Вчера отечественные фондовые индексы опустились на одну ступеньку вниз. В понедельник цены на нефть упали на 5 с лишним процентов на фоне сообщения, что инвестиционный банк Morgan Stanley ожидает падения цен до $20 за баррель. Сейчас на рынке нефти сложилась интереснейшая ситуация – в США постоянно снижается количество действующих скважин, но при этом с ноября начался рост нефтедобычи. Ясно, что ситуация парадоксальная и долго рост нефтедобычи продолжаться не сможет, но надо дождаться перелома этой тенденции, а уже потом покупать нефтяные контракты. С начала года цены на нефть просели на 15%. Какие могут быть инвестиции в акции широким фронтом в момент, когда сырьевые рынки падают? В декабре мы предположили, что наиболее реальным драйвером роста индекса ММВБ в январе будет девальвация рубля. Если бы не слабый рубль, то индекс ММВБ был бы ниже. А с учетом девальвации дела отстоят не так плохо, как могли бы быть. Водораздел между «бычьим» и «медвежьим» рынком проходит по двухсотдневной скользящей средней (вчера она была на уровне 1689 пунктов и за нее развернулась ожесточенная борьба). Победили «медведи» – закрытие индекса ММВБ произошло на отметке 1682,4. При этом долларовые отечественные фондовые индексы РТС и MSCI Russia Capped (ERUS) перешли в зону «медведей» еще в первых числах декабря.
У инвесторов есть опасение, что акции «Газпрома», имеющие большой вес в индексах, пробьют поддержку 130–128 и утащат индексы глубоко вниз. Могу сделать небольшой прогноз. Долларовый индекс ERUS спустился к двенадцатимесячному минимуму 9,7 и в ближайшие два дня можно жать его отскока наверх. Чисто технический момент. Насколько убедительным будет отскок наверх, будет зависеть не только от нефтяных цен, но и результатов квартальной отчетности таких американских компаний как Intel Corporation, J P Morgan Chase & Co, BlackRock, Inc., Citigroup Inc., U.S. Bancorp, Wells Fargo & Company. Все они отчитаются до конца недели. Финансовые результаты компании Alcoa Inc. оказались неоднозначными. При худшем сценарии мы будем наблюдать редкие технические отскоки индекса ММВБ наверх, но базовое движение будет вниз. И так будет продолжаться до тех пор, пока индекс ММВБ не опустится на поддержку 1630 пунктов
Внешний фон для российского финансового рынка сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается негативным. Котировки фьючерсов на нефть Brent продолжают снижение к уровню в $30 за баррель в контексте ухудшения глобальных экономических перспектив и поступивших прогнозов возобновления роста запасов нефти в США, данные по которым будут опубликованы в среду. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США в текущем моменте несут потери. Основные азиатские фондовые индикаторы не показывают единой динамики. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite прибавляет после 5%-ого обвала, произошедшего накануне, на фоне проведения ЦБ Китая интервенций для поддержания стабильного курса юаня. Вместе с тем японский фондовый рынок снижается. Премаркет европейской сессии сигнализирует о незначительном изменении основных европейских фондовых индексов в начале дня.
Фондовый рынок США в понедельник не показал ярко выраженной динамики. Индекс Dow Jones повысился на 0,32%. Индекс NASDAQ упал на 0,12%. Индекс S&P 500 (+0,09%) незначительно прибавил. Согласно опубликованным данным, индекс условий на рынке труда США, представляющий из себя совокупность индикаторов рынка труда, заметно вырос в декабре, дав повод ожидать дальнейшего повышения ставок Федрезервом. Выступивший вчера глава ФРБ Атланты Деннис Локхарт заявил, что у ФРС нет запланированного курса для процентных ставок, а сроки ужесточения денежно-кредитной политики сложно прогнозировать. Хорошо отчитавшийся американский алюминиевый гигант Alcoa дал сегодня старт сезону корпоративной отчетности, который по мере увеличения интенсивности публикации компаниями финансовых результатов будет все в большей степени влиять на настроения инвесторов.
