|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:35 | Сообщение # 2056 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Разведка новых резервов в этом году оказалась на историческом минимуме, составив лишь 11% от произведенной нефти, говорится в отчете консалтинговой фирмы Rystad Energy, опубликованном 21 декабря. Как отмечает канадский производитель Suncor Energy Inc., сланцевые скважины действительно создают профицит предложения на данном этапе, но без дополнительных инвестиций в более крупные традиционные проекты, мировой рынок может столкнуться с дефицитом добычи уже в 2019 году. «Мелкозернистые породы не повлияют на ситуацию с мировым спросом и предложением, - считает Адам Уотероус из фонда Waterous Energy Fund, который инвестирует в отрасль 265 млн долларов. – Потребуется много времени на возвращение этих мегапроектов».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:35 | Сообщение # 2057 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Технология гидроразрыва пласта сделала возможной добычу нефти из твердых пород, сделав Америку крупнейшим производителем в мире. Но при этом в 2014 году сланцевая революция обвалила цены из области $115 до уровней ниже $55. Удешевление черного золота отбило у компаний желание инвестировать миллиарды долларов в новые резервы, на разработку которых уходят годы.Цены на нефть должны подняться до $80 и оставаться в районе этого уровня в течение двух лет, чтобы оправдать затратные глубоководные проекты на берегах Западной Африки или Бразилии, считает Уотероус. И даже в этом случае может потребоваться до 10 лет, прежде чем нефть от этих инвестиций поступит на рынок. Напомним, что накануне котировки Brent превысили отметку $66, отметившись на новых максимумах с середины 2015 года в районе $66.50.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:36 | Сообщение # 2058 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сейчас производители интересуются мелкими, но менее рискованными проектами. В 2013 году, когда инвестиции достигли пика, а цены комфортно чувствовали себя над отметкой $90, отрасль запускала новые проекты с целевыми резервами в районе 1.1 млрд баррелей и стоимостью $9 млрд каждый, говорится в январском отчете Wood Mackenzie. В 2017 году ожидалось сокращение масштабов проектов до 500 млн баррелей при стоимости $3 млрд. Сланцевая революция научила производителей не ввязываться в такие долгосрочные проекты, как раньше, комментирует Джон Ингланд из Deloitte LLP в Хьюстоне. Это происходит потому. Что гидроразрыв пласта на сланцевых месторождениях в Северной Америке – в Техасе и Северной Дакоте, трансформировал индустрию.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:36 | Сообщение # 2059 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Такие компании, как Royal Dutch Shell Plc и Exxon Mobil Corp. традиционно на протяжении многих лет инвестировали десятки миллиардов долларов в разработку огромных резервов в таких изолированных локациях, как северная Альберта или Казахстан. Сланец – это нечто другое. Скважину в твердой породе можно было пробурить в течение дня за несколько миллионов долларов. Когда цены упали, компании кинулись увеличивать инвестиции.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:36 | Сообщение # 2060 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Теперь же сланцевые регионы, присутствие которых на мировых рынках было едва заметно, через четыре года, как ожидается, будут добывать 7.5 млн баррелей нефти в день, причем добыча вряд ли достигнет пика раньше 2025 года, считают в ОПЕК. Эффект от сланцевой революции был настолько масштабным, что картелю пришлось сокращать собственное производство, чтобы остановить падение цен. Но какими бы ли были американские сланцевые производители, если традиционные проекты не наберут обороты, сланцу придется в одиночку поспевать за растущим мировым спросом, что будет сложно, отмечается в сентябрьском отчете МЭА. Ранее в этом году ученые из Массачусетского института технологи сказали, что американское правительство переоценивает потенциал сланцевой отрасли из-за скаженных оценок эффективности технологии добычи.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:37 | Сообщение # 2061 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Из 10 проектов, утвержденных компаниями в этом году и нацеленных на добычу как минимум 50 млн баррелей, только два - Ca Rong Do во Вьетнаме и Liza Phase 1 на шельфе Гайаны – были квалифицированы как новые месторождения, на которых нефть будет добываться впервые, о чем свидетельствуют данные Wood Mackenzie. Компании говорят, что вместо новых проектов они намерены больше добывать на уже существующих месторождениях. В КанадеImperial Oil Ltd. инвестирует $550 млн в расширение мощности на нефтеносных песках в рамках проекта Kearl на 9%. Chevron Corp. нарастит добычу на 20 тыс. баррелей в день в четырех скважинах на платформе Tahiti в Мексиканском заливе. На шельфе Норвегии Statoilпланирует разработку месторождения Bauge с использованием нового оборудования и соединения скважины с платформой, где нефть добывается уже 20 лет.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:37 | Сообщение # 2062 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Но все может измениться в 2018 году. После более чем года ограничения добычи странами ОПЕК+, цены начали восстанавливаться, достигнув 30-месячных максимумов выше $66 накануне (в июне котировки торговались в районе отметки $44). В своем отчете от 15 декабря Wood Mackenzie отмечает, что почти 80%, обсуждаемых на следующий год, являются новыми. Рост цен вдохновляет производителей на увеличение капитальных расходов примерно на 4,5%, до $261.6 млрд в 2018 году, говорится в прогнозе, составленном на основе опроса Bloomberg Intelligence.