|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:30 | Сообщение # 9841 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  В банке считают, что реакция евро на заседание Европейского центрального банка будет зависеть от того, готов ли регулятор свернуть стимулы в ближайшие 12 месяцев. В частности, судьба пары евро/доллар во многом определяется разницей между ставками в США и Европе. Аналитики Morgan Stanley полагают, что ЕБУ оставит учетную ставку без изменений, но продлит срок действия программы покупки активов еще на полгода.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:31 | Сообщение # 9842 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ставки - рынок не закладывает в цены снижение ставки в декабре, как, впрочем, и в следующем году. Первое повышение случится примерно через 38 месяцев, то есть, в 2020 году, хотя еще в октябре предполагалось, что это событие случится не раньше чем через 60 месяцев.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:31 | Сообщение # 9843 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| QE - доходность по облигациям не дает четкого представления о том, к каким изменениям программы покупки активов готовится рынок. Аналитики банка строят свои прогнозы в этом отношении, основываясь исключительно на опросах клиентов. Согласно последним данным, большинство макроинвесторов не ждут от ЕЦБ никакого сокращения стимулов в 2017 году. Это значит, что в сентябре регулятор может еще раз продлить срок действия своей программы QE.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:31 | Сообщение # 9844 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Продление срока действия QE на шесть месяцев с сохранением текущих объемов (80 млрд евро в месяц). Это самый распространенный прогноз среди участников рынка, некоторые члены ЕЦБ уже намекали на такое решение, поэтому никто ему не удивится. Реакция евро/доллара будет сдержанной. Чтобы продлить программу и сохранить надежду еще на одно «дополнительное время», регулятору нужно будет внести некоторые изменения в свою текущую программу, которая сейчас содержит ряд ограничений. Ниже перечислены некоторые потенциальные корректировки и соответствующая реакция евро.
Отказ от параметра capital key при распределении покупок. Этот подход усилит медвежье давление на немецкие облигации, но будет позитивно воспринят европейской периферией, поэтому евро на этой новости может вырасти. Обратите внимание на то, что регулятору не нужно напрямую сообщать о намерении отказаться от capital key, достаточно намекнуть на более гибкий подход. В этом случае реакция евро также будет позитивной, но более сдержанной. Прямое заявление спровоцирует резкий рост волатильности на рынке.
Покупка облигаций с доходностью ниже ставки по депозитам. Медвежий фактор для евро, поскольку данное решение усилит нисходящее давление на доходность по немецким облигациям с близким сроком погашения.
Изменение максимального предела объема покупки на одного эмитента/ ISIN. Это бычий фактор для всей кривой доходности по немецким облигациям. Евро/доллар будет снижаться только в том случае, если доходность в Германии снизится сильнее, чем доходность в США, увеличив тем самым дифференциал. В целом, валюта более чутко реагирует на ставки по краткосрочным бумагам, например, по двухлетним облигациям.
Решение проблемы нехватки облигаций. Можно предположить, что ЕЦБ будет обсуждать дефицит облигаций, особенно в связи с использованием краткосрочных бумаг для операций рефинансирования. Если регулятору удастся развеять сомнения на этот счет, доходность может вырасти, что приведет к укреплению евро. Однако вряд масштаб роста превысит 1%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:31 | Сообщение # 9845 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Снижение ставки на 10 базисных пунктов (крайне маловероятно). Рынок не верит в возможность снижения ставки на этой неделе. И только минус 3 базисных пункта закладываются в цену до конца 2017 года. Если это все же произойдет, евро/доллар может упасть на 2-3%, подстегиваемый падением доходности на ближнем конце кривой.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:31 | Сообщение # 9846 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Продление срока действия QE более чем на полгода. Нестандартный ход для ЕЦБ, ранее он такого не делал, поэтому подобное решение удивит рынки. Евро/доллар, скорее всего, устремится вниз.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:32 | Сообщение # 9847 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Политика будет оставлена без изменений. Евро вырастет, поскольку рынки надеются на ослабление в той или иной форме. Масштабы роста будут зависеть от того, как Европейский центральный банк объяснит свое решение, и каким образом он планирует сворачивать QE. Доходность по немецким гос. облигациям, скорее всего, резко вырастет, итальянские спреды расширятся, нейтрализуя бычью динамику евро
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:32 | Сообщение # 9848 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Продление срока покупки корпоративных облигаций, но не государственных. Сейчас на долю корпоративных облигаций приходится 10%. Продлив покупки в этом сегменте, ЕЦБ, фактически, объявит о сворачивании программы для сегмента гос. облигаций. Это крайне маловероятный сценарий, но при этом наиболее бычий для евро.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:33 | Сообщение # 9849 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| На среду 7 декабря Банк России установил следующий официальный курс:
