Валютным инвесторам на этой неделе следует рассмотреть возможность покупки фунта стерлингов против канадского доллара, пишут в еженедельном обращении к клиентам стратеги CitiFX.
«Данные, отражающие краткосрочное позиционирование участников рынка, предполагают, что рынок очень короткий по фунту. В последние несколько недель ожидания первого повышения ставок в Англии отодвинулись на май 2017 года, несмотря на позитивный сдвиг в краткосрочных инфляционных свопах. Опубликованные с момента последнего заседания Банка Англии экономические данные носили смешанный характер и не были однозначно плохими: снижение безработицы, ускорение в розничных продажах и рост кредитования. Это смещает риск в сторону более агрессивного тона Банка Англии в этот четверг».
«Канадский доллар несколько опережает своих коллег по товарно-сырьевому блоку. Мы считаем, что сформировалась возможность для «игры в догонялки», поэтому короткие позиции в канадском долларе являются привлекательными для тех, кто хочет позиционировать свою стратегию, ожидая дальнейшее ухудшение рисковых настроений».
В соответствии с озвученной выше точкой зрения, Citi рекомендует длинную позицию в паре GBP/CAD от 2.0581 с целью на 2.0800 и стоп-приказом, ограничивающим убыток, на 2.0415
Опубликованные в субботу данные индекса цен производителей в Китае показали снижение в декабре а 5.9% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Это самое существенное снижение показателя за последние 46 месяцев. Поэтому торги в понедельник начинались с обострения опасений в отношении здоровья китайской экономики. Это нашло свое отражение в продолжении падения цен на нефть и в слабости российского рубля.
За последние 6 месяцев курс рубля по отношению к доллару упал на 26%. Однако цены на нефть марки Brent за тот же период времени упали на 44%. Очевидно, что российская валюта дешевеет значительно более медленными темпами, нежели черное золото. Комментируя эту ситуацию, рыночные эксперты Сбербанка утверждают, что курс доллар/рубль должен быть значительно выше уровня 75.00. Стоимость нефти Brent в рублевом эквиваленте упала до 2413 единиц российской валюты за баррель — самое низкое значение с 2010 года.
В контексте развивающейся ситуации аналитики Morgan Stanley сократили свою рекомендацию для рубля до MW (вместе с рынком) с OW (лучше рынка). Эксперты подчеркнули что обеспокоены дороговизной облигаций федерального займа (ОФЗ). Доходность 5-летних ОФЗ в понедельник выросла на 43 базисных пункта (облигации упали в цене) до 10.36%. Это самый существенный ежедневный прирост доходности с августа.
Аналитики Societe Generale сообщили о том, что закрыли длинную позицию в ОФЗ с погашением в августе 2023 года, ссылаясь на значительное ухудшение настроений инвесторов и внешних условий. Также эксперты банка отметили растущую вероятность того, Банк России не сможет в ближайшее время возобновить снижение ключевой ставки и будет вынужден продолжать выдерживать паузу.
В еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги Credit Suisse рекомендуют рассмотреть возможность продажи в паре фунт/иена. Эксперты банка предлагают следующее обоснование своей точке зрения:
«Вероятность того, что прохладное отношение к рисковым активам будет в дальнейшем управлять ценовыми изменениями, предполагает, что иена среди других валют получит от этого наибольшую выгоду. Особенно, когда другие традиционные валюты убежища, такие как франк, ведут себя иным образом. При этом мы ожидаем увеличение давления на фунт стерлингов».
«Во-первых, растут шансы того, что референдум относительно нахождения Великобритании в ЕС может состояться уже в конце июня, хотя дата еще не подтверждена. Во-вторых, мы ожидаем, что Банк Англии будет сохранять голубиный тон своих заявлений на фоне слабого роста заработных плат и падения цен на нефть. Мы считаем, что стерлинг принципиально выглядит переоцененным».
«Рисками рекомендации являются: улучшение настроений в отношении китайской экономики, более сбалансированный тон комментариев Банка Англии или его позитивные комментарии в отношении недавних экономических данных».