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:37 | Сообщение # 2063 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| И все же этот уровень инвестиций гораздо ниже пика на уровне $495.9 млрд, зафиксированного в 2013 году. Причем многие другие производители предпочитают бездействовать. Так, крупнейшие независимые буровые компании Pioneer Natural Resources Co., Parsley Energy Inc. и Newfield Exploration Co. не планируют повышать свою активность, даже если нефть подорожает сильнее. «Эра мегапроектов подходит к завершению, - сказал Боб Фрайкланд, старший стратег энергетической группы в консалтинговой компании IHS Markit.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:37 | Сообщение # 2064 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В новом году ЕЦБ намеревается приступить к нормализации монетарной политики, однако при этом ему следует соблюдать осторожность. Регулятору придется нащупывать хрупкий баланс между усиливающимся давлением со стороны Германии, которая требует более быстрой нормализации, и реалистичной оценкой устойчивости и базы восстановления экономики. Когда представители Управляющего совета ЕЦБ собрались 14 декабря на очередное заседание, им нечем было удивить финансовые рынки, поскольку в комментариях ЦБ не содержалось никаких указаний на изменения в монетарной политике. На предыдущем заседании, состоявшемся в конце октября, Банк уже заложил фундамент для грядущих перемен в политическом курсе, объявив о своем намерении приступить с января 2018 года к сокращению размеров покупок активов, уменьшив их вдвое – с €60 млрд ($71 млрд) до €30 млрд.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:37 | Сообщение # 2065 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Причины, стоящие за этим курсом на нормализацию, кроются отнюдь не в инфляционных показателях еврозоны, поскольку инфляция по-прежнему существенно не дотягивает до целевого уровня ЕЦБ, составляющего около 2%. Инфляционные ожидания в последнее время немного подросли, но также пробуксовывают значительно ниже целевого уровня, несмотря на недавнее улучшение индикаторов доверия. Согласно прогнозам ЕЦБ, регулятор и сам не ожидает, что в ближайшей перспективе цены пробьют отметку 2%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:38 | Сообщение # 2066 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Что касается разрыва между фактическим и потенциальным объемом производства, ЕЦБ вслед за ФРС немного повысил свои оценки экономического роста. В этих условиях уровень реальной нейтральной процентной ставки, рассчитываемой в рамках концепции R-star и соответствующей стабильному уровню инфляции при равновесном объеме выпуска, может восприниматься как повышающийся в соответствии с ростом загрузки мощностей в экономиках еврозоны и их приближением к уровню потенциала.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:38 | Сообщение # 2067 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Тем временем, согласно оценкам ОЭСР на 2017 и 2018 гг., разрыв между фактическим и потенциальным объемом производства в большинстве стран еврозоны (за такими исключениями, как Германия и Ирландия) предполагает сохранение определенного спада, причем во многих случаях он является значительным. Хотя уровень безработицы в Германии находится сейчас на минимальных значениях с момента объединения страны под отметкой 4%, в целом безработица в ЕС все еще держится в районе 9%. Таким образом, пока еще слишком преждевременно выражать опасения относительно перегрева экономики еврозоны и делать это главным драйвером процесса нормализации монетарной политики.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:38 | Сообщение # 2068 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вероятно, существуют другие причины для такой нормализации, просто ЕЦБ не обсуждает их на публике. Тут первым делом на ум приходит финансовая стабильность. В конце концов, Федрезерв не делает прогнозов о наступлении рецессии, а МВФ обычно не публикует официальных заявлений о степени вероятности дефолта какого-либо государства. Подобное замалчивание диктуется вполне объяснимым стремлением избежать запуска самореализующегося пророчества.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:38 | Сообщение # 2069 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Риски для финансовой стабильности еврозоны, обусловленные сохранением процентных ставок на слишком низких уровнях в течение слишком долгого времени, не новы и не уникальны. Рискуя чрезмерно упростить ситуацию, все же рискнем свести суть этих аргументов к тому, что доступные и дешевые кредиты обуславливают вызревание пузырей цен на активы, провоцируя чрезмерное принятие рисков и более активное использование заемных средств, что в результате может даже отсрочить принятие необходимых экономических реформ.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 27.12.2017, 14:38 | Сообщение # 2070 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| У еврозоны есть поводы для беспокойства в этом отношении. Сейчас коэффициенты обслуживания долга преимущественно невысоки, однако все может измениться в случае повышения процентных ставок. Более того, в ряде местностей отмечается быстрый рост цен на недвижимость, а некоторые фондовые индексы зарегистрировали за последний год двузначный прирост. В этой связи нельзя назвать случайным совпадением позицию Бундесбанка Германии – одного из наиболее «ястребиных» ЦБ еврозоны – который в последнее время стал активно указывать на риски для финансовой стабильности. И в текущих условиях важно, чтобы нормализация политики в еврозоне не превратилась в процесс «германизации».
|
| |
| |
