|
Обзоры рынков
|
|
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:01 | Сообщение # 8596 |
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Устойчивый рост спотовых цен на нефть будет достигнут, как только долгосрочные цены вырастут, стимулируя инвестиции в высокозатратное производство, вытесненное ранее с рынка Организацией стран-производителей нефти. Мы ожидаем такого развития событий, сопровождающегося одновременным сдвигом кривой, который в процессе подтолкнет цены спот вверх", - говорят аналитики BNP Paribas Гарри Чилингуриан и Гарет Льюис-Дэвис
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8597 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ближайший контракт на поставку нефти марки Brent торгуется на $42.23 / барр, впервые с 20 апреля. Таким образом произошел прорыв ниже 200-дневного скользящего среднего значения на $42.30. WTI также близок к падению ниже своего 200-дневного скользящего среднего значения на $40.70, находясь на 7 центов выше. Цены на нефть снижаются в пятницу по все тем же причинам, что были и вчера - на возобновлении опасений по поводу чрезмерного предложения топлива на рынке. С пиков, зафиксированных в начале июня, обе марки подешевели примерно на 20%, что является общепринятым определением медвежьего тренда. "Неожиданно слабая динамика цен на нефть заставляет задуматься, является ли это краткосрочным движением или же хрупкое восстановление цен на нефть остановилось”, - отметили в брокерской компании PVM. Нефть завершает июль самым резким месячным падением за год. По данным Организации стран-экспортеров нефти, средняя цена нефти, продаваемой всеми странами картеля (так называемая "корзина ОПЕК"), опустилась ниже $40 за баррель впервые с апреля.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8598 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| По словам аналитиков Morgan Stanley, мировые запасы нефти и нефтепродуктов, в первую очередь бензина, находятся на рекордных максимумах, а возобновившийся рост производства нефти в США в последние недели может только усугубить ситуацию. Кроме того, перебои с поставками, сократившие предложение в первом полугодии, постепенно сходят на нет, и нефтяные котировки могут упасть еще ниже. Рынок был застигнут врасплох неожиданным ростом запасов бензина на неделе 16-22 июля в США на 452 000, до 241.5 млн баррелей. Обычно в этот период запасы бензина снижаются. "Мировые запасы бензина обычно достигают пика непосредственно перед началом автомобильного сезона", – заметил Патрик Кульсен, аналитик голландской PJK International. "На рынке ожидали, что потребление в США будет более высоким, и, по-видимому, эти ожидания оказались завышенными", – добавил Кульсен. Из-за сохранения профицита предложения американский банк Goldman Sachs сообщил на этой неделе, что не ждет значительного восстановления цен в ближайшее время. "Мы продолжаем ожидать, что цены на нефть останутся в диапазоне $45-50 за баррель до середины 2017 года, так как риски в краткосрочной перспективе склоняются к понижению", - заявил банк.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8599 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Но оптимисты все же еще остаются. Они считают чрезмерным недавнее падение котировок, особенно на фоне сильного спроса, хотя опасения о будущем экономическом росте сохраняются, особенно после выхода сегодня крайне слабых данных по ВВП США во втором квартале. "Инвесторы в целом очень пессимистичны по отношению к нефти на фоне продолжения роста производства и запасов бензина в США. Мы считаем, что эти опасения неоправданны. Базовый спрос в США остается высоким", - сообщили аналитики ANZ.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8600 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Сегодня игроки ждут отчета по числу активных буровых установок в США, который опубликует Baker Hughes. Данные за неделю с окончанием 22 июля продемонстрировали, что количество активных буровых установок в США выросло уже четвертую неделю подряд и составило 371 единицу. "Число активных буровых установок растет, средняя производительность на них также продолжает увеличиваться", - заявили в Минэнерго США. В трех основных нефтедобывающих районах США, Баккен, Игл-Форд и Пермском нефтегазовом бассейне, суточная производительность одной скважины возросла на 155, 226 и 111 баррелей соответственно по сравнению со средними показателями 2015 года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8601 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Число активных буровых установок в США выросло, несмотря на снижение цен на нефть. Нефтяным рынком движет капитал и, зачастую поощряет недобросовестное поведение производителей. Вот, почему цены до сих пор под давлением. Восходящий тренд, наметившийся было в феврале, закончился, так и не успев проявить себя в полной мере. К началу июня цены выросли с 26 до 51 доллара за баррель, но теперь снова спустились к отметке в 42 доллара. Как только рубеж в 40 долларов будет пройден, можно готовится к падению до следующей поддержки в области 36 долларов за баррель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:02 | Сообщение # 8602 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Большинство людей полагают, что нефтяной рынок, как и все остальные, движется под влиянием спроса и предложения, но это не так. Здесь безраздельно властвует капитал. Именно он определяет, куда пойдет цена. При этом ничто так наглядно не демонстрирует потоки капитала, как число активных буровых установок. Многие считают, что оно зависит от стоимости нефти, но на самом деле, именно потоки капитала определяют, сколько установок будет введено в эксплуатацию, сколько нефти будет добыто и, соответственно, за сколько ее можно будет продать.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8603 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Когда цены на нефть падают, а волатильность растет, на рынке начинается столпотворение. Каждый инвестор мнит себя финансовым гением и спешит купить подешевле, чтобы потом продать подороже. Свежий капитал запускает буровые установки, объем добычи растет, а цены на нефть - падают. Еженедельные изменения числа эксплуатируемых установок для горизонтального бурения - это опережающий индикатор капитальных затрат. Ценовые тренды, в целом, движутся в обратном направлении.