|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:14 | Сообщение # 9811 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Азиатская торговая сессия началась непримечательно. Все основные валюты прочно сидят в диапазоне, и даже евро отдыхает в районе уровня открытия 1.0763 после вчерашних головокружительных взлетов и падений. Размах внутридневного движения для единой валюты достиг почти 300 пунктов, при этом первоначальное падение к 20-месячным минимумам закончилось на удивление быстро, несмотря на разрекламированные риски, связанные с провальным референдумом и отставкой Ренци. Между тем делать выводы относительно судьбы евро еще рано. Безусловно, 1.0500 - крепкий орешек и теперь Европейский центральный банк будет решать, сможем ли мы его расколоть. Ближайшее заседание Совета управляющих состоится в четверг на этой неделе. Помимо решения по кредитно-денежной политике, регулятор также опубликует свои прогнозы по росту и инфляции. Согласно прогнозам большинства глава ЕЦБ Марио Драги объявит о продлении программы покупки активов сроком еще на полгода. Слабая инфляция и рост доходности по облигациям, спровоцированный победой Трампа на американских выборах, требуют от регулятора дополнительных стимулирующих мер. Кроме того, итальянский банковский сектор находится в плачевном состоянии и также не выдержит ужесточения монетарных условий. Однако при этом Центробанк также может подчеркнуть "конечный" характер своей программы стимулов, которую рано или поздно придется сворачивать. Несмотря на то что подобные утверждения кажутся банально-логичными, рынок может истолковать их как доказательство решительного настроя регулятора. Евро в этом случае вырастет. Но ненадолго - до заседания ФРС на следующей неделе.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:14 | Сообщение # 9812 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Китайский юань сегодня неожиданно оказался в центре внимания. Несколько популярных веб-сайтов, включая Google, опубликовали ошибочный курс китайской валюты по отношению к доллару США на уровне 7.48. Это тут же посеяло панику на рынке, потому что подобный курс подразумевает масштабную девальвацию юаня сразу на 8%. Очень быстро выяснилось, что это ошибка, в частности, на Bloomberg курс юаня к доллару в понедельник составлял 6.88. Другие валютные информеры, например, XE.com, давали аналогичную информацию. В общем, насчет девальвации все быстро успокоились, но осадочек остался. Однако китайский Центробанк постарался успокоить общественность, установив официальный курс юаня на вторник выше вчерашнего на 0.25%.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:14 | Сообщение # 9813 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Лучшее враг хорошего - пожалуй, такого мнения придерживался сегодня Резервный банк Австралии, объявляя свое решение по кредитно-денежной политике. Как и предполагалось, регулятор не стал ничего менять, ни учетную ставку, ни текст сопроводительного заявления. В следующий раз австралийские политики соберутся только в феврале, уже после декабрьского повышения ставки ФРС (в том, что оно будет, практически никто не сомневается) и инаугурации избранного президента Дональда Трампа, поэтому у них будет время оценить все последствия этих событий для австралийской экономики. А пока спешить некуда. Вот и аусси никуда не спешит. В паре с долларом валюта консолидируется сегодня с утра в узком 40-пунктовом диапазоне и не собирается его покидать в ближайшее время. В рамках восходящей динамики аусси/доллар должен уверенно пробить уровень сопротивления 0.7500, однако он пытается сделать это с конца ноября, пока, увы, безуспешно. Фундаментально, у австралийской валюты есть лишь парочка ненадежных и взаимосвязанных факторов для роста - это удорожание сырьевых активов (в первую очередь, угля) и рост спроса в Китае. В остальном ему прямая дорога вниз.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:15 | Сообщение # 9814 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Заседание ОПЕК уже почти неделю назад, а рынок нефти никак не может успокоиться. Вчера цена на нефть марки Brent поднималась до отметки 55.33 долларов за баррель и закончила день с повышением на 0.61%. Нефть West Texas Intermediate в течение дня дорожала до 52.42 доллара. Восходящая динамика последних семи дней действительно впечатляет. Для Brent - это самый значительный рост со времен финансового кризиса, а для WTI - с 2011 года. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что решение ОПЕК позволит устранить перепроизводство на рынке уже в первом полугодии 2017 года, при условии, конечно, что все страны будут придерживаться установленных квот и не хитрить, что для них совсем нехарактерно.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:15 | Сообщение # 9815 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Как отмечают банкиры, трейдеры и брокеры, американские сланцевые компании решили воспользоваться нефтяным ралли, спровоцированным решением ОПЕК, чтобы хеджировать риски на 2017-2018 гг. и зафиксировать цены над уровнем 50 долларов за баррель, тем самым переворачивая форвардную кривую вверх дном. Всплеск хеджирования рисков может повлечь увеличение производства американской сланцевой нефти в следующем году, что нивелирует эффект от первого за восемь лет сокращения добычи странами ОПЕК. В конечном итоге окажется, что картель невольно протянет руку помощи сектору, по которому однажды попытался нанести удар.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:15 | Сообщение # 9816 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Сразу же после саммита ОПЕК американские производители принялись активно хеджировать риски, - отмечает Бен Фриман, основатель компании HudsonField LLC с офисами в Нью-Йорке и Хьюстоне. – На текущих уровнях ожидается масштабное хеджирование со стороны производителей». Хеджирование спровоцировало резкие колебания по всей ценовой кривой. При продажах нефти с поставкой в следующем и 2018 гг. кривая становилась более плоской. «Динамика кривой говорит о хеджировании рисков производителями», - комментирует основатель консалтинговой фирмы AR Oil Consulting Адам Ричи, который ранее работал в Caltex Australia Ltd. и Royal Dutch Shell Plc.