63.8741 рубля за 1 доллар
68.6902 рубля за 1 евро
24.4775 рубля за 10 украинских гривен
Таким образом, по официальному курсу ЦБ доллар упал к рублю на 5 копеек, а евро вырос к рублю на 93 копейки по сравнению с официальным курсом вторника. Объем сделок на Московской бирже к 13:07 мск вторника составил 774.2812 млрд рублей или 12 112.4902 млн долларов. Рубль в отсутствие собственных идей продолжает двигаться за нефтью. Он открылся нейтрально, потеряв порядка 5 копеек к доллару и евро со старта торгов на Московской бирже. Нефть, поднявшаяся в понедельник до максимальных с июля 2015 года $55 за баррель, незначительно снижается во вторник на фоне сомнений участников рынка в обоснованности дальнейшего ралли. Аналитики, объясняя просадку нефти, высказывают сомнения в том, что сокращения добычи членами ОПЕК и нефтепроизводителями, не входящими в картель, будет достаточно для снижения избытка предложения на рынке.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:33 | Сообщение # 9850 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  В свете вчерашнего ценового движения евро мог бы теперь сделать попытку теста 1.0816, предупредила Карен Джонс, глава отдела технического анализа в Commerzbank. “Евро/доллар показал интересную ценовую динамику вчера – рынок не выдержал незначительный прорыв нижнего уровня минимума ноября 2015 1.0523 и резко развернул вверх выше – это поглощение ясно выказало нежелание прорыва ниже уровня минимума марта 2015 1.0457, пробой которой открывает путь к паритету. Восстановление на 23.6% на 1.0700/02 было пробито, и это должно теперь действовать как поддержка. Прорыв выше здесь открывает путь к уровню восстановления в 38.2% на 1.0816. Добавляет веса сопротивлению здесь мартовский минимум на 1.0821 и октябрьский минимум на 1.0851. Наш медвжий прогноз остается в силе, пока мы торгуемся ниже указанных уровней. Прорыв выше них начал бы более масштабное восстановление к 1.0910 и 1.1000”, - написала Джонс.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:34 | Сообщение # 9851 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Вчера «Роснефть» закрыла книгу заявок на рублевые облигации на сумму 600 млрд руб. в рамках частного размещения на Московской бирже. Этот выпуск стал частью облигационной программы общим размером 1.07 трлн руб., которую одобрил совет директоров компании 24 ноября. Мы думаем, что эмиссия облигаций, по крайней мере, частично связана с приватизацией 19.5% акций «Роснефти» за 711 млрд руб. Оставшийся недостающий объем средств может быть привлечен с рублевых депозитов компании.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:34 | Сообщение # 9852 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Учитывая жесткие временные рамки, связанные с потребностями бюджета, мы считаем выкуп акций наиболее вероятным вариантом. Тем не менее пока нет никаких деталей в отношении структуры финансирования. По постановлению правительства, продажа 19.5% акций «Роснефти» должна быть завершена к 15 декабря. Надеемся, более детальная информация появится после заседания совета директоров компании, которое назначено на 7 декабря. На наш взгляд, продажа облигаций «Роснефти» не окажет серьезного влияние на курс рубля, как это было в декабре 2014, но может несколько ухудшить настрой рынка, поскольку эта сделка исключает продажи валюты.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:34 | Сообщение # 9853 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Несмотря на то что период усреднения подходит к концу, рублевые ставки овернайт на денежном рынке остаются на высоких уровнях 10.25–10.50%, и некоторые банки все еще не выполнили резервные требования. По мере приближения срока приватизации акций «Роснефти» волатильность ставок овернайт может усилиться, поскольку значительный отток денежных средств в бюджет приведет к сохранению ставок на высоких уровнях, пока эти денежные потоки не вернутся в банковскую систему в виде расходов бюджета.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:34 | Сообщение # 9854 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Пара доллар/рубль остается в узком диапазоне, хотя, цена нефти достигла многомесячного максимума. В настоящее время мы рекомендуем покупать российскую валюту на уровнях возле 64 рубля за доллар.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Среда, 07.12.2016, 08:35 | Сообщение # 9855 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
|  По словам Карен Джонс, руководителя отдела технического анализа в Commerzbank, фунт все еще может реализовать потенциал роста в область 1.2798/1.2866. "GBP/USD продолжает продвигаться выше после прорыва выше 55-дневного скользящего среднего значения. Графики продолжают утверждать, что потенциал роста ограничен (мы теперь имеем 2 TD на 240-минутном графике). Однако, до сих пор нет никаких признаков разворота, поэтому мы должны допускать возможность тестирования области 1.2798/1.2866, представляющей собой минимумы июля и августа и 23.6% отката от снижения с 2014 г. Этот уровень защищает от возврата к более важному 1.3446, пику 5 сентября. Только падение ниже 1.2393 уровня (восходящий тренд) поставило бы под угрозу 1.2090/85, минимумы 11 и 25 октября. Прорыв 1.2085 будет означать возобновление даунтренда и должен спровоцировать пробой минимума октября на 1.1938 (по данным CQG). Ниже лежит минимум мая 1985 на 1.1855. Мы считаем, что недавний пик на 1.2674 завершил фазу коррекции и ждем дальнейших потерь в фунте", - написала Джонс.
|
| |
| |