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8604 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В середине 2014 года нефть стоила около 100 долларов за баррель, и волатильность была низкой. К октябрю 2014 года она упала ниже 90 долларов, а волатильность оживилась и устремилась вверх. В январе 2015 года цены опустились на дно в области 46 долларов - волатильность достигла пика. Как только инвесторы поняли, что дно сформировано, на рынки нефти хлынул капитал, а нефтедобывающие компании получили возможность снова запустить свои производственные мощности. К маю 2015 года цена поднялась до 60 долларов за баррель. Компании продолжали радостно бурить, уверенность рынка в том, что ценовая динамика обоснована, постепенно угасала, поэтому цены начали падать. Таким образом, в июле 2015 года на рынок снова вернулся медвежий тренд. Как только цены приблизились к отметке 40 долларов - в конце августа 2015 года - волатильность снова начала расти. Инвесторы опять верно определили дно и потянулись за кошельками. К началу октября цены снова выросли на 18% и превысили 48 долларов за баррель, к тому времени настроения уже испортились, поскольку объем добычи увеличился, а спад в мировой экономике и охлаждение в Китае сдерживали спрос. В начале января 2016 года цены рухнули ниже 30 долларов, а к середине февраля волатильность на рынке нефти достигла максимального уровня со времен финансового коллапса в ноябре 2008 года. И снова на рынок хлынул поток капитала.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8605 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В январе 2016 года, на пике жестокого кризиса на рынке нефти, Pioneer и Diamondback сумели привлечь акционерный капитал на сумму почти 1.5 млрд долларов. В первом полугодии компании, занимающиеся геологоразведкой и добычей, получили больше капитала, чем за весь 2013 год, который считался рекордным в этом отношении. К слову сказать, нефть тогда стоила больше 100 долларов за баррель, а сланцевая отрасль процветала.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8606 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Во время последнего роста цен, нефть подорожала почти в два раза. Между тем, число активных буровых установок увеличивалось в геометрической прогрессии. Как и следовало ожидать, цены вскоре вернулись в область ниже 42 долларов, поскольку надежды на устойчивое восстановление начали покидать инвесторов. Это хождение по кругу с цикличным наступанием на одни и те же грабли граничит с безумием, которое, по словам Альберта Энштейна, является попыткой постоянно повторять одни и те же действия, и ожидать каждый раз другие результаты. Ровно 66 наземных буровых установок и 47 установок для горизонтального бурения введены в эксплуатацию с начала июня. На минувшей неделе цены падали, однако активных буровых установок стало еще на 18 больше. Таким образом, общее количество достигло максимума за последние два года.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8607 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Однако новые работающие установки - это результат управленческих решений, которые были приняты неделями или даже месяцами ранее. После того, как компания решает ввести в эксплуатацию установку, начинается процесс переговоров. Еще некоторое время уходит на подписание контрактов, и только потом начинается запуск. Эмпирически, между изменениями ценового тренда и реакций числа активных установок проходит около пяти недель.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8608 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Какие компании наращивают число эксплуатируемых установок, и помогают ли они им улучшить финансовые показатели при текущих ценах на нефть? Около 60% установок для добычи сланцевой нефти введенных в эксплуатацию за последние несколько месяцев, размещаются в Пермском бассейне, где сейчас работает всего 145 установок. Остальные более или менее равномерно распределены между Баккеновским месторождением, Игл-Форд, Найобрэра, Миссисипи Лайм и Гранит Уош. Наиболее активные операторы, работающие на трех наиболее продуктивных месторождениях - Пермском, Баккеновском и Игл-Форд - показаны в таблице ниже.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:03 | Сообщение # 8609 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| В Пермском бассейне у компании Concho Oil & Gas сейчас работает 15 установок, у Pioneer Natural Resources - 12, а у Energen - 8 установок. У Apache, Chevron и XTO активно шесть буровых установок, а у Anadarko и Endeavor - по пять. Cimarex, Diamondback, EOG и Parsley эксплуатируют по 4 установки. Самый активный игрок на месторождении Игл-Форд - это EOG, у него пять установок. За ним следом идет Chesapeake и Marathon - по три установки. На Баккеновском месторождении лидирует Continental Resources с пятью установками. У Hess четыре, у Whiting три, а у Oasis - две установки.
|
| |
| |
| andrewsam Offline | Дата: Понедельник, 01.08.2016, 09:04 | Сообщение # 8610 |
|
Скучающий Бог
Группа: ИнстаФорекс
Сообщений: 54325
Бонус: $8148.75
| Ужасно, несмотря на нелепые истории о технологических прорывах, снижении затрат практически до нуля и скважинах с конечными извлекаемыми запасами на 1 млн баррелей в нефтяном эквиваленте. На рисунке 3 показаны ключевые игроки на месторождениях Пермского бассейна, Баккен и Игл-Форд. В первом квартале 2016 года эти компании в среднем потратили в четыре раза больше, чем заработали. И такая ситуация продолжается уже не один год. А вы смогли бы повторить этот смертельный номер? Среди операторов Пермского бассейна, Parsley потратил в десять раз больше своего потока денежных средств, Energen - в шесть. Pioneer и Chevron потратили в пять раз больше, чем заработали. У Anadarko отрицательный поток денежных средств, это значит, что ему не хватает денег даже на то, чтобы расплатиться за эксплуатацию скважин.
|
| |
| |
