Китая приходится более трети от всего прироста мирового долга на общую сумму 57 трлн долларов за период с 2007 года — по сравнению с ними программы QE, реализованные центральными банками развитых стран, кажутся детской забавой. Между тем именно эта кредитная экспансия позволила Китаю не только избежать мировой депрессии 2008-2009 годов, но и отстроить огромное количество городов-призраков.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:32 | Сообщение # 2144 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Многие знали о них, но предпочитали помалкивать: в конечном счете, для создания этих городов Китай не только наращивал долговую нагрузку, но еще импортировал сырье на сотни миллиардов долларов, поддерживая тем самым экономики таких стран как Австралия и Бразилия. Но летом и осенью 2014 года что-то произошло: по каким-то неясным причинам значительный нерегулируемый сегмент китайской финансовой системы — ее теневые банки — не только перестали выдавать кредиты, но и, по сути, начали сворачивать все текущие кредитные линии, положив конец Тотальной социальной финансовой экспансии Китая, которая служила главным локомотивом роста для мировой экономики на протяжении многих лет. В этот момент не только официально умерли города призраки, но и начался неизбежный коллапс экономик, кормившихся за счет ненасытного китайского спроса на сырье. Блистательно остроумные экономисты из США дали этому явлению простое название - «снежный ком». Учитывая то, что внутренний спрос в Китае — не только со стороны городов-призраков, но и других инвестиций в основные средства — был обусловлен повсеместным кредитованием, пронизывающим экономику насквозь, китайская сырьевая отрасль в целом и сталелитейная промышленность в частности, впала в состояние комы. Чтобы оценить, насколько все плохо, глубоко копать не надо, достаточно посмотреть на то, что происходит в сталелитейной промышленности
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 02.11.2015, 11:32 | Сообщение # 2145 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам заместителя главы Ассоциации предприятий железнорудной и сталелитейной промышленности Китая, «спрос падает вместе с ценами, банки ужесточают условия кредитования, убытки растут как снежный ком». «Объем производства сокращается медленнее, чем спрос, это ведет к нарастанию избыточного предложения. Китай уже неоднократно снижал ставки за последнее время, но стоимость финансирования для сталелитейных заводов продолжает расти», — добавил он. Вот вам и дефляционный сырьевой цикл во всей своей красе:
|
| |
| |