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:15 | Сообщение # 9817 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Контракты на нефть сорта WTI с поставкой в декабре 2017 теперь стоят дороже июньских контрактов 2018 года – такое явление на рынке называется бэквордацией. Неделю назад форвардная кривая сигнализировала о контанго – противоположной форме. «Выравнивание фьючерсной кривой за счет более долгосрочных контрактов в большей степени свидетельствует о росте активности производителей, которые хеджируют риски на фоне недавнего скачка цен, спровоцированного соглашением о сокращении добычи ОПЕК», - говорит Гарри Чилингирян, главный стратег по сырьевым рынкам в BNP Paribas SA.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9818 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Подъем котировок «черного золота» играет в пользу продолжения хеджирования американскими сланцевыми компаниями по достижении ценами уровней в районе 55 долларов за баррель. К примеру, в начале ноября Pioneer Natural Resources Inc. сообщила об увеличении своих хеджевых позиций на следующий год с 50% до 75% от общего объема добычи. В третьем квартале Devon Energy Corp. нарастила хеджевые позиции на 2017 год более чем на четверть по сравнению с предыдущим кварталом.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9819 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Американские сланцевики и другие независимые нефтеразведочные и нефтедобывающие компании, как правило, обнародуют информацию о хеджировании с задержкой в один квартал. Тем не менее, невероятная активность в ценообразовании сигнализирует об их текущем присутствии на рынке. Нефтяные банкиры и брокеры США также отмечают, что хеджировали существенные объемы после того, как в прошлый четверг страны ОПЕК пришли к консенсусу.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9820 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В тот день на Нью-Йоркской товарной бирже торговались рекордные 580 тыс. нефтяных опционных контрактов, тогда как число опционов пут, используемых брокерами для гарантии минимальной цены, достигло максимального с 2012 года значения. Как только ценовая кривая перевернулась, внутримесячные спреды, которые в обычных условиях изменяются на 5-10 центов внутри дня, взлетели в восемь раз. В среду утром, до появления итогов саммита ОПЕК, спред между декабрьскими контрактами 2017 и 2018 гг. подскочил до -1.35 долларов за баррель, а в пятницу достиг +49 центов.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9821 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Еще один фактор, оказывающий давление на более долгосрочные фьючерсы – сомнения в том, что ОПЕК и Россия продолжат сокращать добычу после истечения соглашения через шесть месяцев. «В цену могут закладываться два момента: хеджирование рисков сланцевыми производителями и осознание неопределенности, поскольку никто не знает, что случится через шесть месяцев, когда истечет срок достигнутых договоренностей», - резюмирует Тамас Варга, аналитик брокерской компании PVM Oil Associates Ltd.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9822 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Двадцать лет назад Алан Гринспен беспокоился по поводу рынка акций. А сейчас его больше тревожит состояние рынка облигаций. Сегодняшний день знаменует собой годовщину знаменитой речи бывшего главы ФРС об «иррациональном изобилии», в которой он задавался вопросом о чрезмерном росте активов, высказав предположение о том, что на фондовом рынке надувается финансовый пузырь. С тех пор эта фраза вышла за пределы Уолл-Стрит и Мейн-Стрит, получив широкую популярность.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:16 | Сообщение # 9823 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| «Если вы будете оценивать меня по моему прогнозу об иррациональном изобилии, моя оценка будет невысокой. Но с аналитической точки зрения я описывал процесс, который, как я тогда был убежден, должен был вызывать у всех нас большое беспокойство», - поясняет г-н Гринспен в интервью The Wall Street Journal. Г-н Гринспен, который возглавлял Федрезерв с 1987 по 2006 гг., признает, что выбрал именно эти слова из-за их эпатажности: «Я четко осознавал, что присутствие специфической формулировки должно было испугать рынок», - рассказывает Гринспен.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:17 | Сообщение # 9824 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Это не сработало. Акции стремительно обвалились, но так же быстро восстановились. К августу 1997 года, когда индекс S&P 500 поднялся на 27% с момента выступления бывшего председателя ФРС, фраза об «иррациональном изобилии» мелькала в новостных лентах примерно дважды в день, что весьма солидно для тех времен, отмечает Себастьян Маллаби из Совета по международным отношениям. «Чем чаще повторялось это клише, тем стремительнее росли рынки, - пишет Маллаби в недавно опубликованной биографии Гринспена. – Если бы попытку Гринспена замедлить ралли облекли в форму ироничного мема, его популярность не имела бы границ».
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Вторник, 06.12.2016, 09:17 | Сообщение # 9825 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Акции росли более трех лет, после чего, в 2000 году раздувшийся пузырь лопнул. За этим последовал еще более впечатляющий коллапс рынка жилья, а в 2008 году наступил финансовый кризис. Термин «иррациональное изобилие», который пришел в голову г-ну Гринспену однажды утром при написании речи, жив и по сей день. Поиск Google по этой фразе выдает 390 тысяч результатов. В 2000 году экономист Йельского университета и лауреат Нобелевской премии Роберт Шиллер написал книгу с одноименным названием. А когда Гринспен вышел на пенсию, комедийная телевизионная программа The Daily Show посвятила ему целую рубрику под названием «Нерационально изобильная дань Алану Гринспену».
|
| |
| |