Открытие российского рынка акций сегодня ждем в негативном ключе и в районе отметки 1675 пунктов по индексу ММВБ, предполагая, что в условиях неблагоприятного внешнего фона отечественный фондовый рынок останется под давлением продаж. В техническом плане произошедшее накануне максимальное за последний год однодневное падение индекса ММВБ сразу до трехмесячных минимумов в совокупности с формированием на графике этого фондового индикатора технической модели «голова и плечи» говорит о том, что инициативу на рынке перехватили фондовые «медведи»
Рубль вчера в очередной раз обновил минимум против доллара на отметке 76,29, однако все же откатился ниже 76,00 к моменту закрытия торгов. Традиционно, российская валюта очень чувствительна и к нефти, и к рыночным настроениям. Двойной удар в виде обвала китайских рынков и нефти не прошли для валюты бесследно. Однако не исключено, что в ближайшие дни мы сможем увидеть небольшую коррекцию в связи с тем, что панические настроения на мировом финансовом рынке постепенно рассеиваются, создавая условия для кратковременных периодов роста энергоносителей и рискованных валют. Вчера был опубликован индекс Биг-Мака, который подтвердил недооцененность рубля против доллара США на 69%, что означает, что как только фундаментальные данные изменятся, рост российской валюты может оказаться довольно внушительным. Для пары доллар/рубль ближайшей целью на пути вниз может стать отметка 73,40
В понедельник на рынке наблюдалось снижение, объясняемое сформировавшимся ранее расхождением в динамике между российскими фондовыми индексами и внешними индикаторами (ценами на сырье и мировыми фондовыми индексами). В течение предшествующей недели на мировых рынках преобладал пессимистичный настрой, во многом объясняемый опасениями в отношении эффективности мер поддержки экономики КНР, к которым можно отнести и девальвацию юаня на прошедшей неделе. Опасения в отношении китайской экономики усилились после выхода данных по динамике цен производителей в КНР – индекс PPI в декабре понизился на 5,9% в годовом выражении. «Китайский фактор» продолжал оказывать давление на сырьевые рынки в течение дня, в итоге российские высоколиквидные бумаги закрылись в минусе.
Фондовые индексы США закрылись разнонаправлено, фьючерсы на индексы США торгуются ниже уровней закрытия, зафиксированных в понедельник. Европейские индексы немного понизились, по азиатским наблюдается разнонаправленное движение.
Данные технического анализа указывают на возможность продолжения снижения индекса РТС. Внешний фон также пока не дает оснований для восстановления оптимизма – продолжается снижение цен на нефть, фьючерсы на Brent торгуются ниже $31 за баррель. Неблагоприятная обстановка на рынке энергоносителей остается фактором негативного влияния на динамику курса рубля – в начале торгов возможно продолжение попыток закрепления выше 76 по паре доллар/рубль
Сегодня перед открытием российского фондового рынка сложился негативный внешний фон. Накануне основные американские индексы удержались на положительной территории. Индекс Dow Jones прибавил 0,32%, индекс S&P 500 вырос на 0,1%. Сегодня утром в Азии наблюдается разнонаправленное движение. Так, китайский Shanghai Composite растет на 0,6%, индикатор японского рынка Nikkei 225 снижается на 2,9%. Основным же поводом к продажам в российских акциях послужат новые минимумы на рынке энергоносителей. Нефть марки Brent опустилась к уровню $31 за баррель. Дополнительным фактором послужит снижение фьючерса на индекс S&P 500, который сегодня теряет порядка 0,4%. В результате индекс ММВБ в первый час торгов предпримет попытку достижения уровня 1650 пунктов, который выступает ближайшей локальной поддержкой. Основная же поддержка для российского рынка расположена на уровне 1600 пунктов. В случае достижения этого уровня возможны попытки «быков» перехватить инициативу и развернуть рынок.
